Οι μεγάλες τράπεζες της Wall Street κάνουν έκκληση για επιθετικές μειώσεις επιτοκίων από τη Fed μετά τις τελευταίες ενδείξεις ότι η αγορά εργασίας επιδεινώνεται.
Οι οικονομολόγοι στις τράπεζες Bank of America, Barclays, Citigroup, Goldman Sachs και JPMorgan αναθεώρησαν τις προβλέψεις τους για τη νομισματική πολιτική στις ΗΠΑ μετά την άνοδο του ποσοστού ανεργίας για άλλη μια φορά τον Ιούλιο.
Όλες εκτιμούν ότι πρέπει να υπάρξουν μεγαλύτερες ή περισσότερες μειώσεις στο κόστος χρήματος και νωρίς από την αμερικανική κεντρική τράπεζα.
Στη Citigroup αναμένουν μείωση μισής ποσοστιαίας μονάδας τον Σεπτέμβριο και τον Νοέμβριο για να ακολουθήσει μείωση 25 μονάδων βάσης τον Δεκέμβριο. Πριν από τα τελευταία στοιχεία προέβλεπαν τρεις μειώσεις των 25 μονάδων βάσης έκαστη.
Οι οικονομολόγοι της Citigroup εκτιμούν ότι μετά τον Δεκέμβριο η Fed θα συνεχίσει να μειώνει τα επιτόκια κατά 25 μονάδες βάσης σε κάθε συνεδρίαση μέχρι τα μέσα του 2025, χαμηλώνοντας το παρεμβατικό της επιτόκιο στο εύρος του 3,0%-3,25%.
Οι οικονομολόγοι της JPMorgan πηγαίνουν ένα βήμα παρακάτω. Ενώ και αυτοί προβλέπουν μειώσεις των 50 μονάδων βάσης τον Σεπτέμβριο και τον Νοέμβριο που θα ακολουθηθούν με 25 μονάδες βάσης σε κάθε επόμενη συνεδρίαση, θεωρούν ότι πριν από τη συνεδρίαση νομισματικής πολιτικής στις 18 Σεπτεμβρίου η Fed δεν θα θελήσει να ταράξει τα ύδατα περισσότερο αυτό το καλοκαίρι.
Τα φρέσκα στοιχεία από την αγορά εργασίας την Παρασκευή έδειξαν ότι οι προσλήψεις στις ΗΠΑ επιβραδύνθηκαν σημαντικά και ότι η ανεργία αυξήθηκε στο 4,3%, που είναι υψηλό τριετίας.
Η αύξηση του ποσοστού ανεργίας οδήγησε τον μέσο όρο τριμήνου πάνω από το χαμηλό 12μήνου κατά μισή ποσοστιαία μονάδα. Με βάση τον κανόνα Sahm της πρώην οικονομολόγου της Fed, Claudia Sahm, αυτό αποτελεί ένδειξη επερχόμενης ύφεσης.
Όπως ήταν φυσικό, τα νέα στοιχεία πυροδότησαν ράλι στα αμερικανικά κρατικά ομόλογα με την απόδοση στα διετή να πέφτει έως 31 μονάδες βάσης στο 3,84%, στο χαμηλότερο επίπεδο από τον Μάιο του 2023, πριν ανακάμψει ελαφρώς.
Νωρίτερα την εβδομάδα που πέρασε οι αξιωματούχοι της Fed συνεδρίασαν και έδωσαν σήμα ότι η μείωση του κόστους δανεισμού από το υψηλό 20ετίας θα ξεκινήσει τον Σεπτέμβριο.
Ωστόσο, στη συνέντευξη Τύπου που ακολούθησε ο πρόεδρος της Fed, Jerome Powell, δήλωσε ότι μια μείωση κατά μισή ποσοστιαία μονάδα «δεν είναι κάτι που σκεφτόμαστε αυτή τη στιγμή». Προσέθεσε ότι η Fed είναι έτοιμη να αντιδράσει σε μια μη αναμενόμενη εξασθένηση της αγοράς εργασίας.
Σύμφωνα με τη JPMorgan, ακόμη και αν η εξασθένηση των συνθηκών στην αγορά εργασίας γίνει πιο ήπια μελλοντικά, η Fed έχει μείνει πίσω κατά τουλάχιστον 100 μονάδες βάσης, ίσως και περισσότερο, στο μέτωπο των επιτοκίων.
Με βάση την τιμολόγηση στα επιτοκιακά swaps, η αγορά δίνει πιθανότητα άνω του 70% για μια μείωση 50 μονάδων βάσης τον Σεπτέμβριο και συνολικά βλέπει γύρω στις 119 μονάδες βάσης μέχρι το τέλος της χρονιάς.
Πάντως, σε δηλώσεις του στο Bloomberg, ο πρόεδρος της Fed Σικάγου, Austan Goolsbee, τόνισε ότι η κεντρική τράπεζα της μεγαλύτερης οικονομίας του κόσμου δεν θα υπεραντιδράσει σε μεμονωμένα οικονομικά στοιχεία.
Οι ανησυχίες για την κερδοφορία των επιχειρήσεων του λεγόμενου Big Tech σε συνδυασμό με τα στοιχεία που δείχνουν επιβράδυνση της οικονομίας των ΗΠΑ πίεσαν τον δείκτη Nasdaq όπου έχουν βαρύτητα οι μετοχές τεχνολογίας.
Ο δείκτης έχασε 2,4% την Παρασκευή με τη συνολική του πτώση από την ιστορική του κορυφή στις 18.647 μονάδες να έχει φτάσει το 10%, κάτι που επιβεβαιώνει ότι έχει εισέλθει σε περιοχή διόρθωσης. Τα απογοητευτικά αποτελέσματα που ανακοίνωσαν η Amazon και η Intel επιδείνωσαν το κλίμα.
Τα τελευταία 44 χρόνια ο δείκτης έχει γλιστρήσει σε περιοχή διόρθωσης μετά από άνοδο σε νέο υψηλό 24 φορές ή μια φορά κάθε δύο χρόνια περίπου. Στα δύο τρίτα των περιπτώσεων ο δείκτης είχε ανακάμψει σε υψηλότερα επίπεδα ένα μήνα μετά την πτώση του σε περιοχή διόρθωσης.
