Οι ελληνικές μετοχές και κυρίως οι τραπεζικές βρέθηκαν στο επίκεντρο τις προηγούμενες συνεδριάσεις, διορθώνοντας λόγω της ανανέωσης των ανησυχιών για την πορεία της παγκόσμιας ανάπτυξης. Έτσι μπήκαν για λίγο στο περιθώριο τα ισχυρά αποτελέσματα και η προοπτική επενδυτικής βαθμίδας. Χθες, άνοιξαν με αξιόλογες απώλειες, αλλά οι αγοραστές κέρδισαν τη μάχη, κρατώντας και πάλι το οχυρό των 1.260 μονάδων και στη συνέχεια πήγαν τις μετοχές υψηλότερα.
Τελικά, η αγορά έκλεισε με οριακή άνοδο. Οι τράπεζες έχουν ολοκληρώσει τις δημοσιεύσεις αποτελεσμάτων εξαμήνου και έδωσαν νέες υψηλότερες εκτιμήσεις για την πορεία των μεγεθών. Συνοψίζοντας, η Πειραιώς από 0,55 ευρώ ανά μετοχή πήγε την εκτίμηση για τα κέρδη ανά μετοχή του 2023 στα 0,6150 ευρώ, η Eurobank από 0,22 ευρώ σε 0,28 ευρώ ανά μετοχή και η Εθνική από 0,75 ευρώ ανά μετοχή πήγε την εκτίμηση στα 1,11 ευρώ. Ανοδικά αναθεώρησε και η Alpha Bank τις εκτιμήσεις της και περιμένει τώρα απόδοση ενσώματων ιδίων κεφαλαίων πάνω από 11% από 10% που ήταν η προηγούμενη.
Οι αναλυτές προχώρησαν σε αναβαθμίσεις εκτιμήσεων, ενώ σημειώνεται πως η Πειραιώς εισήχθη στον MSCI Greece Standard και πλέον και οι 4 συστημικές είναι στο δείκτη. Επίσης, η Morgan Stanley αύξησε την τιμή στόχο για την Πειραιώς στα 4,40 ευρώ από τα 4,27 ευρώ με το «bull» σενάριο να δίνει τιμή στόχο τα 5,32 ευρώ και σημειώνει πως η ελκυστική σχέση κινδύνου-απόδοσης και η φθηνή αποτίμηση συνεχίζεται παρά το ράλι. Περιμένει πως τα κέρδη ανά μετοχή θα αυξηθούν 20% και περιμένει 0,65 ευρώ από 0,55 ευρώ πριν.
Στην Alpha Bank για παράδειγμα οι αναλυτές ήταν όλοι θετικοί στα σχόλιά τους αμέσως μετά τη δημοσίευση των αποτελεσμάτων. Η Deutsche Bank σε έκθεσή της με τίτλο «Alpha Bank: Κάνοντας πράξη τις δεσμεύσεις της» υπογραμμίζει πως τα υψηλότερα των εκτιμήσεων Προσαρμοσμένα Κέρδη μετά από Φόρους της τάξης των 195 εκατ. ευρώ κατά το β’ τρίμηνο οδηγούν σε αναβάθμιση της Απόδοσης Ενσώματων Ιδίων Κεφαλαίων (RoTBV) στο 11%, από 10%. Η Morgan Stanley, από την πλευρά της, αναμένει μία θετική αντίδραση της αγοράς ως αποτέλεσμα των υψηλών μεγεθών που παρουσίασε η Alpha Bank, θέτοντας την τιμή στόχο για την τράπεζα στα 2,11 ευρώ.
Η UBS εστιάζει στην αύξηση των καθαρών κερδών της Τράπεζας, τα οποία είναι υψηλότερα κατά 25% σε σχέση με τις εκτιμήσεις του οίκου, καθώς και στην «κατακόρυφη αύξηση του CET1», το οποίο ανήλθε σε 13,4%, 0,3 ποσοστιαίες μονάδες από τις αρχικές εκτιμήσεις του. Παράλληλα, η UBS κάνει λόγο για «υγιή» αύξηση των χορηγήσεων της τράπεζας, με τα καθαρά δάνεια να αυξάνονται κατά 1% και τις καταθέσεις κατά 3%σε σχέση με το προηγούμενο τρίμηνο. Στο ίδιο συμπέρασμα σχετικά με τη σημαντική αύξηση του CET1 που παρουσίασε η τράπεζα στα αποτελέσματα β’ τριμήνου καταλήγει και η Citi, η οποία υπογραμμίζει πως η ενίσχυση του CET1 κατά 83 μονάδες βάσης σε τριμηνιαία βάση είναι «εξαιρετικά ενθαρρυντική», καταλήγοντας πως ένα ισχυρό αποτέλεσμα ενδέχεται να οδηγήσει σε ανοδικές αναθεωρήσεις των προσδοκιών για τα κέρδη της Alpha Bank.
Σε νέα ρότα εισέρχεται μετά από σημαντικούς κλυδωνισμούς η Intralot με φόντο την αύξηση μετοχικού κεφαλαίου 111εκατ. ευρώ, αλλά και την πιθανή αναβάθμιση από τη Fitch, που πυροδοτεί αυξημένο επενδυτικό ενδιαφέρον από ξένους θεσμικούς. Η αύξηση κεφαλαίου που ουσιαστικά θα γυρίσει τα ιδία κεφάλαια σε θετικά θα σημάνει την έξοδο από την επιτήρηση και θα ανοίξει τον δρόμο για την εταιρεία ώστε να εκμεταλλευτεί τη συγκυρία για περαιτέρω διείσδυση στις ΗΠΑ. Επέκταση των δραστηριοτήτων η οποία, όπως πληροφορείται η στήλη, μπορεί να περάσει μέσα από σημαντική συμφωνία εξαγοράς, η οποία θα αλλάξει την αξία της εισηγμένης.
Η πιθανή αναβάθμιση μπορεί να έρθει λόγω των βελτιωμένων λειτουργικών επιδόσεων και την απομόχλευση που αναμένεται να συνεχιστεί και το 2023, καθώς οι ισχυρότερες μετρήσεις μόχλευσης βελτιώνουν την ικανότητα της Intralot να αναχρηματοδοτεί τις επερχόμενες λήξεις χρέους του 2024.
Σύμφωνα με τη Fitch, από το 2022 πάνω από το 60% του EBITDA της Intralot παρήχθη στις αγορές των ΗΠΑ και του Καναδά μέσω της Intralot Inc. Η Fitch προβλέπει ότι τα νέα συμβόλαια που υπογράφηκαν το 2023 στο Οχάιο, στη British Columbia και στο Ουαϊόμινγκ, θα υποστηρίξουν επιπρόσθετα τη μονοψήφια αύξηση των εσόδων στην μετοχή μεσοπρόθεσμα.
«Αναμένουμε ότι οι δραστηριότητες της Intralot στις ΗΠΑ θα συνεχίσουν να παρουσιάζουν ισχυρή κερδοφορία, με τα περιθώρια EBITDA να διατηρούνται πάνω από το 40%», σημειώνει ο οίκος. Η αναβάθμιση της Fitch Ratings θέτει τη μακροπρόθεσμη πιστοληπτική ικανότητα («CCC+») της Intralot και την αντίστοιχη για τα εξασφαλισμένα ομόλογα του 2024, σε «CCC» για την Intralot Capital Luxembourg S.A, θυγατρική της Intralot. Οι αποφάσεις για την αύξηση που θα καθορίσουν και τους όρους διάθεσης των νέων μετοχών αναμένονται στις 30 Αυγούστου. Παράλληλα θα διαφανεί και η πρόθεση της Intracom για συμμετοχή στην αύξηση, ενώ δεδομένη θεωρείται η στήριξή της Standard General που κατέχει το 32,9% της Intralot, μετα την αύξηση του 2022.
Η ανάπτυξη ενός ισορροπημένου χαρτοφυλακίου μεταξύ των καυσίμων, αλλά και της καθαρής ενέργειας, κυρίως από ΑΠΕ, στο πλαίσιο της ενεργειακής μετάβασης, αποτελεί τη βασική στρατηγική της HelleniQ Energy.
Για την επίτευξη του στρατηγικού αυτού σχεδιασμού η θυγατρική του ομίλου, η HelleniQ Renewables, διαθέτει ήδη εγκατεστημένη ισχύ 356 MW, ενώ το συνολικό χαρτοφυλάκιο των έργων της, τόσο στην Ελλάδα όσο και το εξωτερικό, που βρίσκεται σε διάφορα στάδια ανάπτυξης ανέρχεται σε 4 GW.
Εκτός από τον τομέα των ΑΠΕ η HelleniQ Renewables εισέρχεται και στην αποθήκευση ηλεκτρικής ενέργειας, η οποία είναι μια δραστηριότητα συμπληρωματική, αλλά και απαραίτητη προκειμένου να αυξηθεί η διείσδυση των ΑΠΕ στο ενεργειακό μείγμα.
Ήδη, ο όμιλος αναπτύσσει σταθμούς αποθήκευσης ηλεκτρικής ενέργειας, συνολικής ονομαστικής ισχύος πάνω από 800 MW σε όλη τη χώρα. Η ΡΑΑΕΥ έκανε δεκτές τις προσφορές της HelleniQ Renewables στο διαγωνισμό για τη χορήγηση Επενδυτικής και Λειτουργικής Ενίσχυσης σε σταθμούς αποθήκευσης ηλεκτρικής ενέργειας. Συγκεκριμένα επελέγησαν τρεις σταθμοί συνολικής ισχύος 100 MW με χωρητικότητα 200 MWh ενέργειας που έχουν αδειοδοτηθεί σε θέσεις εντός των βιομηχανικών εγκαταστάσεων Θεσσαλονίκης της HelleniQ Energy.
Τη διεύρυνση του μεριδίου του ομίλου Mytilineos έως 25% το 2024 στη λιανική αγορά ηλεκτρικής σηματοδοτεί η εξαγορά της εταιρείας Volterra. Πρόκειται για τη δεύτερη κίνηση του ομίλου, μέσα σε ένα χρόνο, μετά την εξαγορά της Watt & Wolt, στην κατεύθυνση της ενίσχυσης της θέσης του στη λιανική αγορά ηλεκτρικού ρεύματος και φυσικού αερίου.
Ήδη με την τελευταία εξαγορά η Mytilineos φθάνει πάνω από 500.000 πελάτες στη μεσαία και χαμηλή τάση. Στους άμεσους στόχους του ομίλου είναι η προσέλκυση νέων πελατών στη μέση και χαμηλή τάση καθώς και νέων βιομηχανικών πελατών. Παράλληλα, από το επόμενο έτος η Protergia θα είναι ο βασικός προμηθευτής ηλεκτρικού ρεύματος της Αλουμίνιον της Ελλάδος.
Η ενίσχυση της καταναλωτικής βάσης στο ηλεκτρικό ρεύμα αλλά και στο φυσικό αέριο, αναμφίβολα προσδίδει επιχειρηματική αξία, την οποία ο όμιλος σχεδιάζει να διευρύνει με την παροχή ενεργειακών υπηρεσιών, όπως εγκατάσταση φωτοβολταϊκών, φόρτιση ηλεκτρικών οχημάτων αλλά και προϊόντα «έξυπνης» ενεργειακής διαχείρισης.
Η Ελλάδα είναι το top holding της Morgan Stanley στην κατηγορία των αναδυόμενων αγορών, σύμφωνα με δηλώσεις του επικεφαλής της επενδυτικής τράπεζας για τα emerging markets, Marshall Stocker, στο CNBC και ο λόγος είναι η πρόοδος που έχει επιτευχθεί στους οικονομικούς θεσμούς από την κυβέρνηση, ανέφερε.
Περίπου το 80% της υπερβάλλουσας απόδοσης των χαρτοφυλακίων που τοποθετούνται στις αναδυόμενες αγορές έρχεται από την επιλογή της συγκεκριμένης χώρας όπου θα τοποθετηθούν και όχι από τον κλάδο ή τις συγκεκριμένες μετοχές που θα επιλέξουν. Στην Ελλάδα η κυβέρνηση βελτίωσε το νομικό πλαίσιο που βοήθησε τις τράπεζες να εξυγιάνουν τους ισολογισμούς τους και μείωσε τους εταιρικούς φόρους.
«Αυτό που βλέπουμε στο ελληνικό χρηματιστήριο είναι ότι παρά την απόδοση του 50% που πέτυχε, ο πολλαπλασιαστής κερδών (Ρ/Ε) είναι στις 7,5 φορές τα εκτιμώμενα κέρδη και η μερισματική απόδοση γύρω στο 4%. Πιθανότατα η Ελλάδα θα έχει ανακτήσει την επενδυτική βαθμίδα μέχρι το τέλος του 2023. Αυτό που συμβαίνει σήμερα είναι πως η Ελλάδα, η χώρα που παραλίγο να τινάξει το πείραμα της ευρωζώνης λόγω της κρίσης χρέους, έχει σήμερα τον δεύτερο υψηλότερο ρυθμό οικονομικής ανάπτυξης στην Ευρώπη» ανέφερε χαρακτηριστικά ο Marshall Stocker.
Αποποίηση Ευθύνης
Το υλικό αυτό παρέχεται για πληροφοριακούς και μόνο σκοπούς. Σε καμιά περίπτωση δεν πρέπει να εκληφθεί ως προσφορά, συμβουλή ή προτροπή για την αγορά ή πώληση των αναφερόμενων προϊόντων. Παρόλο που οι πληροφορίες που περιέχονται βασίζονται σε πηγές που θεωρούνται αξιόπιστες, ουδεμία διασφάλιση δίνεται ότι είναι πλήρεις ή ακριβείς και δεν θα πρέπει να εκλαμβάνονται ως τέτοιες.
