Ένας από τους αγοραίους φόβους των επενδυτών είναι η μετοχή να μην καταφέρει να επανέλθει άμεσα πάνω από την τιμή στην οποία έγινε η εταιρική πράξη της διανομής μερίσματος, την τιμή δηλαδή που είχε η μετοχή στο ταμπλό την ημερομηνία στην οποία γίνεται η αποκοπή του μερίσματος. Σε αυτό παίζει σημαντικό ρόλο εκτός από την επιχειρηματική συγκυρία και η τάση της Αγοράς. Σε πτωτικές αγορές είναι πιο δύσκολο να δούμε την μετοχή να «χωνεύει» το μέρισμα, να δημιουργεί δηλαδή καθαρή απόδοση σε όσους επενδυτές μείνουν τοποθετημένοι μετά την αποκοπή του δικαιώματος της διανομής μερίσματος.
Στις 43 εταιρίες που έχουν μοιράσει μέχρι και σήμερα μέρισμα ή επιστροφή κεφαλαίου στο ελληνικό χρηματιστήριο για τα κέρδη της περυσινής χρήσης, οι 14 διαπραγματεύονται αθροιστικά υψηλότερα από την τιμή που είχαν στο ταμπλό την ημέρα της αποκοπής του μερίσματος. Η απόδοση αυτή φθάνει έως και 7% για την μετοχή της Coca Cola. Ουδέτερη συμπεριφορά έχουν 4 εταιρίες ενώ οι υπόλοιπες 25 διαπραγματεύονται χαμηλότερα με χειρότερη την μετοχή της Entersoft (-18%). Στα μερίσματα υπολογίζονται μόνο η τελευταία αποκοπή που έχει πραγματοποιηθεί φέτος γεγονός που ίσως αδικεί όσες έχουν προχωρήσει σε προμερίσματα ή άλλες επιστροφές κεφαλαίου.
Με τον Γενικό Δείκτη να έχει χάσει σχεδόν 10% από την αρχή του έτους η εικόνα δύσκολα θα μπορούσε να είναι διαφορετική. Οι τίτλοι που έχουν καταφέρει να βρίσκονται υψηλότερα από την τιμή της ημερομηνίας αποκοπής έχουν κόψει το μέρισμα τους κοντά στα χαμηλά της Αγοράς και έχουν ακολουθήσει την μικρή ανάκαμψη που ακολούθησε. Στο παρελθόν σε ανοδικές αγορές έχουν παρατηρηθεί ακόμα και φαινόμενα ανόδου μετά την αποκοπή του μερίσματος. Όλα αυτά βέβαια αφορούν κυρίως του βραχυπρόθεσμους επενδυτές αφού σε βάθος χρόνου έχει αποδειχθεί ότι οι εταιρίες που δίνουν μερίσματα έχουν διαχρονικά και τις καλύτερες αποδόσεις στο Χρηματιστήριο.
Η ευκαιρία στην παρούσα φάση έγκειται στο ότι ο επενδυτής έχει την δυνατότητα να αγοράσει την μετοχή με μια μικρή έκπτωση μετά την αποκοπή του μερίσματος για ένα λόγο που δεν συνδέεται απαραίτητα με ένα αρνητικό γεγονός ή μια κακή είδηση για τα θεμελιώδη της. Για εταιρίες με παράδοση σε μερίσματα το άνοιγμα της ψαλίδας σε ποσοστό άνω του 10% από την τιμή της αποκοπής του μερίσματος μπορεί να είναι μια καλή στιγμή τοποθετήσεων ανεξάρτητα με το τι θα κάνει η Αγορά.
Πού βρίσκονται οι μετοχές σε σχέση με την τελευταία ημερομηνία αποκοπής του μερίσματος
Πηγή: Beta Χρηματιστηριακή
