Ο νέος διευθύνων σύμβουλος της τράπεζας UniCredit δεσμεύτηκε στο στρατηγικό πλάνο που ανακοίνωσε οτι η δεύτερη μεγαλύτερη τράπεζα της Ιταλίας θα επιστρέψει στους μετόχους της τουλάχιστον σε 16 δισ. ευρώ έως το 2024, ποσό που αντιστοιχεί σχεδόν στα δύο τρίτα της κεφαλαιοποίησης της, στέλνοντας τη μετοχή της σε υψηλό 22 μηνών στο χρηματιστήριο του Μιλάνου την Πέμπτη.
Η UniCredit σκοπεύει να δημιουργήσει νέα κεφάλαια ώστε να διανείμει στους μετόχους της μετρητά σε μέρισμα αλλά και μέσω επαναγοράς ιδίων μετοχών.
Η χρηματιστηριακή αξία της τράπεζας είχε συρρικνωθεί καθώς η πανδημία ανέτρεψε τα σχέδια του πρώην επικεφαλής Jean Pierre Mustier να ανταμείψει τους μετόχους της.
Το 2017 ο Mustier είχε αντλήσει 13 δισ. ευρώ από τους μετόχους της Unicredit για να χρηματοδοτήσει την αναδιάρθρωση του ομίλου σε μία από τις μεγαλύτερες αυξήσεις κεφαλαίου στην Ευρώπη.
Η μετοχή της Unicredit, που έχασε την πρώτη θέση στην κατάταξη του ιταλικού τραπεζικού συστήματος στην Intesa Sanpaolo μετά την εξαγορά της μικρότερης τράπεζας UBI, εμφάνιζε εδώ και καιρό σημαντικό discount σε σχέση με τις υπόλοιπες αποτιμήσεις του κλάδου.
Την Πέμπτη εκτοξεύτηκε 11% στα 12,8 ευρώ μετά την ανακοίνωση των νέων στόχων στο στρατηγικό πλάνο του Orcel.
«Οτι και να κάνουμε με τον όμιλο, πρέπει να διατηρήσουμε τη διανομή μερισμάτων σε επίπεδα που θα επιβραβεύουν τους μετόχους για όσα έχουν υποστεί», δήλωσε ο Οrcel στην παρουσίαση του στρατηγικού σχεδίου της τράπεζας.
Ο Orcel, πρώην επικεφαλής επενδυτικής τραπεζικής στην ελβετική UBS που ανέλαβε τα ηνία της Unicredit τον Απρίλιο, δεν φοβάται τα μεγαλεπήβολα σχέδια.
Το σχέδιο επιστροφής κεφαλαίου στους μετόχους υπερβαίνει και τις πιο θαρραλέες προβλέψεις των αναλυτών κατά 6 δισ. ευρώ.
Η δέσμευση του αλλά και η πρόσφατη απόφαση του να μην απορροφήσει την προβληματική τράπεζα Monte dei Paschi di Siena είναι μουσική στα αυτιά των μετόχων. Με τον προκάτοχο του Jean-Pierre Mustier, οι μέτοχοι της Unicredit είχαν λάβει μονο 2,4 δις ευρώ σε μερίσματα και επαναγορές ιδίων μετοχών την περίοδο 2017 έως το 2020.
«Φιλόδοξο και ενθαρρυντικό», έκριναν το πλάνο οι αναλυτές της Credit Suisse.
Η UniCredit θα είναι επίσης σε θέση να αξιολογήσει ευκαιρίες για συγχωνεύσεις και εξαγορές δήλωσε ο Orcel, και μόνο μια μεγάλη εξαγορά θα έθετε σε αμφιβολία τον στόχο επιστροφής κεφαλαίου στους μετόχους. Τα ντηλ ωστόσο που έχει κατά νου η Unicredit δεν ανήκουν σε αυτή την τάξη μεγέθους.
«Δεν θα στίψουμε αυτόν τον όμιλο σαν λεμόνι χωρίς να κάνουμε αυτά που πρέπει να γίνουν επειδή θα είμαστε όμηροι των 16 δισ. ευρώ, αλλά αισθάνομαι σίγουρος για το σχέδιο», δήλωσε ο CEO της Unicredit.
H υλοποίηση της δέσμευσης δεν θα είναι εύκολη υπόθεση. Ο Orcel θέλει να αυξήσει τα καθαρά κέρδη περισσότερο από 10% κάθε χρόνο ώστε να υπερβούν τα 4,5 δις ευρώ το 2024 μέσω συμπίεσης κόστους και εστιάζοντας στις προμήθειες.
Με τα επιτόκια να μην προβλέπονται να ανακάμπτουν στη ζώνη του ευρώ στο χρονοδιάγραμμα του νέου σχεδίου, η Unicredit θα στηριχτεί στα έσοδα από προμήθειες των υπηρεσιών διαχείρισης περιουσίας και των ασφαλιστικών προιόντων ώστε να αυξάνει τα συνολικά έσοδα 2% κάθε χρόνο.
Η τράπεζα σχεδιάζει να μειώσει το σταθμισμένο για ρίσκο ενεργητικό της κατά 15 δις ευρώ τα επόμενα τρία χρόνια και θα επικεντρωθεί σε δραστηριότητες χαμηλής έντασης κεφαλαίων, όπως τις συμβουλευτικές υπηρεσίες και τα capital markets, ώστε να βελτιώσει την απόδοση στα ίδια κεφάλαια στο 10% το 2024 από 7% φέτος.
Με τον Mustier στο πηδάλιο η UniCredit αντιμετώπιζε το βάρος των κόκκινων δανείων και χρειαζόταν να ενισχύσει την κεφαλαιακή της βάση. Ο Οrcel δεν έχει τέτοιο άγχος καθώς η συγκυρία ευνοεί το σχέδιο του.
Η ευρωζώνη προβλέπεται να αναπτυχθεί με ρυθμό 4,3% τον επόμενο χρόνο σύμφωνα με το Διεθνές Νομισματικό Ταμείο και οι πόροι του Ταμείου Ανάκαμψης της ΕΕ θα δράσουν ενισχυτικά.
Ωστόσο, η πανδημία COVID-19 δεν έχει τιθασσευτεί πλήρως και ο κορονοιός παραμένει απρόβλεπτος, που σημαίνει ότι ενδεχομένως να υπάρξουν μακροοικονομικές λακούβες στον δρόμο.
Αν συμβεί αυτό, η οργανική ανάπτυξη της τράπεζας από μόνη της δε θα είναι αρκετή για να εκπληρώσει την υπόσχεση του ο Orcel και θα χρειαστεί να βγει στο κυνήγι για την κατάλληλη εξαγορά.
