«Ο S&P 500 θα πάει πρώτα μια βόλτα μέχρι τις 6250 μονάδες και μετά βλέπουμε», μου ανέφερε με ιδιαίτερη σιγουριά έμπειρος συνεργάτης από το Λονδίνο στην εβδομαδιαία διαδικτυακή επαγγελματική μας συνάντηση. Και συνέχισε: «δεν συμφέρει κανέναν να υποχωρήσουν τώρα οι αγορές». Με τον S&P 500, να κλείνει χθες στις 5.851,55 μονάδες, πολύ κοντά στο υψηλό έτους των 5.881,7 μονάδων, ο συνομιλητής μου από το City, δίνει ένα ακόμα περιθώριο περαιτέρω ανόδου της τάξης του +7%.
Γράφημα 52 εβδομάδων του S&P 500
Με τον δείκτη φόβου S&P 500 VIX για τα συμβόλαια Νοεμβρίου, να έχει χάσει την επαφή του με τις 20 μονάδες και με τα σήματα των τεχνικών δεικτών και των κινητών μέσων όρων να δίνουν για τον S&P 500 σε ωριαίο, ημερήσιο, εβδομαδιαίο και μηνιαίο χρονικό ορίζοντα, ισχυρό αγοραστικό σήμα, «strong buy», τίποτα δεν αποκλείεται. Παράφωνος είναι μόνον ο κινητός μέσος όρος των 5 ημερών (ΚΜΟ5) που δίνει σήμα «sell».
Γράφημα 52 εβδομάδων του VIX
Πιο ηχηρή παραφωνία σε αυτό το παρατεταμένο κύμα επενδυτικής χρηματιστηριακής ευεξίας, είναι αυτή του χρυσού. Η πορεία του χρυσού εξακολουθεί να είναι έντονα ανοδική. Καταγράφοντας ολοένα και υψηλότερες κορυφές με την τιμή του πλέον στα συμβόλαια Δεκεμβρίου Gold Futures – Dec 24 (GCZ4) να κλείνει χθες στα $2.762,20/oz. Με την ιστορικά υψηλότερη τιμή να βρίσκεται στα $2.763,15/oz, η οποία καταγράφηκε κατά τη διάρκεια της χθεσινής συνεδρίασης.
Άπαντες οι τεχνικοί δείκτες δίνουν και στην περίπτωση του χρυσού αγοραστικά σήματα, κάτι που είναι ασυνήθιστο. Αφού, συνήθως, ο χρυσός και οι χρηματιστηριακές αγορές έχουν αντίθετες πορείες. Μια που ο χρυσός αποτελεί το βασικό σημείο αναφοράς της ασφάλειας, που επιζητούν οι επενδυτές όταν οι αγορές των μετοχών, των ομολόγων και του συναλλάγματος κλυδωνίζονται.
Γράφημα 52 εβδομάδων των συμβολαίων Χρυσού
Μια ακόμα παραφωνία που κάνει αρκετούς επενδυτές να διερωτώνται για την πορεία των αγορών, είναι η κίνηση στις τιμές του πετρελαίου. Το Crude Oil WTI στα συμβόλαια Νοεμβρίου (CLX4) βρίσκεται $71,48, αρκετά μακριά από τα υψηλά των $88,29 και πολύ πιο κοντά στα χαμηλά 52 εβδομάδων που είναι στα $65,27. Παράλληλα όλοι ανεξαιρέτως οι τεχνικοί δείκτες και οι κινητοί μέσοι όροι δίνουν ισχυρό σήμα πωλήσεων, «strong sell».
Η υποχώρηση του πετρελαίου, δείχνει αφενός ότι υπάρχει υπερεπάρκεια πετρελαίου στην αγορά, ακόμα και στην περίπτωση βομβαρδισμού των πετρελαϊκών εγκαταστάσεων στο Ιράν από το Ισραήλ και αφετέρου ότι η ανάπτυξη της παγκόσμιας οικονομίας δεν θα είναι τόσο ισχυρή το επόμενο χρονικό διάστημα.
Γράφημα 52 εβδομάδων των συμβολαίων πετρελαίου WTI
Επομένως, αν επιχειρήσουμε να τοποθετήσουμε πάνω στην επιφάνεια ενός τραπεζιού, τα ορμητικά χρηματιστήρια, τον δυνατό χρυσό, το αδύνατο πετρέλαιο, τις αμερικανικές εκλογές, την κρίση στη Μέση Ανατολή, την υπολανθάνουσα ευρωπαϊκή ύφεση, την κινεζική οικονομική αβεβαιότητα, καθώς και τα αργά αλλά σταθερά βήματα των BRICS, τότε έχουμε μπροστά μας προς επίλυση ένα εξαιρετικά ενδιαφέρον και δύσκολο παζλ.
Και το παζλ αυτό, συντροφεύεται σε αυτή τη φάση από ένα μουσικό χαλί από τους ισχυρότερους επενδυτικούς και χρηματιστηριακούς ήχους. Αρκετοί οίκοι είναι ιδιαίτερα θετικοί, θέτοντας υψηλούς στόχους. Έτσι, η BMO δίνει σαν στόχο για τον S&P 500 τις 6.100 μονάδες. Η Goldman Sachs δίνει ανώτατο στόχο τις 6.000 μονάδες. H Morgan Stanley, έχει αναθεωρήσει τρεις φορές τις προβλέψεις για τον S&P 500 μέσα στο 2024. Από τις 4.500, στις 5.400 και τώρα στις 6000 μονάδες. H Bank of America, παραμένει σταθερή με την τιμή στόχο να βρίσκεται στις 5.400 μονάδες για το 2024. H UBS βλέπει τις 5.850 μέχρι το τέλος του έτους. Στον αντίποδα, η JP Morgan, εξακολουθεί να αναμένει υποχώρηση του S&P 500 μέχρι τις 4.200 μονάδες.
Μεγαλύτερο ενδιαφέρον έχουν οι εκτιμήσεις 504 χρηματιστηριακών αναλυτών για την πορεία του SPY ETF που παρακολουθεί την πορεία του S&P 500. Οι εκθέσεις των αναλυτών έχουν δημοσιευθεί κατά τη διάρκεια του τελευταίου τριμήνου (Q3). Από αυτούς, οι 398 έχουν δώσει σύσταση αγοράς - «buy» προς τους πελάτες τους, οι 99 έχουν δώσει σύσταση διακράτησης - «hold» και μόλις οι 7 έχουν δώσει σύσταση πώλησης - «sell».
Όσον αφορά τις τιμές - στόχους που έχουν θέσει οι 504 χρηματιστηριακοί αναλυτές, για το επόμενο δωδεκάμηνο, η υψηλότερη τιμή βρίσκεται στις 7.484 μονάδες, η χαμηλότερη στις 5.154 μονάδες. Με τη μέση τιμή - στόχο για τον S&P 500 να διαμορφώνεται στις 6.345 μονάδες.
Παζλ για δυνατούς λύτες η μελλοντική πορεία των χρηματιστηριακών αγορών. Τα ηνία τα κρατούν ακόμα οι ταύροι και παρ’ όλο που το διεθνές περιβάλλον είναι από περίπλοκο μέχρι δυσοίωνο, οι αρκούδες δεν έχουν κάνει ακόμα την εμφάνιση τους.
