Οι ομοιότητες ανάμεσα στις μετοχές τεχνολογίας σήμερα και σε προηγούμενες φούσκες προειδοποιούν ότι οι «περίφημες 7» προσεγγίζουν επίπεδα που μπορεί να φέρουν το σπάσιμο χωρίς να έχουμε φτάσει εκεί ακόμη, εκτιμά η Bank of America.
Oι strategists της επενδυτικής τράπεζας παραθέτουν έναν αριθμό δεικτών, ανάμεσα τους τις ομολογιακές αποδόσεις και την πορεία των τιμών, που προϊδεάζουν ότι θα υπάρξει περαιτέρω άνοδος της ομάδας των μετοχών αυτών (Apple, Amazon, Αlphabet, Meta Platforms, Nvidia, Tesla, Microsoft).
Tα αποτελέσματα της κατασκευάστριας μικροεπεξεργαστών Nvidia την εβδομάδα που έρχεται θα είναι σημαντικό τεστ για τις μετοχές τεχνολογίας και τον «πυρετό» της Τεχνητής Νοημοσύνης που έχει συμβάλλει στην εκτόξευση τους τελευταίους μήνες.
Η μετοχή της Nvidia κερδίζει 46% από την 1η Ιανουαρίου φέτος. Η αύξηση της κεφαλαιοποίησης της κατά $570 δισ. είναι τριπλάσια της χρηματιστηριακής αξίας της Intel. To 2023 της Nvidia κατέγραψε άνοδο 240%.
Οι αποδόσεις των ομολόγων προσαρμοσμένες για τον πληθωρισμό είναι συνήθως μία οδός που οδηγεί τις χρηματιστηριακές φούσκες στο σπάσιμο, αναφέρει η BofA.
Σύμφωνα με τους υπολογισμούς της, η πραγματική απόδοση του 10ετούς κρατικού ομολόγου ΗΠΑ, αφαιρουμένου του πληθωρισμού, θα πρέπει να φτάσει το 2,5% ή το 3% για να μπει τέλος στην τρέλα με την Τεχνητή Νοημοσύνη και τις μετοχές κολοσσιαίας κεφαλαιοποίησης στον κλάδο τεχνολογίας. Σήμερα η πραγματική απόδοση βρίσκεται γύρω στο 2%.
Τα επίπεδα αποτιμήσεων είναι ένας άλλος λόγος. Με πολλαπλασιαστή κερδών (Ρ/Ε) στις 45 φορές, η ομάδα των περίφημων 7 μετοχών είναι ακριβή, όπως και να το δει κανείς.
Η έρευνα της BofA δείχνει ότι προηγούμενα ράλι είχαν φτάσει σε πιο υπερβολικά επίπεδα αποτίμησης πριν σημειωθεί η κορυφή με τους πολλαπλασιαστές στις 67 φορές τα κέρδη στην κούρσα των ιαπωνικών μετοχών το 1989 και στις 65 φορές στο ράλι του Nasdaq το 2000.
Ένας άλλος δείκτης που εξετάζει η BofA είναι ότι τα κέρδη μέχρι σήμερα είναι μικρότερα απ' ό,τι σε άλλες φούσκες αν μετρηθούν από το χαμηλό μέχρι την κορυφή.
Από το χαμηλό τον Δεκέμβριο του 2022 οι περίφημες 7 έχουν εκτοξευτεί 140%. Όμως, δεν είναι η άνοδος του 190% που σημειώθηκε στη φούσκα του Νasdaq των μετοχών dot.com ή το ράλι 230% των μετοχών FAANG από τα χαμηλό της πανδημίας COVID-19.
Η όρεξη για μετοχές τεχνολογίας ήταν ασταμάτητη φέτος με την ομάδα των περίφημων 7 να ανεβαίνει σχεδόν 12% μέχρι στιγμής το 2024 και τα τελευταία στοιχεία ροών να δείχνουν ότι οι επενδυτές παγκοσμίως προσθέτουν στα πονταρίσματα τους.
Γύρω στα $2,3 δισ. προστέθηκαν σε funds που εστιάζουν σε μετοχές τεχνολογίας την εβδομάδα που τελείωσε στις 14 Φεβρουαρίου και γύρω στα $60 δισ. τις τελευταίες τέσσερεις εβδομάδες, σύμφωνα με την BofA.
H Nvidia θα ανακοινώσει αποτελέσματα τέταρτου τριμήνου στις 21 Φεβρουαρίου. Η Wall Street περιμένει τα κέρδη ανά μετοχή στα $4,56 και αύξηση των πωλήσεων στα $20,37 δισ. από $6,05 δισ. πριν ένα χρόνο, σύμφωνα με τη μέση πρόβλεψη αναλυτών.
