Τα συμβόλαια μελλοντικής εκπλήρωσης του χρυσού σημείωσαν μικρή πτώση στις συναλλαγές της Νέας Υόρκης και του Globex σήμερα, με το πιο ενεργό συμβόλαιο Δεκεμβρίου να διαμορφώνεται στα 2.540,30 δολάρια, μειωμένο κατά 5,50 δολάρια ή 0,22%.
Σύμφωνα με σχόλιο του Gary Wagner στην Kitco, η πτώση αυτή αποδόθηκε κυρίως στη μεταβολή του κλίματος της αγοράς όσον αφορά το αναμενόμενο μέγεθος της μείωσης των επιτοκίων της Ομοσπονδιακής Τράπεζας των ΗΠΑ την επόμενη εβδομάδα και όχι στις διακυμάνσεις του δολαρίου ΗΠΑ.
Καταλύτης αυτής της μεταστροφής του κλίματος ήταν η σημερινή δημοσίευση της έκθεσης του Δείκτη Τιμών Καταναλωτή (ΔΤΚ) από το Γραφείο Στατιστικής Εργασίας των ΗΠΑ. Η έκθεση αποκάλυψε ότι ο πληθωρισμός αυξήθηκε κατά 2,5% σε ετήσια βάση τον Αύγουστο, ελαφρώς χαμηλότερα από την εκτίμηση συναίνεσης 2,6% που προέβλεπε το MarketWatch. Αυτό σηματοδοτεί επιβράδυνση σε σχέση με το ετήσιο ποσοστό του Ιουλίου (2,9%), υποδηλώνοντας σταδιακή εξασθένιση των πληθωριστικών πιέσεων.
Ωστόσο, ο πυρήνας του ΔΤΚ, ο οποίος εξαιρεί τις ευμετάβλητες τιμές των τροφίμων και της ενέργειας και αποτελεί το προτιμώμενο μέτρο πληθωρισμού της Ομοσπονδιακής Τράπεζας των ΗΠΑ, παρέμεινε σταθερός σε ετησιοποιημένο ποσοστό 3,2% για δεύτερο συνεχή μήνα. Αυτή η επιμονή στον πυρήνα του πληθωρισμού οδήγησε σε επαναξιολόγηση των προσδοκιών για την προσεχή συνεδρίαση της Ομοσπονδιακής Επιτροπής Ανοικτής Αγοράς (FOMC).
Το εργαλείο FedWatch της CME, ένα βαρόμετρο του κλίματος της αγοράς, αντανακλούσε μια σημαντική μετατόπιση των προσδοκιών μετά την έκθεση για τον ΔΤΚ. Ενώ μια μείωση των επιτοκίων από την Ομοσπονδιακή Τράπεζα των ΗΠΑ εξακολουθεί να θεωρείται βέβαιη, η πιθανότητα μιας πιο επιθετικής μείωσης κατά 50 μονάδες βάσης έχει μειωθεί σημαντικά.
Ο αντίκτυπος της έκθεσης για τον ΔΤΚ επεκτάθηκε πέραν του χρυσού και των προσδοκιών για μείωση των επιτοκίων, επηρεάζοντας και τις αποδόσεις των κρατικών ομολόγων. Η απόδοση του διετούς ομολόγου σκαρφάλωσε κατά 6,8 μονάδες βάσης στο 3,675%, ενώ η απόδοση του 10ετούς ομολόγου αυξήθηκε κατά 2,9 μονάδες βάσης στο 3,678%. Αυτές οι κινήσεις στην αγορά ομολόγων υπογραμμίζουν περαιτέρω το μεταβαλλόμενο τοπίο των προσδοκιών για τη νομισματική πολιτική.
Καθώς οι επενδυτές και οι υπεύθυνοι χάραξης πολιτικής αφομοιώνουν τα τελευταία στοιχεία για τον πληθωρισμό, η προσοχή στρέφεται τώρα στην επερχόμενη έκθεση για τον Δείκτη Τιμών Παραγωγού (PPI), η οποία έχει προγραμματιστεί να δημοσιευθεί αύριο. Η έκθεση αυτή θα παράσχει πρόσθετες πληροφορίες σχετικά με τις πληθωριστικές τάσεις σε επίπεδο χονδρικής, προσφέροντας ενδεχομένως περαιτέρω ενδείξεις για την πιθανή πορεία δράσης της Ομοσπονδιακής Τράπεζας των ΗΠΑ.
