Τα δύο τελευταία χρόνια, η σύσταση της JPMorgan στους πελάτες της ήταν να αγοράζουν χρυσό και η προτροπή της αποδείχτηκε σωστή και στα δύο. Αυτή την εβδομάδα, η επενδυτική τράπεζα επέλεξε τον χρυσό και πάλι ως το καλύτερο εμπόρευμα για τοποθετήσεις και την επόμενη χρονιά.
«Ο χρυσός προσφέρεται για κάλυψη των αυξημένων επιπέδων αβεβαιότητας, όσον αφορά στο μακροοικονομικό περιβάλλον, καθώς οδεύουμε προς την ανάληψη καθηκόντων από τη νέα κυβέρνηση Τραμπ το 2025» αναφέρουν σε έκθεση οι strategist της τράπεζας.
Η παρατεταμένη κούρσα του χρυσού θυμίζει τη δεκαετία του 1970, μια άλλη περίοδο στο παρελθόν, κατά την οποία ο πληθωρισμός υπήρξε ένα επίμονο πρόβλημα.
Η τιμή του χρυσού έχει σημειώσει άνοδο 29% φέτος, στα $2.667 ανά ουγγιά.
Η τιμή του σκαρφάλωσε μέχρι τα $2.800, επίπεδο ρεκόρ, τον Οκτώβριο αλλά έχει υποχωρήσει μετά τη νίκη του Τραμπ στις προεδρικές εκλογές των ΗΠΑ. Η αξία του δολαρίου, όμως, έχει ενισχυθεί μετά την επανεκλογή του Τραμπ στον Λευκό Οίκο και ο χρυσός έχει την τάση να κινείται αντίστροφα με το δολάριο σε γενικές γραμμές.
Η JPMorgan εκτιμά ότι η πρόσφατη υποχώρηση του χρυσού δεν σηματοδοτεί κάποια σημαντική αλλαγή, προβλέποντας ότι το πολύτιμο μέταλλο θα αναρριχηθεί στα $3.000 η ουγγιά το 2025, με μέση τιμή τη νέα χρονιά τα $2.950.
Δύο είναι τα σενάρια που θα μπορούσαν να δώσουν περαιτέρω ώθηση στον χρυσό. Το ένα είναι ότι μπορεί να ευνοηθεί αν οι πολιτικές που θα ακολουθήσει η νέα κυβέρνηση των ΗΠΑ αποδειχτούν πιο αποδιοργανωτικές - βλέπε αύξηση δασμών, εντεινόμενες εμπορικές τριβές, υψηλότερο πληθωρισμό, διεύρυνση του δημοσιονομικού ελλείμματος και αυξημένα ρίσκα για την ανάπτυξη της οικονομίας.
Ο χρυσός θα επιλεγεί για κάλυψη, έναντι του πληθωρισμού, στην περίπτωση αυτή και οι κεντρικές τράπεζες θα έχουν κίνητρο για να προβούν σε αγορές.
Ο χρυσός μπορεί να ωφεληθεί επίσης σε περίπτωση που τα επιτόκια και η αξία του δολαρίου πάρουν την κατιούσα γρήγορα και διορθώσουν από τα μετεκλογικά τους υψηλά. Ο χρυσός συνήθως ευνοείται σε τέτοια σενάρια, επισημαίνει η επενδυτική τράπεζα.
Βέβαια, δεν είναι μόνο ο χρυσός ανάμεσα στα πολύτιμα μέταλλα που φιγουράρει για δυνατή άνοδο και τη νέα χρονιά. Το ασήμι και η πλατίνα έχουν δυνατά θεμελιώδη και μπορεί να σημειώσουν κούρσα αργότερα το 2025.
Η JPMorgan εκτιμά ότι το ασήμι μπορεί να φτάσει τα $38 η ουγγιά, από τα $31 πρόσφατα και η πλατίνα τα $1.200 η ουγγιά, από τα $960.
Δεν είναι μόνο η JPMorgan που είναι «ταύρος» για τον χρυσό τη νέα χρονιά. Και η Bank of America προβλέπει ότι η τιμή του θα φτάσει τα $3.000 η ουγγιά και συμβουλεύει τους πελάτες της να προβούν σε αγορές στο πολύτιμο μέταλλο αν πέσει χαμηλότερα από τα $2.500.
Οι strategist της ΒofA εκτιμούν ότι οι πολιτικές του Τραμπ μπορεί να προκαλέσουν αναζωπύρωση του πληθωρισμού, εξέλιξη που θα κάνει τον χρυσό ακόμα πιο ελκυστικό.
Ο χρυσός έχει περιθώριο να κινηθεί υψηλότερα την επόμενη χρονιά και να σημειώσει νέα ιστορική κορυφή, πιθανότατα με αφορμή τις μειώσεις επιτοκίων της Fed και περαιτέρω αγορές από κεντρικές τράπεζες, εκτιμά ο επενδυτικός οίκος Macquarie Group.
Οι κεντρικές τράπεζες στοκάρουν και πάλι χρυσό, αυξάνοντας τα αποθέματά τους. Επιλέγουν τον χρυσό σαν ασπίδα έναντι εξωγενών σοκ, όπως έναν πιθανό εμπορικό πόλεμο που θα προκαλέσει η κυβέρνηση Τραμπ και γεωπολιτικές εντάσεις στη Μέση Ανατολή και την Ουκρανία.
Οι κεντρικές τράπεζες, που έχουν επιδοθεί ιδιαίτερα σε αγορές χρυσού πρόσφατα, είναι αυτές της ανατολικής Ευρώπης. Η κεντρική τράπεζα της Πολωνίας, χώρα που συνορεύει με την Ουκρανία, ήταν ο μεγαλύτερος αγοραστής χρυσού παγκοσμίως το δεύτερο τρίμηνο, σύμφωνα με στοιχεία του World Gold Council.
H Πολωνία αύξησε τα αποθέματα χρυσού στους 420 τόννους, ποσότητα που αντιστοιχεί με το ήμισυ των αποθεμάτων χρυσού της Ινδίας ή της Ιαπωνίας.
