Ο Φωκίων Καραβίας, διευθύνων σύμβουλος της Eurobank, περίμενε χρόνια τη χθεσινή στιγμή, να πει στη γενική συνέλευση πως μετά από 16 χρόνια η τράπεζα είναι ξανά σε θέση να δώσει πάλι μέρισμα στους μετόχους. Όπως είπε στους μετόχους, όταν το 2015 η ίδια περίπου ηγετική ομάδα που είναι και σήμερα, αναλάμβανε τα ηνία της τράπεζας, οι συνθήκες ήταν δύσκολες και έγιναν δυσκολότερες. Η διοίκηση έθεσε τρεις στόχους, να σταθεροποιήσει την τράπεζα, να την εξυγιάνει και να σχεδιάσει το μέλλον της.
Σήμερα έχει πλεονάζουσα ρευστότητα κάτι που δύσκολα πριν μερικά χρόνια μπορούσε να φανταστεί κάποιος. Το πρώτο εξάμηνο που θα δημοσιευτεί 31 Ιουλίου θα είναι ισχυρό και έτσι θα είναι και το σύνολο της χρήσης. Η μετοχή βρίσκεται σε υψηλά που είχε να δει από τον Νοέμβριο του 2015, ενώ η έγκριση της διανομής μερίσματος 0,093 ευρώ ανά μετοχή επιβεβαιώνει την επιστροφή στην κανονικότητα.
Η τράπεζα δεν ανησυχεί από τη νομισματική χαλάρωση, καθώς έχει υπολογίσει άλλες δύο μειώσεις επιτοκίων φέτος στον προγραμματισμό της, ενώ όπως είπε ο πρόεδρος της Eurobank, Γιώργος Ζανιάς, τα παρεμβατικά επιτόκια που υπήρχαν μέχρι πριν μερικά χρόνια δεν θα τα ξαναδούμε. Όταν ολοκληρωθούν οι μειώσεις των επιτοκίων τα επιτόκια θα είναι υψηλότερα από εκείνα που υπήρχαν πριν μερικά χρόνια.
Χωρίς καν να περιμένουν τα αποτελέσματα εξαμήνου της Alpha Bank, μία σειρά από οίκοι έχουν προχωρήσει σε αναβαθμίσεις της τιμής στόχου της τράπεζας, με τελευταία την Morgan Stanley, η οποία σε χθεσινό της σημείωμα έθεσε τη νέα τιμή στόχο στα €2,50, με περιθώριο ανόδου +45% από τα σημερινά επίπεδα της μετοχής.
Αξίζει να σημειωθεί, μάλιστα, ότι ο οίκος βλέπει τα μεγαλύτερα επίπεδα ανόδου για τη μετοχή της τράπεζας σε σχέση με τις υπόλοιπες τράπεζες για τις οποίες επίσης έδωσε υψηλότερες τιμές στόχους. Σε ένα bull σενάριο, μάλιστα, ο οίκος βλέπει την τιμή της μετοχής ακόμα και στα €2,83, δηλαδή 64% υψηλότερα.Υπενθυμίζεται ότι η μετοχή της Alpha Bank έχει σημειώσει ράλι, καθώς από τα €1,46 πριν σχεδόν ένα μήνα βρίσκεται σήμερα στα €1,72.
Παρά το ράλι της Cenergy κατά 35% σε ετήσια βάση, η επενδυτική υπόθεση παραμένει ισχυρή, αναφέρει σε νέα έκθεση για τη μετοχή η Optima Bank. Όπως τονίζει η ζήτηση για καλώδια έως το 2030 αναμένεται να αυξηθεί περαιτέρω λόγω των αιολικών πάρκων και των διασυνδέσεων, η ηλεκτροδότηση προκαλεί επίσης πρόσθετη ζήτηση για καλώδια και η ζήτηση χαλύβδινων σωλήνων συνεχίζει να αυξάνεται, με την υποστήριξη των έργων φυσικού αερίου.
Η Cenergy ανακοίνωσε την πρόθεση για την κατασκευή μονάδας κατασκευής χερσαίων καλωδίων στις ΗΠΑ, με κόστος 200 εκατ. δολάρια (έχει ήδη εξασφαλίσει φορολογική πίστωση 58 εκατ. δολαρίων από τις αμερικανικές αρχές), με τις εργασίες κατασκευής να αναμένονται μέχρι το τέλος του έτους και την ολοκλήρωση το 2027 (η εταιρεία θα μπορούσε να προχωρήσει σε μεταγενέστερο στάδιο με περαιτέρω επέκταση για την κατασκευή υποβρυχίων καλωδίων στη χώρα, ανάλογα με την τοπική ζήτηση). Μετά την ισχυρή πορεία των EBITDA το 2023, περιμένει πως το momentum θα διατηρηθεί και το 2024, αλλά και το 2025. Για το 2024 περιμένει EBITDA 257,1 εκατ. ευρώ και 304,3 εκατ. ευρώ το 2025 με τα καθαρά κέρδη να διαμορφώνονται στα 119,5 εκατ. ευρώ φέτος από 73 εκατ. ευρώ πέρσι και 159,2 εκατ. ευρώ το 2025.
Απόφαση-ορόσημο για την Energean αποτελεί η λήψη της τελικής επενδυτικής απόφασης για το κοίτασμα Katlan στο Ισραήλ. Το «πολλά υποσχόμενο» αυτό κοίτασμα ανοίγει το δρόμο για εξαγωγές φυσικού αερίου, καθώς οι προοπτικές αξιοποίησής του είναι πολλαπλές. Αξιοσημείωτο για το Katlan είναι ότι δεν υπόκειται σε περιορισμούς εξαγωγών. Η συνολική επένδυση του project ξεπερνάει το 1 δισ. δολάρια.
H έναρξη παραγωγής φυσικού αερίου τοποθετείται στο πρώτο εξάμηνο του 2027 και σηματοδοτεί επιπλέον αξία στο ισραηλινό υπέδαφος. Αίγυπτος και Ιορδανία είναι δύο από τις βασικές γειτονικές χώρες που έχουν μεγάλες ανάγκες σε φυσικό αέριο και το κοίτασμα Katlan έρχεται να «δώσει» τη λύση σε αυτές.
Αναφορικά με την Κύπρο, αξίζει να σημειωθεί ότι η Energean έχει καταθέσει προτάσεις από το 2018 για μεταφορά φυσικού αερίου από το Ισραήλ με αγωγό, δίχως όμως κάποιο αποτέλεσμα.
Σε μια περίοδο κρίσιμη για τα διυλιστήρια, λόγω της επιβολής εισφοράς, η Morgan Stanley αναβαθμίζει τις τιμές-στόχους για τις μετοχές της HelleniQ Energy και της Motor Oil.
Ο αμερικανικός οίκος αξιολόγησης θέτει ως σύσταση «equal weight» για την HelleniQ Energy με τιμή-στόχο τα 8 ευρώ, ενώ για τη Motor Oil θέτει ως σύσταση το «overweight» με τιμή στόχο τα 29 ευρώ, με upside 22%.
Για τη μεν πρώτη οι αναλυτές θεωρούν πως έχουν αποτιμηθεί πλήρως τα θετικά νέα. Μάλιστα, όπως αναφέρει, ο όμιλος επωφελείται από την ισχυρή ζήτηση καυσίμων στην Ελλάδα, με τις αερομεταφορές να είναι ιδιαίτερα ισχυρές.
Ως προς τη Motor Oil, η Morgan Stanley θεωρεί πως αποτελεί ένα «ποιοτικό play». Και αυτό γιατί, όπως αναφέρουν οι αναλυτές πρόκειται για μια «απλή ιστορία», καθώς λειτουργεί ένα διυλιστήριο στην Ελλάδα, έχει σταθμούς καυσίμων, και επεκτείνει το αποτύπωμά της σε ΑΠΕ.
Ακόμη και όταν οι επενδύσεις για την ενεργειακή μετάβαση επιταχύνονται κατά τη διάρκεια της δεκαετίας, οι αναλυτές της Morgan Stanley πιστεύουν ότι η εταιρεία θα πρέπει να είναι σε θέση να φέρει εις πέρας μια μερισματική απόδοση 7%.
Μία νέα εισαγωγή εταιρείας στην Εναλλακτική Αγορά είχαμε χθες, η οποία μάλλον πέρασε απαρατήρητη σε ό,τι αφορά τη διαδικασία. Η Softweb άντλησε 757 χιλ. ευρώ και μπήκε με τιμή εισαγωγής 0,86 ευρώ. Οι δείκτες αποτίμησης ανάλογοι με των περισσότερων ήδη εισηγμένων εταιρειών. Όμως αναφέρει το πληροφοριακό δελτίο με αποτίμηση 4,4 εκατ. ευρώ και τζίρο 1,5 εκατ. ευρώ έχει EV/EBITDA 14,2 φορές και P/E 14,3 φορές.
Ωστόσο, αν και δεν έκανε θόρυβο η διαδικασία εισαγωγής, άλλωστε είναι και μικρού μεγέθους, η πρώτη της συνεδρίαση, έκανε αίσθηση. Καθώς δεν υπήρχαν πολλοί νέοι επενδυτές η τιμή εκτινάχθηκε στα ύψη με μικρό όγκο συναλλαγών. Η μετοχή έκλεισε στα 2 ευρώ με υψηλό ημέρας τα 2,64 ευρώ, δηλαδή κάποιοι ήταν πρόθυμοι να πληρώσουν ένα υψηλό P/E πάνω από 40 φορές για να την αγοράσουν.
Οι αγορές, διεθνώς, εισέρχονται σε μια περίοδο η οποία χαρακτηρίζεται από την Deutsche Bank ως το πιo δύσκολο κομμάτι του έτους. Συγκεκριμένα, πρόκειται για το τρίμηνο Ιουλίου - Σεπτεμβρίου. Συνήθως, ο Ιούλιος εποχικά θεωρείται ένας από τους καλύτερους μήνες για τις αγορές, με τις μετοχές σε όλο τον κόσμο, αλλά και τα ομόλογα, να κινούνται υψηλότερα. Όμως, τα τελευταία χρόνια η κατάσταση τείνει να επιδεινώνεται, με τον Σεπτέμβριο να καταλήγει, συνήθως, ως ένας από τους χειρότερους μήνες για τις αγορές.
Φέτος, όμως, επισημαίνουν οι αναλυτές της Deutsche Bank, ο μήνας Ιούλιος χαρακτηρίζεται από το χειρότερο τριήμερο συνεχών συνεδριάσεων στη Wall Street, τη μεγαλύτερη εβδομαδιαία μεταβολή στον δείκτη μεταβλητότητας VIX της Νέας Υόρκης αλλά και τη χειρότερη εβδομαδιαία επίδοση του πανευρωπαϊκού δείκτη Stoxx 600, από τον προηγούμενο Οκτώβριο.
Ειδικά φέτος οι αγορές έχουν να αντιμετωπίσουν και την παγκόσμια πολιτική αβεβαιότητα, ασυνήθιστα υψηλή για την εποχή. Παράλληλα, φέτος διαπιστώνεται και η υψηλή τοποθέτηση σε μετοχές, που ξεπερνά τα ιστορικά δεδομένα. Σύμφωνα με τους αναλυτές της Deutsche Bank, η μέτρηση της συνολικής τοποθέτησης των μετοχών βρίσκεται επί του παρόντος στο 95%.
Βέβαια, υφίστανται και άλλοι απρόβλεπτοι αρνητικοί παράγοντες όπως αυτός της μαζικής διακοπής των πληροφοριακών συστημάτων την περασμένη Παρασκευή, αλλά και ξαφνικές αλλαγές πολιτικής, γεωπολιτικοί κλυδωνισμοί ή μια απροσδόκητα αρνητική ανακοίνωση οικονομικών δεδομένων.
Πουλιέται άραγε η Barbie; Αυτό είναι το ερώτημα που απασχολεί από την Δευτέρα πολλούς επενδυτές με αφορμή τις αποκλειστικές πληροφορίες που δημοσίευσε το Reuters. Σύμφωνα με αυτές, η εταιρεία private equity L Catterton έχει προσεγγίσει την Mattel (MAT NASDAQ), την εταιρεία παιχνιδιών που – ανάμεσα σε πολλά άλλα – παράγει την πασίγνωστη κούκλα που πρόσφατα έγινε και κινηματογραφική ταινία και τα μικροσκοπικά αυτοκίνητα Hot Wheels.
Η προσέγγιση έγινε διότι η L Catterton ενδιαφέρεται να εξαγοράσει την Mattel, σύμφωνα πάντα με τις πληροφορίες του διεθνούς πρακτορείου, και παρουσίασε την ανεπίσημη πρότασή της στην διοίκηση της Mattel. Πέρα από αυτό, το ρεπορτάζ ανέφερε πως η μεγάλη ανταγωνίστρια της Mattel, η επίσης αμερικανική Hasbro (HAS NASDAQ), έχει πληροφορηθεί τις κινήσεις της εταιρείας private equity και εξετάζει το ενδεχόμενο να κάνει και αυτή μία ανάλογη πρόταση.
Η διοίκηση της Mattel αρνήθηκε να σχολιάσει τις σχετικές πληροφορίες αλλά δήλωσε πως έχει πλήρη εμπιστοσύνη στην στρατηγική της ως αυτόνομη εταιρεία και στην ικανότητά της να δημιουργήσει μακροπρόθεσμα σημαντική αξία για τους μετόχους της. Δηλώσεις αρνήθηκαν να κάνουν οι εκπρόσωποι της L Catterton και της Hasbro. Δεν είμαστε σε θέση να γνωρίζουμε το αν οι πληροφορίες του διεθνούς πρακτορείου είναι ακριβείς, αλλά δεν θα μας εξέπληττε καθόλου.
Αρκετοί επενδυτές και αναλυτές εκτιμούν εδώ και καιρό πως η μετοχή της Mattel είναι υποτιμημένη, προτείνοντας διάφορες λύσεις για τη διόρθωση αυτής της «στρέβλωσης». Πρόσφατο παράδειγμα αυτό της Barrington Capital, μίας επενδυτικής εταιρείας με ακτιβιστικές δραστηριότητες, η οποία τον Φεβρουάριο πρότεινε στην διοίκηση την πώληση κάποιων τμημάτων της, δηλαδή της Fischer Price και της American Girl, καθώς και τον διαχωρισμό των ρόλων του διευθύνοντος συμβούλου και του προέδρου του διοικητικού συμβουλίου. Πιθανώς η L Catterton να σκέφτεται κάτι παρόμοιο, ίσως όμως να σκέφτεται κάτι άλλο.
Η επενδυτική εταιρεία είναι άμεσα συνδεδεμένη με τον Γάλλο επιχειρηματία Bernard Arnault και την LVMH (MC PARIS), την μεγαλύτερη εταιρεία του τομέα των ειδών πολυτελείας και της μόδας. Η περσινή τεράστια επιτυχία της ταινίας με ηρωίδα την Barbie μπορεί να έχει δώσει στην υπερδύναμη της μόδας την ιδέα της δημιουργίας σειράς ρούχων και αξεσουάρ με θέμα την θρυλική κούκλα και την παρέα της.
Όχι πως δεν υπάρχουν τώρα ρούχα και αξεσουάρ αλλά μέσα στον ευρύτερο όμιλο Louis Vuitton θα είναι κάτι εντελώς διαφορετικό. Πιθανώς αυτή η σκέψη να είναι τραβηγμένη αλλά πρέπει να επισημάνουμε πως η L Catterton είναι εδώ και μερικά χρόνια η βασική μέτοχος της ιστορικής γερμανικής εταιρείας σανδαλιών Birkenstock (BIRK NYSE), η οποία έκανε πέρυσι το ντεμπούτο της στο χρηματιστήριο της Νέας Υόρκης και έτυχε ενθουσιώδους υποδοχής.
Ανεξάρτητα όμως από τις προθέσεις της L Catterton και από την ακρίβεια των πληροφοριών του Reuters αξίζει να θυμηθούμε πως πριν μερικές μέρες το liberal.gr ασχολήθηκε με τις επενδυτικές επιλογές ορισμένων κορυφαίων διαχειριστών κεφαλαίων (Οι μετοχές που προτείνουν οι γκουρού των αγορών | Liberal.gr). Ανάμεσα στις διάφορες επιλογές ήταν και αυτή που έκανε ο John W. Rogers Jr της Ariel Investments, ο οποίος αναφέρθηκε στην Mattel. Ο διαχειριστής είχε αναφέρει (ανάμεσα σε άλλα) πως σε περίπτωση που κάποιος θελήσει να την εξαγοράσει πιθανότατα θα έπρεπε να πληρώσει ένα τίμημα προς τα 28 δολάρια ανά μετοχή.
Μετά τη δημοσίευση του ρεπορτάζ του Reuters, η μετοχή έκανε τη Δευτέρα ένα άλμα και κινήθηκε προς τα 19,50 δολάρια από τα 16,22 που είχε κλείσει τη συνεδρίαση της Παρασκευής. Τελικά έκλεισε περίπου 15% πάνω, στα 18,68. Αν οι πληροφορίες του Reuters επαληθευθούν και φθάσουμε στην υποβολή επίσημων προτάσεων εξαγοράς, θα μάθουμε αν οι εκτιμήσεις του Rogers είναι σωστές και αν οι μέτοχοι της Mattel θα μπορέσουν να χαμογελάσουν, ύστερα από αρκετό καιρό.
Αποποίηση Ευθύνης
Το υλικό αυτό παρέχεται για πληροφοριακούς και μόνο σκοπούς. Σε καμιά περίπτωση δεν πρέπει να εκληφθεί ως προσφορά, συμβουλή ή προτροπή για την αγορά ή πώληση των αναφερόμενων προϊόντων. Παρόλο που οι πληροφορίες που περιέχονται βασίζονται σε πηγές που θεωρούνται αξιόπιστες, ουδεμία διασφάλιση δίνεται ότι είναι πλήρεις ή ακριβείς και δεν θα πρέπει να εκλαμβάνονται ως τέτοιες.
