Προς την ολοκλήρωση του πλάνου αναχρηματοδότησης με το ομολογιακό ύψους 130 εκατ. ευρώ του οποίου η δημόσια προσφορά αρχίζει σήμερα και ολοκληρώνεται την Παρασκευή με εύρος απόδοσης επιτοκίου 6%-6,4% και την έκδοση κοινοπρακτικού δανείου 100 εκατ. ευρώ βαίνει η Intralot και εισέρχεται πλέον σε φάση εξωστρέφειας.
Όπως ανέφεραν χθες η διοίκηση και τα στελέχη της Intralot (Χρυσόστομος Σφάτος, Ν. Νικολακόπουλος, Γ. Παπαβασιλείου, Κ. Φαρρής) σε χτεσινή παρουσίαση - συνέντευξη τύπου στο πλαίσιο της δημόσιας προφοράς για το retail bond των 130 εκατ. ευρώ η Intralot εστιάζει πλέον στην αχανή αγορά των ΗΠΑ που έχει μέγεθος 108 δισ. δολάρια και τρέχει με ετήσιο ρυθμό ανάπτυξης άνω του 5%, ρυθμός που αναμένεται να συνεχιστεί και ενδεχομένως να βελτιωθεί λόγω και του ψηφιακού μετασχηματισμού που είναι σε εξέλιξη.
Όπως σημείωσε χθες ο Group Deputy CEO της εταιρείας Χρυσόστομος Σφάτος, μία νέα σελίδα ανοίγεται για την εταιρεία καθώς η έκδοση θα καλύψει το ομόλογο λήξης Σεπτεμβρίου 2024 καθώς ο Όμιλος Intralot ολοκλήρωσε πρόσφατα μία αναδιάρθρωση και αναχρηματοδότηση εστιάζοντας σε υψηλότερο περιθώριο κέρδους και αποδοτικότητα, έχοντας εξασφαλίσει την ισχυρή υποστήριξη των ιδρυτών και των μετόχων του.
Σημείωσε δε, ότι πραγματοποίησε στροφή προς ένα μοντέλο με υψηλότερο περιθώριο κέρδους, με περιθώριο EBITDA περίπου 36,6% για τη δωδεκάμηνη περίοδο που έληξε το εννεάμηνο 2023 από περίπου 31% στο τέλος του 2022.
Με εστίαση σε B2B, τεχνολογικές συμβάσεις, τομέα λαχείων και αναπτυγμένες αγορές, πέτυχε απομόχλευση του δείκτη καθαρού δανεισμού προς EBITDA (2,4x NLR) μετά από δύο επιτυχείς εκδόσεις μετοχών συνολικού ύψους €265 εκατ.
Η τεχνολογία και τα νέα συμβόλαια
Με όπλο την τεχνολογία αιχμής καθώς ο όμιλος συγκαταλέγεται μέσα στους τρεις μεγαλύτερους ομίλους παροχής τεχνολογικών λύσεων για τυχερά παίγνια παγκοσμίως και δραστηριοποιείται στην παροχή υπηρεσιών για τον κλάδο λοταρίας και τυχερών παιχνιδιών στις ΗΠΑ, την Ωκεανία, τη Δυτική Ευρώπη, την Τουρκία και τη Λατινική Αμερική, διεκδικεί νέα συμβόλαια έχοντας «μαξιλάρι» εσόδων 2 δισ. δολάρια από τα συμβασιοποιημένα συμβόλαια τα οποία θα τρέχουν μέχρι το 2033. Την ίδια ώρα λήγουν πάνω από 12 συμβόλαια ανταγωνιστών τα επόμενα έτη, όχι όμως και της ίδιας, ενώ υπάρχει έλλειμμα ψηφιακού μετασχηματισμού στις ΗΠΑ, άρα και ευκαιρίες διείσδυσης.
Όπως ανέφερε χθες ο Ν. Νικολακόπουλος CEO, Intralot, Inc η εταιρεία έχει εστιάσει σε 5 τουλάχιστον άδειες για λοταρίες οι οποίες βγαίνουν στο επόμενο διάστημα διεκδικώντας, σύμφωνα με τις πλέον συντηρητικές προβλέψεις τουλάχιστον 2 εξ αυτών, ενώ εκτιμά ότι μπορεί να κερδίσει τουλάχιστον 1 διαγωνισμό για VLTs monitors.
Τα συγκεκριμένα συμβόλαια έχουν τζίρο από 850 εκατ. ως 2 δισ. τζίρο ο οποίος αν προστεθεί στα έσοδα που είναι εξασφαλισμένα ήδη από τα συμβόλαια που τρέχουν μπορεί να εκτινάξουν τα αναμενόμενα έσοδα έως και να τα διπλασιάσουν.
Η Intralot διατηρεί πάνω από 50 μακροχρόνια συμβόλαια σε 39 αγορές που ωριμάζουν - λήγουν από το 2027 έως το 2033 με και περιθώριο κέρδους EBITDA από 36% έως 40%.,και παρουσία σε 5 Ηπείρους.
Παρά το μέγεθος ωστόσο της αγοράς των ΗΠΑ, στο κομμάτι του ψηφιακού μετασχηματισμού υπάρχει μεγάλο περιθώριο ανάπτυξης καθώς καθώς μόνο τα 7 δισ. από τα 108 δισ. τζίρου γίνονται μέσω ψηφιακών καναλιών, λόγω ρυθμιστικού πλαισίου δεν επιτρέπεται το ilottery, και μόλις 11 πολιτείες συν τη Ν. Υόρκη το επιτρέπουν.
Η πρόβλεψη είναι ότι αυτό σταδιακά θα αλλάξει και η εταιρεία θα διεκδικήσει μεγάλο κομμάτι από αυτό το έσοδο καθώς όπως ανέφερε ο κ. Ν. Νικολακόπουλος «Όποια πολιτεία έχει επιλέξει τέτοιο μοντέλο, βλέπουμε ότι η συνολική αγορά μεγαλώνει. Το retail συνεχίζεται, ενώ η ψηφιακή αγορά μεγαλώνει»
Όπως αναφέρθηκε η αγορά των λοταριών αναπτύσσεται με ετήσιους ρυθμούς 5%. Τα παιχνίδια λοταρίας που αναφέρονται κατά μεγάλο βαθμό στις υπηρεσίες υποστήριξης και τεχνολογίας της θυγατρικής Intralot Inc. στις ΗΠΑ παρουσιάζουν τη μεγαλύτερη συνεισφορά επί του κύκλου εργασιών του ομίλου, αποτελώντας το 56,8% των εσόδων στο 9μηνο του 2023.
Προοπτικές υπάρχουν και στη δραστηριότητα παρακολούθησης τερματικών βιντεολόττο (VLTs). Στις ΗΠΑ 600.000 μηχανήματα είναι εκτός συστήματος και η νομοθεσία απαιτεί πλέον την ένταξή τους σε κεντρικό σύστημα. Η δραστηριότητα αυτή που αναπτύσσει η Intralot στις αγορές των ΗΠΑ και της Ωκεανίας, αντιστοιχεί στο 11,8% επί του συνολικού κύκλου εργασιών του ομίλου. Εκτός από τις ΗΠΑ η Intralot συμμετέχει σε δύο μεγάλους διαγωνισμούς σε Αυστραλία και Βραζιλία.
Τα στελέχη της εταιρείας επανέλαβαν ότι επιτυγχάνεται μείωση του λειτουργικού κόστους, μέσω των συνεργιών που δημιουργούνται από τα προγράμματα έρευνας και ανάπτυξης, τα οποία λαμβάνουν χώρα σε χαμηλότερο κόστος στην Ελλάδα (Technology Hub).
Μετά την έκδοση του ομολόγου, που θα διευρύνει την επενδυτική βάση της εταιρείας, θα ακολουθήσει κοινοπρακτικό δάνειο ύψους 100 εκατ. ευρώ ώστε με τα κεφάλαια του ομολογιακού και του δανείου να αποπληρωθεί ολοσχερώς το ομολογιακό δάνειο της Intralot με ανεξόφλητο υπόλοιπο 230 εκατ. ευρώ που λήγει τον ερχόμενο Σεπτέμβριο.
Έτσι, ολοκληρώνεται το πλάνο αναχρηματοδότησης του δανεισμού του ομίλου. Ο καθαρός δανεισμός θα μειωθεί περίπου στα 340 εκατ. ευρώ και η σχέση καθαρός δανεισμός προς EBITDA θα διαμορφωθεί στο 2,4x.
Όπως ανέφερε ο Ιωάννης Παπαβασιλείου, Οικονομικός Σύμβουλος της Intralot η εταιρεία αναμένει σε ετήσια βάση ελεύθερες ταμειακές ροές 35-40 εκατ. ευρώ γεγονός που θα της επιτρέψει να μειώνει κάθε χρόνο τον δανεισμό της.
Ο ίδιος συμπλήρωσε πως σε ό,τι αφορά τις επενδυτικές δαπάνες για νέα έργα, αυτές θα γίνονται με τη μέθοδο του project finance, καθώς ήδη η διοίκηση έχει προχωρημένες συζητήσεις με συνεργαζόμενες τράπεζες στην Αμερική.
Σε αυτό το μοντέλο, οι τράπεζες θα δανείζουν την εταιρεία για κάθε έργο ξεχωριστά με συγκεκριμένους όρους και το δάνειο θα εξυπηρετείται από τις ταμειακές ροές που δημιουργούνται από το έργο. Με αυτόν τον τρόπο, είναι εφικτή η μείωση του κεντρικού δανεισμού του ομίλου.
