Η επενδυτική κοινότητα έδωσε ισχυρή ψήφο εμπιστοσύνης στα αποτελέσματα εννεαμήνου της Alpha Bank και στο έργο που έχει παρουσιάσει όλα αυτά τα χρόνια ο διευθύνων σύμβουλος Βασίλης Ψάλτης, ανεβάζοντας τη μετοχή άνω του 5% στη συνεδρίαση της περασμένης Παρασκευής.
Η στήλη θα ξεκινήσει από αυτό που είπε ο κ.Ψάλτης γιατί νομίζουμε πως οι επενδυτές έπιασαν το νόημα και αγόρασαν τη μετοχή. Είπε πως ο στόχος είναι στα επόμενα τρία χρόνια να δώσει σε μερίσματα 1,2 δισ. ευρώ. Αυτό σημαίνει πως όποιος αγοράζει τώρα τη μετοχή με μακροπρόθεσμο ορίζοντα θα έχει σε τρία χρόνια απόδοση 35%. Αυτό το ποσοστό αποτελεί και ασφάλεια σε δύσκολους καιρούς, αν έρθουν στα χρηματιστήρια, αλλά και βάση για ακόμα μεγαλύτερες αποδόσεις, αν κάποια στιγμή θα μειωθεί αυτό το discount που έχουν οι ελληνικές τράπεζες έναντι των ευρωπαϊκών.
Με τη μείωση της αναβαλλόμενης φορολογίας και την ισχυροποίηση των ισολογισμών, στελέχη της αγοράς αναφέρουν πως ήρθε η ώρα η απόσταση με τις ευρωπαϊκές τράπεζες να μειωθεί. Η Alpha Bank σε όρους P/TBV είναι η πιο φθηνή αφού παίζει κάτω από 0,5 φορές. Η τράπεζα παρουσίασε καθαρά κέρδη 665,8 εκατ. ευρώ (προσαρμοσμένα), ενώ η ενσώματη λογιστική αξία ανά μετοχή είναι στα 2,90 ευρώ, δηλαδή περίπου 100% πάνω από την χρηματιστηριακή τιμή!
Η καθαρή πιστωτική επέκταση (τα νέα δάνεια που έδωσε) διαμορφώθηκε στα 1,2 δισ. ευρώ στους 9 μήνες και ο δείκτης μη εξυπηρετούμενων ανοιγμάτων (τα δάνεια που έχουν καθυστέρηση στην καταβολή της δόσης μεγαλύτερη των 90 ημερών ή αβέβαιη είσπραξη) υποχώρησε στο 4,6%. Καλή πορεία όμως έχουν και τα καθαρά έσοδα από τόκους που αυξήθηκαν 2% και στα 1,22 δισ. ευρώ. Σύμφωνα με τις νέες εκτιμήσεις της διοίκησης η απόδοση των ενσώματων ιδίων κεφαλαίων αναμένεται στο 14% και τα προσαρμοσμένα κέρδη ανά μετοχή στα 0,34 ευρώ.
Η διοίκηση της Alpha Bank, σημείωσε την ανθεκτικότητα του καθαρού εσόδου τόκων παρά τις πιέσεις από την πτώση των επιτοκίων, την ισχυρή ανάπτυξη του δανειακού χαρτοφυλακίου και την επιταχυνόμενη δυναμική των εσόδων προμηθειών, υποστηριζόμενες και από τα αναμενόμενα οφέλη που θα προκύψουν λόγω της συνεργασίας με την UniCredit.
Στην αγορά της παροχής συμβουλευτικών υπηρεσιών για έργα πληροφορικής και τηλεπικοινωνιών έχει στόχο να επεκταθεί το επενδυτικό fund, συμφερόντων της Μαριάννας Λάτση, LATSCO Family Office.
To επενδυτικό fund βρίσκεται σε συζητήσεις με την εταιρεία Toolbox, η οποία δραστηριοποιείται στην παροχή συμβουλευτικών υπηρεσιών για έργα πληροφορικής και επικοινωνιών, έχοντας, μάλιστα ολοκληρώσει και τον πρώτο γύρο επαφών.
Tο Latsco family office εγκαινίασε την παρουσία του στον τομέα των συμβουλευτικών υπηρεσιών πριν από δύο χρόνια με την απόκτηση μειοψηφικής συμμετοχής στο μετοχικό κεφάλαιο της εταιρείας Octane, η οποία το 2023 ενίσχυσε τον τζίρο περίπου κατά 53%, σε 4,6 εκατ. ευρώ.
Σημειώνεται ότι η Tollbox για το 2023 πραγματοποίησε κύκλο εργασιών 6,5 εκατ. ευρώ, λειτουργικά κέρδη (EBITDA) περίπου 3 εκατ. ευρώ, ενώ διαθέτει ανεκτέλεστες συμβάσεις 22 εκατ. ευρώ που αφορούν την επόμενη τετραετία. Κατά την τρέχουσα χρήση αναμένεται να ενισχύσει, περαιτέρω, τα μεγέθη της.
Ο κλάδος των συμβουλευτικών υπηρεσιών εμφανίζει σημαντικές προοπτικές ανάπτυξης λόγω και των πολυάριθμων δημοπρατήσεων ψηφιακών και άλλων έργων που αφορούν τον ψηφιακό μετασχηματισμό και των συνακόλουθων μεγάλων αναγκών για «ωρίμανσή» τους.
Σύμφωνα με τους αναλυτές, η βελτίωση της οικονομίας και η ενίσχυση των επενδύσεων λόγω και του Ταμείου Ανάκαμψης επηρεάζουν θετικά τον κλάδο των συμβουλευτικών υπηρεσιών.
Τα αποτελέσματα τρίτου τριμήνου των ελληνικών τραπεζών με τα κέρδη να υπερβαίνουν τις εκτιμήσεις των αναλυτών αλλά και τις εκτιμήσεις που είχαν δώσει οι διοικήσεις, είχαν ως αποτέλεσμα να προβεί η Jefferies σε σύσταση αγοράς (buy) για τις μετοχές τριών από αυτές.
Ειδικότερα η Jefferies συστήνει την αγορά των Alpha Bank, Εθνική Τράπεζα και Eurobank μετά την ανακοίνωση των αποτελεσμάτων τρίτου τριμήνου. Μάλιστα, ο αμερικανικός επενδυτικός οίκος βλέπει περιθώρια ανόδου (upside) για τις μετοχές που φτάνουν έως και στο 82%.
Σύμφωνα με την Jefferies τα αποτελέσματα της Alpha Bank χαρακτηρίζονται σχυρά, με τα προ προβλέψεων κέρδη να διαμορφώνονται 7% υψηλότερα από τις συγκλίνουσες εκτιμήσεις της αγοράς, με ώθηση από τα καλύτερα των προβλέψεων έσοδα και κόστη. Μετά και από την αναβάθμιση του guidance της διοίκησης για το 2024, η Jefferies διατηρεί τη σύσταση αγοράς που έχει εκδώσει για την Alpha Bank και την τιμή-στόχο των 2,60 ευρώ, η οποία προβλέπει περιθώρια ανόδου 82%.
Για την Εθνική Τράπεζα, η Jefferies σημειώνει ότι τα καθαρά κέρδη της για το τρίτο τρίμηνο ήταν κατά 1% υψηλότερα των εκτιμήσεων της αγοράς, με τα προ προβλέψεων κέρδη να είναι 3% καλύτερα των προσδοκιών, λαμβάνοντας ώθηση από τα έσοδα.
Σε ό,τι αφορά την Eurobank, η Jefferies συστήνει την αγορά της μετοχής της θέτοντας την τιμή-στόχο στα 2,9 ευρώ, δηλαδή με upside 46% .
Μια σημαντική γενική συνέλευση γίνεται σήμερα (Δευτέρα 11 Νοεμβρίου), αυτή της ΕΚΤΕΡ. Οι επενδυτές που παρακολουθούν και τις μικρομεσαίες εταιρείες του Χ.Α. γνωρίζουν την ιστορία. Η γενική συνέλευση καλείται να εγκρίνει την εξαγορά του υπόλοιπου ποσοστού της Ενεργειακός Κόμβος, η οποία ανήκει στον βασικό μέτοχο και θα γίνει με μετοχές και απορρόφηση, αλλά το τίμημα είναι σημαντικά υψηλότερα από την πρώτη αγορά ποσοστού που είχε γίνει μερικούς μήνες νωρίτερα.
Δηλαδή ο ορκωτός μέσα σε λίγους μήνες εντόπισε μεγαλύτερη αξία στο ξενοδοχείο στην Πάρο από αυτήν που είχε βγάλει πρώτα, ενώ κάπως υποβάθμισε την αξία της ΕΚΤΕΡ. Η στήλη μαθαίνει πως έχουν γίνει σχετικές καταγγελίες από μικρομετόχους στην Επιτροπή Κεφαλαιαγοράς, ενώ θα προσπαθήσουν να αντιδράσουν στο σχέδιο με την παρουσία τους στη γενική συνέλευση.
Αν και ο όμιλος Austriacard διαθέτει καλά θεμελιώδη και γενικότερα ο κλάδος της πληροφορικής έχει περάσει εξαιρετικές χρηματιστηριακά μέρες, η συγκεκριμένη δεν πάει και τόσο καλά στο ταμπλό. Η μετοχή γράφει ιστορικά χαμηλά και παρά τις εξαγγελίες της διοίκησης, σε πρόσφατη ενημέρωση, ότι θα κάνει ό,τι περνάει από το χέρι της για να βελτιωθεί η χρηματιστηριακή εικόνα, αυτή πάει από το κακό στο χειρότερο. Υπενθυμίζεται πως είχε αποδώσει την εικόνα της μετοχής στο γεγονός ότι οι επενδυτές δεν την γνωρίζουν και πως αρκετοί την μπερδεύουν ακόμα με την Inform Lykos, αλλά τα μεγέθη πλέον είναι πολλαπλάσια από αυτά που είχε όταν ήταν Λύκος.
O νέος Αμερικανός πρόεδρος Donald Trump μπορεί να έχει δεσμευτεί ότι θα επιβάλλει οριζόντιους δασμούς 10% στις εισαγωγές από όλες τις χώρες και 60% στις εισαγωγές από την Κίνα, αλλά το πιθανότερο είναι ότι αυτό θα είναι το σημείο εκκίνησης για διαπραγματεύσεις, εκτιμά ο οίκος αξιολόγησης S&P Global. Θεωρεί απίθανο να επιβληθούν δασμοί στα επίπεδα αυτά, ωστόσο, αν ο Trump το πράξει, ένας οριζόντιος δασμός 10% σε όλες τις εισαγωγές μπορεί να προσθέσει έως 1,8 ποσοστιαίες μονάδες στον πληθωρισμό των ΗΠΑ, σημειώνει σε έκθεσή του. Αυτό θα πυροδοτούσε αναζωπύρωση του πληθωρισμού τον πρώτο χρόνο εφαρμογής αντί να προκαλέσει διατηρήσιμη πληθωριστική επίπτωση και θα επέφερε πλήγμα έως 1% στο ΑΕΠ.
Όσο για την επιβολή δασμών 60% στις εισαγωγές από την Κίνα, η κίνηση αυτή μπορεί να προσθέσει έως 1,2 ποσοστιαίες μονάδες στον πληθωρισμό και να επιφέρει πλήγμα γύρω στο 0,5% στο ΑΕΠ των ΗΠΑ. Ο οίκος ανέφερε ότι μπορεί να υποβαθμίσει τη βαθμολογία των ΗΠΑ, που σήμερα βρίσκεται στο ΑΑ+, τα επόμενα δύο με τρία χρόνια αν οι πολιτικές εξελίξεις επηρεάσουν την ισχύ των αμερικανικών θεσμών και το δολάριο ως το αποθεματικό νόμισμα του κόσμου ή αν το ήδη υψηλό δημοσιονομικό έλλειμμα των ΗΠΑ διογκωθεί περαιτέρω.
Την Παρασκευή που μας πέρασε ανακοινώθηκε από τον Οργανισμό Τροφίμων και Γεωργίας των Ηνωμένων Εθνών (FAO), η τιμή του δείκτη FFPI για τον μήνα Οκτώβριο. Ο δείκτης αυτός είναι σχεδιασμένος για να δίνει την εικόνα της διεθνούς αγοράς τροφίμων, όπως δείχνει και το πλήρες όνομά του (FAO Food Price Index). Για τον υπολογισμό του δείκτη λαμβάνονται υπόψη πέντε κατηγορίες τροφίμων, κάθε μία με τον δικό της υποδείκτη.
Ο δείκτης των δημητριακών διαμορφώνεται κυρίως από τις μεταβολές στην τιμή των σιτηρών, του καλαμποκιού, της βρώμης, του κριθαριού, του ρυζιού. Ο δείκτης των κρεάτων διαμορφώνεται από τις μεταβολές στην τιμή του χοιρινού, του μοσχαρίσιου, του πρόβειου κρέατος και των πουλερικών. Στον δείκτη γαλακτοκομικών συμμετέχουν το γάλα, το βούτυρο και τα τυριά, ενώ στον δείκτη φυτικών ελαίων την μεγαλύτερη συμμετοχή έχουν το σογιέλαιο και το φοινικέλαιο.
Τέλος, ο δείκτης ζάχαρης ασχολείται μόνο με την ζάχαρη. Ο δείκτης FFPI έχει διαγράψει μία πολύ ενδιαφέρουσα τροχιά τα τελευταία χρόνια. Ενώ το 2020 τελείωσε με τον δείκτη κοντά στο 110, το 2021 τα πράγματα άλλαξαν, σε μεγάλο βαθμό και από τις συνέπειες της πανδημίας, και ο δείκτης κινήθηκε συνεχώς ανοδικά μέχρι το 135. Η άνοδος συνεχίστηκε το 2022 και εντάθηκε με την ρωσική εισβολή στην Ουκρανία. Την άνοιξη του 2022 έφθασε μέχρι το 160,20 αλλά σταδιακά άρχισε να υποχωρεί, καθώς οι χειρότεροι φόβοι για τις συνέπειες του πολέμου στην διεθνή αγορά τροφίμων δεν επαληθεύθηκαν. Η χρονιά έκλεισε με τον δείκτη κοντά στο 130 και η πτώση συνεχίστηκε καθ’ όλη την διάρκεια του 2023, με τον Δεκέμβριο να κλείνει στο 119,1.
Μέσα στο 2024 όμως σταμάτησε η πτωτική πορεία και από τον Φεβρουάριο και μετά, σχεδόν κάθε μήνα καταγράφεται άνοδος στην τιμή του. Το ίδιο έγινε και τον Οκτώβριο, με τον δείκτη να σημειώνει άνοδο 2% από τον Σεπτέμβριο και να διαμορφώνεται στα 127,4. Όπως αναφέρεται στην σχετική ανακοίνωση του FAO, η τιμή αυτή είναι η υψηλότερη των τελευταίων 18 μηνών, 5,50% πάνω από την αντίστοιχη τιμή του περσινού Οκτωβρίου και 20,5% κάτω από το ιστορικό υψηλό του Μαρτίου 2022.
Κοιτώντας λίγο περισσότερο τις λεπτομέρειες της ανακοίνωσης, βλέπουμε πως εκτός από τον δείκτη κρεάτων όλοι οι άλλοι σημείωσαν άνοδο σε σχέση με τον Σεπτέμβριο. Ο δείκτης δημητριακών ανέβηκε στο 114,4 δηλαδή 0,8% πάνω από τον Σεπτέμβριο αλλά 8,34% κάτω από την τιμή του τον Οκτώβριο του 2023. Η σχετικά ανοδική τάση των σιτηρών και του καλαμποκιού αντισταθμίστηκε από την αξιόλογη πτώση της τιμής του ρυζιού, με αποτέλεσμα την πολύ μικρή άνοδο από τον Σεπτέμβριο. Σαφώς πιο ανοδική ήταν η τιμή του δείκτη γαλακτοκομικών, ο οποίος διαμορφώθηκε στο 139,1 ανεβασμένος κατά 1,9% από τον Σεπτέμβριο και κατά 21,40% από τον Οκτώβριο του 2023.
Η σαφώς ανοδική πορεία οφείλεται κυρίως στην ισχυρή άνοδο των τιμών των τυριών τους τελευταίους μήνες. Ακόμα πιο ισχυρή άνοδος καταγράφηκε στον δείκτη φυτικών ελαίων ο οποίος έφθασε το 152,70 και βρίσκεται στο υψηλότερο σημείο της τελευταίας διετίας. Η άνοδος σε σχέση με τον Σεπτέμβριο ήταν της τάξης του 7,30% ενώ σε σχέση με τον Οκτώβριο του 2023 είναι 27,25%. Ανοδική ήταν η πορεία όλων των σημαντικών ελαίων όπως του φοινικέλαιου, του ηλιέλαιο και του σογιέλαιου Ανοδικά κατά 2,60% σε σχέση με τον Σεπτέμβριο κινήθηκε ο δείκτης ζάχαρης και διαμορφώθηκε στο 129,60. Όμως σε σχέση με τον Οκτώβριο του 2023 σημείωσε πτώση κατά 18,60% αφού το 2023 ήταν μία χρονιά ξέφρενης ανόδου.
Τέλος, ο δείκτης κρεάτων ήταν οριακά πτωτικός κατά 0,3% σε σχέση με τον προηγούμενο μήνα αλλά πεσμένος κατά 7,50% σε σχέση με πέρυσι. Η χαμηλή ζήτηση για χοιρινό κρέας αντισταθμίστηκε από την ανοδική ζήτηση για μοσχαρίσιο. Χωρίς να έχουμε την παραμικρή ιδέα για το τι θα γίνει τους επόμενους μήνες, το μόνο που μπορούμε να πούμε είναι πως η σταθερή άνοδος του δείκτη των τροφίμων τους τελευταίους μήνες απογοητεύει όσους καταναλωτές ελπίζουν πως σύντομα θα δούμε σημαντική μείωση των τιμών των τροφίμων.
Αποποίηση Ευθύνης
Το υλικό αυτό παρέχεται για πληροφοριακούς και μόνο σκοπούς. Σε καμιά περίπτωση δεν πρέπει να εκληφθεί ως προσφορά, συμβουλή ή προτροπή για την αγορά ή πώληση των αναφερόμενων προϊόντων. Παρόλο που οι πληροφορίες που περιέχονται βασίζονται σε πηγές που θεωρούνται αξιόπιστες, ουδεμία διασφάλιση δίνεται ότι είναι πλήρεις ή ακριβείς και δεν θα πρέπει να εκλαμβάνονται ως τέτοιες.
