Το bitcoin κατάφερε όχι μόνο να καταρρίψει ένα ρεκόρ που είχε «υποσχεθεί», σπάζοντας το φράγμα των 100.000 δολαρίων, αλλά και να αναρριχηθεί για πρώτη φορά πάνω από το επίπεδο των 107.800 δολαρίων. Την ίδια ώρα, το ethereum ανέβηκε πάνω από τα 4.000 δολάρια για πρώτη φορά από το 2021, ενώ ολόκληρη η αγορά των crypto δέχεται ώθηση που θυμίζει το μεγάλο ράλι προ τριετίας.
Η εκλογή του Ντόναλντ Τραμπ και η σύμπραξή του με τον Ίλον Μασκ αναμφίβολα αποτελούν τους βασικούς καταλύτες της ανόδου, καθώς αναμένεται να εφαρμοστούν μέτρα φιλικά προς την αγορά. Η πεποίθηση που κυριαρχεί σήμερα στις αγορές είναι ότι το ανοδικό momentum είναι πολύ πιθανό να συντηρηθεί, αλλά η μεταβλητότητα και η πιθανότητα σοβαρής διόρθωσης θα συνεχίσουν να είναι κεντρικά στοιχεία της γενικότερης τάσης.
Οι ειδικοί εκτιμούν ότι η αυξανόμενη ενσωμάτωση του bitcoin στο συμβατικό finance μέσω των spot ETFs και η είσοδος θεσμικών επενδυτών, υποδηλώνουν ότι θα μπορούσε να εδραιωθεί ως μία «έγκυρη» επενδυτική κατηγορία. Για την πορεία του 2025 πολλά θα εξαρτηθούν από τις μακροοικονομικές εξελίξεις, τη ρευστότητα στην αγορά και τα μέτρα σε ό,τι αφορά το ρυθμιστικό πλαίσιο.
Σημειώνεται ότι ο απερχόμενος επικεφαλής της SEC, Γκάρι Γκένσλερ, ήταν υπέρμαχος της εφαρμογής αυστηρότερων κανόνων για τα crypto, ενώ ο Τραμπ έχει επιλέξει τον υποστηρικτή των crypto Πολ Άτκινς για τη θέση, έχοντας δεσμευτεί να μετατρέψει τις ΗΠΑ σε bitcoin hub.
Στις ΗΠΑ γίνεται ιδιαίτερη μνεία στα πρόσωπα που θα τοποθετήσει ο Τραμπ σε καίριες θέσεις της οικονομίας, ενώ έχει ακουστεί και ο Μπραντ Γκαρλινγκχάουζ, CEO της Ripple, ως «τσάρος» των crypto. Με λίγα λόγια, μπορούμε να πούμε ότι οι θετικές εξελίξεις στο ρυθμιστικό πλαίσιο, οι αποφάσεις της SEC και γενικότερα οι κινήσεις της νέας κυβέρνησης, καθώς και η αυξημένη ρευστότητα στο σύστημα είναι καταλύτες περαιτέρω ανόδου.
Στον αντίποδα, η κλιμάκωση των γεωπολιτικών εντάσεων, η οικονομική αβεβαιότητα και η μεταβλητότητα ευρύτερα στις αγορές, μπορούν να οδηγήσουν σε διόρθωση.
Η ανάκαμψη των crypto μετά τον «χειμώνα» του 2022, μίας χρονιάς που στιγματίστηκε από τα σκάνδαλα, με κορυφαίο της FTX, την κατάρρευση πολλών crypto funds και τις περιουσίες μικροεπενδυτών που χάθηκαν, είναι εντυπωσιακή, αν και δε λείπουν οι προειδοποιήσεις των ειδικών για τη συνέχεια. Όπως σημειώνει ο Τζον Πλάσαρντ της Mirabaud Group, η πρωτοφανής άνοδος του bitcoin αντανακλά ένα μείγμα αυξημένης αποδοχής και ζήτησης, ωστόσο η ιστορία δείχνει ότι οι επενδυτές θα πρέπει να είναι επιφυλακτικοί καθώς η πορεία του bitcoin χαρακτηρίζεται από μεγάλες διορθώσεις μετά από περιόδους εκθετικής ανάπτυξης.
Σημαντικό ρόλο θα παίξει και η στρατηγική της Fed στο θέμα των επιτοκίων. Όσο το χρήμα θα γίνεται φθηνότερο, τόσο μεγαλύτερες ενδέχεται να είναι οι εισροές κεφαλαίων στα crypto. Το κρίσιμο ερώτημα είναι τι θα συμβεί στην περίπτωση γεωπολιτικών αναταράξεων ή άλλων εξελίξεων που θα κάνουν τους επενδυτές να αναζητήσουν ασφαλή καταφύγια.
Είναι το Trump effect τόσο ισχυρό για να αποφευχθεί μία μεγάλη πτώση; Οι οιωνοί, πάντως, είναι καλοί από τη στιγμή που η μεγαλύτερη οικονομία του κόσμου αντιμετωπίζει πολύ πιο θετικά τα κρυπτονομίσματα. Σε κάθε περίπτωση, θα πρέπει να αναφέρονται και οι κίνδυνοι που συνοδεύουν τα crypto assets. Όχι, γιατί δεν είναι πολλά υποσχόμενη η τεχνολογία που τα υποστηρίζει, αλλά επειδή παραμένουν assets υψηλού κινδύνου και έτσι πρέπει να αντιμετωπίζονται.
Επίσης, υπάρχουν τόσα πολλά κρυπτονομίσματα που δείχνουν να παρασύρονται από το bitcoin και το ethereum, γεγονός που υποδηλώνει ότι στην πρώτη… στραβή, είναι πολύ πιθανό να δούμε πτώση σε όλο το φάσμα της αγοράς.
Για παράδειγμα, η έκθεση της Bank of America για το μήνα Δεκέμβριο (Global Fund Manager Survey), όπου καταγράφεται ο παλμός της αγοράς μεταξύ των σημαντικότερων διαχειριστών κεφαλαίων, εκπέμπει σήμα για πιθανή διόρθωση στα risk assets. Οι αναλυτές της BofA αναφέρουν ότι το επίπεδο της κατανομής μετρητών στα επενδυτικά χαρτοφυλάκια έχει υποχωρήσει σε χαμηλό 3 ετών και παράλληλα το επενδυτικό κλίμα έχει γίνει απότομα bullish. Στην έκθεση τονίζεται ότι η κατανομή μετρητών έχει μειωθεί στο 3,9% των υπό διαχείριση κεφαλαίων. Σύμφωνα με τον κανόνα της BofA, όταν η κατανομή μετρητών πέφτει κάτω από το 4% εκπέμπεται σήμερα διόρθωσης για τις παγκόσμιες μετοχές.
