Η επόμενη εβδομάδα, με τις συνεδριάσεις των κεντρικών τραπεζών, κλείνει ουσιαστικά την χρονιά και προετοιμάζει για την επόμενη με τις προβλέψεις να γέρνουν και πάλι υπέρ της ύφεσης της παγκόσμιας οικονομίας. Βέβαια τα τελευταία θετικά νέα από την οικονομία των ΗΠΑ και τα καλύτερα εταιρικά αποτελέσματα δεν συνηγορούν υπέρ του σεναρίου, αλλά αυτό θα φανεί στο ξεκίνημα της νέας χρονιάς και περισσότερο στο πρώτο τρίμηνο του 2023, καθώς το τέταρτο τρίμηνο του 2022 θα αποδειχθεί πιθανότατα και πάλι καλύτερο για τα εταιρικά νέα, λόγω της υπερκατανάλωσης των εορτών, αλλά και των χαμηλών τιμών ενέργειας.
Η FED στις 14 του μήνα θα κληθεί να αυξήσει τα επιτόκια της κατά 0,50%, σύμφωνα με τις τελευταίες δηλώσεις Powell, ενώ μια ημέρα πριν η ανακοίνωση του πληθωρισμού θα δώσει το σύνθημα για την πορεία τους. Βέβαια οι δηλώσεις έγιναν προτού ανακοινωθούν περισσότερα θετικά στοιχεία για την αμερικανική οικονομία, τα οποία τρόμαξαν τις αγορές και επανάφεραν τους φόβους για μεγαλύτερες αυξήσεις έως ότου ο κόσμος να σταματήσει να καταναλώνει για να ευημερήσουν οι αριθμοί και τα στατιστικά των οικονομικών θεωριών.
Μετά το σύντομο Santa’s Powell Rally οι δείκτες υποχώρησαν στο άκουσμα της καλύτερης ανεργίας και των πολύ δυνατών στοιχείων απασχόλησης αλλά και πολλών άλλων δεικτών της οικονομικής δραστηριότητας και κερδοφορίες εταιρειών καλύτερες από τις αναμενόμενες. Θετικά για την οικονομία λειτουργεί και η λήξη συναγερμού σχετικά με την απεργία των σιδηροδρομικών υπαλλήλων, που θα κόστιζε περίπου 2 δις δολάρια την ημέρα, καθώς η προσωρινή συμφωνία έγινε νόμος του κράτους με υπερψήφιση και από τα δύο μέλη (Βουλή Αντιπροσώπων, Γερουσία).
Στον αντίποδα, η Ευρωπαϊκή Κεντρική Τράπεζα θα αυξήσει τα επιτόκια άλλη μια φορά στις 15 Δεκεμβρίου, αλλά ήδη μετά τις πρόσφατες αυξήσεις βρίσκεται πολύ κοντά στο ουδέτερο επίπεδο, σύμφωνα με εκτιμήσεις στελεχών της. Έχοντας αυξήσει τα επιτόκια κατά δύο ποσοστιαίες μονάδες συνολικά από τον Ιούλιο, η ΕΚΤ αναμένεται να ανεβάσει το κόστος χρήματος κατά 50 μονάδες βάσης την επόμενη εβδομάδα, κατεβάζοντας ταχύτητα στο ρυθμό νομισματικής σύσφιξης μετά από απανωτές αυξήσεις 75 μονάδων βάσης. Η ΕΚΤ αναμένεται να ανακοινώσει τις νέες προβλέψεις της στη συνεδρίαση της 15ης Δεκεμβρίου που πιθανότατα θα δείξουν ότι ο πληθωρισμός δεν θα προβλέπεται να επιστρέφει κοντά στον στόχο του 2% που έχει θέσει τον επόμενο χρόνο, όπως επίσης και μια ήπια ύφεση.
Εν αναμονή λοιπόν των κινήσεων της επόμενης εβδομάδας οι αγορές θα παραμένουν νευρικές, ενώ και το τριπλό κλείσιμο των παραγώγων θα δώσει πολλές μεγάλες συγκινήσεις, καθώς η νευρικότητα μέχρι της 13 του μήνα θα βρίσκεται στα ύψη και θα τελειώσει με την ανακοίνωση του πληθωρισμού στις 15:30. Η κατεύθυνση που θα δοθεί για τις τελευταίες συνεδριάσεις του έτους θα εξαρτηθεί από έναν αριθμό, που θα πρέπει, για το θετικό σενάριο να είναι μικρότερος του 7,7%, ενώ μεγαλύτερος θα οδηγήσει σε βίαιο ξεπούλημα λόγω της επόμενης ημέρας (14 Δεκεμβρίου), που η FED θα αποφασίσει για την νομισματική της πολιτική. Το 0,50% έντυσε τον Powell με γιορτινή φορεσιά το 0,75% θα επαναφέρει την κλασική γραβάτα του αυστηρού τεχνοκράτη τραπεζίτη.
Οι επενδυτές περιμένουν την κίνηση της Fed και προεξοφλούν σήμερα την συνέχεια της επιθετικής ανόδου των επιτοκίων, λόγω των πολύ θετικών τελευταίων στοιχείων της οικονομίας των ΗΠΑ. Το ενδεχόμενο να βγει ο πληθωρισμός πολύ χαμηλότερος και να γίνει το παραδοσιακό Santa’s Powell Rally(όπως το ονομάσαμε για χάρη του προηγούμενου άρθρου της στήλης) τις τελευταίες ημέρες της χρονιάς είναι εκτός των προβλέψεων. Λογικά θα έπρεπε να υπάρχει και ένας αναλυτής να το γράψει, ασχέτως εάν δεν συμβεί, μια θετική πρόβλεψη στον αντίποδα της γενικότερης εικόνας του 2022, που ευτυχώς η στήλη δεν ακολούθησε.
Σίγουρος δεν είναι ούτε ο αναλυτής που βλέπει μισογεμάτο το ποτήρι ούτε αυτός που το βλέπει μισοάδειο. Δεν σημαίνει επειδή το 90% είναι στην short πλευρά θα υπερισχύσει. Η ευκολία με την οποία υπερισχύουν οι αρνητικές φωνές έχει να κάνει κυρίως με τα βαθύτερα ένστικτα των ανθρώπων και επενδυτών που τους ελκύουν τα σενάρια καταστροφής. Όπως μια ταινία θρίλερ, που ανεβάζει την αδρεναλίνη. Ενώ μια ρομαντική κομεντί έχει πάντα αίσιο τέλος, το θρίλερ μας κρατά σε αγωνία μέχρι το τέλος, όταν είναι αξιόλογο. Έτσι και η επόμενη εβδομάδα θα μας δώσει αρκετές συγκινήσεις και οι ανατροπές είναι κάτι περισσότερο από πιθανές. Αρκεί ο δολοφόνος με το πριόνι να μην αναστηθεί αργότερα...
