Η έκπτωση του $GBTC διαπραγματεύονταν με -35,26% από την Παρασκευή. Το νέο ρεκόρ έκπτωσης έρχεται τέσσερις μήνες μετά το ιστορικό χαμηλό του 34%.
Οι μετοχές του GBTC επιτρέπουν στους (κυρίως) θεσμικούς επενδυτές να διαπραγματεύονται μετοχές σε ένα καταπίστευμα που κατέχει Bitcoin, με κάθε μετοχή να παρακολουθεί την τιμή του Bitcoin. Ο σκοπός είναι να δοθεί στους παραδοσιακούς επενδυτές έκθεση στο κορυφαίο κρυπτονόμισμα χωρίς να χρειάζεται να αγοράσουν και να διατηρήσουν το ίδιο το περιουσιακό στοιχείο.
Από την έναρξή της διαπραγμάτευσης του, το GBTC διαπραγματευόταν ιστορικά με υψηλό premium έναντι των τιμών spot του Bitcoin. Για χρόνια, αυτή ήταν μια μάλλον ελκυστική επιλογή για τους επενδυτές, παρά την ακριβή ετήσια αμοιβή διαχείρισης 2%.
Ωστόσο, η εμπιστοσύνη κατέρρευσε με την πτώση της ζήτησης για τοποθέτηση σε κρυπτονομίσματα, και άρχισε να διαπραγματεύεται με έκπτωση. Σε αυτό οδήγησαν δύο λόγοι: Η ύπαρξη πολλών (φθηνών σε διαχειριστικές αμοιβές) ETF Bitcoin στον Καναδά, αλλά και το γεγονός ότι οι εταιρείες αγόραζαν απευθείας κρυπτονομίσματα.
Μια έκπτωση στην καθαρή αξία ενεργητικού (NAV) μπορεί να φαίνεται σαν ευκαιρία, καθώς δίνει τη δυνατότητα στους επενδυτές να αγοράζουν «μερίδια» που αντιστοιχούν Bitcoin κάτω από την πραγματική αγοραία αξία. Παρόλα αυτά, η έκπτωση οφείλεται στο ότι στο συγκεκριμένο επενδυτικό όχημα δεν υπάρχει μηχανισμός εξαργύρωσης για τα BTC.
Αυτό σημαίνει ότι η διαπραγμάτευση για την αγορά των μετοχών, με σκοπό την εξαργύρωση του υποκείμενου περιουσιακού στοιχείου (όπως θα λειτουργούσε ένα ETF) και στη συνέχεια η πώληση του περιουσιακού στοιχείου δεν υφίσταται.
Σύμφωνα με τον ιστότοπο της Grayscale, η GBTC κατέχει επί του παρόντος 11,9 δισεκατομμύρια δολάρια σε περιουσιακά στοιχεία υπό διαχείριση.
Η Grayscale βρίσκεται στη διαδικασία μήνυσης κατά της αμερικανικής Επιτροπής Κεφαλαιαγοράς SEC μετά την απόρριψη της αίτησής της για μετατροπή σε bitcoin spot ETF τον Ιούνιο. Το GBTC σημείωσε το προηγούμενο ιστορικό χαμηλό έκπτωσης συγκριτικά με την αξία των αποθεματικών Bitcoin που έχει το trust στο ενεργητικό του στις 17 Ιουνίου, όταν έφτασε στο -34%. Η έκπτωση μειώθηκε πριν από την απόφαση της SEC σχετικά με το εάν το GBTC θα μπορούσε να μετατραπεί ή όχι σε ένα bitcoin spot ETF.
Η αίτηση της Grayscale να μετατρέψει το προϊόν της σε spot ETF απορρίφθηκε με βάση το συμπέρασμα της ρυθμιστικής αρχής ότι η εταιρεία δεν είχε δείξει επαρκή σχεδιασμό για την πρόληψη της απάτης και της χειραγώγησης. Η Grayscale υπέβαλε αργότερα μήνυση κατά της SEC.
Το χαμηλό της Παρασκευής έρχεται εν μέσω μιας ευρύτερης ύφεσης της αγοράς των κρυπτονομισμάτων. Το Bitcoin διαπραγματευόταν πρόσφατα στα 19.070 $. Οι αγορές κρυπτονομισμάτων ακολουθούν στενά τις αγορές μετοχών τον τελευταίο καιρό, καθώς η συσχέτιση μεταξύ του Nasdaq και του Bitcoin έχει φτάσει στο υψηλότερο σημείο από τον Μάιο.
Η Grayscale υποστηρίζει, εδώ και καιρό, ότι ο καλύτερος τρόπος για να επιλυθεί το πρόβλημα είναι να μετατρέψει το προϊόν GBTC σε Bitcoin ETF - ένα χρηματιστηριακό διαπραγματεύσιμο αμοιβαίο κεφάλαιο που υποστηρίζεται από ψηφιακά νομίσματα Bitcoin, καθώς θα βοηθούσε να επαναφέρει το προϊόν του στην αξία του στοιχείου.
Εμπόδιο της εταιρείας, ωστόσο, είναι η Επιτροπή Κεφαλαιαγοράς των ΗΠΑ (SEC), η οποία δεν έχει ακόμη δώσει το πράσινο φως για το Bitcoin ETF στους Αμερικανούς επενδυτές, αν και έχει εγκρίνει πολλά συμβόλαια μελλοντικής εκπλήρωσης Bitcoin.
