Τα νέα στοιχεία για τον πληθωρισμό και οι αποδόσεις των ομολόγων θα είναι ένα νέο τεστ για την κούρσα της αμερικανική χρηματιστηριακής αγοράς την εβδομάδα που έρχεται.
Ο δείκτης αναφοράς S&P500 καταγράφει άνοδο 16,6% φέτος. Οι βελτιωμένες προοπτικές της οικονομίας, ο ενθουσιασμός των επενδυτών με την Τεχνητή Νοημοσύνη και οι ενδείξεις ότι η Fed είναι κοντά στο τέρμα του κύκλου των επιτοκιακών αυξήσεων έχουν τροφοδοτήσει την κούρσα των μετοχών.
Όμως, η πορεία τους σε βραχυπρόθεσμο ορίζοντα θα εξαρτηθεί από το αν τα νέα στοιχεία για τον πληθωρισμό την επόμενη εβδομάδα δείξουν ότι οι τιμές καταναλωτή παραμένουν συγκρατημένες.
Οι επενδυτές κοιτάζουν προσεκτικά και την πορεία των ομολογιακών αποδόσεων που τις τελευταίες ημέρες ανέβηκαν σε νέα υψηλά. Ο δείκτης S&P500 έχασε 2,27% την εβδομάδα που πέρασε, σημειώνοντα τη μεγαλύτερη εβδομαδιαία του πτώση από τις 10 Μαρτίου.
Μετά από μια δυνατή κούρσα, η όποια αρνητική έκπληξη από τα μακροοικονομικά στοιχεία θα είναι λόγος για να κλειδώσουν κάποιοι επενδυτές τα κέρδη τους.
Οι ΗΠΑ θα ανακοινώσουν τα νέα στοιχεία για τον πληθωρισμό στις 10 Αυγούστου. Παρόλο που οι τιμές καταναλωτή δεν δείχνουν να αυξάνονται με την ταχύτητα των προηγούμενων μηνών, υπάρχουν ανησυχίες ότι η επιμονή του πληθωρισμού μπορεί να αναγκάσει τη Fed να διατηρήσει τα επιτόκια στα τρέχοντα επίπεδα για μεγαλύτερο διάστημα από ότι αναμένεται.
Τα τελευταία στοιχεία από την αγορά εργασίας που ανακοινώθηκαν την Παρασκευή έδειξαν ότι η οικονομία διατήρησε έναν ικανοποιητικό ρυθμό δημιουργίας θέσεων εργασίας. Ωστόσο, οι μισθολογικές αυξήσεις έφτασαν το 4,4% σε ετήσια βάση, ρυθμός που θεωρείται υψηλός για να συνάδει με τον στόχο του 2% της Fed για τον πληθωρισμό.
Αν τα νέα στοιχεία δείξουν πληθωρισμό υψηλότερο των προσδοκιών την επόμενη εβδομάδα, η αντίδραση της αγοράς μπορεί να οδηγήσει σε πτώση έως και 5% του S&P500, εκτιμούν οι αναλυτές της Natixis. Θα είναι όμως μια υγιής διόρθωση μετά τα φετινά κέρδη του δείκτη.
Αρνητική έκπληξη στο μέτωπο του πληθωρισμού μπορεί επίσης να σπρώξει τις αποδόσεις των ομολόγων υψηλότερα. Οι απoδόσεις των αμερικανικών κρατικών ομολόγων τσίμπησαν μετά την υποβάθμιση του αξιόχρεου των ΗΠA από τον οίκο Fitch αλλά και λόγω του ότι αναμένεται παλίρροια εκδόσεων χρέους από το υπουργείο Οικονομικών των ΗΠΑ το τρίτο τρίμηνο.
Η απόδοση στο 10ετες ομόλογο αναφοράς υποχώρησε την Παρασκευή μετά τα στοιχεία από την αγορά εργασίας αλλά παρέμεινε πάνω από το 4%, επίπεδο που είχε να επισκεφτεί από τον Νοέμβριο του 2022.Τυχόν συνέχεια στην κίνηση αυτή θα είναι πιθανότατα μετωπιαίος άνεμος για τις μετοχές.
Πάντως, δε λείπουν οι θετικές ειδήσεις για να κρατήσουν την κούρσα ζωντανή.Τα αποτελέσματα των κολοσσών κεφαλαιοποίησης, όπως της Amazon και της Alphabet, το δεύτερο τρίμηνο ξεπέρασαν τις προβλέψεις των αναλυτών.
Πάνω από το 79%των εταιρειών που απαρτίζουν τον δείκτη S&P500 ανακοίνωσαν καλύτερα των αναμενόμενων αποτελέσματα το δεύτερο τρίμηνο. Πρόκειται για το υψηλότερο ποσοστό από το τρίτο τρίμηνο του 2021.
