Η επενδυτική τράπεζα Morgan Stanley ανέβασε τον στόχο για τον δείκτη αναφοράς S&P 500 το επόμενο 12μηνο στις 6.500 μονάδες, καθώς αναμένει ότι η διεύρυνση της αύξησης της κερδοφορίας θα έχει συνέχεια και το 2025.
Όπως αναφέρει σε έκθεσή της, εκτιμά ότι η Fed θα προβεί σε μειώσεις επιτοκίων την επόμενη χρονιά και ότι θα υπάρξει περαιτέρω βελτίωση στους δείκτες της οικονομίας. Ο δείκτης κινείται πέριξ των 5.900 μονάδων.
«Η προοπτική τόνωσης της επιχειρηματικής δραστηριότητας μετά τις προεδρικές εκλογές στις ΗΠΑ, όπως συνέβη και στις εκλογές του 2016, μπορεί να αποδειχτεί ο καταλύτης για ένα πιο ισορροπημένο προφίλ κερδοφορίας στη χρηματιστηριακή αγορά», σημειώνουν οι strategist της Morgan Stanley.
Η επενδυτική τράπεζα παραμένει «ταύρος» στις κυκλικές μετοχές και ο χρηματοοικονομικός κλάδος είναι αυτός όπου προτιμά να έχει έκθεση «overweight».
Στο ίδιο μήκος κύματος και η Goldman Sachs που προβλέπει ότι ο S&P 500 θα σκαρφαλώσει στις 6.500 μονάδες μέχρι το τέλος του 2025, όπως και η Morgan Stanley, με οδηγό την ανάπτυξη της οικονομίας των ΗΠΑ και την κερδοφορία των εισηγμένων επιχειρήσεων.
Ο στόχος των 6.500 μονάδων σημαίνει ανοδικό περιθώριο γύρω στο 10,3% με βάση το πρόσφατο κλείσιμο του δείκτη.
Σύμφωνα με τις εκτιμήσεις της Goldman Sachs, οι λεγόμενες «υπέροχες 7» μετοχές - Amazon, Apple, Alphabet, Meta Platforms, Microsoft, Nvidia και Tesla - συλλογικά θα σημειώσουν υπεραπόδοση σε σύγκριση με τις υπόλοιπες 493 μετοχές του δείκτη S&P500 τον επόμενο χρόνο.
Ωστόσο, η υπεραπόδοση που προβλέπει θα περιοριστεί στις επτά περίπου ποσοστιαίες μονάδες μόνο, δηλαδή θα είναι η μικρότερη της τελευταίας επταετίας.
Παρόλο που το μικροοικονομικό στόρι κερδοφορίας στηρίζει τη συνέχεια της υπεραπόδοσης των «υπέροχων 7», λαμβάνοντας υπόψη και τα ρίσκα μακροοικονομικών παραγόντων όπως η ανάπτυξη και η πολιτική που θα ακολουθήσει η νέα κυβέρνηση των ΗΠΑ στο διεθνές εμπόριο, η Goldman θεωρεί πως η ζυγαριά ευνοεί τις υπόλοιπες 493 μετοχές του δείκτη.
Προβλέπει ότι η ανάπτυξη της αμερικανικής οικονομίας θα φτάσει το 2,5% το 2025 και η μέση αύξηση κερδοφορίας των επιχειρήσεων το 11%.
Δεν παραβλέπει ότι οι κίνδυνοι είναι σημαντικοί για την ευρύτερη χρηματιστηριακή αγορά των ΗΠΑ την επόμενη χρονιά, κυρίως λόγω της απειλής επιβολής υψηλών δασμών και της ανόδου των ομολογιακών αποδόσεων.
Η νίκη του Ρεπουμπλικανού Ντόναλτ Τραμπ στις προεδρικές εκλογές νωρίτερα αυτόν τον μήνα έχει φέρει στο προσκήνιο την προεκλογική υπόσχεση του ότι θα μειώσει τους φόρους και θα αυξήσει τους δασμούς στις εισαγωγές, κινήσεις που εκτιμάται ότι θα αναζωπυρώσουν τον πληθωρισμό και θα στενέψουν τα περιθώρια της Fed για μειώσεις επιτοκίων.
Στη Morgan Stanley ο strategist Michael Wilson, γνωστή «αρκούδα» στη Wall Street τα τελευταία χρόνια, υιοθετεί θετικό σενάριο για το 2025 και είναι «ταύρος» αυτή τη φορά.
Αυξάνει τον προηγούμενο στόχο των 5.400 μονάδων για τον S&P500 στα μέσα του 2025 στις 6.500 μονάδες.
«Οι αποτιμήσεις στην αμερικανική χρηματιστηριακή αγορά είναι ακριβές αλλά αυτό βρίσκει στήριξη στην καλύτερη μακροοικονομική εικόνα των ΗΠΑ, το ενδεχόμενο ότι η πολιτική υψηλότερων δασμών μελλοντικά θα είναι περισσότερο αρνητική για τον υπόλοιπο κόσμο και στο ότι το θετικό κλίμα θα οδηγήσει σε διεύρυνση του ράλι», σημειώνει σε έκθεση της επενδυτικής τράπεζας.
Ο Wilson είχε προβλέψει σωστά το selloff της αγοράς το 2022 και παρέμεινε «αρκούδα» το 2023, ενώ η Wall Street πραγματοποίησε κούρσα. Πρόσφατα, εγκατέλειψε την απαισιόδοξη θέση του και ανέβασε τον στόχο για τον S&P500 φέτος, θεωρώντας ότι μπορεί να κλείσει τη χρονιά στις 6.100 μονάδες.
Η αμερικανική χρηματιστηριακή αγορά έχει καταγράψει άνοδο άνω του 50% από τις αρχές του 2023.
