Οι επικεφαλής των μεγάλων αμερικανικών τραπεζών εκπέμπουν αισιοδοξία ότι η δραστηριότητα επενδυτικής τραπεζικής στις κεφαλαιαγορές θα ανακάμψει το 2024. Η εικόνα μπορεί να βελτιώνεται, αλλά βλέπουν και κινδύνους που μπορεί να ανατρέψουν την ανάκαμψη που αρχίζει.
Στην Goldman Sachs τα έσοδα από το trading μετοχών αυξήθηκαν 26% στο τελευταίο τρίμηνο του 2023 σε ετήσια βάση, ενισχύοντας τη μετοχή. Αντίθετα, τα έσοδα από το trading στη Morgan Stanley δεν αυξήθηκαν αλλά οι προμήθειες από τις δραστηριότητες επενδυτικής τραπεζικής ενισχύθηκαν 5%.
Η Goldman Sachs κατάφερε ρεκόρ εσόδων από τη χρηματοδότηση χρηματιστηριακών δραστηριοτήτων πέρυσι, από το λεγόμενο «equities financing» που περιλαμβάνει και τις υπηρεσίες «prime brokerage» για τα hedge funds και άλλους μεγάλους πελάτες. Πολλές επιχειρήσεις χρησιμοποιούν μέρος των μετοχών τους για να αντλήσουν κεφάλαια.
Το κλίμα στη χρηματιστηριακή αγορά ήταν πολύ θετικό στο κλείσιμο της περυσινής χρονιάς με τον πληθωρισμό να αποκλιμακώνεται και τους επενδυτές να αναμένουν μειώσεις επιτοκίων φέτος. Σήμερα, όμως, επανέρχεται ένας ρεαλισμός και ανησυχίες μήπως το 2024 δεν εξελιχθεί όπως αναμένεται.
Πρόσφατα οι χρηματιστηριακές αγορές ακολούθησαν την άνοδο της Wall Street με βάση το σενάριο ότι οι ΗΠΑ θα αποφύγουν την ύφεση και ότι η Fed θα χαμηλώσει το κόστος χρήματος αργότερα το 2024. Σήμερα οι προσδοκίες για μειώσεις επιτοκίων μετριάζονται.
Όταν μειώνεται το κόστος δανεισμού αναζωογονούνται τα deals και τονώνεται η δραστηριότητα επενδυτικής τραπεζικής.
«Η οικονομία των ΗΠΑ έδειξε μεγαλύτερες αντοχές απ' ό,τι αναμενόταν, παρά τους μετωπικούς ανέμους στην ανάπτυξη, το σημαντικό σφίξιμο των χρηματοπιστωτικών συνθηκών, την κατάρρευση περιφερειακών τραπεζών και την κλιμάκωση των γεωπολιτικών εντάσεων», σχολίασε ο David Solomon, επικεφαλής της Goldman Sachs όταν η τράπεζα ανακοίνωσε τα αποτελέσματα τετάρτου τριμήνου. Πρόσθεσε ότι παρά τη βελτίωση του σκηνικού το 2024, «θα διατηρήσουμε την επιφυλακτική μας στάση».
Τα έσοδα από το trading της Goldman Sachs μπορεί να αυξήθηκαν στο τέταρτο τρίμηνο, όμως οι προμήθειες στην επενδυτική τραπεζική έπεσαν 12% στα 1,65 δισ. δολάρια.
Στην ανταγωνίστρια Morgan Stanley το investment banking απέφερε υψηλότερα έσοδα απ' ό,τι στις άλλες τράπεζες με τον νέο CEO του ομίλου, Ted Pick, να εκπέμπει αισιοδοξία στο ξεκίνημα του 2024 σε τηλεδιάσκεψη με τους αναλυτές.
«Το βασικό μας σενάριο για τη νέα χρονιά είναι εποικοδομητικό», ανέφερε ο επικεφαλής της Morgan Stanley που αντικατέστησε τον James Gorman, θεωρώντας ότι δύο είναι τα κύρια ρίσκα το 2024: η κλιμάκωση των γεωπολιτικών εντάσεων και των συρράξεων και η αβεβαιότητα όσον αφορά στην πορεία της οικονομίας των ΗΠΑ.
Πέρυσι οι συμφωνίες εξαγορών και συγχωνεύσεων παγκοσμίως έκαναν «κοιλιά», πέφτοντας σε χαμηλό δεκαετίας. Ωστόσο, ενδείξεις ότι η δραστηριότητα ανακάμπτει φάνηκαν στο τέταρτο τρίμηνο, καθώς οι όγκοι των deals αυξήθηκαν 19%, σύμφωνα με στοιχεία της Dealogic.
Έκτακτα έξοδα και χρεώσεις πίεσαν τα κέρδη στις άλλες μεγάλες τράπεζες, την JPMorgan, την Bank of America, τη Citigroup και τη Wells Fargo.
Oι τράπεζες διέθεσαν κεφάλαια στο τέταρτο τρίμηνο για την ενίσχυση του Ταμείου Ασφάλισης Καταθέσεων (DIF) που υπέστη πλήγμα 16 δισ. δολάρια από την κατάρρευση της Silicon Valley Bank και άλλων δύο περιφερειακών τραπεζών πέρυσι.
