Το GBTC, το μεγαλύτερο σε κεφαλαιοποίηση Bitcoin ETF ευθύνεται για την υποχώρηση στην τιμή διαπραγμάτευσης του μεγαλύτερου κρυπτονομίσματος καθώς «αιμορραγεί» από κεφάλαια.
Παρόλο που οι όγκοι συναλλαγών των Bitcoin ETFs ανήλθαν σε 11,8 δισεκατομμύρια δολάρια την περασμένη εβδομάδα, περίπου επτά φορές τον εβδομαδιαίο μέσο όρο του 2023, η αιμορραγία κεφαλαίων από το GBTC κινεί καθοδικά την αγορά.
Το Grayscale Bitcoin Trust ETF (GBTC) κυκλοφόρησε μαζί με εννέα άλλα ETF bitcoin spot στις 11 Ιανουαρίου. Το επενδυτικό προϊόν της Grayscale Investments αντιμετώπισε εκροές άνω των 2,2 δισεκατομμυρίων δολαρίων την περασμένη εβδομάδα, σύμφωνα με στοιχεία της CoinShares.
Το GBTC ξεκίνησε το 2013 και επί του παρόντος έχει περίπου 23,5 δισεκατομμύρια δολάρια σε περιουσιακά στοιχεία υπό διαχείριση. Το αμοιβαίο κεφάλαιο μετατράπηκε σε ETF νωρίτερα αυτόν το μήνα, επιτρέποντας στους επενδυτές να πουλήσουν μετοχές του αμοιβαίου κεφαλαίου στην καθαρή αξία ενεργητικού του.
Το Grayscale ETF χρεώνει ένα τέλος 1,5%, σημαντικά υψηλότερο από αντίστοιχα επενδυτικά προϊόντα τα οποία χρεώνουν μεταξύ 0,19% και 0,39%.
Το ανταλλακτήριο κρυπτονομισμάτων FTX έχει πουλήσει περίπου 22 εκατομμύρια μετοχές GBTC, αξίας σχεδόν 1 δισεκατομμυρίου δολαρίων, αντιπροσωπεύοντας ένα μεγάλο μέρος των τελευταίων εκροών του Grayscale ETF.
Οι καθαρές εκροές 2,2 δισεκατομμυρίων δολαρίων του Grayscale Bitcoin Trust ETF (GBTC) αντιστάθμισαν τις υπολογίσιμες εισροές της BlackRock και της Fidelity Investments, οι οποίες υπολογίζονται σε 931 εκατομμύρια δολάρια και 860 εκατομμύρια δολάρια, αντίστοιχα. Πλέον και τα δύο ETFs διαχειρίζονται κεφάλαια αξίας άνω του $1 δισ.
Το spot bitcoin ETF της Bitwise έχει μέχρι στιγμής σε περίπου 425 εκατομμύρια δολάρια, ενώ της Ark Invest και της 21Shares έχουν φτάσει περίπου τα 380 εκατομμύρια δολάρια, σύμφωνα με στοιχεία του Bloomberg Intelligence.
Η Grayscale δεν ήταν η μόνη εταιρεία που είδε περιουσιακά στοιχεία να εγκαταλείπουν το ταμείο κρυπτογράφησής της.
Η Purpose Investments, η οποία ξεκίνησε το πρώτο spot bitcoin ETF στον Καναδά τον Φεβρουάριο του 2021, αντιμετώπισε εκροές ύψους 102 εκατομμυρίων δολαρίων την περασμένη εβδομάδα.
Η χρέωση GBTC είναι το πιο ακριβό από τα 11 spot ETF Bitcoin που εγκρίθηκαν από την Επιτροπή Κεφαλαιαγοράς (SEC) νωρίτερα αυτόν το μήνα. Αντίθετα, το φθηνότερο ETF που προσφέρεται από την Bitwise χρεώνει ένα τέλος διαχείρισης μόλις 0,2%. Σε αντάλλαγμα για τη διατήρηση του προϊόντος, ο εκδότης χρεώνει αμοιβή διαχείρισης.
Η αμοιβή ενσωματώνεται συνήθως στην τιμή του ETF. Το κόστος διαχείρισης είναι κατά κανόνα χαμηλότερο σε σχέση με τα επενδυτικά κεφάλαια και συνήθως κυμαίνεται μεταξύ 0,05% και 1%. Όσο υψηλότερος είναι ο δείκτης εξόδων, τόσο χαμηλότερες είναι οι αποδόσεις. Δεδομένης αυτής της διαφοράς, οι μακροπρόθεσμοι επενδυτές μεταβαίνουν από το GBTC σε μια εναλλακτική λύση με χαμηλότερα τέλη διαχείρισης.
