Χωρίς year end rally για εφέτος αλλά με πολλές υποσχέσεις για January effect, οι αγορές στις ΗΠΑ ξεκίνησαν τη νέα χρονιά με τους τεχνικούς δείκτες να δίνουν σήματα αγορών στον αντίποδα της επιφυλακτικότητας που βρίσκεται στα ύψη, καθώς απομένουν λιγότερο από δύο εβδομάδες που θα αναλάβουν τα «παιδιά των αγορών» και της κερδοσκοπίας τη μεγαλύτερη οικονομία του πλανήτη.
Πολλοί θα θυμόσαστε τα άρθρα μου με τα tweets του προέδρου, την πρώτη περίοδο διακυβέρνησης του, και τα τεράστια υπερκέρδη που άφηναν στους διορατικούς επενδυτές εντός ολίγων ημερών. Για την επόμενη τετραετία, όπως έγραψα και προχθές δε θα ξέρουμε από που μας έρχεται! Και όσοι σας εγγυηθούν ότι με την κρυστάλλινή τους σφαίρα θα καταλαβαίνουν πότε ο πρόεδρος και η παρέα του θα αποφασίζουν να βγάλουν και κάτι παραπάνω από την ενασχόληση τους με το άθλημα, μάλλον θα ψάχνουν κάτι άλλο.
Δυστυχώς, ή ευτυχώς τα παιδιά των αγορών, είτε είναι πρόεδροι, είτε επενδυτές, είτε χρηματιστές έχουν ένα και μόνο στόχο, το κέρδος. Στην περίπτωση μας το πολύ μεγάλο κέρδος! Όταν έχεις στα χέρια σου πολλά εργαλεία και ελέγχεις άλλα τόσα, (προς ώρας μόνο η FED θα παραμένει ο εχθρός στα σχέδια), είναι αδύνατο να μην ανεβάσεις το ύψος των καταθέσεων σου. Εξάλλου και ο «δείκτης Νάνσυ» μας έδειξε τον δρόμο, την προηγούμενη τετραετία.
Σε οποιαδήποτε άλλη χρονιά, οι επενδυτές ίσως να μην είχαν απογοητευτεί με την κατάληξη του εορταστικού μήνα του έτους. Μια στάση και ανάπαυλα για να γεμίσουμε τις μπαταρίες για το επόμενο διάστημα είναι πάντοτε καλοδεχούμενη (και εφέτος χρειαζόμαστε πολύ ισχυρές μπαταρίες-να μην ξεφορτίζουν εύκολα).
Ωστόσο, η απόδοση του δείκτη S&P κατά το περυσινό πρώτο τρίμηνο έθεσε τον πήχη τόσο ψηλά που τα επόμενα τρίμηνα και δη το τελευταίο του έτους, φάνηκαν αδύναμα. Στο πρώτο τρίμηνο του 2024, ο S&P σημείωσε άλμα 10,2% (αυτό είναι περισσότερο από 10 φορές το μέσο κέρδος του από το 2000), πρόσθεσε 3,9% και 5,5% το δεύτερο και το τρίτο τρίμηνο του 2024, για να κλείσει το τέταρτο τρίμηνο με ένα μέσο όρο κερδών στο 4,2%.
Ένα συνολικό 23% απόδοση δεν το λες και λίγο εάν αναλογιστείς τι ακούγαμε και τι καταστροφές περιμέναμε εν μέσω δύο πολέμων εν εξελίξει και εν μέσω μιας αδιόρθωτης ουσιαστικά αγοράς από την έναρξη του Covid. Ο δείκτης σημείωσε άνοδο 23,31% το 2024, γράφοντας 57 ρεκόρ κλεισίματος στην πορεία - μετά από άνοδο 24,2% το 2023. Οι μετοχές τεχνητής νοημοσύνης βρίσκονταν πίσω από το μεγαλύτερο μέρος των κερδών του 2024 με την «αγαπημένη» Nvidia να καταγράφει κέρδη της τάξεως του 171%.
Στον αντίποδα με λογικές απώλειες κινήθηκαν τα ευρωπαϊκά χρηματιστήρια στις πρώτες συναλλαγές του χρόνου, της Πέμπτης και Παρασκευής, με τη νευρικότητα να διατηρείται εν μέσω της πολιτικής αβεβαιότητας σε Γερμανία και Γαλλία. Η Wall Street αντέδρασε πιο ψύχραιμα με τους τζίρους να παραμένουν σε χαμηλά επίπεδα και η επόμενη εβδομάδα να αποτελεί ουσιαστικά το ξεκίνημα της ουσιαστικής επανόδου στην καθημερινότητα των αγορών.
Οι επενδυτές θα περιμένουν να δουν πώς θα διαμορφωθούν οι εμπορικοί δασμοί ΗΠΑ-Ευρώπης αλλά και με τις ελπίδες σε μια μεγάλη μερίδα «παικτών» ότι η κυβέρνηση Τραμπ θα είναι πιο διαλλακτική στις διάφορες προτάσεις για επίσημη αναγνώριση των κρυπτονομισμάτων ως βιώσιμης αποθήκης νομισματικής αξίας. Μην ξεχνάμε πόσα χρήματα εισρέουν καθημερινά στις εν λόγω αγορές. Χωρίς να έχω ασχοληθεί ενεργά με την εν λόγω κερδοσκοπία αυτό που βλέπω για τη συνέχεια είναι ότι μετά από 15 χρόνια, ακόμα δεν υπάρχουν νόμιμες περιπτώσεις χρήσης.
Είναι ένα κερδοσκοπικό προϊόν που κάποιοι θέλουν να το κάνουν βασικό τους νόμισμα και πιστεύουν ότι ο Τραμπ και ο εξίσου θερμός υποστηρικτής του, Πολ Άτκινς, (επικεφαλής της Επιτροπής Κεφαλαιαγοράς), (όσο για τον Ίλον εκεί ξεφεύγει το πράγμα), θα αφήσουν το δολάριο και θα το ρίξουν στο Bitcoin! Δε θα ήθελα να απογοητεύσω τους οπαδούς αυτής της «παγκόσμιας πυραμίδας-θεωρίας» αλλά αν το δω κι αυτό, δηλαδή η ΗΠΑ να καταστρέψουν ηθελημένα το παγκόσμιο «ασφαλές καταφύγιο» νόμισμα τους, τότε μάλλον θα έχουμε φθάσει σε δρόμο χωρίς επιστροφή και όλα τα υλικά αγαθά θα αποτελούν «σκουπίδια» μπροστά σε αυτά που θα έχει ανάγκη η ανθρωπότητα, με βασικό το θέμα της επιβίωσης του ανθρώπινου είδους!
Όπως έγραψε προχθές και ο νομπελίστας οικονομολόγος Paul Krugman το περιβάλλον των κρυπτονομισμάτων εξακολουθεί να είναι μια λύση σε αναζήτηση προβλήματος και παραμένει σε μεγάλο βαθμό η παιδική χαρά των απατεώνων και όσων ξεπλένουν χρήμα. Μέχρι φυσικά αποδείξεως της καλύτερης θεωρίας και της επόμενης ημέρας των φίλων και εχθρών των κρυπτονομισμάτων, θα τονίσω για ακόμη μία φορά ότι η πραγματική αξία ενός προϊόντος είναι η αξία που του δίνει η αγορά όταν υπάρχει η κατάλληλη αγορά και οι κατάλληλοι επενδυτές που αναλαμβάνουν το ρίσκο των αποφάσεων τους, γνωρίζοντας ότι ο «μουτζούρης» σε κάποιον θα μείνει στο τέλος!
Τέλος, μοναδική εξαίρεση στην Ευρώπη αποτέλεσε η ελληνική αγορά, όπου το νέο της μεταποίησης έδειξε μια καλύτερη εικόνας της οικονομίας και άφησε πολλές ελπίδες για τη συνέχεια. Με το όριο που χωρίζει την ανάπτυξη από την ύφεση να είναι το 50, ο δείκτης έκλεισε τον Δεκέμβριο στις 53,2 μονάδες, από τις 50,9 που είχε υποχωρήσει τον Νοέμβριο. Η μεταποίηση θεωρείται συχνά ως ο καλύτερος δείκτης για το πόσο υγιής είναι πραγματικά μια οικονομία. Στη Γερμανία, ο δείκτης βρίσκεται στις 42,5 μονάδες.
Κάτι που σημαίνει έντονες μειώσεις στην παραγωγή και στις νέες παραγγελίες, δείχνοντας το βάθος της οικονομικής κρίσης στη χώρα, ενώ στη Γαλλία πάνε ακόμα χειρότερα τα πράγματα. Ο γαλλικός PMI υποχώρησε στις 41,9 μονάδες από 43,1 τον Νοέμβριο, που είναι η χαμηλότερη επίδοση από τον Μάιο του 2020,(πανδημία). Φυσικά, ένας μήνας δε φέρνει την άνοιξη αλλά σε συνδυασμό με τη 9μηνη συσσώρευση του ΧΑ, ήρθε η στιγμή να κάνει το «έξυπνο χρήμα» αυτό που ξέρει καλύτερα! Όσο για τον PMI θα παρακαλάμε να πάνε καλά τα πράγματα στους υπόλοιπους Ευρωπαίους εταίρους ώστε να αγοράσουν τα όποια προϊόντα παράγουμε ακόμα και να έχουν γεμάτη την τσέπη τους για να έρθουν διακοπές.
Με τους αναλυτές σε θέσεις μάχης για το 2025, και με μοναδικό βέβαιο την αβεβαιότητα με τον «απρόβλεπτο πρόεδρο» και την παρέα του (τις υπόλοιπες πληροφορίες τις έχετε μέχρι και τη συντέλεια του κόσμου), ξεκινάμε από εβδομάδα για ένα δυναμικό και έντονο χρηματιστηριακά χρόνο. Οι συγκινήσεις θα είναι πολλές. Τα πάνω κάτω περισσότερα ανάλογα με τις διαθέσεις της ημέρας και φυσικά τα αγαπημένα ΧΙΤ (Χ και παλιό tweet μας κάνει μάλλον ΧΙΤ-για συντομία από εδώ και στο εξής).«Η αρχή του 2025 ενδέχεται να είναι ανώμαλη. Προσδεθείτε» προειδοποιούν οι αναλυτές του CNCB.
Αλλά πόσες και πόσες προειδοποιήσεις δεν έπεσαν στο κενό τους προηγούμενους μήνες. Δε θυμάμαι ακριβώς πόσες φορές φώναξε και ο γνωστός μας Πέτρος του παραμυθιού, πριν εμφανισθεί ο πραγματικός λύκος και του φάει τα πρόβατα. Εσείς; Με τόσους λύκους γύρω μας θα μου πείτε δε θα προλάβουμε να φωνάξουμε όταν φθάσουν κοντά μας.
