Ξεκίνησε η ωραιότερη εβδομάδα του χρόνου, καθώς ο S&P 500, το βασικό «βαρόμετρο» για τις μετοχές της Wall Street, έχει σημειώσει άνοδο 5,3% από την ημέρα των εκλογών, ανεβάζοντας τα κέρδη του για φέτος στο 28%. Οι μικρότερες εταιρείες, που θεωρείται ότι είναι πιο ευάλωτες στις διακυμάνσεις της αμερικανικής οικονομίας, έχουν πετύχει ακόμα καλύτερες επιδόσεις μετά τις εκλογές, με τον Russell 200 να ξεπερνά την περασμένη εβδομάδα το υψηλότερο σημείο του για πρώτη φορά μετά από τρία χρόνια. Στο επίκεντρο των αγορών θα βρεθεί η ανακοίνωση της Ομοσπονδιακής Τράπεζας την Τετάρτη, και θα ακολουθήσουν τα κεντρικά χρηματοπιστωτικά ιδρύματα στην Ιαπωνία, τις Σκανδιναβικές χώρες και το Ηνωμένο Βασίλειο την επόμενη μέρα.
Η Fed αναμένεται ευρέως να επιτύχει άλλη μια μείωση των επιτοκίων κατά 25 μονάδες βάσης μετά την τελευταία της συνεδρίαση του έτους την Τετάρτη, σε αυτό που θα ήταν η τρίτη συνεχόμενη μείωση. Καθώς η περικοπή έχει ήδη τιμολογηθεί πλήρως, οι επενδυτές εστιάζουν σε οποιαδήποτε καθοδήγηση σχετικά με το πόσο περαιτέρω θα μπορούσαν να μειωθούν τα επιτόκια το 2025. Σίγουρα ο Πάουελ δε θα ανοίξει τα χαρτιά του και δε θα δώσει ενδείξεις για τη συνέχεια, αλλά θα αρκεστεί σε έναν χρησμό του στυλ Πυθίας. Οι συγκεκριμένοι χρησμοί υποβοηθούν πάντοτε την κυρίαρχη τάση των αγορών.
Έχουμε περάσει σε άλλη διάσταση, καθώς αντιλαμβανόμαστε τι θα πει ο πρόεδρος της FED προτού το πει! Πιθανότατα θα επαναλάβει ότι οι μειώσεις επιτοκίων μπορεί να επιβραδυνθούν εάν ο πληθωρισμός αυξηθεί, αλλά μπορούν επίσης και να επιταχυνθούν εάν το ποσοστό ανεργίας συνεχίσει να αυξάνεται και η έκθεση για τις ήπιες θέσεις εργασίας μαζί με την επιβράδυνση του πληθωρισμού μπορεί να κάνει τους αξιωματούχους να δώσουν και πάλι λίγο μεγαλύτερη προσοχή στην απασχόληση. Πόσο μπροστά ήταν και πάλι οι αρχαίοι μας πρόγονοι με το «Μαντείο των Δελφών»!
Όσον αφορά σε μια πιθανή έκπληξη από τον Πάουελ, να τονίσω ότι δε μας έχει συνηθίσει σε τέτοιου είδους κινήσεις, αλλά και να έρθει μια απροσδόκητη ενέργεια, (προσωπικά θα τη θεωρούσα και αξιόλογη, να μας ξυπνήσει και λίγο από τη μονοτονία), τα υπερκέρδη του 28% δεν είναι ικανά να χαθούν σε δύο ημέρες, απλά θα υπάρξει μια εκτεταμένη κερδοσκοπία εν όψει και του κλεισίματος των παραγώγων της Παρασκευής.
Εκτός της FED και η Τράπεζα της Ιαπωνίας πρόκειται να πραγματοποιήσει την τελική της συνεδρίαση για το 2024 την Πέμπτη με τους αναλυτές να μην αναμένουν κάποια κίνηση. Σε δημοσίευμα του το Reuters ανέφερε ότι οι υπεύθυνοι χάραξης πολιτικής κλίνουν προς μια παύση, περιμένοντας περαιτέρω στοιχεία για τους μισθούς και σαφήνεια για τις πολιτικές του Ντόναλντ Τραμπ πριν αυξήσουν τα επιτόκια για τρίτη φορά.
Μια μέρα νωρίτερα, το Bloomberg ανέφερε ότι οι αξιωματούχοι της BOJ βλέπουν «μικρό κόστος» από την καθυστέρηση της πρόσθετης σύσφιξης. Ωστόσο, η αστάθεια της αγοράς θα μπορούσε να είναι υψηλή μετά τη συνάντηση με το αποτέλεσμα να είναι ακόμα αβέβαιο. Ο πιθανός μελλοντικός κίνδυνος είναι η Fed να σταματήσει τη μείωση των επιτοκίων την Τετάρτη, προκαλώντας άλμα στη συναλλαγματική ισοτιμία δολαρίου-γεν.
Τέλος, και από τις μεγάλες κεντρικές τράπεζες, η BoE αναμένεται ευρέως να διατηρήσει τα επιτόκια σε αναμονή στο 4,75% την Πέμπτη και φαίνεται να καθυστερεί να επιτύχει τρίτη μείωση επιτοκίων κατά 25 bps μέχρι τον Φεβρουάριο. Ωστόσο, οι αγορές τιμολογούν με μειώσεις των επιτοκίων κατά τρεις μονάδες έως το τέλος του επόμενου έτους.
Τα στοιχεία της περασμένης Παρασκευής έδειξαν ότι η οικονομία του Ηνωμένου Βασιλείου συρρικνώθηκε για δεύτερο συνεχόμενο μήνα τον Οκτώβριο, ενισχύοντας τις ανησυχίες για τις προοπτικές μετά από πρόσφατες επιχειρηματικές έρευνες που έδειξαν αδυναμία, ενώ οι λιανικές πωλήσεις μειώθηκαν. Να τονίσω ότι τον περασμένο μήνα, η ΒοΕ μείωσε την ετήσια πρόβλεψή της για την ανάπτυξη για το 2024 στο 1% από 1,25%, αλλά προέβλεψε ένα ισχυρότερο 2025 με ανάπτυξη 1,5%, αντανακλώντας μια βραχυπρόθεσμη ώθηση στην οικονομία από τον προϋπολογισμό της καγκελαρίου Rachel Reeves.
Στα μακροοικονομικά στοιχεία η εβδομάδα θα κινηθεί σε ρυθμούς PMI, με τα στοιχεία που θα ανακοινωθούν να δώσουν στους επενδυτές μια νέα εικόνα για την υγεία της παγκόσμιας οικονομίας, καθώς τα στοιχεία του Νοεμβρίου έδειξαν ότι η υποτονικότητα στον μεταποιητικό τομέα επεκτείνεται στη δραστηριότητα του τομέα των υπηρεσιών. Ο σύνθετος PMI της ευρωζώνης Νοεμβρίου, που θεωρείται καλός δείκτης της συνολικής οικονομικής υγείας, υποχώρησε στο 48,3 από το 50,0 του Οκτωβρίου.
Ο δείκτης PMI όλων των τομέων της Βρετανίας υποχώρησε στο χαμηλότερο επίπεδο του τελευταίου έτους στο 50,9 - ακριβώς πάνω από τον δείκτη που διαχωρίζει τη συρρίκνωση από την επέκταση. Ακόμη και η δραστηριότητα του τομέα των υπηρεσιών στις ΗΠΑ επιβραδύνθηκε αλλά στον τομέα των υπηρεσιών παραμένει άνω του 55. Στις ΗΠΑ αναμένονται και οι λιανικές πωλήσεις του Νοεμβρίου, όπου θα φανεί και η επίδραση του εορταστικού κλίματος και της διάθεσης των καταναλωτών. Ενώ και μια σειρά από επιμέρους στοιχεία της καθημερινότητας όπως ΑΕΠ τριμήνου, επιδόματα και αποθέματα πετρελαίου θα δώσουν τον τόνο στην τελευταία ουσιαστικά εβδομάδα της χρονιάς.
Το τριπλό κλείσιμο των παραγώγων βάζει την τελευταία του πινελιά στην κατά 28% άνοδο του S&P 500 με τους επενδυτές να έχουν ρίξει σχεδόν 140 δισ. δολάρια σε αμερικανικά μετοχικά αμοιβαία κεφάλαια μετά τις εκλογές του περασμένου μήνα, καθώς οι traders στοιχηματίζουν πως η κυβέρνηση του Ντόναλντ Τραμπ θα εφαρμόσει σαρωτικές περικοπές φόρων και μεταρρυθμίσεις που θα είναι θείο δώρο για τις αμερικανικές εταιρείες.
Τα αμερικανικά μετοχικά Α/Κ έχουν καταγράψει εισροές ύψους 139,5 δισ. δολαρίων μετά τη νίκη Τραμπ στις 5 Νοεμβρίου, σύμφωνα με τα στοιχεία της εταιρείας παροχής δεδομένων EPFR. Ο «πυρετός» των αγορών έκανε τον Νοέμβριο τον μήνα με το μεγαλύτερο ύψος εισροών που έχει καταγραφεί από τότε που άρχισαν να τηρούνται αρχεία, το 2000. Στον αντίποδα θα αναφερθώ στην εγχώρια αγορά όπου σε ένα ποσό 4 δις περίπου που οδηγήθηκαν σε αμοιβαία κεφάλαια μόνο τα 14 εκ. τοποθετήθηκαν στο ΧΑ! Σίγουρα αποτελεί αρνητικό ρεκόρ διαφήμισης για το ΧΑ η απαξίωση του, από το 99,99% των Ελλήνων επενδυτών και των τοποθετήσεων τους σε διαφημιζόμενα προϊόντα των τραπεζών.
Με την ωραιότερη εβδομάδα του χρόνου να έρχεται αισίως και την τεράστια επιτυχία των ΗΠΑ, της συσσώρευσης του παγκοσμίου κεφαλαίου των απανταχού επενδυτών στη Wall Street, (που ως γνωστό όταν υπάρχει γεωπολιτικός κίνδυνος θεωρείται το μοναδικό ασφαλές καταφύγιο), υπάρχουν ακόμα κάποιοι που δεν πιστεύουν στον Άι Βασίλη;
