H αγορά του χρυσού κατά τη διάρκεια του πρώτου εξαμήνου του 2023 απογοήτευσε τους παραδοσιακούς φίλους της για μια ακόμα φόρα. Τόσο ο χρυσός, όσο και το ασήμι, απώλεσαν τους τελευταίους μήνες κάθε ευκαιρία που τους δόθηκε για τη δημιουργία ενός ισχυρού ανοδικού κύματος.
Ο χρυσός αφού κατέγραψε μια διαδρομή από τα $1840/oz, προσέγγισε τα $2080/oz εν μέσω της τραπεζικής κρίσης που ξεκίνησε από τις περιφερειακές τράπεζες των ΗΠΑ και έφτασε μέχρι το ασφαλέστερο καταφύγιο του πλανήτη που είναι το ελβετικό τραπεζικό σύστημα. Και χθες διαπραγματευόταν στα $1933/oz.
Τα πρόσφατα μηνύματα των κεντρικών τραπεζιτών σχετικά με το ενδεχόμενο και νέας αύξησης των επιτοκίων μέσα στους επόμενους μήνες, και σχετικά με το μέλλον της νομισματικής σύσφιξης είχαν προϊδεάσει για τη συνέχιση της πτωτικής τάσης του χρυσού. Μια τάση που δεν αναστράφηκε ακόμα και με το ξέσπασμα της ενδορωσικής διένεξης που ναι μεν κράτησε λίγο, αλλά ουδείς γνωρίζει πως έχει επηρεάσει τον ρωσικό πολιτικό πυρήνα. Και αναφερόμαστε σε μια χώρα που παίζει πρωτεύοντα ρόλο τόσο στην παραγωγή όσο και στην αγορά χρυσού, στην προσπάθεια θωράκισης των αποθεμάτων της απέναντι στο δολάριο.
Η πτωτική πορεία του χρυσού οφείλεται σε μεγάλο βαθμό και στη συνέχιση των ρευστοποιήσεων των μεγαλύτερων Gold ETF του κόσμου, που όπως σημειώνει το Bloomberg, εμφανίζουν εκροές ύψους 211.035koz, από την αρχή του έτους.
Οπότε η επίτευξη των τιμών – στόχων που είχαν θέσει οι εξειδικευμένοι οίκοι για το χρυσό που κυμαίνονταν από το $2300/oz έως τα $2400/oz, θα παραμείνει ανεκπλήρωτη, ειδικά μετά τη χρονική παράταση της έναρξης μείωσης των επιτοκίων από την πλευρά της Fed που τοποθετείται πλέον στο τέλος του Q1 του 2024. Η αναπροσαρμοσμένη τιμή – στόχος σύμφωνα με τη ABN-AMRO και την Commerzbank για το 2023, έχει τεθεί στα $2000/oz και στα $2100/oz για το 2024.
Σήμερα οι traders που λαμβάνουν συνήθως θέσεις short στον χρυσό περιμένουν μια κίνηση κάτω από τα $1912/oz, ενώ οι long δεν θέλουν η τιμή να υποχωρήσει κάτω από τα $1933/oz. Για την ευρύτερη επενδυτική κοινότητα του χρυσού το ψυχολογικό επίπεδο καμπής είναι τα $1900/oz.
Το επίπεδο των $1900/oz έχει διασπαστεί δυο φορές ανοδικά και μια φορά καθοδικά μέσα στο 2023, το χθεσινό $1936/oz να φλερτάρει επικίνδυνα με μια εκ νέου καθοδική διάσπαση.
Η εικόνα στο ασήμι δεν είναι καλύτερη, αφού βρίσκεται σε χαμηλότερες τιμές από την αρχή του 2023. Και αυτό παρ’ όλο που η παγκόσμια ζήτηση για βιομηχανικό ασήμι κινείται ανοδικά μετά τις χρονιές ρεκόρ του 2021 και 2022, κατά τουλάχιστον 2,5% και μέσα στο 2023, προσεγγίζοντας τις 550 εκατ. ουγκιές (Moz). Βασική αιτία για την αύξηση της ζήτησης ασημιού από τη βιομηχανική παραγωγή είναι η χρησιμοποίηση του στα ηλεκτρικά αυτοκίνητα, στα φωτοβολταϊκά πάνελ και στις πράσινες υποδομές. Τα ηλεκτρικά αυτοκίνητα χρησιμοποιούν από 25 έως 50 gr. ασημιού, σχεδόν διπλάσια από τα 15-28 gr. που χρησιμοποιούν τα αυτοκίνητα με κινητήρες εσωτερικής καύσεως.
Οι μακροχρόνιες τιμές στόχοι των αναλυτών εμπορευμάτων για το ασήμι, για το 2023 βρίσκονται στα $23/oz και στα $24/oz για το 2024. Βέβαια, η World Bank στις εκθέσεις αναφέρεται σε $21/oz για τη διετία 2023-2024, ενώ τα μοντέλα της TradingEconomics αναφέρονται σε τιμές στόχους στα $19,80/oz.
