Ο MSCI έδειξε και φέτος ότι δεν είναι μια απλή υπόθεση αναδιάρθρωσης χαρτοφυλακίων. Στις τέσσερις συνεδριάσεις που αφορούν τις δύο εξάμηνες και τις δύο τριμηνιαίες αναδιαρθρώσεις του δείκτη πραγματοποιήθηκαν συναλλαγές αξίας 983 εκατ. ευρώ, όταν σε ολόκληρο τον Οκτώβριο είχαν πραγματοποιηθεί συναλλαγές αξίας 1,02 δισ. ευρώ. Τέσσερις συνεδριάσεις ισοδυναμούν σχεδόν με ένα μήνα συναλλαγών. Για αυτό και υπάρχει πάντα ενδιαφέρον και αρκετή δημοσιότητα όταν υπάρχουν αλλαγές.
---
Η Motor Oil έχασε για λίγο το κριτήριο εισόδου, αφού η αποτίμησή της έπαιζε την εβδομάδα της αξιολόγησης στο όριο εισόδου. Αν στην τελευταία εβδομάδα του Απριλίου η ΜΟΗ κινείται στην τρέχουσα αποτίμηση θα είναι το επόμενο μεγάλο φαβορί για είσοδο στο δείκτη. Η άνοδος στην τιμή της μετοχής συνδέεται εκτός από την καλή εικόνα που είχαν τα πολλά ραντεβού στο Roadshow του Λονδίνου και με τα περιθώρια διύλισης στους δύο πρώτους μήνες του τέταρτου τριμήνου. Αν η τάση διατηρηθεί ως το τέλος του Δεκεμβρίου μόνο η διύλιση θα γράψει EBITDA τριμήνου πάνω από 500 εκατ. ευρώ. Η συναλλαγή της Άνεμος φαίνεται να κλείνει πριν τα Χριστούγεννα, κάτι που μεταφράζεται σε επιπλέον 100 εκατ. ευρώ EBITDA από Ανανεώσιμες Πηγές για το 2023.
---
Στην ανανεωμένη και χρήσιμη παρουσίαση των αποτελεσμάτων 9μήνου εκτός από τα μεγέθη της περιόδου παρουσιάζεται με αρκετή σαφήνεια η μελλοντική πορεία ανάπτυξης το ομίλου της Τέρνα Ενεργειακή. Η εταιρία θα βρεθεί στο τέλος του 2023 με 1.449 εγκατεστημένα MW, 554 ΜW περισσότερα από πέρσι, τα περισσότερα από αυτά θα είναι σε λειτουργία πριν το Πάσχα. Από τη νέα δυναμικότητα η Τέρνα θα αναμένει 70 - 75 εκατ. ευρώ επιπλέον λειτουργικά κέρδη. Στο τέλος του 2025 η δυναμικότητα θα έχει υπερδιπλασιαστεί: Σύμφωνα με τον προγραμματισμό η εγκατεστημένη δραστηριότητα θα φθάσει τα 3.300 MW και η συνεισφορά των νέων MW εκτιμάται σε 165 εκατ. ευρώ. Το μέγεθος των λειτουργικών κερδών της ΤΕΡΝΑ το 2026 που θα προέρχεται από ΑΠΕ θα προσεγγίσει τα 360 εκατ. ευρώ. Η θετική αναθεώρηση του διοικητικού στόχου για λειτουργικά αποτελέσματα στα 170 -180 εκατ. ευρώ το 2022 ανεβάζει και το δυνητικό περιθώριο των υφιστάμενων εγκατεστημένων μονάδων.
Εκτός από τη σημαντική εγκατεστημένη δυναμικότητα υπάρχει κάτι που διαφοροποιεί θετικά την Τέρνα από τις άλλες εταιρίες του χώρου: Η αποτελεσματικότητα των πάρκων εκμεταλλεύεται στο έπακρο το αιολικό δυναμικό εμφανίζοντας αυξημένους συντελεστές φορτίου. Για τις μονάδες στην Ελλάδα από 28,6% πέρυσι ο συντελεστής φορτίου έπιασε το 31,5% φέτος όταν ο μέσος όρος κινείται μεταξύ 25-27%. Και πολλά και ποιοτικά πάρκα επομένως.
---
Για να δούμε, θα γίνουν φέτος πάρτι χρηματιστηριακών; Πέρυσι υπήρξε μια δειλή επανεκκίνηση του «θεσμού» σε μαγαζιά που εξασφάλιζαν πρόσβαση σε εξωτερικούς χώρους. Μαθαίνω πάντως ότι κάποιοι ετοιμάζονται και οι πρώτες προσκλήσεις θα σταλούν την ερχόμενη εβδομάδα.
---
Η επιστροφή στο γραφείο οδήγησε σε μείωση των παραγγελιών σε laptop και notebooks στο τρίτο τρίμηνο του 2022 κατά 12% στην αγορά της Αμερικής. Ωστόσο οι επιτραπέζιοι υπολογιστές κρατήθηκαν παρουσιάζοντας αύξηση 1% σε σχέση με το αντίστοιχο περυσινό διάστημα. Οριακή μείωση παρουσιάζουν οι ταμπλέτες οι οποίες υποχώρησαν κατά 1%. Η αύξηση των τιμών λόγω του πληθωρισμού εκτιμάται ότι θα επιβραδύνει την ζήτηση στο τέταρτο τρίμηνο ενώ οι αποθήκες δείχνουν ότι παραμένουν με αρκετό απόθεμα. Η Dell έχει το μεγαλύτερο μερίδιο αγοράς στους υπολογιστές με 26,1% με την ΗP να ακολουθεί στο 22,7% και τρίτη την Apple με 16,7% η οποία είχε και τα μεγαλύτερα οφέλη (+26,5%) λόγω της κυκλοφορίας των νέων επεξεργαστών Μ2.
---
Λίγο πριν από το ψυχολογικό όριο των 3 δισεκατομμυρίων ευρώ βρίσκεται η αξία του χαρτοφυλακίου της Prodea Investments. Η ΑΕΕΑΠ με το πορτφόλιο αξίας 2,7 δισ. ευρώ αριθμεί 383 εμπορικά ακίνητα με συνολική εκμισθώσιμη επιφάνεια 1,4 χιλ. τετραγωνικών μέτρων, με ένα από τα τελευταία deals να περιλαμβάνει την αγορά, προς περίπου 50 εκατ. ευρώ, του κτιρίου γραφείων που στεγάζει το υπουργείο Τουρισμού στο Σύνταγμα. Η συναλλαγή έχει όλα τα συστατικά επιτυχίας που εμφανίζουν οι αντίστοιχες που έχει πραγματοποιήσει η Prodea: Ο ενοικιαστής είναι αξιόπιστος και το ακίνητο 9.000 τ.μ. βρίσκεται σε prime location-στην Λεωφ. Αμαλίας 12-14 δίπλα στο μετρό και σε όλα τα σημεία πολιτιστικού και όχι μόνο ενδιαφέροντος.
Στην τοποθεσία-κλειδί, εξάλλου, «ποντάρει» η Prodea, δεδομένου ότι το υπουργείο Τουρισμού, όπως και πολλά άλλα κυβερνητικά ακίνητα θα μεταφερθούν στο κυβερνητικό πάρκο της Πυρκάλ. Σύμφωνα με τη διοίκηση της Prodea, οι εμπορικές αποθήκες (logistics) συνεχίζουν σταθερά να έχουν μεγάλη ζήτηση, με αποτέλεσμα να εξακολουθεί να σημειώνεται συμπίεση των αποδόσεών τους. Τα αντίστοιχα μισθώματα καταγράφουν μικρές αυξήσεις. Σταδιακά διαφαίνεται και σχετική διαφοροποίηση του προϊόντος με την κατασκευή αποθηκών ιδιαίτερα μεγάλου ύψους (13,5 μ.), ακόμα και κατασκευές με πράσινη πιστοποίηση.
---
Με την υπογραφή ενός μεγάλου ψηφιακού έργου φαίνεται ότι θα ολοκληρωθεί η φετινή χρονιά. Εννοούμε το έργο ανάπτυξης υποδομών υπερυψηλής ευρυζωνικότητας Ultra-Fast Broadband (UFBB), προϋπολογισμού 868 εκατ. ευρώ με ανάδοχο τον ΟΤΕ και την κοινοπραξία Grid Telecom - ΤΕΡΝΑ Ενεργειακή. Πρόκειται για ένα από τα μεγαλύτερα έργα της κατηγορίας του στην Ευρώπη, που θα επιτρέψει τη δημιουργία περισσότερων από 750.000 συνδέσεων, ταχύτητας τουλάχιστον 100 Mbps, με δυνατότητα αναβάθμισης σε 1 Gbps.
Την «είδηση» έδωσε ο υπουργός Επικρατείας και Ψηφιακής Διακυβέρνησης Κ.Πιερρακάκης, σε πρόσφατο συνέδριο, ο οποίος σημείωσε ότι είναι «θέμα λίγων εβδομάδων» σε σχετική του αναφορά για το έργο. O εισηγμένος όμιλος τηλεπικοινωνιών θα αναλάβει την πρώτη ζώνη (Π.Ε. Ροδόπης, Δράμας, Εβρου, Ξάνθης, Ζακύνθου, Ηλείας, Αρκαδίας, Κορινθίας, Μεσσηνίας), την τρίτη (Εύβοιας, Σύρου, Ανδρου, Θήρας, Κέας – Κύθνου, Μήλου, Μυκόνου, Νάξου, Πάρου, Τήνου, Ηρακλείου, Ρεθύμνου, Χανίων) και την έβδομη (Βοιωτίας, Φθιώτιδας, Κ.Τ. Αθηνών, Β.Τ. Αθηνών, Δ.Τ. Αθηνών, Ν.Τ. Αθηνών, Αν. Αττικής, Δ. Αττικής, Καλύμνου, Καρπάθου, Κω, Ρόδου, Λασιθίου) του έργου.
Αντίστοιχα, το σχήμα ΤΕΡΝΑ Ενεργειακή - Grid Telecom θα υλοποιήσει τις απαιτούμενες υποδομές στη δεύτερη ζώνη (Πέλλας, Πιερίας, Καστοριάς, Φλώρινας, Ιωαννίνων, Θεσπρωτίας, Πρέβεζας, Λάρισας, Μαγνησίας, Σποράδων, Κέρκυρας), στην τέταρτη (Χαλκιδικής, Θάσου, Καβάλας, Σερρών, Λέσβου, Ικαρίας, Λήμνου, Σάμου, Χίου), στην πέμπτη (Θεσσαλονίκης, Κιλκίς, Ευρυτανίας, Φωκίδας, Ιθάκης, Κεφαλληνίας, Λευκάδας, Αχαΐας, Αιτωλοακαρνανίας) και την έκτη (Κοζάνης, Γρεβενών, Αρτας, Καρδίτσας, Τρικάλων, Ημαθίας, Αργολίδας, Λακωνίας, Πειραιώς, Νήσων Αττικής).
---
Μειώνει τις προβλέψεις της για την κερδοφορία των επιχειρήσεων που απαρτίζουν το δείκτη S&P 500 στη Wall Street τον επόμενο χρόνο η JP Morgan, εκτιμώντας ότι θα υπάρξει εξασθένιση της ζήτησης και της δυνατότητας των επιχειρήσεων να διατηρήσουν την τωρινή τιμολογιακή τους πολιτική, συμπίεση στα περιθώρια κέρδους και περιορισμένες επαναγορές ιδίων μετοχών για να ενισχύσουν τα κέρδη ανά μετοχή.
Οι strategists της JP Morgan εκτιμούν πως τα κέρδη ανά μετοχή των εταιρειών του S&P 500 το 2023 θα μειωθούν κατά 9% και ότι ο ίδιος ο δείκτης μπορεί να ξανατεστάρει το φετινό χαμηλό των 3.491 μονάδων μέσα στο πρώτο εξάμηνο του επόμενου χρόνου, καθώς η σύσφιξη της νομισματικής πολιτικής της Fed επιδρά αρνητικά στα μακροοικονομικά μεγέθη.
Το προβλεπόμενο sell off μέσα στο πρώτο εξάμηνο του 2023, σε συνδυασμό με την αποκλιμάκωση του πληθωρισμού, την άνοδο της ανεργίας και την επιδείνωση του επιχειρηματικού κλίματος, θα είναι αρκετό για να αρχίσει η Fed να σηματοδοτεί μεταστροφή της νομισματικής πολιτικής που θα οδηγήσει σε ανάκαμψη των αγορών.
Ο δείκτης S&P 500 μπορεί να σκαρφαλώσει πίσω στις 4.200 μονάδες μέχρι το τέλος της επόμενης χρονιάς, που μεταφράζεται σε άνοδο γύρω στο 3% από τα τρέχοντα επίπεδα του.
---
Η κατάρρευση πολλών επιχειρήσεων που ασχολούνται με την αγορά κρυπτονομισμάτων είναι κάτι που έχουμε συνηθίσει να βλέπουμε μέσα στο 2022. Επιχειρήσεις σαν το ανταλλακτήριο FTX, το hedge fund Three Arrows και τις BlockFi, Celsius Networks και Voyager Digital οι οποίες ασχολήθηκαν με τον υπηρεσίες δανεισμού κρυπτονομισμάτων, δεν κατάφεραν να επιζήσουν και οδηγήθηκαν στην διαδικασία πτώχευσης, προκαλώντας εν τω μεταξύ τεράστιες ζημιές στους πελάτες τους, τους εργαζομένους, τους εμπορικούς συνεργάτες και βέβαια τους δανειστές και τους μετόχους τους. Υπάρχουν όμως και κάποιοι που θα αμειφθούν πλουσιοπάροχα:
Οι δικηγορικές εταιρείες που έχουν αναλάβει να διεκπεραιώσουν τις διαδικασίες πτώχευσης και θα παράσχουν και συμβουλευτικές υπηρεσίες για όσο διάστημα θα διαρκέσουν αυτές οι διαδικασίες, δηλαδή για πολλούς μήνες, ίσως και χρόνια. Ένα ρεπορτάζ του Reuters είναι εξόχως διαφωτιστικό.
Σύμφωνα με αυτό, οι απανωτές χρεοκοπίες των εταιρειών που έχουν σχέση με την κρυπτοβιομηχανία ήρθαν την κατάλληλη στιγμή για τις μεγάλες δικηγορικές εταιρείες που ειδικεύονται στο πτωχευτικό δίκαιο, καθώς οι πολλές δουλειές που είχαν μετά τις χρεοκοπίες που προκάλεσε η απότομη ύφεση της άνοιξης του 2020 με την έλευση του Covid τελειώνουν σιγά σιγά. Το γεγονός πως οι υποθέσεις της FTX και των υπόλοιπων εταιρειών είναι και πολύπλοκες και σχετικά άγνωστες στον νομικό κόσμο σημαίνει πως με όλες αυτές τις υποθέσεις θα ασχοληθούν οι μεγαλύτερες, και ακριβότερες δικηγορικές εταιρείες των ΗΠΑ.
Από τα έγγραφα που έχουν κατατεθεί στα δικαστήρια που εξετάζουν αυτές τις υποθέσεις πτώχευσης μπορούμε να μάθουμε ποια εταιρεία ασχολείται με κάθε υπόθεση και τι χρεώνει για τις υπηρεσίες της.
Η ακριβότερη όλων, η Latham & Watkins, η οποία συμβουλεύει νομικά την Celsius Networks χρεώνει μέχρι και 2.075 δολάρια για κάθε ώρα απασχόλησης των συνεργατών της. Η Sullivan &Cromwell, η οποία είναι η νομική σύμβουλος της FTX και εκπροσωπεί και την Alameda Research (συγγενής εταιρεία της FTX), δεν έχει αποκαλύψει ακόμα πόσο χρεώνει, αλλά σε μία παρόμοια υπόθεση του 2021, η ωριαία χρέωση έφθανε τα 1.825 δολάρια.
Η Kirkland &Ellis, η οποία είναι η νομική εκπρόσωπος της BlockFi, και συνεργάζεται επίσης με την Celsius Networks και την Voyager Digital, χρεώνει μέχρι και 1.995 δολάρια ανά ώρα. Όπως σημειώνει το ρεπορτάζ, από κάθε μία από αυτές τις υποθέσεις, η Kirkland & Ellis εισπράττει περίπου 3,3 εκατομμύρια δολάρια τον μήνα! Η συνολική αμοιβή κάθε εταιρείας θα είναι σίγουρα της τάξης των πολλών δεκάδων εκατομμυρίων δολαρίων, αφού αυτές οι υποθέσεις σίγουρα δεν θα τελειώσουν γρήγορα, δεδομένης και της πολυπλοκότητάς τους.
Οι αμοιβές τους θα προέλθουν από την περιουσία των υπό πτώχευση επιχειρήσεων, πράγμα που σημαίνει πως όσο μεγαλύτερες είναι οι αμοιβές των δικηγορικών εταιρειών, τόσο λιγότερα θα είναι τα χρήματα που θα περισσέψουν για όλους τους υπόλοιπους. Μία πραγματικά σίγουρη δουλειά!
---
Σε μια σχεδόν δίωρη συμμετοχή του στο Twitter Spaces, ο Sam Bankman-Fried του ανταλλακτηρίου FTX δήλωσε πως αισθάνεται άσχημα για την κατάσταση, αλλά τώρα ισχυρίζεται ότι δεν θυμάται μερικές από τις λεπτομέρειες σχετικά με το τι πήγε στραβά.
Ο Bankman-Fried είπε ότι συνεργάζεται με νέους δικηγόρους και υπήρχαν κάποιες ερωτήσεις που δεν θέλει να απαντήσει. Τουλάχιστον 38.000 ακροατές παρακολούθησαν live. Ο Bankman-Fried χρησιμοποίησε τη φράση «Δεν θυμάμαι» τουλάχιστον 10 φορές κατά τη διάρκεια της συνέντευξης, παρακάμπτοντας ερωτήσεις.
«Αισθάνομαι ότι όλοι σας αξίζει να ακούσετε από εμένα για αυτό που συνέβη», είπε ο Bankman-Fried, απαντώντας σε ερώτηση σχετικά με το γιατί ήθελε να μιλήσει. «Νιώθω απίστευτα άσχημα με την κατάρρευση του FTX, για αυτό θέλω να μιλήσω», ανέφερε. Ο Bankman-Fried είπε ότι δεν θυμάται εάν ενημέρωσε τους επενδυτές σχετικά με τη διαχείριση κινδύνου, τις λεπτομέρειες των συναλλαγών του με τις ρυθμιστικές αρχές κινητών αξιών στις Μπαχάμες ή αν συμμετείχε σε συναλλαγές με την εταιρεία trading Alameda Research. Δεν ήθελε να μιλήσει για τους γονείς του και παρέκαμψε πολλές ερωτήσεις σχετικά με την Caroline Ellison, την πρώην επικεφαλής της Alameda Research, με την οποία φέρεται να είχε σχέση για κάποιο διάστημα.
Αποποίηση Ευθύνης
Το υλικό αυτό παρέχεται για πληροφοριακούς και μόνο σκοπούς. Σε καμιά περίπτωση δεν πρέπει να εκληφθεί ως προσφορά, συμβουλή ή προτροπή για την αγορά ή πώληση των αναφερόμενων προϊόντων. Παρόλο που οι πληροφορίες που περιέχονται βασίζονται σε πηγές που θεωρούνται αξιόπιστες, ουδεμία διασφάλιση δίνεται ότι είναι πλήρεις ή ακριβείς και δεν θα πρέπει να εκλαμβάνονται ως τέτοιες.
