Το απόλυτο turnaround story και την ισχυροποίηση της ΔΕΗ επιβεβαίωσαν τόσο οι δυνατές οικονομικές της επιδόσεις για το εννεάμηνο του έτους, με τον τζίρο της να φτάνει στα €6,6 δισ. όσο και οι επενδύσεις €1,6 δισ. που ανακοίνωσε ο όμιλος.
H ισχυρή λειτουργική κερδοφορία αποτυπώνεται στα προσαρμοσμένα κέρδη, τα οποία διαμορφώθηκαν σε €1.348 εκατ. Στο θετικό αυτό αποτέλεσμα, συνέβαλε η αυξημένη συνεισφορά των δραστηριοτήτων της διανομής, η βελτίωση της κερδοφορίας των δραστηριοτήτων της παραγωγής και εμπορίας ηλεκτρικής ενέργειας και η προσθήκη των δραστηριοτήτων στη Ρουμανία, αλλά και της Κωτσόβολος στην Ελλάδα. Επιβεβαιώνοντας τις εκτιμήσεις των αναλυτών, ο όμιλος ξεπέρασε τον πήχη με τα καθαρά κέρδη μετά την αφαίρεση των δικαιωμάτων μειοψηφίας να «αγγίζουν» τα €241 εκατ.
Όσο για τις mega επενδύσεις των 1,6 δισ. ευρώ, το 80% του ποσού κατευθύνεται σε έργα Ανανεώσιμων Πηγών Ενέργειας, ευέλικτης παραγωγής, διανομής και ψηφιοποίησης προκειμένου να καταστεί μια βιώσιμη εταιρεία ενέργειας με μεγαλύτερη ισχύ σε Ανανεώσιμες Πηγές και ισχυρότερα δίκτυα διανομής ηλεκτρικής ενέργειας.
Και μιας και μιλάμε για ΑΠΕ, αρκεί κανείς να δει, ότι η εγκατεστημένη ισχύς της ΔΕΗ σε Ανανεώσιμες Πηγές διαμορφώθηκε σε 4,9 GW στο τέλος Σεπτεμβρίου 2024 από 3,8GW τον Σεπτέμβριο του 2023. Στα επόμενα τρίμηνα, μάλιστα, αναμένεται σημαντική αύξηση της εγκατεστημένης ισχύος σε ΑΠΕ, καθώς έργα 3,8 GW βρίσκονται ήδη σε στάδιο κατασκευής ή έτοιμα προς κατασκευή ή και σε διαδικασία διαγωνισμού (υποβολή προσφορών).
Τώρα, τα βλέμματα και η προσοχή είναι στραμμένα στην αυριανή ενημέρωση των αναλυτών, όταν ο Γ. Στάσσης θα παρουσιάσει τον νέο Οδικό Χάρτη για το εμπροσθοβαρές στρατηγικό πλάνο 2025-2027 και το δεύτερο στάδιο του μετασχηματισμού του ομίλου, ο οποίος εξελίσσεται σε έναν σύγχρονο και διεθνώς ανταγωνιστικό όμιλο, όχι μόνο ενέργειας αλλά και τεχνολογίας.
Για ένα ακόμη τρίμηνο η Lamda Dev. αποδεικνύει πως από τις πωλήσεις ακινήτων στο Ελληνικό μπορεί να χρηματοδοτεί τις επενδύσεις για την υλοποίηση αυτού του πολύ μεγάλου έργου. Όπως ανακοίνωσε, οι εισπράξεις από την έναρξη του έργου μέχρι τέλος Οκτωβρίου προσέγγιζαν το 1 δισ. ευρώ, ξεπερνώντας ήδη τον στόχο που είχε τεθεί για το σύνολο της χρονιάς.
Μάλιστα, οι πωλήσεις γίνονται και σε πολλαπλάσια τιμή από αυτήν που έχει αναγνωρίσει η εταιρεία και με αυτόν τον τρόπο γράφει κέρδη μόνο από τις τρεις πρόσφατες συναλλαγές 173 εκατ. ευρώ. Την ίδια ώρα καταγράφεται ταχεία πρόοδος τόσο στα έργα υποδομών, όσο και στις κατασκευές κτιρίων, τα οποία είναι πλέον εμφανή από τη Λεωφόρο Ποσειδώνος (Riviera Tower και Cove Residences).
Στο εννεάμηνο πραγματοποιήθηκαν επενδύσεις για κτίρια και έργα υποδομών ποσού 171 εκατ. ευρώ, με το ποσό των συνολικών κεφαλαιουχικών δαπανών από την έναρξη του έργου έως το τέλος Σεπτεμβρίου να διαμορφώνεται πλέον στα 486 εκατ. ευρώ. Να σημειωθεί πως σε επίπεδο αποτελεσμάτων, ο όμιλος τόσο στη δραστηριότητα των μαρίνων, όσο και στα εμπορικά κέντρα εμφάνισε και πάλι ιστορικό ρεκόρ EBITDA.
Υπάρχουν έκτακτοι λόγοι που επηρέασαν τα αποτελέσματα της Autohellas στο εννεάμηνο, αλλά και πάλι μάλλον η αποτίμηση της εισηγμένης θα πρέπει να θεωρείται χαμηλή. Αρχικά, θα πρέπει να σημειωθεί πως η εμπορική δραστηριότητα είχε υποχώρηση σημαντική γιατί δεν υπήρχαν οι συσσωρευμένες ανεκπλήρωτες παραγγελίες που υπήρχαν το 2023, αφού η αγορά πλέον έχει ομαλοποιηθεί.
Από την άλλη, η ενοικίαση λόγω καλής πορείας του τουρισμού πήγε πολύ καλά, αλλά οι εταιρείες είχαν στοκάρει πολλά αυτοκίνητα και οι τιμές πιέστηκαν για όλους. Όμως, υπήρξε καλύτερο ποσοστό απασχόλησης του στόλου. Συνολικά ο τζίρος μειώθηκε κατά 1,8%, ενώ τα EBITDA ενισχύθηκαν 2,6% στο εννεάμηνο και τα καθαρά κέρδη 5,5% λόγω χαμηλότερης φορολογίας.
Τα κέρδη ανήλθαν στα 72 εκατ. ευρώ όταν η συνολική κεφαλαιοποίηση είναι στα 526 εκατ. ευρώ. Όπως αναφέρουν κάποια στελέχη της αγοράς μπορεί η πίεση στη μετοχή να έχει να κάνει με την εκτίμηση πως λόγω της εισόδου της Τράπεζας Κύπρου στο Χρηματιστήριο, θα εισαχθεί στον FTSE 25 και θα αφαιρεθεί η Autohellas. Από τις επενδύσεις που έχει σε Aegean Airlines και Trade Estates εισέπραξε μερίσματα 9 εκατ. ευρώ που πήγαν στα κέρδη.
Παρά την υποχώρηση της αγοράς χθες, υπήρξαν κάποιες μετοχές που είχαν αγοραστές και κυρίως από τη μικρή κεφαλαιοποίηση. Στελέχη της αγοράς συνέδεσαν την καλύτερη πορεία με το πρόσφατο συνέδριο για τις μικρές εταιρείες του Χ.Α., το οποίο παρακολούθησαν πολλοί αναλυτές, διαχειριστές και θεσμικοί επενδυτές, εγχώριοι και ξένοι. Μικρός ήταν βέβαια ο όγκος των μετοχών που ξεχώρισαν, αλλά δεν υπάρχει έτσι κι αλλιώς μεγάλη διασπορά.
Ξεχώρισε η Euroconsultants με άνοδο 4,5%, η Unibios με άνοδο 2,02% και η Revoil με άνοδο 1,55%. Και οι τρεις βελτιώνουν τα μεγέθη τους, ενώ η Revoil έχει σημαντικό επενδυτικό πρόγραμμα και στις ΑΠΕ. Όπως είπε η διοίκηση στοχεύει σε έργα ΑΠΕ 200 MW σε λειτουργία την επόμενη πενταετία. Επιπλέον, έχει ανάπτυξη από ναυτιλιακές και βιομηχανικές πωλήσεις και στοχεύει σε αύξηση κερδοφορίας μέσω περαιτέρω ανάπτυξης των εμπλουτισμένων καυσίμων revolution στο δίκτυο πρατηρίων της.
Σε σύσταση για αγορά (buy) των μετοχών των τεσσάρων ελληνικών συστημικών τραπεζών προέβη η Axia Research, η οποία, παράλληλα, αναβάθμισε και τις τιμές - στόχους.
Σε ό,τι αφορά την Alpha Bank η νέα τιμή - στόχος είναι τα 2,50 ευρώ. Για την Eurobank τα 3 ευρώ, τα 10,50 ευρώ για την Εθνική Τράπεζα και τα 5,30 ευρώ για την Τράπεζα Πειραιώς. Η Axia διευκρινίζει, ακόμη, ότι σχεδιάζει να αναθεωρήσει τις εκτιμήσεις της για τα αποτελέσματα των τραπεζών το 2024 και τα επόμενα χρόνια και επομένως θα αναθεωρήσει και τις τιμές-στόχους.
H Axia χαρακτηρίζει τα θετικά αποτελέσματα των τραπεζών για το εννεάμηνο του 2024 ως μια σχυρή βάση για τις επιδόσεις στο σύνολο του έτους. Οι υπεραποδόσεις έναντι των στόχων και των business plans εκτιμά ότι θα συνεχιστούν και το τέταρτο τρίμηνο, οδηγώντας σε αναβαθμίσεις στο guidance των διοικήσεων και στις συγκλίνουσες εκτιμήσεις, προβλέπουν οι αναλυτές. Παράλληλα, εκτιμούν οι αναλυτές της Axia Research ότι στο πλαίσιο αυτό, υπάρχουν σημαντικά περιθώρια ανόδου για όλες τις μετοχές.
Όπως, ακόμη, εκτιμά η Axia, οι ελληνικές τράπεζες θα συνεχίσουν να επιβραβεύουν τους μετόχους μέσα από δραστηριότητες που ενισχύουν την αξία, όπως η επιτάχυνση των διανομών κερδών. Μάλιστα εκτιμάται ότι θα φτάσουν ακόμα και στο 50% των κερδών για το 2024, μέσω μετρητών και επαναγορών μετοχών.
Με βάση τις παραπάνω εκτιμήσεις, οι αναλυτές της Axia Research διαβλέπουν μια αγοραστική ευκαιρία, καθώς η μεταβλητότητα, που προκάλεσε η προεκλογική περίοδος στις ΗΠΑ, τα μεικτά εταιρικά αποτελέσματα σε παγκόσμιο επίπεδο και τα μακροοικονομικά στοιχεία, τείνει να εξαλειφθεί.
H δυναμική της αγοράς, η προτίμηση των επιστημόνων της υγείας αλλά και των ασθενών στα ευρωπαϊκά προϊόντα, αλλά και το σταθερό πλαίσιο τιμολόγησης και αποζημίωσης των προϊόντων αποτελούν τους βασικούς λόγους της επέκτασης της φαρμακοβιομηχανίας ELPEN στη Μέση Ανατολή, μέσω θυγατρικής που ίδρυσε στο Ντουμπάϊ.
Η ELPEN εστιάζει αρχικά στις έξι χώρες του Κόλπου (Μπαχρέιν, Κουβέιτ, Ομάν, Κατάρ, Σαουδική Αραβία και Ηνωμένα Αραβικά Εμιράτα). Μάλιστα, έχει ήδη συνάψει συνεργασίες με τις σημαντικότερες εταιρείες που δραστηριοποιούνται στις συγκεκριμένες χώρες με αντικείμενο την κυκλοφορία φαρμακευτικών προϊόντων ξεκινώντας από τον Καρδιολογικό και Αναπνευστικό τομέα.
Η κίνηση αυτή πραγματοιείται στο πλαίσιο της εξωστρέφειας, η οποία αποτελεί σημαντικό στοιχείο της φιλοσοφίας της ELPEN. Από το 2012 η φαρμακοβιομηχανία έχει την ELPEN Pharma GmbH, θυγατρική εταιρεία στη Γερμανία, ενώ τα προϊόντα της εξάγονται σε περισσότερες από 90 χώρες παγκοσμίως. Αξιοσημείωτο είναι επίσης το γεγονός, ότι τα τελευταία δύο χρόνια η εταιρεία έχει πετύχει αύξηση 200% στις πωλήσεις που προέρχονται από αγορές εκτός Ελλάδας.
Ο Λευτέρης Τρυφών, Chief Operating Officer της εταιρείας, αναφερόμενος στην εξωστρέφεια και στην ίδρυση της θυγατρικής εταιρείας στα ΗΑΕ, επεσήμανε ότι «…τα τελευταία χρόνια επιχειρούμε ένα μεγάλο άλμα στις διεθνείς αγορές. Αξιοποιώντας τα καινοτόμα μας προϊόντα, την ποιοτική παραγωγή μας, αλλά και την τεχνογνωσία που έχουμε αποκτήσει, έχουμε καταφέρει μια σημαντική αύξηση των εξαγωγών μας».
Στροφή προς τις μετοχές επιχειρήσεων μικρής κεφαλαιοποίησης, έναντι αυτών της μεγάλης, καταγράφεται από τους κορυφαίους διαχειριστές κεφαλαίων στον κόσμο, καθώς αυτοί παραμένουν αισιόδοξοι για την ισχυροποίηση των κερδών ανά μετοχή, σύμφωνα με την Bank Of America.
Όπως αναφέρουν οι αναλυτές της αμερικανικής τράπεζας σε σχετικό τους report το 56% των διαχειριστών που συμμετείχαν σε έρευνα είναι bullish για τις ευρωπαϊκές μετοχές, έναντι 48% τον Οκτώβριο. Αυτό οφείλεται στις αναβαθμίσεις της κερδοφορίας που έρχονται ως ισχυρό στοιχείο της ανθεκτικής ανάπτυξης. Το ποσοστό των επενδυτών που βλέπει τον πληθωρισμό και τη χαλάρωση της πολιτικής της ΕΚΤ ως τον πιο πιθανό καταλύτη έχει μειωθεί από το 42% στο 25%. Το 19% αναμένει ανοδική κίνηση για τους ευρωπαϊκούς κυκλικούς κλάδους έναντι των αμυντικών και το 25% αναμένει ότι η μικρή κεφαλαιοποίηση θα υπεραποδώσει της υψηλής.
Σε ό,τι αφορά τους fund managers, κυριαρχεί η άποψη της ανθεκτικότητας της αμερικανικής οικονομίας, η οποία ενισχύει την ανάληψη ρίσκου. Το ποσοστό των επενδυτών που πιστεύουν ότι η οικονομία των ΗΠΑ θα παραμείνει ισχυρή χάρη σε μια ανθεκτική καταναλωτική συμπεριφορά έχει αυξηθεί από 18% τον Σεπτέμβριο σε 63% τον Νοέμβριο, με το ποσοστό που αναμένει μια άμεση επιβράδυνση των ΗΠΑ να υποχωρεί από το 78% στο 31%.
Το 62% βλέπει την «ομαλή προσγείωση» ως το πιο πιθανό αποτέλεσμα για την παγκόσμια οικονομία, από το υψηλό του 79% τον Σεπτέμβριο, ενώ οι προσδοκίες για «καθόλου προσγείωση» έχουν αυξηθεί από 14% σε 25%. Ακόμη, τo 31% των διαχειριστών αναμένει ότι οι αγορές θα αντιμετωπίσουν ένα περιβάλλον «υψηλών επιτοκίων για μεγαλύτερο χρονικό διάστημα» λόγω της ισχυρής ανάπτυξης και του σταθερού πληθωρισμού.
H εκλογική νίκη του Ντόναλντ Τραμπ οδηγεί μερίδα αναλυτών στο ερώτημα, αν η Ευρωπαϊκή Κεντρική Τράπεζα θα αναγκαστεί να χαμηλώσει το κόστος χρήματος σε επίπεδα που θα είναι πολύ τονωτικά για την οικονομία της Ευρωζώνης για να αντισταθμίσει τις επιπτώσεις των δασμών που σχεδιάζει να επιβάλλει η νέα κυβέρνηση των ΗΠΑ στις εισαγωγές. Οι οικονομολόγοι της τράπεζας ΑΒΝ Amro προβλέπουν ότι το παρεμβατικό επιτόκιο της ΕΚΤ, σήμερα στο 3,25%, θα πρέπει να πέσει στο 1% το 2025, καθώς τα μέτρα του Τραμπ θα χτυπήσουν την ανάπτυξη και τον πληθωρισμό στις 20 οικονομίες του ευρώ.
Οι δασμοί των ΗΠΑ μπορεί να οδηγήσουν σε επιστροφή στη λεγόμενη νομισματική πολιτική ZIRP (zero interest rate policy) των μηδενικών επιτοκίων, την οποία εγκατέλειψε η ΕΚΤ το 2022, εκτιμούν στην ΤS Lombard που ειδικεύεται στην μακροοικονομική ανάλυση. «Αν η ΕΚΤ αναγκαστεί να μειώσει τα επιτόκια κάτω από το επίπεδο του 2% λόγω των σημαντικών ρίσκων, δεν είναι ξεκάθαρο γιατί ο επόμενος σταθμός δεν θα είναι το 1% με αυξημένη πιθανότητα επιστροφής στην νομισματική πολιτική ZIRP».
H επιστροφή του Τραμπ στον Λευκό Οίκο σηματοδοτεί τη νέα εποχή προστατευτισμού στις ΗΠΑ με την υπόσχεσή του να επιβάλει δασμούς 60% στις εισαγωγές από την Κίνα και έως 20% στις εισαγωγές από τις υπόλοιπες χώρες. Την Τετάρτη ο πρόεδρος της γερμανικής κεντρικής τράπεζας Joachim Nagel προειδοποίησε οτι τα μέτρα αυτά μπορεί να εκτροχιάσουν τη γερμανική οικονομία. Το επιτελείο της ΕΚΤ θα πάρει την τελευταία απόφαση της φετινής χρονιάς για τα επιτόκια τον επόμενο μήνα και οι προσδοκίες στις αγορές θεωρούν άλλη μια μείωση 25 μονάδων βάσης ως το πιθανότερο σενάριο.
Ράλι για το Dogecoin φέρνει η απόφαση του Ντόναλντ Τραμπ να ιδρύσει νέο «υπουργείο Κυβερνητικής Αποτελεσματικότητας» με επικεφαλής τον Ίλον Μασκ.
Στα αγγλικά, το ακρώνυμο Department of Government Efficiency, όπως είναι ο πλήρης τίτλος του, σχηματίζει τη λέξη DOGE, όπως άλλωστε φρόντισε να διευκρινίσει σε παρένθεση και η σχετική ανακοίνωση του προέδρου Τραμπ. Πιθανότατα, η επιλογή αυτού του ονόματος δεν είναι τυχαία, καθώς ο Ίλον Μασκ έχει εκφράσει πολλές φορές το ενδιαφέρον του για το Dogecoin, ένα κρυπτονόμισμα που δημιουργήθηκε ως αστείο, αλλά η αξία του εκτοξεύτηκε όταν ο Μασκ άρχισε να το…διαφημίζει.
Ένα από τα μεγαλύτερα κρατικά επενδυτικά ταμεία στον κόσμο, αυτό του Qatar, άλλαξε διευθύνοντα σύμβουλο. Όπως διαβάσαμε προχθές στο Bloomberg, ο νέος επικεφαλής του ταμείου είναι ο Mohammed Al Sowaidi, ο οποίος εργάζεται στο Qatar Investment Authority από το 2010, και μέχρι σήμερα ήταν ο γενικός διευθυντής του για την Αμερική, υπεύθυνος και για την δημιουργία του πρώτου γραφείου του QIA στις ΗΠΑ. Το επενδυτικό ταμείο δημιουργήθηκε το 2005 με σκοπό την διαχείριση και επένδυση των εσόδων από την πώληση υγροποιημένου φυσικού αερίου (LNG) από το μικρό εμιράτο του Περσικού Κόλπου που ανήκει εδώ και χρόνια στις μεγαλύτερες παγκόσμιες δυνάμεις στον τομέα αυτόν.
Σύμφωνα με την εταιρεία συμβούλων Global SWF, το QIA διαχειρίζεται αυτή την εποχή περιουσιακά στοιχεία αξίας περίπου 510 δισεκατομμυρίων δολαρίων και είναι το όγδοο μεγαλύτερο κρατικό επενδυτικό ταμείο στον κόσμο. Το ποσό αυτό αναμένεται να αυξηθεί με ταχύ ρυθμό τα επόμενα χρόνια, καθώς θα αυξάνονται οι ποσότητες LNG που θα εξάγει το εμιράτο και θα μειώνονται οι κρατικές δαπάνες μέσα στην χώρα, μετά την ολοκλήρωση των πολύ μεγάλων επενδύσεων για τη διοργάνωση του παγκοσμίου κυπέλλου ποδοσφαίρου το 2022.
Σύμφωνα με ειδικούς που μίλησαν στο Bloomberg, το γεγονός πως η ηγεσία του εμιράτου επέλεξε τον Al Sowaidi ως επικεφαλής του QIA προδίδει την πρόθεσή τους να αλλάξουν τον τρόπο διαχείρισης του ενεργητικού του και να στραφούν σε έναν πιο στρατηγικό τρόπο επένδυσης. Κατά τον Salar Ghahramani, ο οποίος είναι ειδικός στα κρατικά επενδυτικά ταμεία στο Pennsylvania State University των ΗΠΑ, οι ηγέτες του Κατάρ διάλεξαν έναν αξιωματούχο με μεγάλη πείρα στην ΗΠΑ, καθώς θέλουν να είναι καλά προετοιμασμένοι για την προεδρία Τραμπ.
Η στροφή του QIA προς τις ΗΠΑ ήταν φανερή τα τελευταία πέντε χρόνια, καθώς το κέντρο βάρος των επενδύσεων μετατοπίστηκε σταδιακά από την Ευρώπη προς τις ΗΠΑ, με έμφαση στις τοποθετήσεις στους τομείς της τεχνολογίας και των υπηρεσιών υγείας. Σύμφωνα με τα στελέχη του ταμείου, το ταμείο σχεδιάζει να αυξήσει τις θέσεις του στην Ασία και τις ΗΠΑ και στους τομείς της ψηφιοποίησης και των υποδομών.
Τα τελευταία χρόνια, το QIA έχει σταματήσει τις επενδύσεις «γοήτρου» όπως αυτή στο γνωστό πολυκατάστημα Harrod’s στο Λονδίνο και έπαψε να αναλαμβάνει σημαντικούς κινδύνους για την διάσωση ευρωπαϊκών τραπεζών, όπως είχε κάνει το 2008 με την βρετανική Barclay’s και την ελβετική Credit Suisse. (Η τελευταία επένδυση είναι γνωστό πως τελικά δεν πήγε και πολύ καλά, αφού το QIA κατείχε περίπου το 6,7% των μετοχών της ελβετικής τράπεζας όταν αυτή κατέρρευσε και απορροφήθηκε από την UBS).
Σύμφωνα με το Bloomberg, οι δημοσιοποιημένες επενδυτικές θέσεις του QIA ανέρχονται σε περίπου 78 δισεκατομμύρια δολάρια και ανάμεσα σε αυτές περιλαμβάνονται μερίδια σε μεγάλες επιχειρήσεις όπως η Iberdrola (IBE MADRID), η Siemens AG (SIE XETRA), η Glencore Plc (GLEN LONDON) και η Volkswagen AG (VOW3 XETRA). Το επενδυτικό ταμείο έχει και μεγάλη ακίνητη περιουσία, με χαρακτηριστικά παραδείγματα τον ουρανοξύστη Shard στο Λονδίνο και τη συμμετοχή της στο συγκρότημα Canary Wharf, πάλι στο Λονδίνο.
Η επενδυτική στρατηγική του QIA και των υπόλοιπων αραβικών κρατικών επενδυτικών ταμείων, ενδιαφέρει πολύ τους διεθνείς επενδυτές αφού τα περιουσιακά τους στοιχεία είναι τεραστίου ύψους. Τα κύρια κρατικά επενδυτικά ταμεία του Άμπου Ντάμπι, του Κουβέιτ, του Κατάρ και της Σαουδικής Αραβίας διαχειρίζονται περίπου 4 τρισεκατομμύρια δολάρια και το τελευταίο διάστημα έχουν αυξήσει πολύ τις επενδύσεις τους στον τεχνολογικό τομέα και ειδικότερα στον κλάδο της Τεχνητής Νοημοσύνης.
Ο τρόπος με τον οποίον θα κινηθούν τα επόμενα χρόνια θα παίξει καίριο ρόλο στις παγκόσμιες αγορές και είναι βέβαιο πως όσες διεθνείς επιχειρήσεις χρειάζονται χρηματοδότηση για τις επενδύσεις τους θα έχουν τα μάτια τους στραμμένα και προς την κατεύθυνση του Περσικού Κόλπου και της Αραβικής Χερσονήσου.
Αποποίηση Ευθύνης
Το υλικό αυτό παρέχεται για πληροφοριακούς και μόνο σκοπούς. Σε καμιά περίπτωση δεν πρέπει να εκληφθεί ως προσφορά, συμβουλή ή προτροπή για την αγορά ή πώληση των αναφερόμενων προϊόντων. Παρόλο που οι πληροφορίες που περιέχονται βασίζονται σε πηγές που θεωρούνται αξιόπιστες, ουδεμία διασφάλιση δίνεται ότι είναι πλήρεις ή ακριβείς και δεν θα πρέπει να εκλαμβάνονται ως τέτοιες.
