Σε μια νέα περίοδο μεταβλητότητας και αναμονής από πλευράς επενδυτών μπαίνουν οι αγορές στις ΗΠΑ, μετά την απόσυρση υποψηφιότητας Μπάιντεν, καθώς το ερώτημα που γεννάται είναι διττό. Οι αγορές, θα πρέπει να δουν, αν η Κάμαλα Χάρις, θα εξασφαλίσει την υποψηφιότητα του κόμματος των Δημοκρατικών και στη συνέχεια θα προσπαθήσουν να εκτιμήσουν αν θα μπορέσει να αμφισβητήσει το προβάδισμα του Ντόναλντ Τραμπ, όπως το δείχνουν οι δημοσκοπήσεις.
Στο ερώτημα αυτό, απαντώντας ο CEO της Roundhill Financial Ντέιβ Μάζο, ανέφερε ότι οι επενδυτές θα πρέπει να αναμένουν μια περίοδο ανόδου της αστάθειας. Και αυτό γιατί σε περίπτωση που η Χάρις μπορέσει να να ανακόψει την ανοδική πορεία του Τραμπ, τότε είναι πολύ πιθανό να αλλάξουν και τα δεδομένα για τις εκλογές, οπότε η αστάθεια θα παραμείνει και πιθανότατα να υπάρξει και αλλαγή κατεύθυνσης των αγορών.
Σε περίπτωση, βέβαια, που ο Τραμπ συνεχίσει να προηγείται στις δημοσκοπήσεις και οι επενδυτές προεξοφλήσουν τη νίκη του, τότε το Trump Trade, η κίνηση δηλαδή των αγορών στο σενάριο νίκης του Τραμπ θα κυριαρχήσει. Όπως είναι γνωστό και από τις πρόσφατες προεκλογικές ομιλίες του Ντόναλντ Τραμπ, οι πολιτικές που θα ακολουθηθούν σε περίπτωση επιικράτησής του είναι η ευνοϊκή συμπεριφορά προς τις εταιρείες ενέργειας, τις τράπεζες, την υγεία, το bitcoin, ενώ αντίθετα θα πληγούν ο κλάδος των ηλεκτρικών οχημάτων και οι ανανεώσιμες πηγές ενέργειας. Παράλληλα, θα στηρίξει το δολάριο καθώς και θα αυξήσει τις αποδόσεις των αμερικανικών κρατικών ομολόγων.
Μάλιστα, όπως είχε φανεί και πριν την απόσυρση Μπάιντεν, ο Τραμπ, σε περίπτωση εκλογής του θα εφαρμόσει χαλαρότερη δημοσιονομική πολιτική, υψηλότερους εμπορικούς δασμούς και χαλαρότερο ρυθμιστικό πλαίσιο.
Ισχυροποίηση δολαρίου και πληθωρισμός
Από την άλλη πλευρά, όπως ανέφερε η CEO της GlobalData, Γκρέις Φαν , ένα νέο προβάδισμα των Δημοκρατικών θα σήμαινε ότι «οι συναλλαγές Τραμπ θα κλυδωνίζονταν καθώς οι αγορές θα επαναξιολογήσουν τις πιθανότητες». Τo θέμα είναι ότι εξακολουθεί να υπάρχει μεγάλη αβεβαιότητα κάτι που δεν αρέσει στις αγορές.
Ένα άλλο σημείο είναι η πιθανότητα να μειωθούν τα επιτόκια της Fed, αποδυναμώνοντας δυνητικά το δολάριο. Ο Γκρέγκορι Φαρανέλο της AmeriVet Securities κάνει λόγο για αδιέξοδο στην αγορά κρατικών ομολόγων, καθώς κανένας δεν γνωρίζει πως θα εξελιχθεί η δημοσιονομική πολιτική.
Το δολάριο αναμένεται γενικά να ενισχυθεί εάν η προεδρία Τραμπ φαίνεται πιο πιθανή. Το μείγμα χαμηλών φόρων και υψηλών δασμών από τον Τραμπ εκτιμάται ότι θα αυξήσει τον πληθωρισμό και τα επιτόκια, ενισχύοντας την ελκυστικότητα του δολαρίου.
Το συμπέρασμα ότι ο Τραμπ θα αυξήσει τον πληθωρισμό έχει επίσης προεξοφληθεί και στη μεγαλύτερη αγορά κρατικών και εταιρικών ομολόγων στον κόσμο, με τους traders να προτιμούν τίτλους βραχυπρόθεσμου ορίζοντα έναντι μακροπρόθεσμων.
UBS: Όχι σε δραματικές αλλαγές στρατηγικής χαρτοφυλακίου
Σύμφωνα με το τελευταίο report των αναλυτών της UBS, μια νίκη Τραμπ -αν συνδυαστεί με μία Ρεπουμπλικανική πλειοψηφία στο Κογκρέσο - πιθανότατα θα ενισχύσει τις προσδοκίες των αγορών για φορολογικές περικοπές και ελαφρύτερες επιχειρηματικές ρυθμίσεις, ενώ θα εντείνει τις ανησυχίες για υψηλότερους εμπορικούς δασμούς.
Οι κύριοι δικαιούχοι των ρυθμιστικών αλλαγών θα μπορούσαν να περιλαμβάνουν τον τομέα των χρηματοπιστωτικών υπηρεσιών, ενώ υψηλότεροι δασμοί στις εισαγωγές θα μπορούσαν να βλάψουν τις αμερικανικές εταιρείες με παγκόσμιες αλυσίδες εφοδιασμού.
Από την άλλη πλευρά, μια κυβέρνηση Δημοκρατικών πιθανότατα θα συνεχίσει να υποστηρίζει πρωτοβουλίες που ωφελούν την πράσινη ενέργεια, την απόδοση και τους κατασκευαστές ηλεκτρικών οχημάτων.
Βραχυπρόθεσμα, λοιπόν, επισημαίνει η UBS, αναμένεται κάποια αστάθεια της αγοράς καθώς οι επενδυτές αφομοιώνουν τις ειδήσεις.
Συνεπώς, η UBS συμβουλεύει τους επενδυτές να μην κάνουν δραματικές αλλαγές στη στρατηγική χαρτοφυλακίου με βάση τις προσδοκίες ή τις πολιτικές προτιμήσεις τους.
Το βασικό σενάριο της UBS ότι ο παγκόσμιος δείκτης - βαρόμετρο S&P 500 θα τελειώσει το έτος γύρω στις 5.900 μονάδες, μέτρια υψηλότερα από τα σημερινά επίπεδα των 5.505 μονάδων, ισχύει στα περισσότερα πολιτικά σενάρια.
