Πλησιάζει η ώρα που η ενσωμάτωση όλων των πληροφοριών που λάβαμε τα τελευταία χρόνια θα δείξει αν το ποτήρι είναι μισοάδειο ή μισογεμάτο. Στο Random walk (τυχαίος περίπατος) τα πάντα αφήνονται στη θεά τύχη. Σύμφωνα με το υπόδειγμα, εάν αφήσεις κάπου ένα μεθυσμένο, το πιθανότερο σημείο όπου έχεις να ψάξεις για να τον βρεις είναι εκεί όπου τον άφησες.
Υπάρχει, όμως, και η πιθανότητα να είναι ένα βήμα πιο μπροστά ή ένα βήμα πίσω! Αυτή η μία πιθανότητα είναι και αυτή που κάνει τη διαφορά σε μια επένδυση. Για τις χρηματιστηριακές τιμές αντίστοιχα, η καλύτερη πρόβλεψη που μπορείς να έχεις για αύριο είναι η τιμή σήμερα! (Κάλλιο πέντε και στο χέρι, σύμφωνα με τη λαϊκή μας σοφία) Σύμφωνα με τη θεωρία της πληροφοριακής αποτελεσματικότητας, οι τιμές των μετοχών στο Χρηματιστήριο αντανακλούν πλήρως και άμεσα οποιαδήποτε πληροφορία τις αφορά.
Συνεπώς, η χρηματιστηριακή τιμή μιας μετοχής σε μια χρονική στιγμή πρέπει να αντιδρά μόνο στις πληροφορίες που την αφορούν, οι οποίες θεωρητικά είναι γνωστές σε όλους τους επενδυτές. Στην αποτελεσματική αγορά οι παρελθούσες πληροφορίες έχουν ήδη ενσωματωθεί στις χρηματιστηριακές τιμές και οι τιμές των μετοχών δεν θα πρέπει να αντιδρούν στις παλαιές αυτές πληροφορίες. Το 2024 μας αφήνει με τόσες πολλές πληροφορίες, που όχι μόνο μας κούρασαν να τις αναπαράγουμε, αλλά και κατέστησαν ουσιαστικά ανούσιες.
Σύμφωνα με τους περισσότερους αναλυτές που διαβάσαμε στα καθιερωμένα report τους, ένας παγκόσμιος εμπορικός πόλεμος και η πολιτική αστάθεια σε χώρες της ΕΕ είναι οι δύο μεγαλύτερες απειλές που θα αντιμετωπίσει η οικονομία της Ευρωζώνης το 2025, (όπως προκύπτει από δημοσκόπηση των Financial Times σε 72 οικονομολόγους).
Το 69% των οικονομολόγων που συμμετείχαν στη δημοσκόπηση των FT, θεωρεί πιθανό έναν εμπορικό πόλεμο, ενώ το 68% προειδοποιεί ότι ένα τέτοιο σενάριο είναι η μεγαλύτερη απειλή για την Ευρωζώνη το 2025. Ακόμη περισσότερο, 8 στους 10 οικονομολόγους (81%) είπαν ότι μια δεύτερη θητεία Τραμπ θα επηρεάσει την ανάπτυξη της Ευρωζώνης. Την ανεπάρκεια της ηγεσίας της Ε.Ε. την είχα αναλύσει πριν τρία χρόνια, «Όπως και στην ελληνική κρίση έτσι και σήμερα αποδεικνύεται η έλλειψη ηγεσίας της Ε.Ε. και η απομάκρυνσή της από το όραμα των ηγετών της την περίοδο μετά της λήξης του Β’ Παγκοσμίου πολέμου.
Μια Ε.Ε. που δεν μπορεί να χαρακτηριστεί ούτε ως “γίγαντας με πήλινα πόδια”, καθώς η ανεπάρκειά της σε γρήγορες και καθοριστικές αποφάσεις την οδηγούν σε πλήρη μαρασμό και σε έναν μεγαλύτερο κίνδυνο που βρίσκεται προ των πυλών. Εάν δεν κινηθεί άμεσα και αποφασιστικά, πολύ φοβάμαι ότι η οικονομική κρίση ως εξέλιξη της ενεργειακής θα οδηγήσει σε μεγάλες λαϊκές εξεγέρσεις και φυσικά στην άνοδο ακραίων στοιχείων στην κεφαλή της εξουσίας, με όποιες συνέπειες αυτό συνεπάγεται. Το βλέπουν και πάλι, αλλά το μόνο που κάνουν είναι μια διπλωματία του καναπέ, βάζοντας κυρώσεις στη Ρωσία οι οποίες γυρίζουν μπούμερανγκ προς την ίδια.»
Παραταύτα, δεν ήταν ικανή να λειτουργήσει ως η πληροφορία που θα επηρέαζε τον δείκτη βαρόμετρο DAX να φθάσει στις 20,500 μονάδες! Η μετάλλαξη των αγορών και των επενδυτών σε πλήρη αναντιστοιχία με τα όσα μάθαμε στις σχολές, καθώς όλα αλλάζουν με ραγδαίους ρυθμούς.
Το 2025 φαίνεται φοβερά ομιχλώδες, όπως και οι προηγούμενες χρονιές. Πολιτική αστάθεια στην Ευρώπη, υποχώρηση μετριοπαθών και ανάδυση λαϊκιστών, διαπερνούν τις μεγάλες δημοκρατίες του κόσμου, πλέον και με τη σφραγίδα της πολιτικής Τραμπ-Μασκ. Ωστόσο, δεν είναι μόνο η ΗΠΑ σε αυτήν τη θέση, καθώς φαίνεται πως υπάρχουν επίσης δύο μεγάλοι, πρωταρχικοί παράγοντες που καθιστούν πολύ δύσκολο για όλες σχεδόν τις δημοκρατίες της G7 να διατηρήσουν σταθερές κυβερνήσεις.
Το πρώτο είναι η παρακμή του πολιτικού κέντρου και η άνοδος των λαϊκίστικών κομμάτων. Το δεύτερο είναι η δημοσιονομική πίεση που προκλήθηκε από την αργή ανάπτυξη, τη γήρανση των κοινωνιών, την πανδημία, την οικονομική κρίση του 2008 και τις απαιτήσεις για αυξημένες αμυντικές δαπάνες. Ο λαϊκισμός και τα δημοσιονομικά προβλήματα αλληλοτροφοδοτούνται και καθιστούν όλο και πιο δύσκολη τη διακυβέρνηση. Φυσικά και αυτήν την πληροφορία την γνωρίζουμε και φαντάζει αδύνατη να επηρεάσει τις αγορές του πλανήτη που ακολουθούν ένα διαφορετικό δρόμο.
Η πολιτική Τραμπ σε σχέση με δασμούς και της προοπτικής να «κάνει την Αμερική σπουδαία ξανά» βάζουν «φωτιά» στο ισοζύγιο προσφοράς και ζήτησης στα βασικά εμπορεύματα που μπορεί να ταλαντευτεί από το ένα άκρο της τεράστιας υπερπροσφοράς έως το άλλο ενός μαζικού ελλείμματος, ανάλογα με τον απρόβλεπτο παράγοντα της πολιτικής. Η πρόβλεψη των τιμών των εμπορευμάτων το νέο έτος συνδέεται, περισσότερο από ποτέ άλλοτε, με αυτή των πολιτικών επιλογών.
Άρα, δεν υπάρχει και εδώ η πληροφορία που αναζητούμε παρά μόνο η πιθανότητα. Επίσης, οι δασμοί δεν είναι η μόνη απειλή για την ευρωπαϊκή οικονομία που προέρχεται από τις ΗΠΑ το 2024. Οι φορολογικές περικοπές των ΗΠΑ, η άρση ρυθμίσεων και οι χαμηλότερες τιμές ενέργειας θα κάνουν επίσης την οικονομία των ΗΠΑ πιο ελκυστική σε σύγκριση με την Ευρωζώνη. Συμπερασματικά, όλοι θα φύγουν για ΗΠΑ! Και αυτήν την πληροφορία την γνωρίζουμε και την έχουμε ενσωματώσει στις τιμές των μετοχών, στα ομόλογα, στα εμπορεύματα κ.ο.κ..
Η κρυστάλλινη σφαίρα μου όπως βλέπουμε δεν διαφέρει από οποιουδήποτε άλλου αναλυτή σχετικά με το τι θα κάνουν οι Ντόναλντ Τραμπ, Σι Τζινπίνγκ, Βλαντιμίρ Πούτιν, Μητσοτάκης, Μακρόν κλπ. Όλοι έχουμε τις ίδιες πληροφορίες, κανένας δεν έχει κάτι διαφορετικό. Η χρονιά όμως της αποκάλυψης θα είναι διαφορετική, γιατί θα ξεκαθαρίσει πολλά. Και εκεί δεν χρειάζεται η πληροφορία που έχουν όλοι αλλά η διορατικότητα του αναλυτή.
Όπως σας υποσχέθηκα, δε θα μιλήσω για τις δέκα καλές μετοχές και τις δέκα αδιάφορες. Τις γνωρίζετε ήδη, όλοι για αυτές μιλάνε. Την πληροφορία την έχετε. Αυτό που θέλετε όλοι ουσιαστικά να μάθετε είναι πότε επιτέλους θα πέσει η Wall Street για να βρεθείτε εκτός αγοράς πριν την πτώση και να αγοράσετε χαμηλότερα κλπ, κλπ .
Η απίστευτη υπεραπόδοση των ΗΠΑ σε σύγκριση με άλλες χώρες, καθώς μάζεψε το 70% των κεφαλαίων του πλανήτη, θα μπορούσε να τελειώσει με οικονομικούς όρους, εάν επιβραδυνθεί η ανάπτυξη στις ΗΠΑ, ή ανεβάσει ταχύτητα σε άλλες μεγάλες δυνάμεις, ή για απρόβλεπτους λόγους. Έτσι τελειώνουν συχνά οι φούσκες στις μεγάλες οικονομίες, όταν υπάρχουν, απρόσμενα.
Όπως έγραψα και στο προηγούμενο άρθρο μου, στην περίπτωση των ΗΠΑ έχουμε πλέον δυο «καθαρόαιμα παιδιά» της Wall Street όπου με ένα τουίτ θα κάνουν άνω κάτω τις αγορές. Και πιστέψτε με θα το δούμε στην χρονιά της αποκάλυψης πολλές φορές.
Θα κλείσω με ένα παλαιό ανέκδοτο:
“Δύο επενδυτές προχωρούν στην πολυσύχναστη οδό Wall Street 18. Ξαφνικά, ο ένας από τους δύο γυρίζει και λέει στον άλλο:
-Κοίτα ένα 100δόλαρο στην άκρη του δρόμου!
Ο άλλος επενδυτής του απαντά:
-Μην ασχολείσαι! Εάν ήταν όντως κάποιο πραγματικό χαρτονόμισμα, κάποιος άλλος θα το είχε πάρει…!
Και συνέχισαν στο δρόμο τους…”
Ήταν όντως αληθινό το χαρτονόμισμα; Ίσως μερικές φορές να γίνεται και το απίθανο να βρούμε ένα μεγάλο χαρτονόμισμα στο δρόμο! Από καθαρή τύχη, έτσι απλά γιατί πιστέψαμε ότι υπάρχει μία πιθανότητα να συμβεί. Αν ήταν όντως αληθινό, ο επενδυτής που το είδε έχασε εκατό δολάρια γιατί άκουσε τον δεύτερο επενδυτή και δεν έσκυψε να το πάρει. Ο δεύτερος επενδυτής έχασε και αυτός τα 100 δολάρια, καθώς ποτέ δε πίστεψε ότι θα έβρισκε αυτός χρήματα στο πεζοδρόμιο. Σκέφθηκε ότι αν ήταν αληθινά κάποιος άλλος θα τα είχε πάρει.
Ο πρώτος έβλεπε μισογεμάτο το ποτήρι αλλά και πάλι έχασε καθώς επηρεάστηκε από τον δεύτερο που το έβλεπε μισοάδειο, καθώς θεώρησε αδιάφορη την πληροφορία που έλαβε από τον πρώτο επενδυτή. Το που θα πάει το χρήμα εφέτος δε διαφέρει και από τις προηγούμενες χρονιές. Θα πάει όπου το πάνε! Εκεί που θέλουν να πάει! Εμείς οφείλουμε να βρούμε την σωστή κατεύθυνση και για εφέτος! Καλή χρονιά!
