Της Μαίρης Βενέτη
Η στήλη έχει πολλάκις αναφέρει ότι το ελβετικό φράγκο κατέχει τον τίτλο του νομίσματος με τις καλύτερες επιδόσεις κατά τους τελευταίους τέσσερις κύκλους μειώσεων των επιτοκίων.
Το νόμισμα ήδη καλπάζει, είτε το εξετάσει κανείς σε συνάρτηση με το ευρώ, είτε με το δολάριο και όσο η επιβράδυνση του ρυθμού της παγκόσμιας ανάπτυξης θα στέκεται σαν δαμόκλειος σπάθη πάνω από τις αγορές, προφανώς το ελβετικό φράγκο θα ανοίγει την αγκαλιά του σε όλο και περισσότερους αγχωμένους επενδυτές.
Παρόλο που δεν είναι το μόνο νόμισμα με χαρακτηριστικά επενδυτικού καταφυγίου, εντούτοις το πλεόνασμα του ισοζυγίου τρεχουσών συναλλαγών της Ελβετίας -ανέρχεται στο 10% του ακαθάριστου εγχώριου προϊόντος κι είναι τρεις φορές μεγαλύτερο από το αντίστοιχο της Ιαπωνίας- καθιστά το φράγκο ακαταμάχητο, ακόμα και απέναντι του ισχυρότερου ανταγωνιστή του, του γιεν.
Η ενίσχυση όμως του ελβετικού φράγκου πιθανότατα να κινητοποιήσει την Ελβετική Εθνική Τράπεζα, SNB, έναντι να εμποδίσει το ελβετικό φράγκο να αναρριχηθεί σε ένα ζημιογόνο για την ελβετική οικονομία επίπεδο.
Υπάρχουν μάλιστα ήδη στοιχεία που υποδηλώνουν ότι η Κεντρική Τράπεζα παρενέβη «διακριτικώς», μετά την άνοδο του νομίσματος στο υψηλότερο σημείο του από το 2017. Αναφερόμαστε στο γεγονός ότι οι καταθέσεις όψεως σημείωσαν άνοδο σχεδόν 2,8 δισεκατομμυρίων φράγκων την περασμένη εβδομάδα, σημάδι ότι η SNB παρενέβη στις αγορές συναλλάγματος.
Επιπλέον, σε μηνιαία έρευνα του Bloomberg, πέντε από τους δεκαεπτά αναλυτές που ερωτήθησαν «βλέπουν» μια περικοπή επιτοκίων έως 25 μονάδες βάσης αυτό το τρίμηνο, αριθμός σαφέστατα αυξημένος από την προηγούμενη μηνιαία έρευνα.
Βέβαια πρέπει να λάβουμε υπόψιν ότι παρά την αύξηση των ερωτηθέντων που αναμένουν μείωση επιτοκίων από την SNB, η μέση πρόβλεψη της έρευνας παραμένει στο ότι το βασικό επιτόκιο θα παραμείνει αμετάβλητο.
Πάντως, ανάμεσα στα ονόματα που προβλέπουν περικοπή επιτοκίων είναι η UBS Group AG, η Raiffeisen Bank International AG και η Bank J. Safra Sarasin.
Στο σημείο αυτό να τονίσουμε ότι παρόλο που η επόμενη συνεδρίαση νομισματικής πολιτικής είναι στις 19 Σεπτεμβρίου, η Κεντρική Τράπεζα θα μπορούσε να ενεργήσει ανά πάσα στιγμή, πόσο μάλλον αν ανατιμηθεί περαιτέρω το ελβετικό φράγκο.
Άλλωστε όσοι ασχολούνται με την αγορά συναλλάγματος έχουν εμπεδώσει τη συνήθεια της SNB να προβαίνει σε αναπάντεχες ανακοινώσεις.
Από τεχνικής πλευράς, μια τέτοια αναπάντεχη ανακοίνωση θα είχε αυξημένες πιθανότητες να γίνει αν το ζεύγος USD/CHF διασπάσει καθοδικά το επίπεδο του 0,9694, ενώ όσον αφορά το ζεύγος EUR/CHF το αντίστοιχο σημείο είναι η καθοδική διάσπαση του 1,0840.
Αποποίηση Ευθύνης: Το υλικό αυτό παρέχεται για πληροφοριακούς και μόνο σκοπούς. Σε καμία περίπτωση δεν πρέπει να εκληφθεί ως προσφορά, συμβουλή, ή προτροπή για αγορά ή πώληση των αναφερομένων προϊόντων. Παρόλο που οι πληροφορίες που περιέχονται, βασίζονται σε πηγές που θεωρούνται αξιόπιστες, καμία διασφάλιση δεν δίνεται ότι είναι ακριβείς ή πλήρεις και δεν θα πρέπει να εκλαμβάνονται ως τέτοιες.
