Εντυπωσιακή αντίδραση χθες στο Χρηματιστήριο. Μόλις βελτιώθηκε λίγο η επενδυτική ψυχολογία στο εξωτερικό, οι αγοραστές επανήλθαν δριμύτεροι σε όλο το ταμπλό, αλλά λίγο παραπάνω ξεχώρισαν οι τραπεζικές μετοχές. Μετά τη διόρθωση 4 εβδομάδων του Γενικού Δείκτη, χωρίς όμως να καταγραφούν αξιόλογες απώλειες ή πιέσεις, η διάθεση των αγοραστών βελτιώθηκε. Βοήθησε στη χθεσινή κίνηση και η πορεία των τραπεζών στη γειτονική Τουρκία, λόγω κάποιων νέων περιορισμών που επέβαλε η Κεντρική Τράπεζα της χώρας στην προσπάθειά της να στηρίξει το νόμισμα. Ο δείκτης των τραπεζών κατέγραψε μεγάλες απώλειες και οι επενδυτές ίσως να προτίμησαν να έρθουν στην άλλη πλευρά, όπου οι προοπτικές των ελληνικών τραπεζών είναι καλύτερες.
Ξεχώρισε και πάλι η Τράπεζα Πειραιώς με την Alpha Bank, οι οποίες από πολλούς αναλυτές έχει αναφερθεί πως έχουν το μεγαλύτερο περιθώριο ανόδου. Πρόσφατα η Citi σημείωσε πως οι ελληνικές τράπεζες έχουν επιστρέψει σε μία βιώσιμη πορεία κερδοφορίας μετά από πολλά χρόνια ζημιών και χαμηλό αποδόσεων. Παρά το ράλι των μετοχών του κλάδου οι εκτιμώμενοι δείκτες αποτίμησης προς ιδίων κεφαλαίων είναι χαμηλότεροι έναντι των δύο άλλων συστημικών (Εθνική και Eurobank) σύμφωνα με τον οίκο.
Πιο συγκεκριμένα, είχε αναφέρει πως Εθνική και Eurobank έχουν λίγο κάτω από 0,8 φορές και η Alpha είναι στις 0,54 φορές και η Πειραιώς στις 0,63 φορές. Υπενθυμίζεται ότι στο τέλος του μήνα θα έχουμε και το rebalancing του MSCI Greece Standard, με την Πειραιώς να εισέρχεται στο δείκτη, άρα να αναμένονται και αξιόλογες εισροές κεφαλαίων.
Η βελτίωση της αποτίμησης των εισηγμένων εταιρειών αυξάνει τον αριθμό των μετοχών στους ξένους δείκτες. Την περασμένη Παρασκευή ο FTSE Russell τοποθέτησε και άλλες μετοχές στους δείκτες του και είδαμε πως οι μετοχές αυτές είχαν καλή κίνηση χθες. Η Viohalco εισήχθη στον Large Cap και κατέγραψε άνοδο 2,46%.
Στον Mid Cap εισήχθη η Cenergy, η οποία ενισχύθηκε 4,06% και ο ΟΛΠ, ο οποίος είχε άνοδο 5,97%, στον Small Cap η Epsilon Net είχε μεγάλο όγκο και ενδοσυνεδριακά έγραψε νέο ιστορικό υψηλό, αλλά έκλεισε με οριακή άνοδο.
Στον Micro Cap εισήχθησαν η Dimand, η Lavipharm και η Πετρόπουλος. Επιπλέον, στον FTSE All World μπήκαν Cenergy, ΟΛΠ και Epsilon Net. Είναι βέβαια γνωστό ότι στις μικρές κατηγορίες οι εισροές είναι μικρές. Από αυτές η Lavipharm ξεχώρισε καθώς ενισχύθηκε 3,81%. Συνολικά θα πούμε πως οι περισσότερες δε χρειάζονται συστάσεις καθώς τα θεμελιώδη είναι ισχυρά, οι διοικήσεις έχουν οδηγήσει τους ομίλους σε μεγάλη ανάπτυξη και πολλές έχουν πραγματοποιήσει μεγάλες επενδύσεις και σχεδιάζουν ακόμα μεγαλύτερες.
Μαζί με τα βαριά χαρτιά που οδήγησαν χθες το Γενικό Δείκτη, ξανά στις παρυφές των 1.300 μονάδων ακολούθησαν και τα μικρομεσαία. Η στήλη χθες είχε αναφέρει τη διόρθωση της ΕΧΑΕ και πως την έβλεπαν οι ξένοι πλέον. Χθες, ξέσπασε υψηλότερα και μάλιστα χωρίς να φανεί κάποιος μεγάλος πωλητής. Από ακόμα μικρότερες κεφαλαιοποιήσεις ξεχώρισε η Έλαστρον, η οποία θα δώσει σε λίγες μέρες ένα ακόμα δυνατό μέρισμα στους μετόχους της (0,1919 ευρώ ανά μετοχή) και η Real Consulting με την αγορά να περιμένει τη δημοσίευση εταιρικών αποτελεσμάτων, καθώς η διοίκηση έχει δώσει εκτιμήσεις για σημαντική βελτίωση μεγεθών.
Στις αρχές του μήνα εγκρίθηκε από την Επιτροπή Ανταγωνισμού το deal ΑΝΕΚ - Attica Group, πυροδοτώντας ωστόσο τον ανταγωνισμό σε έναν άλλο κλάδο, αυτόν του εμφιαλωμένου νερού καθώς η συμφωνία ΑΝΕΚ - Attica Group θα φέρει την εταιρεία ΕΤΑΝΑΠ που εμφιαλώνει το νερό Σαμαριά, στην οποία η ΑΝΕΚ κατέχει το 31,9% του μετοχικού κεφαλαίου.
Αν η Strix Holding, η οποία πλέον ελέγχει ποσοστό κοντά στο 95% της Attica Group, δεν επιδείξει ενδιαφέρον για τη συγκεκριμένη δραστηριότητα, πράγμα διόλου απίθανο, τότε οι μνηστήρες για την εξαγορά του ποσοστού θα είναι πολλοί.
Η εταιρεία εκτός του ότι είναι υγιής οικονομικά μπορεί να αποτελέσει για μεγάλες εταιρείες του κλάδου, ο οποίος πάει χέρι- χέρι με την ανάπτυξη στον τουριστικό, τον πολιορκητικό κριό για την περιοχή της Κρήτης, το Νότιο Αιγαίο και τη νότια Πελοπόννησο. Η παραγωγική παρουσία στην περιοχή αυξάνει τη δυνατότητα διανομής με τη συμμετοχή σε μια εταιρεία που πρόσφατα αύξησε την παραγωγική της δυνατότητα με επενδυτικό πρόγραμμα 10 εκατ. ευρώ για δύο μονάδες εμφιάλωσης.
Καλπάζει ο ελληνικός τουρισμός φέτος με τις τουριστικές εισπράξεις για το πρώτο εξάμηνο του 2023 να υπερβαίνουν κατά 14,04% τις αντίστοιχες για το πρώτο εξάμηνο του 2019, που ήταν και χρονιά του τελευταίου ρεκόρ. Σύμφωνα με τα στοιχεία που επεξεργάστηκε η Τράπεζα της Ελλάδος οι τουριστικές εισπράξεις για το πρώτο εξάμηνο του 2023 διαμορφώθηκαν σε 6,17 δισ. ευρώ, έναντι 5,41 δισ. ευρώ της αντίστοιχης περιόδου του 2019 και 4,98 δισ. ευρώ για το 2022.
Το ίδιο διάστημα οι αφίξεις ταξιδιωτών κατέγραψαν άνοδο 26% σε σχέση με το πρώτο εξάμηνο του 2022, ενώ η αύξηση των σχετικών εισπράξεων ήταν 23,9%.
Με τα στοιχεία της Τράπεζας της Ελλάδος συνηγορούν και τα στοιχεία της επιβατικής κίνησης για το επτάμηνο που επεξεργάστηκε ο Διεθνής Αερολιμένας Αθηνών, «Ελευθέριος Βενιζέλος». Στο επτάμηνο Ιανουαρίου - Ιουλίου 2023 η κίνηση είναι αυξημένη κατά 33,5% σε σχέση με το αντίστοιχο περσινό διάστημα και κατά 6,9% σε σχέση με το αντίστοιχο διάστημα της χρονιάς ρεκόρ του 2019.
Συνολικά, στο επτάμηνο, διακινήθηκαν 10.519.392 επιβάτες, έναντι 7.879.282 για το αντίστοιχο επτάμηνο του 2022. Ακόμη, και τα στοιχεία με τις πληρότητες των ξενοδοχείων προοιωνίζουν νέο ρεκόρ για το 2023. Ειδικότερα σε περιοχές που άλλες χρονιές δεν εμφάνιζαν μεγάλη κίνηση, όπως τα νησιά του Βόρειου Αιγαίου και συγκεκριμένα της Λέσβου, της Χίου αλλά και της Σάμου καταγράφονται πληρότητες ξενοδοχείων και άλλων καταλυμάτων, που προσεγγίζουν το 100%.
H Kίνα έκανε την κίνηση με μικρή μείωση του επιτοκίου δανεισμού για ένα έτος στην προσπάθειά της να τονώσει τη ζήτηση για πιστώσεις. Η έκπληξη για τις αγορές ήταν ότι διατήρησε το επιτόκιο δανεισμού στην πενταετία αμετάβλητο λόγω της εξασθένησης της ισοτιμίας του γουάν. Η ανάκαμψη της δεύτερης μεγαλύτερης οικονομίας του κόσμου δείχνει να χάνει δυναμική, πιέζοντας τις κινεζικές αρχές για πολιτικές στήριξης. Όμως η πίεση στο νόμισμα αφήνει στο Πεκίνο περιορισμένα περιθώρια για μεγαλύτερη νομισματική χαλάρωση. Αν διευρυνθεί η διαφορά απόδοσης της Κίνας με άλλες μεγάλες οικονομίες μπορεί να προκληθεί ξεπούλημα στο γουάν και φυγή κεφαλαίων.
Το επιτόκιο δανεισμού για ένα έτος μειώθηκε 10 μονάδες βάσης στο 3,45%, ενώ το επιτόκιο δανεισμού για πέντε έτη παρέμεινε στο 4,20%. Οι αγορές ανέμεναν μειώσεις και στα δύο επιτόκια. Οι κινεζικές αρχές θέλουν σταθερότητα στο νόμισμα και αυτό εξηγεί την απόφασή τους για μικρή μόνο μείωση, εκτιμούν οι αναλυτές. Το γουάν έχει εξασθενήσει σχεδόν 6% έναντι του δολαρίου φέτος, ένα από τα ασιατικά νομίσματα με τη χειρότερη απόδοση.
Η προηγούμενη εβδομάδα θύμισε στους διεθνείς επενδυτές τις ένδοξες μέρες του 2020 και 2021 όταν πλήθος μικρών εταιρειών μπήκε στα αμερικανικά χρηματιστήρια με την μέθοδο SPAC (απορρόφησή τους από εταιρείες «οχήματα» που είναι ήδη εισηγμένες στο χρηματιστήριο). Όπως θυμόμαστε, για μερικούς μήνες αυτές οι μετοχές κινήθηκαν έντονα ανοδικά και στη συνέχεια υποχώρησαν δραματικά καθώς οι επενδυτές άρχισαν να αναζητούν πιο σίγουρες επενδύσεις βλέποντας τα άλματα του πληθωρισμού και τα ανοδικά επιτόκια. Πάρα πολλές από αυτές τις επιχειρήσεις είδαν την χρηματιστηριακή τους αξία να καταποντίζεται και οι περισσότερες δεν έχουν καταφέρει ακόμα να συνέλθουν.
Κόντρα σε όλα αυτά, η Vinfast Auto Limited (VFS NASDAQ), μία εταιρεία βιετναμέζικων συμφερόντων με έδρα την Σινγκαπούρη, αποφάσισε να ακολουθήσει αυτή την μέθοδο και την προηγούμενη Τρίτη 15 Αυγούστου έκανε το ντεμπούτο της στο Nasdaq. Η Vinfast είναι μία αυτοκινητοβιομηχανία που ελέγχεται σε ποσοστό σχεδόν 99% από την επίσης βιετναμέζικη Vingroup JSC (VIC HANOI), η οποία με την σειρά της ελέγχεται από τον Vuong Nhat Pham, τον πιο πλούσιο άνθρωπο της χώρας. Η πορεία της μετοχής την πρώτη μέρα ήταν αρκετά εντυπωσιακή. Ενώ η τιμή εισαγωγής ήταν τα 10 δολάρια (αν και θα ήταν πιο σωστό να αναφερόμαστε σε τιμή αναφοράς λόγω του ότι χρησιμοποιήθηκε η μέθοδος SPAC), η διαπραγμάτευση ξεκίνησε στα 22 δολάρια και το κλείσιμο της συνεδρίασης βρήκε την μετοχή στα 37,06 δολάρια.
Η χρηματιστηριακή της αξία σε αυτή την τιμή ήταν περίπου 86 δισεκατομμύρια δολάρια, δηλαδή σχεδόν διπλάσια από την αντίστοιχη των δύο μεγάλων αμερικανικών αυτοκινητοβιομηχανιών General Motors και (GM NYSE) Ford (F NYSE). Δεν χρειάζεται να ξέρει κανείς πολλά στοιχεία για τις οικονομικές επιδόσεις της Vinfast για να καταλάβει πως αυτή η αποτίμηση είναι εξαιρετικά φιλόδοξη και κατά πάσα πιθανότητα οφείλεται στο ότι οι «ελεύθερες» μετοχές της εταιρείας είναι πάρα πολύ λίγες. Για την ιστορία πάντως, αυτή η χρηματιστηριακή αξία αντιστοιχεί σε 122 φορές τις πωλήσεις της για το 2022 και περίπου 50 φορές τις αναμενόμενες πωλήσεις για το 2023 (ανάλογα με τις εκτιμήσεις του κάθε αναλυτή).
Όπως ήταν λογικό να γίνει, η τιμή υποχώρησε γρήγορα και την Παρασκευή η μετοχή έκλεισε στα 15,40 δολάρια αφού σε κάποια στιγμή έφθασε στα 11,61. Το τι θα γίνει από εδώ και πέρα θα εξαρτηθεί από τις επιδόσεις της εταιρείας, η οποία υπόσχεται πως θα αυξήσει τις πωλήσεις της με υψηλούς ρυθμούς, θα αρχίσει την κατασκευή ηλεκτρικών αυτοκινήτων σε νέο εργοστάσιο στην Νότια Καρολίνα των ΗΠΑ και πως θα καταφέρει να εξασφαλίσει νέα χρηματοδότηση σημαντικού ύψους από μεγάλους διεθνείς επενδυτές και μεγάλα κρατικά επενδυτικά ταμεία.
Παράλληλα, έχει ξεκινήσει μία προσπάθεια προσέγγισης των Αμερικανών εμπόρων αυτοκινήτων, προκειμένου να αρχίσει να πουλά τα αυτοκίνητά της μέσα από το δίκτυό τους. Η δυσκολία που έχουν αντιμετωπίσει άλλες εταιρείες με παρόμοιους στόχους μας κάνουν να πιστέψουμε πως οι πιθανότητες να πετύχουν τα σχέδια της Vinfast δεν είναι πολύ μεγάλες. Αυτό δεν αποκλείει την άνοδο της τιμής της μετοχής της δεδομένου του ότι ο Vuong κατέχει σχεδόν το 99% των μετοχών. Σημαίνει όμως ότι αν κάποιος θέλει να ασχοληθεί επενδυτικά και όχι μόνο κερδοσκοπικά με την μετοχή της Vinfast, θα πρέπει να προσέξει πάρα πολύ.
Αποποίηση Ευθύνης
Το υλικό αυτό παρέχεται για πληροφοριακούς και μόνο σκοπούς. Σε καμιά περίπτωση δεν πρέπει να εκληφθεί ως προσφορά, συμβουλή ή προτροπή για την αγορά ή πώληση των αναφερόμενων προϊόντων. Παρόλο που οι πληροφορίες που περιέχονται βασίζονται σε πηγές που θεωρούνται αξιόπιστες, ουδεμία διασφάλιση δίνεται ότι είναι πλήρεις ή ακριβείς και δεν θα πρέπει να εκλαμβάνονται ως τέτοιες.
