Οι μεγαλύτερες τράπεζες της Wall Street προβλέπουν, ότι η ισοτιμία του ευρώ θα εξασθενίσει προς το 1-προς-1 με το αμερικανικό δολάριο, καθώς ο πόλεμος στη Μέση Ανατολή απειλεί να ακριβύνει τις τιμές της εισαγόμενης ενέργειας στην Ευρώπη, ενώ το υψηλό κόστος δανεισμού πλήττει την ανάπτυξη στις οικονομίες της Ευρωζώνης.
Η JPMorgan αναθεωρεί την πρόβλεψή της για την ισοτιμία του ευρώ στο $1 μέχρι το τέλος της φετινής χρονιάς, ενώ η Citibank έχει ως στόχο μια κίνηση προς το ίδιο επίπεδο μέσα στο επόμενο εξάμηνο, δεδομένης της εκτίμησής της ότι η ύφεση στην Ευρώπη θα προηγηθεί αντίστοιχης επιβράδυνσης της οικονομίας στις ΗΠΑ.
Οι νέες εκτιμήσεις βάζουν τους αμερικανικούς τραπεζικούς γίγαντες στην πρώτη γραμμή μιας διογκούμενης ομάδας τραπεζών που προβλέπουν ότι η σταθερή διολίσθηση του ευρώ από το καλοκαίρι θα έχει συνέχεια.
Το ευρώ που σήμερα αλλάζει χέρια στα $1,053 έχει ήδη χάσει γύρω στο 6% έναντι του δολαρίου από την κορυφή του Ιουλίου καθώς η μη αναμενόμενη αναπτυξιακή δυναμική της οικονομίας των ΗΠΑ ενίσχυσε το αμερικανικό νόμισμα, ενώ η οικονομία της Ευρωζώνης επιβραδύνεται.
Παρά την πρόσφατη αδυναμία του, το ευρώ δεν ενσωματώνει ακόμη ένα σωστό discount για τις πολλές αβεβαιότητες που αντιμετωπίζει, όπως τις σφιχτές χρηματοοικονομικές συνθήκες και τις ενδεχόμενες επιπτώσεις από τα γεωπολιτικά ρίσκα με την ανάπτυξη σε στασιμότητα, εκτιμούν οι αναλυτές της JPMorgan.
«Περιμένουμε την ισοτιμία EUR/USD να τεστάρει το 1-προς-1, να υποχωρήσει κάτω από τον προηγούμενο στόχο μας του $1,05» αναφέρουν οι αναλυτές.
Η αντοχή της αμερικανικής οικονομίας τους τελευταίους μήνες ήταν έκπληξη για τις αγορές και έχει συμβάλλει στην ενίσχυση του δολαρίου. Παράλληλα, οι εντεινόμενοι φόβοι για ύφεση στη Γερμανία, την ατμομηχανή της Ευρωζώνης, έχουν βαρύνει το κοινό νόμισμα.
Στη Citi οι αναλυτές εκτιμούν ότι το δολάριο μπορεί να ενισχυθεί περαιτέρω καθώς εξακολουθεί να τιμολογεί περισσότερες μειώσεις επιτοκίων από τη Fed την επόμενη χρονιά απ' ό,τι σε άλλες κεντρικές τράπεζες του G10, «προεξόφληση που δεν συνάδει με τη στένωση στην αγορά εργασίας στις ΗΠΑ».
Την προηγούμενη εβδομάδα η γερμανική κυβέρνηση μείωσε την πρόβλεψη της για την ανάπτυξη στη μεγαλύτερη οικονομία της Ευρωζώνης, εκτιμώντας ότι θα συρρικνωθεί 0,4% φέτος. Από την πλευρά του, το Διεθνές Νομισματικό Ταμείο εκτιμά ότι η οικονομία της Γερμανίας θα έχει τη χειρότερη επίδοση ανάμεσα στις ανεπτυγμένες οικονομίες το 2023.
Μια πτώση του ευρώ στο 1-προς-1 με το δολάριο θα επιστρέψει το κοινό νόμισμα σε επίπεδα που είχαμε να δούμε από το δεύτερο εξάμηνο του 2022 όταν η ισοτιμία του έπεσε κάτω από το $1 για πρώτη φορά από το 2002, καθώς ο πόλεμος στην Ουκρανία έκοψε ένα μεγάλο κομμάτι της παροχής φυσικού αερίου στην Ευρώπη.
Η πρόσφατη άνοδος των τιμών ενέργειας λόγω της σύρραξης του Ισραήλ με τη Χαμάς αυξάνει τις πιέσεις στην ήδη επιβραδυνόμενη ευρωπαϊκή οικονομία. Η τιμή των συμβολαίων μελλοντικής εκπλήρωσης για φυσικό αέριο στην Ευρώπη έχει αυξηθεί 26% μετά την τρομοκρατική επίθεση της Χαμάς στις 7 Οκτωβρίου.
Σε έκθεση της η Goldman Sachs επισημαίνει ότι το πτωτικό σενάριο για το ευρώ ενδυναμώνεται και από τις ανησυχίες στις αγορές ομολόγων για τα διογκούμενα δημοσιονομικά ελλείμματα της Ιταλίας.
«Αναδύονται και πάλι οι δημοσιονομικές ανησυχίες στην Ιταλία και πιθανότατα θα ωθήσουν ανοδικά τις αποδόσεις των ιταλικών ομολόγων ενώ τα ρίσκα για τις τιμές πετρελαίου και φυσικού αερίου φαίνονται να κλίνουν προς τα πάνω,» σύμφωνα με την έκθεση.
Το spread, η διαφορά στις αποδόσεις των ιταλικών ομολόγων με τα γερμανικά έφτασε τις 2,1 ποσοσταιίες μονάδες τη Δευτέρα, ξεπερνώντας το επίπεδο των 200 μονάδων βάσης. Η πίεση στην αγορά ομολόγων μπορεί να αναγκάσει την Ευρωπαϊκή Κεντρική Τράπεζα να σταματήσει τις επιτοκιακές αυξήσεις ή να ξεκινήσει τις μειώσεις επιτοκίων. Η προοπτική αυτή δεν βοηθά το ευρώ.
