Η ώρα της Moody’s είναι σήμερα και ήδη το ταμπλό έχει προεξοφλήσει αναβάθμιση. Είναι ο μόνος οίκος που δεν έχει δώσει στην Ελλάδα την επενδυτική βαθμίδα και το βράδυ, τα στελέχη της αγοράς περιμένουν πως θα μας αξιολογήσει θετικά και θα μας τη δώσει τη βαθμίδα. Πολλές και οι εισροές κεφαλαίων από το εξωτερικό, πολλοί και οι λόγοι των αγορών. Το αποτέλεσμα είναι ένα: Νέα υψηλά και πάρτι στις τράπεζες. Πολλοί ξένοι πουλάνε ΗΠΑ και αγοράζουν Ελλάδα, γιατί περιμένουν ανάπτυξη, ενώ για τις ΗΠΑ περιμένουν μεταβλητότητα.
Πολλοί ξένοι αγοράζουν Ελλάδα λόγω Moody’s και άλλοι αγοράζουν γιατί οι ελληνικές τράπεζες δεν έτρεξαν όσο οι ευρωπαϊκές και διαπραγματεύονται με discount. Έχουμε δηλαδή ακόμα λόγους για περαιτέρω βελτίωση αποτιμήσεων λένε κορυφαία στελέχη της αγοράς στη στήλη. Να σημειωθεί πως οι ξένοι που αγοράζουν είναι κυρίως εταιρείες επενδύσεων, αμοιβαία κεφάλαια, πιστωτικά ιδρύματα, ασφαλιστικά ταμεία και άλλα. Αυτό φάνηκε και από τα επίσημα στοιχεία του ΧΑ όπου τον Φεβρουάριο οι Έλληνες ήταν επενδυτές και κυρίως οι ιδιώτες και οι ξένοι αγοραστές με 127 εκατ. ευρώ καθαρές εισροές.
Η βελτίωση του κλίματος στην Ελλάδα, είτε έχει να κάνει με τη Moody’s, είτε με τις προοπτικές της Ευρώπης και την αβεβαιότητα στις ΗΠΑ, έχει ξέρετε ένα κερδισμένο που μάλλον η αγορά έχει υποεκτιμήσει. Οι παλιοί λένε πως η γκανιότα κερδίζει πάντα και αυτή λέγεται ΕΧΑΕ, στο Ελληνικό Χρηματιστήριο. Η αύξηση της μέσης ημερήσιας αξίας συναλλαγών στα 167 εκατ. ευρώ, η προοπτική αναβάθμισης σε ανεπτυγμένη αγορά, αλλά και τα καλά κέρδη που ανακοινώνονται και φέρνουν επενδυτές, θα της αυξήσουν τα έσοδα αλλά και τα κέρδη. Έτσι το τελευταίο διάστημα, βλέπουμε δυνατούς αγοραστές που ωθούν την τιμή πάνω από τα 5 ευρώ. Βέβαια, κάποια χρηματιστηριακά στελέχη λένε πως αν δεν υπήρχαν κάποιες αστοχίες ίσως να ήταν ακόμα και πάνω από τα 6 ευρώ η μετοχή. Έχει χρόνο όμως…
Αρκετοί είναι εκείνοι οι επενδυτές που «αγαπούν» τα καλά μικρομεσαία και βλέπουν πως η άνοδος δεν διαχέεται και στις χαμηλότερες κεφαλαιοποιήσεις. Να ξέρετε πως αυτό οφείλεται στην απουσία Ελλήνων. Όλο το τελευταίο διάστημα οι ξένοι είναι αυτοί που κινούν τα νήματα και αυτοί αγοράζουν επιλεγμένα βαριά χαρτιά. Την ίδια ώρα οι Έλληνες επενδυτές δεν έχουν κίνητρα και ειδικά οι νέοι που όλοι ασχολούνται με αγορές, το κάνουν μέσω κινητών και εκεί που τους δίνεται η δυνατότητα. Δηλαδή κρύπτο, ξένες αγορές κ.α. Η Ελλάδα δεν είναι σε αυτές τις πλατφόρμες.
Το κεφάλαιο των εξαγορών δεν έχει κλείσει για τη Sarantis η οποία από τον Ιανουάριο έχει ξανά αρνητικό καθαρό δανεισμό, αφού εισέπραξε την πρώτη δόση της πώλησης μεριδίου που είχε στην Estee Lauder. Μάλιστα για φέτος περιμένει ισχυρές ελεύθερες ταμειακές ροές ύψους 68 εκατ. ευρώ, υπερδιπλάσιες του 2024 και παρά το γεγονός ότι έχει και επενδυτικό πρόγραμμα 40 εκατ. ευρώ. Ο όμιλος στοχεύει σε εξάπλωση στη Μέση Ανατολή αλλά και στις ΗΠΑ. Στις ΗΠΑ μπαίνει σε καταστήματα από φέτος, ενώ πέρυσι τα προϊόντα suncare ήταν διαθέσιμα μέσω Amazon. Από την Ουκρανία αν τερματιστεί ο πόλεμος η διοίκηση περιμένει βελτίωση καθώς όπως είπε στην τηλεδιάσκεψη είναι μία σημαντική αγορά και ο όμιλος έχει πλάνα τα οποία όμως πήγαν πίσω λόγω του πολέμου.
Η ανάπτυξη του δικτύου οπτικών ινών (FTTH), η αξιοποίηση του 5G δικτύου κινητής τηλεφωνίας και οι λύσεις ICT για επιχειρήσεις και μη τηλεπικοινωνικές υπηρεσίες αποτελούν τις τρεις βασικές στρατηγικές προτεραιότητες ανάπτυξης του Ομίλου ΟΤΕ για το 2025.
Τις στρατηγικές αυτές παρουσίασε ο πρόεδρος και διευθύνων σύμβουλος του ομίλου, κ. Κώστας Νεμπής και η διοικητική ομάδα σε 1.100, περίπου, στελέχη, κατά τη διάρκεια της εκδήλωσης Management Team Meeting.
Οι παραπάνω στρατηγικές προτεραιότητες έχουν ως στόχο την ενίσχυση των εσόδων μέσω της δημιουργίας επιπλέον αξίας για τους πελάτες στην κινητή τηλεφωνία αλλά και των υπηρεσιών τηλεόρασης, λόγω της αναβάθμισης των ταχυτήτων.
Στην εκδήλωση συμμετείχαν ακόμη, ως ομιλητές οι Keith Ferazzi των New York Times, Δρ. Κυριάκος Σαμπατακάκης, πρόεδρος και διευθύνων σύμβουλος της Accenture στην Ελλάδα και τη Βουλγαρία και ο Jan Hoffman, επικεφαλής του AI Competence Center της Telekom, οι οποίοι μίλησαν για τις διεθνείς τάσεις στην τεχνολογία, το ΑΙ και την ηγεσία στο συνεχώς εξελισσόμενο ψηφιακό τοπίο.
Κάνοντας έναν σύντομο απολογισμό για το 2024, ο κ. Νεμπής σημείωσε ότι η εταιρεία κατάφερε να αναπτύξει τα έσοδά της στην κινητή τηλεφωνία, την τηλεόραση και τις μη τηλεπικοινωνιακές υπηρεσίες, βελτιώνοντας την αποτελεσματικότητά της και αυξάνοντας τον ρυθμό ανάπτυξης της οργανικής κερδοφορίας. Επιπλέον, το FTTH δίκτυο επεκτάθηκε, φτάνοντας σε 1,7 εκατομμύρια νοικοκυριά κι επιχειρήσεις, η πληθυσμιακή κάλυψη του 5G έφτασε το 99%, ενώ υλοποιήθηκε το 5G SA δίκτυο, καλύπτοντας το 60% του πληθυσμού. Σε ό,τι αφορά τους ανθρώπους της εταιρείας, ο κ. Νεμπής τόνισε ότι το 2024 διατηρήθηκε σε υψηλά επίπεδα η ικανοποίηση των εργαζομένων και ο ΟΤΕ παρέμεινε ελκυστικός εργοδότης.
Τον κώδωνα του κινδύνου για επικείμενη επιδείνωση της κατάστασης στις παγκόσμιες αγορές πετρελαίου κρούει ο Διεθνής Οργανισμός Ενέργειας (ΙΕΑ), καθώς η επερχόμενη αύξηση παραγωγής από τις πετρελαιοπαραγωγές χώρες του OPEC+, δημουργούν ανησυχίες για αύξηση του πλεονάσματος προσφοράς.
Βασικές αιτίες της μειωμένης ζήτησης είναι οι βραδύτεροι ρυθμοί οικονομικής ανάκαμψης και οι εμπορικές εντάσεις ανάμεσα στις ΗΠΑ και σε άλλες χώρες, λόγω της δασμολογικής πολιτικής.
Ενδεικτικά, όπως αναφέρει ο Διεθνής Οργανισμός Ενέργειας, στην τελευταία μηνιαία έκθεσή του, οι παγκόσμιες αγορές αντιμετωπίζουν ήδη ένα ημερήσιο πλεόνασμα 600.000 βαρελιών το 2025, ενώ η πρόσφατη απόφαση του ΟΠΕΚ+ να αυξήσει την παραγωγή θα μπορούσε να προσθέσει άλλα 400.000 βαρέλια ημερησίως σε αυτό το πλεόνασμα.
Επιπρόσθετα, ο ΙΕΑ αναφέρει ότι οι μακροοικονομικές συνθήκες που υποστηρίζουν τις εκτιμήσεις για τη ζήτηση πετρελαίου έχουν επιδεινωθεί τον τελευταίο μήνα, καθώς οι εμπορικές εντάσεις μεταξύ των ΗΠΑ και άλλων χωρών, όπως η Κίνα, η Ευρώπη, ο Καναδάς και το Μεξικό, έχουν κλιμακωθεί. Ο καταιγισμός δασμών που επιβλήθηκε πρόσφατα έχει αυξήσει τους οικονομικούς κινδύνους, πιέζοντας περαιτέρω τις προβλέψεις για τη ζήτηση.
Όπως, δε, σημειώνει το πετρέλαιο Brent διαπραγματεύεται κοντά στα 71 δολάρια το βαρέλι στο Λονδίνο, αφού υποχώρησε στα χαμηλότερα επίπεδα από το 2021 την περασμένη εβδομάδα. Η πτώση αυτή οφείλεται στην απόφαση του OPEC+ να επανεκκινήσει σταδιακά την παραγωγή από τον Απρίλιο, καθώς και στις ανακοινώσεις του προέδρου Τραμπ για επιβολή «τιμωρητικών» δασμών σε πολλές χώρες.
Το ΕΤF ελληνικών μετοχών που βασίζεται στον δείκτη ΜSCI Greece (GREK) σημείωσε υψηλό 52 εβδομάδων έχοντας αναρριχηθεί 22,39% από το χαμηλό 52 εβδομάδων στα $37,6. Θα δώσει περισσότερα κέρδη; Την Τετάρτη έκλεισε με άνοδο 2,65% στα $46,85. Το Global XMSCI Greece ETF, όπως είναι η πλήρης ονομασία του, προσπαθεί να προσομοιάσει τον δείκτη MSCI All Greece Select 25/50.
To ETF προσελκύει το ενδιαφέρον στα επενδυτικά ραντάρ καθώς η ανάκαμψη της ελληνικής οικονομίας διαμορφώνει αισιόδοξες προοπτικές. Η ελληνική οικονομία αναμένεται να αναπτυχθεί με ρυθμό 2,1% το 2025, σύμφωνα με τις προβλέψεις του Διεθνούς Νομισματικού Ταμείου.
Στην κατάταξη των ETF της Zacks τo GREK έχει αξιολόγηση «hold», ωστόσο μπορεί να συνεχίσει την άνοδο του βραχυπρόθεσμα.
Καθώς οι επενδυτές ανά τον κόσμο αναζητούν καταφύγιο από την μεγάλη αβεβαιότητα που έχει κυριεύσει τις αμερικανικές χρηματιστηριακές αγορές εδώ και μερικές εβδομάδες, μερικά μεγάλα ονόματα της Wall Street έχουν ήδη έτοιμα κάποια επενδυτικά προϊόντα εδώ και καιρό. Σε χθεσινό άρθρο του Bloomberg είχαμε την ευκαιρία να δούμε κάποια από τα βασικά χαρακτηριστικά ενός προϊόντος που έχει δώσει πολύ καλές αποδόσεις σε όσους το επέλεξαν στην αρχή του χρόνου. Το προϊόν αυτό είναι στην ουσία ένα «καλάθι», σύμφωνα με την χρηματιστηριακή ορολογία και είναι διαθέσιμο στους πελάτες της επενδυτικής τράπεζας Goldman Sachs (GS NYSE). Το συγκεκριμένο καλάθι είναι σχεδιασμένο για να αποδίδει καλά όταν στην οικονομία επικρατούν συνθήκες στασιμοπληθωρισμού (stagflation).
Με λίγα λόγια, είναι σχεδιασμένο για περιόδους που η οικονομική ανάπτυξη περιορίζεται και ο πληθωρισμός βρίσκεται πάνω από τον στόχο των κεντρικών τραπεζών. Στην παρούσα περίοδο, κανείς δεν μπορεί να ισχυριστεί ότι τα οικονομικά μεγέθη στις ΗΠΑ παραπέμπουν σε στασιμοπληθωρισμό. Όμως, πολλοί αναλυτές και επενδυτές θεωρούν πως η επιβολή υψηλών δασμών σε πλήθος προϊόντων θα ενισχύσει τον πληθωρισμό, ενώ υπάρχουν ήδη ενδείξεις πως πολλοί καταναλωτές έχουν αρχίσει να περιορίζουν τις δαπάνες τους ενόψει της αβεβαιότητας και αρκετές επιχειρήσεις αναφέρουν πως λαμβάνουν παρόμοια μηνύματα από την πραγματική οικονομία. Οι πρόσφατες αρκετά επιφυλακτικές εκτιμήσεις της μεγαλύτερης εταιρείας λιανικού εμπορίου των ΗΠΑ, της Walmart (WMT NYSE), όπως και η μείωση των εκτιμήσεων για τους επόμενους μήνες από μεγάλες αεροπορικές εταιρείες, αποτελούν κάποια χαρακτηριστικά παραδείγματα.
Η σημαντική μείωση της εμπιστοσύνης των καταναλωτών στην οικονομία της χώρας, σύμφωνα με πολύ πρόσφατες μετρήσεις από τις υπηρεσίες της κεντρικής αμερικανικής τράπεζας, σε συνδυασμό με την επιφυλακτικότητα των επιχειρήσεων και την μεγάλη αβεβαιότητα σχετικά με την οικονομική πολιτική, έχουν οδηγήσει ορισμένους οικονομικούς αναλυτές της Wall Street να κατεβάσουν τις εκτιμήσεις τους για την οικονομική ανάπτυξη των ΗΠΑ. Ο Jan Hatzius της Goldman Sachs κατέβασε, την Δευτέρα που μας πέρασε, την πρόβλεψή του για την ανάπτυξη του αμερικανικού ΑΕΠ για το 2025 από το 2,4% στο 1,7%, και την ίδια στιγμή ανέβασε τις εκτιμήσεις του για τον πληθωρισμό.
Σε μία άλλη πολύ γνωστή αμερικανική επενδυτική τράπεζα, την Evercore ISI, ο Julian Emanuel, επικεφαλής του τμήματος επενδυτικής στρατηγικής, είπε πως όλη η ανάλυση που έχει κάνει η ομάδα του καταλήγει στο συμπέρασμα πως δασμοί του ύψους που έχει αρχίσει να επιβάλλει η αμερικανική κυβέρνηση έχουν ως βέβαιο αποτέλεσμα μειωμένη οικονομική ανάπτυξη και αρκετά αυξημένο πληθωρισμό στην περίπτωση που παραμείνουν σε ισχύ για σημαντικό χρονικό διάστημα. Ακούγοντας αυτά δεν μας κάνει εντύπωση η πολύ καλή απόδοση αυτού του επενδυτικού καλαθιού της Goldman Sachs. Όπως αναφέρεται στο άρθρο του Bloomberg, το προϊόν αυτό επενδύει σε μετοχές επιχειρήσεων που δεν επηρεάζονται ή ευνοούνται κιόλας από τα φαινόμενα στασιμοπληθωρισμού και πουλάει μετοχές από κλάδους που πλήττονται.
Κατά το διεθνές πρακτορείο, έχει αγοράσει μετοχές εταιρειών του κλάδου παροχής υπηρεσιών υγείας και άλλων «αμυντικών» κλάδων και έχει αποκτήσει θέσεις αγοράς σε εμπορεύματα. Από την άλλη μεριά, έχει πουλήσει μετοχές από τον κλάδο των μικροεπεξεργαστών, από τον κλάδο των καταναλωτικών προϊόντων που δεν έχουν σχέση με τις καθημερινές ανάγκες, καθώς και μετοχές τεχνολογικών εταιρειών που δεν πετυχαίνουν κερδοφορία. Μέχρι στιγμής, η απόδοσή του για το 2025 είναι εξαιρετική. Από την αρχή του χρόνου μέχρι την Τρίτη που μας πέρασε, η αξία του καλαθιού είχε ανεβεί κατά περίπου 20%, την στιγμή που ο χρηματιστηριακός δείκτης S&P 500 σημείωνε πτώση 5,3%. Ακόμα και αν πουλήσουν τα καλάθια τους αυτή την στιγμή και επενδύσουν τα χρήματά τους σε έντοκα γραμμάτια του αμερικανικού δημοσίου, οι κάτοχοι των καλαθιών θα έχουν πετύχει μία πολύ ικανοποιητική απόδοση μέχρι το τέλος του 2025.
Αποποίηση Ευθύνης
Το υλικό αυτό παρέχεται για πληροφοριακούς και μόνο σκοπούς. Σε καμιά περίπτωση δεν πρέπει να εκληφθεί ως προσφορά, συμβουλή ή προτροπή για την αγορά ή πώληση των αναφερόμενων προϊόντων. Παρόλο που οι πληροφορίες που περιέχονται βασίζονται σε πηγές που θεωρούνται αξιόπιστες, ουδεμία διασφάλιση δίνεται ότι είναι πλήρεις ή ακριβείς και δε θα πρέπει να εκλαμβάνονται ως τέτοιες.
