Αν κάτι καταλάβαμε την προηγούμενη εβδομάδα από την ανακοίνωση αποτελεσμάτων τριμήνου της ASML, είναι ότι η απομάκρυνση του κόσμου των τσιπ από την Κίνα έχει κόστος. Δεδομένου δε ότι η Κίνα είναι από τις μεγαλύτερες αγορές ημιαγωγών του κόσμου, το κόστος αυτό αφορά ολόκληρο τον κλάδο.
Ως εκ τούτου, η πιο σκληρή επιχειρηματική προοπτική στην Κίνα λόγω των περιορισμών στις εξαγωγές των ΗΠΑ και της Ολλανδίας στις αποστολές της ΑSML, συμπαρέσυρε την προηγούμενη Τρίτη την πλειοψηφία του κλάδου των ημιαγωγών, ακόμα και την Νvidia, η οποία είχε να αντιμετωπίσει επιπλέον και το δημοσίευμα του Bloomberg σχετικά με το γεγονός ότι αξιωματούχοι της κυβέρνησης Μπάιντεν συζήτησαν τον περιορισμό των πωλήσεων προηγμένων τσιπ Τεχνητής Νοημοσύνης από την Nvidia σε ορισμένες χώρες προς το συμφέρον της εθνικής ασφάλειας.
Αλήθεια όμως, πόσο εξαρτώνται τελικά οι επιδόσεις της Νvidia από τις πωλήσεις στην Κίνα;
Καταρχήν να διευκρινίσουμε ότι η Nvidia είναι η τελευταία εταιρεία της Silicon Valley που βρέθηκε μπλεγμένη στις εντάσεις μεταξύ της Ουάσιγκτον και του Πεκίνου.
Η κυβέρνηση Μπάιντεν όμως θέλει να ανακόψει πλήρως τη ροή των πιο ισχυρών τσιπ του κόσμου στην Κίνα, φοβούμενη ότι το Πεκίνο μπορεί να τα χρησιμοποιήσει για να δημιουργήσει πιο ισχυρά συστήματα τεχνητής νοημοσύνης με στρατιωτικές εφαρμογές. Ως εκ τούτου, τα τσιπ της Nvidia έχουν εξέχουσα θέση στη συζήτηση για την εθνική ασφάλεια των ΗΠΑ.
To 2021, πριν αρχίσουν οι ΗΠΑ να επιβάλλουν ελέγχους στις εξαγωγές, η Κίνα αντιπροσώπευε περισσότερο από το ένα τέταρτο των συνολικών εσόδων της Nvidia.
Tα πράγματα πλέον έχουν αλλάξει αρκετά. Συμπεριλαμβανομένων των τσιπ για παίκτες PC, κέντρα δεδομένων και άλλους πελάτες, η Κίνα αντιπροσώπευε περίπου το 9% των συνολικών εσόδων της Nvidia το τρίμηνο που έληξε τον Απρίλιο, από 22% την ίδια περίοδο του προηγούμενου έτους.
Συνολικά φέτος, ακόμα κι αν το τσιπ H20 επιτύχει τον στόχο των πωλήσεων που αναμένουν οι αναλυτές, η Κίνα δεν αναμένεται να ξεπεράσει το 10% των πωλήσεων.
Βέβαια, χάρη στην τεράστια ανάπτυξη που απολαμβάνει η Nvidia από τις αμερικανικές εταιρείες τεχνολογίας, καθώς κατασκευάζουν ολοένα μεγαλύτερα συστήματα Τεχνητής Νοημοσύνης, καταφέρνει μέχρι στιγμής να αντισταθμίζει τις απώλειες από την κινεζική αγορά.
Μπορεί το τσιπ Η20 να αναστρέψει την κατάσταση;
Όταν η κυβέρνηση Μπάιντεν εισήγαγε για πρώτη φορά περιορισμούς στην Nvidia να πουλάει τα πιο ισχυρά τσιπ τεχνητής νοημοσύνης στην Κίνα το 2022, η αμερικανική εταιρεία προειδοποίησε ότι η επιχείρησή της θα «υποφέρει», καθώς οι πάροχοι υπολογιστικού νέφους και οι νεοφυείς επιχειρήσεις Τεχνητής Νοημοσύνης στρέφονται σε τοπικές εναλλακτικές λύσεις, όπως η Huawei.
«Η επιχείρησή μας στην Κίνα είναι σημαντικά χαμηλότερη από τα επίπεδα του παρελθόντος… Ωστόσο, συνεχίζουμε να κάνουμε ό,τι καλύτερο μπορούμε για να εξυπηρετήσουμε τους πελάτες στις αγορές εκεί», είχε δηλώσει ο Jensen Huang, διευθύνων σύμβουλος της Nvidia, κατά τη διάρκεια της κλήσης κερδών της εταιρείας τον Μάιο.
Μέσω ποιου προϊόντος έκανε η Νvidia «ό,τι καλύτερο» για τους Κινέζους πελάτες της, τηρουμένων των περιορισμών; Μέσω του τσιπ Η20, το οποίο έχει σχεδιαστεί για να ξεφεύγει από τους περιορισμούς των ΗΠΑ για την πώληση επεξεργαστών AI στην Κίνα.
Η Nvidia αναμένεται να πουλήσει περίπου ένα εκατομμύριο τσιπ Η20 στην Κίνα φέτος, παρά τους ελέγχους των εξαγωγών των ΗΠΑ που έχουν περιορίσει τις δραστηριότητές της. Πρόκειται για έναν αριθμό τσιπ σχεδόν διπλάσιο από το ανταγωνιστικό προϊόν της Huawei στην Κίνα, το Ascend 910B, σύμφωνα με εκτιμήσεις της SemiAnalysis, μιας εταιρείας συμβούλων για τσιπ.
Σύμφωνα με τους Financial Times, κάθε τσιπ H20 κοστίζει από 12.000 έως 13.000 δολάρια, υποδηλώνοντας ότι η Nvidia είναι πιθανό να δημιουργήσει πωλήσεις άνω των 12 δισεκατομμυρίων δολαρίων στην Κίνα.
Αν και η Νvidia αρνήθηκε να σχολιάσει τις προβλέψεις αυτές, αν εν τέλει επαληθευτούν θα ξεπεράσουν τα έσοδα 10,3 δισεκατομμυρίων δολαρίων από το σύνολο των δραστηριοτήτων της στην Κίνα -συμπεριλαμβανομένης της πώλησης τσιπ γραφικών σε παίκτες PC και άλλων προϊόντων- κατά το οικονομικό έτος που λήγει τον Ιανουάριο του 2024.
Αν και οι πωλήσεις λοιπόν της Nvidia στην Κίνα ήταν χαμηλότερες πριν από την κυκλοφορία του νέου τσιπ H20 αυτή την άνοιξη, εντούτοις το συγκεκριμένο τσιπ μπορεί να κάνει τη διαφορά δεδομένου ότι αποδεικνύεται δημοφιλές στους Κινέζους πελάτες, παρά την υποβαθμισμένη απόδοσή του σε σύγκριση με τα τσιπ που μπορεί να πουλήσει η Nvidia στις ΗΠΑ.
«Οι αγοραστές αναφέρουν θετικά σχόλια για την πιθανή ανταγωνιστικότητα των H20», έγραψε η Morgan Stanley σε ένα ερευνητικό σημείωμα προς τους πελάτες πριν λίγες εβδομάδες, επισημαίνοντας την ισχυρή ζήτηση της Κίνας.
Ο Dylan Patel, της SemiAnalysis, δήλωσε στους FT ότι ενώ οι δυνατότητες του H20 «στα χαρτιά» ήταν χαμηλότερες από αυτές του 910B της Huawei, στην πράξη το τσιπ της Nvidia ήταν «λίγο πιο μπροστά», χάρη στην ανώτερη απόδοση μνήμης.
Επιπλέον, σημαντικό ρόλο στη ζήτηση για το Η20, έχει παίξει το γεγονός ότι οι περισσότερες κινεζικές εταιρείες Τεχνητής Νοημοσύνης έχουν δημιουργήσει τα μοντέλα ΑΙ από το οικοσύστημα και το λογισμικό της Nvidia. Η μετάβαση στην υποδομή της Huawei λοιπόν θα ήταν χρονοβόρα και δαπανηρή. Μέσα από αυτή την οπτική γωνία, το τσιπ Η20 της Νvidia είναι λογικό να «κερδίζει στα σημεία» παρά τις μικρότερες δυνατότητες του.
Ας μην ξεχνάμε ότι όταν από τον Οκτώβριο του 2022 η Νvidia δεν μπορούσε λόγω των περιορισμών της κυβέρνησης Μπάιντεν να πουλήσει τα πιο ισχυρά τσιπ της, όπως το A100 ή το H100, στην Κίνα, η προκύπτουσα έλλειψη τσιπ Τεχνητής Νοημοσύνης έπληξε την ικανότητα των κινεζικών τεχνολογικών εταιρειών όπως οι ByteDance, Tencent και Alibaba να ανταγωνιστούν τις OpenAI, Microsoft, Meta και Google σε μια τεχνολογία που πραγματικά αναδιαμορφώνει τη βιομηχανία.
Όταν στα τέλη του περασμένου έτους ο Μπάιντεν αύξησε περαιτέρω τους ελέγχους για να αποκλείσει και τα νεότερα τσιπ της Nvidia, η τελευταία προέβη σε μια κίνηση ματ, τόσο για τους τεχνολογικούς κολοσσούς της Κίνας όσο και για το δικό της μερίδιο αγοράς, ξεκινώντας την εμπορία του Η20, προσφέροντας πράγματι μια λύση για τους Κινέζους πελάτες της.
Aποποίηση Ευθύνης
Το υλικό αυτό παρέχεται για πληροφοριακούς και μόνο σκοπούς. Σε καμία περίπτωση δεν πρέπει να εκληφθεί ως προσφορά, συμβουλή ή προτροπή για την αγορά ή πώληση των αναφερόμενων προϊόντων. Παρόλο που οι πληροφορίες που περιέχονται βασίζονται σε πηγές που θεωρούνται αξιόπιστες, καμία διασφάλιση δε δίνεται ότι είναι πλήρεις ή ακριβείς και δε θα πρέπει να εκλαμβάνονται ως τέτοιες.
Μαίρη Βενέτη
