Οι ρυθμιστικές αρχές της Ιταλίας έδωσαν εντολή την περασμένη Παρασκευή στην ιταλική τράπεζα BFF Bank SpA να μην προχωρήσει σε διανομή μερίσματος και να επανεξετάσει την εταιρική της διακυβέρνηση, γεγονός που οδήγησε σε κατακόρυφη πτώση τη μετοχή της.
Όλα ξεκίνησαν την προηγούμενη Πέμπτη, όταν η BFF Bank ανακοίνωσε ότι αναστέλλει τη διανομή μερισμάτων, στον απόηχο της κοινοποίησης των αποτελεσμάτων της έρευνας που διεξήγε η Κεντρική Τράπεζα της Ιταλίας (Banca d’ Italia) στις 29 Απριλίου.
Παρά το γεγονός ότι η BFF Bank επιχείρησε να υποβαθμίσει τον αντίκτυπο που προέκυψε από την επανεξέταση του προφίλ κινδύνου των δανείων της, η έρευνα της Banca d’ Italia προκάλεσε «μούδιασμα» σε αναλυτές και επενδυτές.
Ειδικότερα, η απόφαση της Banca d’ Italia σε βάρος της BFF Bank προκάλεσε ανησυχίες σχετικά με τις λογιστικές πρακτικές του συγκεκριμένου χρηματοπιστωτικού ιδρύματος. Συγκεκριμένα, η ιταλική Ρυθμιστική Αρχή Τραπεζών διαπίστωσε κατά την έρευνά της ότι ορισμένα δάνεια της BFF προς κρατικούς φορείς θα έπρεπε να ταξινομηθούν ως ληξιπρόθεσμα αντί για εξυπηρετούμενα και αμφισβήτησε επίσης ορισμένες από τις πρακτικές αποζημίωσης του διευθύνοντος συμβούλου, Μασιμιλιάνο Μπελινγκέρι.
Η BFF αποκάλυψε τα αποτελέσματα της έρευνας της Τράπεζας της Ιταλίας καθώς παρουσίαζε τα αποτελέσματα του πρώτου τριμήνου, προκαλώντας ένα ξεπούλημα της μετοχής της που μείωσε κατά ένα τρίτο την κεφαλαιοποίησή της ύψους 2,3 δισ. ευρώ (2,5 δισ. δολάρια). Κι ενώ η μετοχή της BFF Bank υποχωρούσε κατά 10% την Πέμπτη, μία ημέρα αργότερα έφτανε να υποχωρεί έως και κατά 36%. Εν τω μεταξύ, τη Δευτέρα (13/05) η μετοχή της BFF κατέδειξε κάποια σημάδια ανάκαμψης, όπως προκύπτει και από το σχετικό γράφημα του Bloomberg.
Πηγή γραφήματος: Bloomberg
Ωστόσο, σύμφωνα με τα ιταλικά ΜΜΕ, είναι χαρακτηριστική η δήλωση της τραπεζικής αναλύτριας της Mediobanca, Σιμονέτα Κιριότι: «Η BFF έχει εισέλθει σε μια περίοδο αβεβαιότητας που, πιστεύουμε, ότι θα διαρκέσει για μερικούς μήνες».
Τα προνομιούχα ομόλογα της BFF Bank που εκδόθηκαν τον περασμένο μήνα διαπραγματεύονται στα 95,7 σεντς του ευρώ, από 99,9 σεντς την Τετάρτη, σύμφωνα με στοιχεία που συγκέντρωσε το Bloomberg. Τα πρόσθετα ομόλογα Tier 1 της BFF υποχώρησαν επίσης, παρόλο που η τράπεζα δήλωσε ότι οι περιορισμοί στη διανομή κερδών δεν ισχύουν για την καταβολή τόκων σε αυτά τα ομόλογα.
Η BFF είναι μια χρηματοδοτική εταιρεία που ειδικεύεται στη διαχείριση και την απόκτηση χρέους από φορείς του δημόσιου τομέα, καθώς και στο factoring, στις υπηρεσίες τίτλων και στις εταιρικές πληρωμές. Ιδρύθηκε το 1985 από έναν όμιλο φαρμακευτικών εταιρειών και δραστηριοποιείται στην Ιταλία, την Κροατία, την Τσεχική Δημοκρατία, τη Γαλλία, την Ελλάδα, την Πολωνία, την Πορτογαλία, τη Σλοβακία και την Ισπανία.
Η έρευνα της Τράπεζας της Ιταλίας ανέφερε ότι ορισμένες πιστώσεις της BFF προς τη δημόσια διοίκηση θα πρέπει να ταξινομηθούν ως ληξιπρόθεσμες αντί για εξυπηρετούμενες, σε μια κίνηση που μπορεί να αυξήσει τα σταθμισμένα ως προς τον κίνδυνο στοιχεία ενεργητικού της τράπεζας.
Η BFF επεδίωξε να διασκεδάσει τις ανησυχίες σχετικά με την πιθανή αύξηση των RWA και των προβλέψεων του προληπτικού ημερολογίου, οι οποίες δεν θα οδηγήσουν σε «ουσιώδη μεταβολή» των οικονομικών και χρηματοοικονομικών προοπτικών της τράπεζας. Θα πρέπει να είναι σε θέση να καλύψει τυχόν κεφαλαιακές ανάγκες που θα προκύψουν από την αύξηση του σταθμισμένου ως προς τον κίνδυνο ενεργητικού σε ένα «ακραίο σενάριο» με δικούς της πόρους, ανέφερε την Παρασκευή.
Η BFF Bank δήλωσε επίσης ότι τα ευρήματα της έρευνας δεν φαίνεται να συνεπάγονται υψηλότερες πιστωτικές ζημίες στο χαρτοφυλάκιο του ομίλου, έχοντας αντίθετα να κάνουν με τα προφίλ αναφοράς για προληπτικούς σκοπούς.
Ωστόσο, οι αναλυτές της Bank of America υποβάθμισε το outlook της τράπεζας σε ουδέτερο, η Equita την υποβάθμισε σε καθεστώς διακράτησης, ενώ η Banca Akros ανέστειλε την έκδοση της σύστασής της εν αναμονή λεπτομερειών σχετικά με τις επιπτώσεις που μπορεί να έχει η έκθεση της κεντρικής τράπεζας στα οικονομικά μεγέθη της BFF Bank.
Από την πλευρά της, η BFF Bank δεν βλέπει αλλαγή στη μερισματική της πολιτική ούτε στην κερδοφορία της λόγω της έρευνας και θα απαντήσει στα ευρήματα της έρευνας με τις εκτιμήσεις της τον Ιούλιο. «Η μερισματική πολιτική της BFF θα επανέλθει μετά την άρση από την Τράπεζα της Ιταλίας της προσωρινής αναστολής της καταβολής μερισμάτων», δήλωσε επίσης την Παρασκευή.
