Τις ομολογίες του μοναδικού μέχρι στιγμής τίτλου της, μειωμένης εξασφάλισης 400 εκατ. ευρώ, επαναγοράζει από τους επενδυτές σήμερα η Εθνική Τράπεζα για να εκδώσει μία νέα σειρά ομολόγων με βάση το νέο της πρόγραμμα που αφορά στις εκδόσεις MREL. Ταυτόχρονα διασφαλίζει το μεγάλο πλεόνασμα 8 δισ. ευρώ που διαθέτει χάρη στο οποίο τα κεφάλαια που θα επιστρέψει στους μετόχους της να φθάσουν έως το 30% των κερδών του 2023.
Η πρόταση εξαγοράς τις ομολογίες 400.000.000 μειωμένης εξασφάλισης (Tier 2), που λήγουν το 2029, γίνεται με την προϋπόθεση της ολοκλήρωσης της νέας έκδοσης, η οποία θα αντικαταστήσει την προηγούμενη. Αυτή η τελευταία είχε πραγματοποιηθεί τον Ιούλιο του 2019 πολύ πριν τις αναβαθμίσεις της ελληνικής οικονομίας και πριν ακόμα ξεκινήσουν οι ελληνικές τράπεζες να τιτλοποιούν μαζικά και να μειώνουν τα κόκκινα δάνειά τους, με την έλευση του προγράμματος «Ηρακλής».
Ως αποτέλεσμα, το κουπόνι της προηγούμενης έκδοσης ήταν 8,19% παρά το γεγονός ότι τα επιτόκια καταθέσεων της ΕΚΤ ήταν τότε αρνητικά και τα επιτόκια δανεισμού της μηδενικά έως και 0,25% για οριακή χρηματοδότηση στις τράπεζες. Συνεπώς, εκτιμάται ότι η διπλή κίνηση της Εθνικής Τράπεζας μπορεί να αποφέρει ένα νέο χαμηλότερο επιτόκιο παράλληλα με την ανανεωμένη ισχύ ενός νέου τίτλου στα κεφάλαια της τράπεζας και σηματοδοτεί προετοιμασία της ΕΤΕ πριν λάβει την οριστική έγκριση του επόπτη για τη διανομή μερίσματος.
Υπενθυμίζεται ότι η Εθνική είχε προαναγγείλει δύο νέες εκδόσεις ομολόγων φέτος αν και η πλεονάζουσα ρευστότητά της ξεπερνά τα 8 δισ. ευρώ. Η τράπεζα με δείκτη MREL 25,3% ξεπερνά ήδη από το τέλος του 2023, τις εποπτικές απαιτήσεις για τον ενδιάμεσο στόχο του 2025.
Παρόλα αυτά, η Εθνική ενεργοποιεί το μεσοπρόθεσμο πρόγραμμα έκδοσης ομολογιών συνολικού ύψους 5 δισ. ευρώ, αποσύροντας τον προηγούμενο τίτλο και φέρνοντας ένα νέο, με την προαιρετική πρόταση εξαγοράς. Θα υποβληθεί αίτηση για την εισαγωγή των νέων ομολογιών προς διαπραγμάτευση στο Χρηματιστήριο του Λουξεμβούργου.
Ο διακανονισμός της πρότασης εξαγοράς και η ολοκλήρωση έκδοσης των νέων ομολογιών αναμένεται να γίνουν ταυτόχρονα την ίδια ημέρα. Σύμφωνα με την ανακοίνωση:
«Καμία πράξη δεν έχει λάβει χώρα και δεν θα αναληφθεί σε οποιαδήποτε δικαιοδοσία εν σχέσει με τις Νέες Ομολογίες ώστε να επιτραπεί η δημόσια προσφορά των Νέων Ομολογιών ή η διανομή εγγράφων της προσφοράς σε οποιαδήποτε δικαιοδοσία όπου η ανάληψη πράξης για αυτό το σκοπό απαιτείται».
Οι Commerzbank Aktiengesellschaft, Goldman Sachs Bank Europe SE, Intesa Sanpaolo S.p.A, J.P. Morgan SE, Morgan Stanley Europe SE και Natixis είναι οι διαχειριστές της Πρότασης Εξαγοράς.
