Η Apple εναντίον της Nvidia, με αουτσάιντερ την Microsoft. Αυτή είναι η κούρσα των τεχνολογικών κολοσσών για το ποιος θα κόψει πρώτος το… νήμα των 4 τρισ. δολαρίων και να γίνει η πολυτιμότερη εταιρεία στην ιστορία των αγορών. Η μάχη γίνεται ακόμα πιο εντυπωσιακή αν σκεφτούμε ότι το μοναδικό asset παγκοσμίως που θεωρείται ότι έχει μεγαλύτερη αξία από αυτές τις τρεις επιχειρήσεις, είναι ο χρυσός, του οποίου η συνολική αξία (για τη συνολική ποσότητα που έχει εξορυχθεί) τοποθετείται λίγο πάνω από τα 17 τρισ. δολάρια.
Με βάση τις τιμές κλεισίματος της Δευτέρας 25/11, τρεις είναι οι εταιρείες που αποτελούν το πολύ κλειστό κλαμπ με χρηματιστηριακή αξία άνω των 3 τρισ. δολαρίων. Η Apple, της οποίας η κεφαλαιοποίηση της ανέρχεται στα 3,52 τρισ. δολάρια, η Nvidia με χρηματιστηριακή αξία στα 3,33 τρισ. δολάρια και η Microsoft με κεφαλαιοποίηση στα 3,11 τρισ. δολάρια. Ακολουθούν οι Amazon και Google με αξία λίγο πάνω από τα 2 τρισ. δολάρια. Στην πλειονότητά τους, οι αναλυτές πιστεύουν ότι το «χρυσό παιδί» της Τεχνητής Νοημοσύνης, η μετοχή-σταρ, Nvidia, θα είναι αυτή που τελικά θα φτάσει πρώτη στα 4 τρισ. δολάρια. Για να γίνει, βέβαια, αυτό θα χρειαστεί άνοδο της τάξης του 20% από το τρέχον επίπεδο, ενώ για την Apple είναι αρκετό ένα +13,6%.
Η εταιρεία του Τζένσεν Χουάνγκ έχει σπάσει όλα τα χρηματιστηριακά κοντέρ την τελευταία διετία, από τότε δηλαδή που ξεκίνησε η μανία για την Τεχνητή Νοημοσύνη. Από τον Νοέμβριο του 2022 έως σήμερα, η μετοχή της Nvidia σημειώνει άνοδο της τάξης του 736%. Πριν από περίπου ενάμιση χρόνο γράφαμε θα εισερχόταν στο κλαμπ των εταιρειών με αξία 1 τρισ. δολάρια και σήμερα μιλάμε για τα 4 τρισ. δολάρια. Γι’ αυτό άλλωστε ορισμένοι αναλυτές έχουν χαρακτηρίσει την πορεία της μετοχής της ως την «ευκαιρία του αιώνα».
Πού μπορεί να σταματήσει η Nvidia; Οι οιωνοί για την εταιρεία που σχεδιάζει τους πιο προηγμένους ημιαγωγούς είναι καλοί, καθώς η ζήτηση για τις μονάδες επεξεργασίας γραφικών (GPUs) αυξάνεται συνεχώς, όσο οι εφαρμογές της τεχνητής νοημοσύνης αλλάζουν την καθημερινότητα των καταναλωτών παγκοσμίως.
Η Nvidia πρωταγωνιστεί στην ανάπτυξη της γενετικής AI και τα τσιπάκια της υπόσχονται να συμβάλλουν σε μεγάλες ανακαλύψεις που θα φέρουν επανάσταση, όπως, μεταξύ άλλων, η ανίχνευση του καρκίνου, η πρόοδος σε ό,τι αφορά την πρόγνωση του καιρού και φυσικά η ταχεία εξέλιξη των αυτόνομων οχημάτων. Φέτος, μάλιστα, η εταιρεία λάνσαρε και τα τσιπάκια Blackwell, τις νεότερης γενιάς GPUs δηλαδή, που επιταχύνουν έως και 30 φορές την εκπαίδευση των εφαρμογών Τεχνητής Νοημοσύνης, όπως το περίφημο ChatGPT.
Ο ίδιος ο Χουάνγκ, έχει δηλώσει ότι τα Blackwell θα αποτελέσουν τον κινητήριο μοχλό της νέας βιομηχανικής επανάστασης. Πριν από λίγες ημέρες, διαβεβαίωσε τις αγορές ότι η παραγωγή τους θα ξεπεράσει τις προσδοκίες, διότι το μεγάλο πρόβλημα της Nvidia είναι ότι όλοι οι μεγάλοι παίκτες, αλλά και αυτοί που θέλουν να εισέλθουν στο πεδίο της AI, έχουν ανάγκη τα τσιπάκια της. Που σημαίνει ότι η ζήτηση είναι τεράστια και δύσκολα μπορεί να καλυφθεί.
Στο ίδιο πλαίσιο, η πορεία της Nvidia είναι άρρηκτα συνδεδεμένη με την πορεία των άλλων τεχνολογικών κολοσσών. Και αυτό γιατί η Microsoft, η Alphabet, η Amazon και η Meta, ευθύνονται για το 40% του τζίρου της Nvidia. Δεν υπάρχει καμία αμφιβολία ότι οι εταιρείες αυτές θα συνεχίσουν να επενδύουν στην τεχνητή νοημοσύνη και θα διψούν για τις GPUs της Nvidia.
Η Morningstar προβλέπει ότι τα έσοδα της Nvidia θα διαμορφωθούν στα 130 δις. δολάρια για το οικονομικό έτος 2025, που είναι διπλάσια από το περασμένο έτος, ενώ θα διπλασιαστούν ξανά στα 280 δις. δολάρια έως το 2029. Στο ίδιο διάστημα, ο οίκος εκτιμά ότι τα κέρδη της θα υπερδιπλασιαστούν, φτάνοντας στα 6,07 δολάρια ανά μετοχή το 2029, από 2,96 δολάρια το 2025.
Όσο για την Apple, η οποία προηγείται στην κούρσα, η ανάκαμψη της Κίνας από μόνη της θα μπορούσε να στείλει την χρηματιστηριακή της αξία στα 4 τρισ. δολάρια. Από το δημοφιλέστερα κινητά τηλέφωνα στον κόσμο, έως τις ραγδαία αναπτυσσόμενες υπηρεσίες Apple Pay και Apple TV, ο αμερικανικός κολοσσός αναμένεται να συνεχίσει να αποτελεί ένας πολύ δύσκολο αντίπαλο για την Nvidia. Οι ειδικοί δεν αποκλείουν να φτάσει η κεφαλαιοποίησή της στα 4 τρις. δολάρια στις αρχές του 2025, αν και η μετοχή της θεωρείται κάπως ακριβή στα τρέχοντα επίπεδα. Ακόμη και στο γεγονός ότι η περίφημη Berkshire Hathaway, μείωσε το μερίδιό της στην Apple, δεν προκαλεί ανησυχία, αφού συνεχίζει να αποτελεί τη μεγαλύτερη επένδυση του Γουόρεν Μπάφετ.
Τέλος, η Microsoft αναμένεται να ακολουθήσει τις Nvidia και Apple και να «πιάσει» το ορόσημο των 4 τρισ. δολαρίων, αλλά αργότερα και πάντα βέβαια υπό την προϋπόθεση ότι δεν θα καταγραφεί κάποια μεγάλη διόρθωση στις αγορές. Η εταιρεία που ίδρυσε ο Μπιλ Γκέιτς, ωφελείται από το πολύ επιτυχημένο ποντάρισμα που έκανε πριν λίγα χρόνια στην OpenAI, την εταιρεία που δημιούργησε το ChatGPT και ξεκίνησε τη μανία της γενετικής τεχνητής νοημοσύνης. Το κακό για τη Microsoft είναι ότι πρέπει να κερδίσει σε χρηματιστηριακή αξία περίπου 1 τρις. δολάρια και γι’ αυτό οι αναλυτές θεωρούν ότι είναι το μεγάλο αουτσάιντερ.
