Με ιδιαίτερο ενδιαφέρον διάβασα χθες την έκθεση της Jefferies για τα Assets under Management (AuM) των ΑΕΔΑΚ των τεσσάρων ελληνικών συστημικών τραπεζών. Από την έκθεση είναι σαφές ότι οι ελληνικές τράπεζες έχουν σημειώσει αρκετή πρόοδο, αλλά υπάρχουν, όπως πάντα, κάποιοι που πάνε καλύτερα. Οι Eurobank και Alpha Bank συνεχίζουν να κρατούν τα σκήπτρα του ελληνικού Asset Management με μερίδιο αγοράς 26% και 24% αντίστοιχα.
Ωστόσο, αξίζει να σημειωθεί ότι αν δεν λάβουμε υπόψιν τις βραχυχρόνιες τοποθετήσεις των πελατών σε αμοιβαία κεφάλαια χρηματαγοράς, η Alpha Bank σκαρφαλώνει στην πρώτη θέση με μερίδιο αγοράς 25%, αυξημένο κατά 213 μ.β, ενώ ακολουθεί η Eurobank με 23%, η Πειραιώς με 20% και η Εθνική με 12%. Κινητήριος δύναμη των ισχυρών επιδόσεων της Alpha Bank είναι οι εισροές ύψους €872 εκατ. που σημείωσε η θυγατρική του ομίλου από την αρχή του έτους, οι οποίες ισοδυναμούν με το 37% των συνολικών πωλήσεων της αγοράς, όταν οι αντίστοιχες πωλήσεις για την Πειραιώς ανέρχονται σε 578 εκατ. (24%), της Εθνικής σε 463 εκατ. (20%) και της Eurobank σε 357 εκατ. (15%).
Με απόλυτη επιτυχία ολοκληρώθηκε η έκδοση ομολόγου Tier II ύψους €500 εκατ. της Alpha Bank, συγκεντρώνοντας μεγάλο επενδυτικό ενδιαφέρον από πάνω από 130 επενδυτές, με τις προσφορές να ξεπερνούν τελικά το €1,5 δισ. Αξίζει να σημειωθεί ότι πάνω από το 89% των επενδυτών που τοποθετήθηκαν προήλθε από μακροπρόθεσμους επενδυτές, όπως διαχειριστές κεφαλαίων, τράπεζες και ασφαλιστικούς οργανισμούς. Η καλύτερη από την αναμενόμενη τιμολόγηση του ομολόγου έρχεται ως συνέχεια της συνεχώς βελτιούμενης εικόνας που παρουσιάζει το credit spread της τράπεζας τους τελευταίους 18 μήνες, αλλά και της θετικής δυναμικής που έχει δημιουργήσει στην επενδυτική κοινότητα η σταθερή υλοποίηση του Στρατηγικού της Σχεδίου.
Η πρόσφατη διόρθωση του Χ.Α. σε συνδυασμό με την πορεία των αγορών του εξωτερικού έχουν ανεβάσει λίγο τους παλμούς των επενδυτών, καθώς φοβούνται πως αν ξεκινήσει διόρθωση στις ξένες αγορές θα επηρεαστούμε και εμείς. Μέχρι στιγμής πάντως οι επαγγελματίες της αγοράς δεν ανησυχούν, καθώς θεωρούν την κίνηση ως μία φυσιολογική διόρθωση. Μάλιστα βλέπουν τον τζίρο πως είναι χαμηλός και περιμένουν αντίδραση. Φυσικά και κοιτάνε τις τραπεζικές μετοχές, ως πρώτη επιλογή για όσους έχουν ρευστότητα.
Αυτές έχουν φέρει μεγάλο μέρος της ανόδου των τελευταίων ετών, αυτές θα συνεχίσουν να το κάνουν. Για όλες σημειώνουν πως υπάρχει περιθώριο ανόδου και βλέπουν καλή κερδοφορία και το 2024 αφού τα επιτόκια θα παραμείνουν υψηλά, άρα το spread θα συνεχίσει να ενισχύει την κερδοφορία. Μάλιστα αναλυτές ανέφεραν χθες πως από μέρα σε μέρα θα πρέπει να ακούσουμε και την απόφαση του SSM για το μέρισμα. Υπενθυμίζεται πως η Εθνική Τράπεζα έχει ανακοινώσει πρόθεση για μέρισμα 0,36 ευρώ, η Eurobank 0,09 ευρώ, η Alpha Bank 0,05 ευρώ και η Τράπεζα Πειραιώς 0,06 ευρώ ανά μετοχή.
Μία υποψήφια για καλή αντίδραση μετοχή είναι επίσης της ΔΕΗ, η οποία κινείται σε επίπεδα που αποτελούν καλή διαγραμματική στήριξη και μάλλον οι επενδυτές λόγω της γενικότερης διόρθωσης δεν πρόλαβαν να δώσουν τα… χρηματιστηριακά εύσημα στη διοίκηση για την αναβάθμιση των εκτιμήσεων. Υπενθυμίζεται πως ο διευθύνων σύμβουλος της επιχείρησης, Γιώργος Στάσσης, πριν δύο εβδομάδες περίπου κατά την ενημέρωση των αναλυτών για τα αποτελέσματα του πρώτου τριμήνου, είχε αναβαθμίσει την εκτίμηση για τα συνολικά EBITDA της χρήσης στα 1,8 δισ. ευρώ από 1,7 δισ. ευρώ.
Το ξεκίνημα ήταν δυναμικό, ενώ η διοίκηση παραμένει προσηλωμένη στις μεγάλες επενδύσεις που έχει ανακοινώσει και θα αλλάξουν όλη τη δομή του ομίλου. Η μετοχή έχει γράψει υψηλό φέτος τον Φεβρουάριο στα 12,67 ευρώ και χθες δοκίμασε τιμές κοντά στα 11 ευρώ. Πρόσφατα η Euroxx είχε δώσει τιμή στόχο τα 19,7 ευρώ, ενώ αρκετοί αναλυτές έχουν δώσει τιμές πάνω από τα 17 ευρώ. Να μην ξεχνάμε και το μέρισμα των 0,25 ευρώ που θα δώσει μετά από πολλά χρόνια.
Τη μετονομασία της Mytilineos σε «Metlen» energy &metals ενέκρινε χθες η ΓΣ της εταιρείας. Ο κ. Μυτιληναίος τόνισε πως «η εταιρεία με το όνομα της οικογένειας έκλεισε ένα μεγάλο κύκλο και είναι έτοιμη να ανοίξει έναν ακόμα μεγαλύτερο. Πεποίθηση της διοίκησης είναι ότι σε αυτά τα επίπεδα διεθνούς οικονομικής δραστηριότητας είναι αναγκαία η αλλαγή του ονόματος». Πρόσθεσε ότι η διαδικασία για την εισαγωγή σε ξένο Χρηματιστήριο, πιθανότατα του Λονδίνου, προχωρά σύμφωνα με το χρονοδιάγραμμα και προέβλεψε ότι η επόμενη γενική συνέλευση θα γίνει εκτός Ελλάδος.
Ο κ. Μυτιληναίος άφησε ανοιχτό το ενδεχόμενο για την εξαγορά μεγάλου ποσοστού στα ΕΛΠΕ. «Εφόσον υπάρξει ενδιαφέρον για πώληση από τους βασικούς μετόχους, το Δημόσιο και την οικογένεια Λάτση, τότε η συζήτηση αποκτά άλλο ενδιαφέρον» είπε. Ωστόσο, «προς το παρόν δεν έχουμε ενημερωθεί για τέτοια πρόθεση και επειδή σεβόμαστε τους μετόχους δεν θέλουμε να προκαταβάλουμε οποιαδήποτε απόφασή τους, εφόσον παρθεί» είπε και ανέφερε ότι «η διύλιση είναι μια δραστηριότητα του ευρύτερου ενεργειακού τομέα στον οποίο εμείς έχουμε αρκετά μεγάλη παρουσία εδώ και πολύ καιρό. Θα δούμε την κατάσταση, τα οικονομικά, είναι νωρίς να πούμε κάτι, δεν θέλω να δημιουργώ εντυπώσεις και προσδοκίες».
Δίνοντας το guidance για τη χρήση και απαντώντας σε ερωτήσεις μετόχων ο κ. Μυτιληναίος επεσήμανε πως η λειτουργική κερδοφορία θα κινείται σταθερά μεταξύ 1 και 1,2 δισ. ευρώ και η καθαρή κερδοφορία πάνω από τα 600 εκατ. ευρώ. Ο ίδιος μάλιστα προέβλεψε πως το 2024 μπορεί να πάει προς τα 700 εκατ. ευρώ.
Υπενθυμίζεται πως η ΓΣ ενέκρινε τη διανομή μερίσματος 1,5 ευρώ ανά μετοχή, το οποίο θα αυξηθεί σε περίπου 1,55 ευρώ ανά μετοχή εάν προσμετρηθεί το ποσό που αναλογεί στις ίδιες μετοχές.
Την ώρα που τα βαριά χαρτιά διορθώνουν ήπια, στη μικρομεσαία κεφαλαιοποίηση, δυστυχώς, οι επενδυτές έχουν εξαφανιστεί και οι μετοχές βουτάνε χαμηλότερα με ευκολία. Ίσως επηρεάζει και ο νέος κανονισμός λένε κάποιοι επαγγελματίες, καθώς πολλοί φοβούνται ότι μπορεί να ατονήσει σταδιακά το ενδιαφέρον και να μπουν κάποιοι τίτλοι στο περιθώριο πιο νωρίς από τις προθεσμίες που προβλέπει ο κανονισμός.
Έτσι ειδικά στην Επιτήρηση παρατηρούνται πωλήσεις, αλλά οι επενδυτές που δραστηριοποιούνται σε αυτές τις μετοχές γνωρίζουν τα ρίσκα. Όμως, πολλές μικρομεσαίες μετοχές, έχουν υψηλότερες απώλειες από αυτές του γενικού δείκτη. Για παράδειγμα η Space Hellas, η Παπουτσάνης και άλλες. Αυτό που φαίνεται είναι πως οι επενδυτές του Χ.Α. αν και τα τελευταία χρόνια έχουν αυξηθεί ακόμα μάλλον δεν είναι αρκετοί ώστε να βελτιώνουν την εμπορευσιμότητα της πλειονότητας των μετοχών.
Ως τις 28 Ιουνίου έχει παραταθεί η διαδικασία για την ολοκλήρωση των εκκρεμών δημοπρασιών παραχώρησης χρήσης παραλιών και αιγιαλού, στο πλαίσιο της πρόσφατης νομοθεσίας του υπουργείου Εθνικής Οικονομίας και Οικονομικών.
Ως σήμερα, έχει ολοκληρωθεί και αναρτηθεί το αποτέλεσμα για το 80% των προγραμματισμένων ηλεκτρονικών δημοπρασιών, ενώ λόγω του ισχυρού ενδιαφέροντος, που ξεπέρασε της αρχικές εκτιμήσεις, η διαδικασία παρατάθηκε. Σε ό,τι αφορά τις απευθείας συμβάσεις όμορων επιχειρήσεων, ξενοδοχείων που λαμβάνουν απευθείας μίσθωση χωρίς δημοπρασία αναμένεται να ολοκληρωθεί εντός 10ημέρου.
Έως σήμερα, έχουν αναρτηθεί στην πλατφόρμα 959 δημοπρασίες, ενώ οι δημοπρασίες συνολικά αναμένεται να ξεπεράσουν τις 1.200 για φέτος. Από τις 959, οι 735 έχουν ολοκληρωθεί με κατακύρωση της παραλίας σε εκείνες τις επιχειρήσεις που κατέβαλλαν το υψηλότερο τίμημα, ενώ οι υπόλοιπες κρίθηκαν άγονες και προγραμματίζεται η εκ νέου δημοπράτηση τους.
Παράλληλα, υπάρχουν και 6.500 ενεργές συμβάσεις για τις οποίες δεν χρειάζεται εκ νέου δημοπρασία έως ότου ολοκληρωθεί η μισθωτική τους περίοδος, διέπονται ωστόσο από τους ίδιους κανόνες ποινών και προστίμων με αυτές των νέων παραχωρήσεων.
Εκτός από το θέμα της χρήσης των παραλιών το υπουργείο θα λάβει και πρωτοβουλίες για την υποστήριξη των κατά τόπους Κτηματικών Υπηρεσιών, ενώ, για πρώτη φορά φέτος, το ελεγκτικό έργο τους θα βοηθηθεί και από την νέα εφαρμογή υποβολής καταγγελιών από τους πολίτες myCoast, τη λήψη και αξιοποίηση δορυφορικών εικόνων και τη χρήση drones και μάλιστα με έμφαση σε παραλίες υψηλής παραβατικότητας και χρήσης.
Θα υπερβούν, κατά πάσα πιθανότητα, σε απόδοση τις μετοχές σε Ασία και ΗΠΑ οι ευρωπαϊκές μετοχές, λόγω της πιθανής σταθεροποίησης των επιτοκίων της Ευρωπαϊκής Κεντρικής Τράπεζας στα υψηλότερα επίπεδα της τελευταίας δεκαετίας.
Στην εκτίμηση αυτή προβαίνουν οι αναλυτές της Citigroup, λίγες ώρες πριν από τη συνεδρίαση της ΕΚΤ, στην οποία αναμένεται να ανακοινωθεί η νομισματική πολιτική που θα ακολουθήσει.
Η Citigroup σε σχετικό της report αναμένει ότι τα βασικά επιτόκια της ΕΚΤ θα διαμορφωθούν, μεσοπρόθεσμα, γύρω στο 2%, όταν θα κλείσει ο κύκλος νομισματικής χαλάρωσης η οποία θα ξεκινήσει όπως όλα δείχνουν την Πέμπτη.
Καθώς οι μειώσεις των επιτοκίων βρίσκονται τώρα στο επίκεντρο, οι επιπτώσεις του διαρθρωτικά υψηλότερου πληθωρισμού και των επιτοκίων θα μπορούσαν να διαδραματίσουν σημαντικό ρόλο στην πορεία των τιμών των μετοχών, αναφέρει η ομάδα των αναλυτών της Citigroup, σημειώνοντας παράλληλα πως ενώ η μακροοικονομική αστάθεια θα μπορούσε φυσικά να επηρεάσει την οικονομική ανάπτυξη, «πιστεύουμε ότι αυτό το περιβάλλον θα μπορούσε να είναι ακόμα σχετικά ευνοϊκό για τις ευρωπαϊκές μετοχές».
Παράλληλα, όπως αναφέρουν οι αναλυτές της Citifroup, ο δείκτης αναφοράς για τις ευρωπαϊκές μετοχές, δηλαδή ο πανευρωπαϊκός δείκτης STOXX 600, έχει ανέλθει σε επίπεδα ρεκόρ εντός του 2024, λαμβάνοντας ώθηση από τις προσδοκίες για μείωση των επιτοκίων, την ανθεκτικότητα των εταιρειών στην κερδοφορία και του βελτιωμένου μακροοικονομικού περιβάλλοντος.
Παρά την ανάκαμψη της καταναλωτικής δαπάνης και ταυτόχρονα τη βελτίωση της επιχειρηματικής εμπιστοσύνης, όπως δείχνουν τα πρόσφατα δημοσιευθέντα στοιχεία για την ελληνική οικονομία, οι αναλυτές της Wood δεν έχουν ακόμα ξεκάθαρη άποψη αν το ποσοστό ανάπτυξης στην Ελλάδα θα κινηθεί στο 2-3% ή κάτω από το 1%.
Ένας από τους ανασταλτικούς παράγοντες που συμβάλλουν σε αυτό είναι το γεγονός ότι η Ελλάδα δημοσιοποιεί τα μακροοικονομικά της στοιχεία αργότερα απ΄ ό,τι οι περισσότεροι από τους Ευρωπαίους ομολόγους της. Έτσι, δεν έχει ακόμη αποκρυσταλλωθεί η εκτίμηση της πορείας του ΑΕΠ για το α’ τρίμηνο του τρέχοντος έτους.
Σύμφωνα με κυβερνητικά στελέχη και δηλώσεις της ΤτΕ, επισημαίνει η Wood, η κυβέρνηση σημειώνει πρόοδο στην απορρόφηση των κονδυλίων του Ταμείου Ανάκαμψης (ποσοστό απορρόφησης 41% μέχρι στιγμής), αλλά οι εκταμιεύσεις προς τον ιδιωτικό τομέα υστερούν, ιδιαίτερα στον τομέα της ψηφιοποίησης. Η Wood θεωρεί ότι οι καθυστερήσεις στην ανάκαμψη των επενδυτικών δαπανών αποτελούν κύριο εμπόδιο που θα μπορούσε να κάνει τη διαφορά μεταξύ της αύξησης του πραγματικού ΑΕΠ με υψηλό ρυθμό 2-3%, ή μιας υποτονικής απόδοσης της αύξησης του ΑΕΠ, κάτω του 1%, που είναι αυτό που πιθανότατα συνέβη κατά τους πρώτους μήνες του έτους.
Σε ό,τι αφορά τον πληθωρισμό, η διαμόρφωση του σε 3,1%, σε ετήσια βάση, τον Απρίλιο, με τον πληθωρισμό των τροφίμων να έχει μετριαστεί, θεωρείται μια θετική εξέλιξη. Οι πρόσφατοι ανοδικοί κίνδυνοι για τον πληθωρισμό των τροφίμων παγκοσμίως, υποδηλώνουν ότι ο πληθωρισμός θα συνεχίσει να κινείται γύρω από τον τρέχοντα ρυθμό στο επόμενο 12μηνο, υποχωρώντας στο 2% μόνο εάν ο πληθωρισμός των τροφίμων επιβραδυνθεί, σημαντικά, στο μέλλον.
Τον Μάρτιο του 2015, η ιαπωνική αυτοκινητοβιομηχανία Toyota (7203 TOKYO), μπήκε πολύ δυναμικά στον τομέα των χορηγιών σε αθλητικά γεγονότα. Όπως είχε ανακοινωθεί τότε, η μεγαλύτερη αυτοκινητοβιομηχανία του κόσμου έγινε η πρώτη αυτοκινητοβιομηχανία που εντάχθηκε στην ομάδα των κυρίων χορηγών της Διεθνούς Ολυμπιακής Επιτροπής.
Οι δύο πλευρές είχαν υπογράψει συμφωνία διάρκειας οκτώ ετών, με ισχύ από την αρχή του 2017 μέχρι τη λήξη των Ολυμπιακών Αγώνων των Παρισίων που θα λάβουν χώρα σε λιγότερο από δύο μήνες από τώρα. Σύμφωνα με το ρεπορτάζ που είχε κάνει τότε το Associated Press, η ιαπωνική εταιρεία θα πλήρωνε 835 εκατομμύρια δολάρια για να είναι ένας από τους μεγαλύτερους χορηγούς των θερινών και χειμερινών Αγώνων αυτής της περιόδου.
Στο ίδιο ρεπορτάζ αναφερόταν πως το χρηματικό ύψος αυτής της χορηγίας ήταν πολλαπλάσιο αντίστοιχων χορηγιών από άλλες επιχειρήσεις τα προηγούμενα χρόνια. Καθώς η συμφωνία μεταξύ της βιομηχανίας και της Δ.Ο.Ε. πλησιάζει στην τέλος της, φαίνεται πως δεν πρόκειται να ανανεωθεί.
Αυτό τουλάχιστον αναφέρεται σε προχθεσινό άρθρο του Adam Minter στο Bloomberg, ο οποίος με τη σειρά του παραπέμπει τους αναγνώστες του σε πληροφορίες του ιαπωνικού πρακτορείου ειδήσεων Kyodo News από την 24η Μαΐου. Σύμφωνα με το Kyodo News, η αυτοκινητοβιομηχανία δεν επιθυμεί την ανανέωση αυτής της συμφωνίας, αλλά θα ήθελε να ανανεώσει την επί μέρους συμφωνία για τους Παραολυμπιακούς Αγώνες. Το ιαπωνικό πρακτορείο υποστηρίζει όμως πως η Διεθνής Ολυμπιακή Επιτροπή δεν πρόκειται να δεχθεί αυτή την πρόταση. Το Kyodo πρόσθεσε, χωρίς να αποκαλύπτει τις πηγές του, πως αρκετοί αξιωματούχοι της Toyota είναι δυσαρεστημένοι από τον τρόπο με τον οποίον ξοδεύονται τα χρήματα της χορηγίας της, υποστηρίζοντας πως δεν χρησιμοποιούνται αποτελεσματικά για την υποστήριξη των αθλητών και την προαγωγή των αθλημάτων.
Ο Adam Minter συμφωνεί με αυτή την εκτίμηση και πάει τα πράγματα αρκετά πιο μακριά. Όπως λέει, η εταιρεία δεν είναι δυσαρεστημένοι μόνο από την ανεπαρκή υποστήριξη των αθλητών και την αποτυχημένη προαγωγή των αθλημάτων. Είναι έντονα ενοχλημένη από την διαφθορά που επικρατεί στους κόλπους της «Ολυμπιακής Κοινότητας» και θεωρεί πως θα είναι πολύ καλύτερα να αποφασίζει η ίδια πως θα ενισχύσει τα αθλήματα και τους αθλητές που εκτιμά πως χρειάζονται υποστήριξη.
Σύμφωνα με τον αρθρογράφο του Bloomberg, σειρά σκανδάλων που σχετίζονταν με την προετοιμασία των αγώνων του Τόκυο (οι οποίοι έγιναν το 2021 αντί για το 2020, λόγω της πανδημίας), κηλίδωσε την εικόνα των Ολυμπιακών Αγώνων στα μάτια του ιαπωνικού κοινού, σε σημείο που δύο μήνες πριν την έναρξη των αγώνων μόνο το 14% των Ιαπώνων επιθυμούσε τη διεξαγωγή τους. Σαν αποτέλεσμα αυτών των σκανδάλων, η ιαπωνική πόλη Σαππόρο αποφάσισε να μην θέσει υποψηφιότητα για την ανάληψη της διεξαγωγής των Χειμερινών Ολυμπιακών Αγώνων.
Η αρνητική δημοσιότητα για τους αγώνες δεν περιορίστηκε όμως στο Τόκυο. Ήδη, πέρυσι τον Ιούνιο, οι αρχές έκαναν έφοδο στα γραφεία της επιτροπής που οργανώνει τους Ολυμπιακούς Αγώνες στο Παρίσι. Ο Minter πιστεύει πως η αποχώρηση της Toyota από την ομάδα των χορηγών θα πρέπει να ανησυχήσει πολύ τη Διεθνή Ολυμπιακή Επιτροπή, καθώς φαίνεται πως η ιαπωνική εταιρεία μπορεί να αποκτήσει μιμητές.
Ο Minter παραπέμπει σε δημοσίευμα του Sports Business Journal, σύμφωνα με το οποίο υπάρχουν και άλλοι χορηγοί από την ομάδα των TOP 15 (στην οποία είναι και η Toyota) που ενδέχεται να μην ανανεώσουν τις συμβάσεις τους με την Διεθνή Ολυμπιακή Επιτροπή. Αν και δεν αμφιβάλλουμε πως όλοι αυτοί οι χορηγοί θα μπορούσαν να αντικατασταθούν από νέους, κυρίως από την Ασία, είναι σίγουρο πως η μαζική αποχώρηση χορηγών είναι κάτι καθαρά αρνητικό για την επιτροπή που «διαφεντεύει» το πιο σημαντικό αθλητικό γεγονός του πλανήτη.
Αποποίηση Ευθύνης
Το υλικό αυτό παρέχεται για πληροφοριακούς και μόνο σκοπούς. Σε καμιά περίπτωση δεν πρέπει να εκληφθεί ως προσφορά, συμβουλή ή προτροπή για την αγορά ή πώληση των αναφερόμενων προϊόντων. Παρόλο που οι πληροφορίες που περιέχονται βασίζονται σε πηγές που θεωρούνται αξιόπιστες, ουδεμία διασφάλιση δίνεται ότι είναι πλήρεις ή ακριβείς και δεν θα πρέπει να εκλαμβάνονται ως τέτοιες.
