Την Alphabet, που είναι η μητρική εταιρεία της Google, τη γνωρίζαμε μέχρι σήμερα σαν χρήστες και επενδυτές από τους τρεις βασικούς τομείς των δραστηριοτήτων της. Το «search» δηλαδή τη μηχανή αναζήτησης, τα «ads» δηλαδή τις διαφημίσεις και το «cloud» που στα ελληνικά το έχουμε ονομάσει υπολογιστικό νέφος. Από το 2024 η προσοχή τόσο των χρηστών όσο και των επενδυτών θα επικεντρωθεί στο Gemini και σε αυτό που ονομάζουμε «Δημιουργική Τεχνητή Νοημοσύνη» ή Generative AI.
Η πορεία της μετοχής της μέσα στο 2023 ήταν θεαματική έχοντας καταγράψει υπεραξίες κοντά στο +60% κατά τη διάρκεια των τελευταίων 52 εβδομάδων όπως βλέπουμε και στο ακόλουθο γράφημα.
Όμως μέσα στο 2024, το Gemini αναμένεται να προσδώσει μια ισχυρή ώθηση στα έσοδα της Google, όχι μόνο διότι θα παρέχεται σαν μια νέα ξεχωριστή υπηρεσία. Αλλά κυρίως διότι θα βελτιώσει την ποιότητα και την ταχύτητα της μηχανής αναζήτησης, θα εξατομικεύσει ακόμα περισσότερο τις υπηρεσίες του YouTube και θα χρησιμοποιήσει όλο το εύρος του Google Cloud για τις πλατφόρμες ΑΙ του Gemini Pro.
Στο ακόλουθο γράφημα παρατηρούμε την πρώτη θέση που εξακολουθεί να κατέχει το YouTube στις υπηρεσίες streaming, απέναντι στο Netflix, το Prime Video, το Hulu και το Disney που επενδύουν επίμονα στην παραγωγή νέου περιεχομένου.
Mε την ίδια μεθοδολογία, δηλαδή τη SWOT ανάλυση, που είχαμε προσεγγίσει την Amazon εδώ, θα μελετήσουμε τη μετοχή της Alphabet (GOOGLE).
Τα ισχυρά σημεία της Google είναι:
- Η κυριαρχία της στις μηχανές αναζήτησης και στα έσοδα από τις online διαφημίσεις, που θα μεγιστοποιηθούν με την ενσωμάτωση του Gemini στη λειτουργία τους.
- Οι επενδύσεις στο χώρο του GenAI και της καινοτομίας.
- Το λανσάρισμα των τριών εκδόσεων Gemini, Ultra, Pro και Nano.
- H ευρεία γκάμα προϊόντων και υπηρεσιών και η διαρκής αύξηση της πελατειακής της βάσης.
Τα αδύναμα σημεία είναι:
- Ο ισχυρός ανταγωνισμός στο χώρο του cloud, από την Azure της Microsoft και την AWS της Amazon.
- Η αυστηροποίηση του ρυθμιστικού πλαισίου και οι δυνητικές νομικές εμπλοκές.
- Η εξάρτηση των διαφημιστικών εσόδων από τις μεταβαλλόμενες καταναλωτικές συνήθειες.
Οι ευκαιρίες:
- Η δυναμική που θα προσδώσει το Gemini και η GenAI, σε όλα τα προϊόντα και τις υπηρεσίες της Google.
- Η ανάπτυξη των παρεχόμενων υπηρεσιών μέσω cloud, όπως είναι το streaming που θα αυξήσουν τα διαφημιστικά έσοδα.
Οι κίνδυνοι:
- Ο έντονος ανταγωνισμός στο cloud και στην online διαφήμιση
- Το ασταθές μακροοικονομικό περιβάλλον και οι επιπτώσεις του πάνω στις δαπάνες των διαφημιζόμενων και στη συμπεριφορά των καταναλωτών.
- Το ρυθμιστικό πλαίσιο όσον αφορά την προστασία των προσωπικών δεδομένων
Με τη χρηματιστηριακή αποτίμηση της Google να βρίσκεται στα $1,77 τρισ. και το τρέχον Ρ/Ε να είναι στο 27 και με το μέσο Ρ/Ε των μετοχών του S&P500 να βρίσκεται στο 21, σχεδόν όλοι οι χρηματιστηριακοί αναλυτές προβλέπουν άνοδο της τιμής της μετοχής από +8% έως και +28%.
Η Barclays Capital εκτιμά ότι η μετοχή της Google μέσα στο 2024 θα φτάσει τα $180. Η Wedbush στα $160. Η Royal Bank of Canada στα $155. Η Stifel στα $154. Η Citi Research και η KeyBanc στα $153. H JMP Securities στα $140, ενώ τόσο η JPMorgan, όσο και η Morgan Stanley δεν έχουν ορίσει τιμή - στόχο για τη μετοχή.
