Εδώ είναι οι μεγαλύτερες κινήσεις αναλυτών στον τομέα της Τεχνητής Νοημοσύνης (AI) για αυτήν την εβδομάδα, σύμφωνα με το Investing.
Η BofA βλέπει 40% περισσότερα ανοδικά στη μετοχή της Nvidia
Οι αναλυτές της Bank of America επιβεβαίωσαν την αξιολόγηση Αγοράς στη μετοχή της Nvidia αυτή την εβδομάδα, αυξάνοντας τον στόχο τιμής από 151,77 € σε 174,77 €, υποδηλώνοντας ανοδική δυνατότητα σχεδόν 40% από τα τρέχοντα επίπεδα.
Οι αναλυτές αύξησαν επίσης τις εκτιμήσεις τους για τα pro forma κέρδη ανά μετοχή (EPS) για το 2025 και το 2026 κατά 13% και 20%, αντίστοιχα.
Η BofA πιστεύει ότι η Nvidia, η οποία κατέχει μερίδιο αγοράς 80-85%, είναι έτοιμη για μια «ευκαιρία γενιάς» σε μια συνολική διευθυνσιοδοτούμενη αγορά (TAM) που υπερβαίνει τα 367,93 δισεκατ. ευρώ, μια απότομη άνοδος από τις τρέχουσες προβλέψεις.
Αυτή η ανοδική προοπτική ενισχύεται από τις πρόσφατες εξελίξεις του κλάδου, όπως η ισχυρή έκθεση της TSMC, η εκδήλωση AI της AMD και η μεγάλη ζήτηση για τα τσιπ Blackwell της Nvidia, μεταξύ άλλων.
Επιπλέον, οι αναλυτές τονίζουν τις συχνά υποτιμημένες επιχειρηματικές συνεργασίες της Nvidia με εταιρείες όπως η Accenture, η ServiceNow και η Oracle, καθώς και οι προσφορές λογισμικού της.
«Οι δεσμεύσεις της NVDA εκτείνονται σε πολλαπλούς κλάδους και προσφορές όπως το AI Foundry, τα AI Hubs, τα NIM είναι βασικοί μοχλοί για την ηγεσία της στην Τεχνητή Νοημοσύνη, όχι μόνο από την πλευρά του υλικού αλλά και από την πλευρά των συστημάτων/οικοσυστημάτων», σημείωσαν.
Η ομάδα της BofA υπογραμμίζει επίσης τις ισχυρές ελεύθερες ταμειακές ροές (FCF) της Nvidia, τις οποίες προβλέπουν ότι θα διατηρήσει ένα περιθώριο 45-50% -σχεδόν διπλάσιο από αυτό των τεχνολογικών κολοσσών "Magnificent Seven" - υποδηλώνοντας ότι αυτή η οικονομική ισχύς παραμένει υποτιμημένη από την αγορά.
Αρνητικές οι προοπτικές της Qualcomm σύμφωνα με τους αναλυτές της Citi
Την ίδια στιγμή, η μετοχή της εταιρείας κινητής τηλεφωνίας Qualcomm υποχώρησε αυτή την εβδομάδα, αφού οι αναλυτές της Citi έθεσαν την εταιρεία υπό αρνητική παρακολούθηση ως προς την πιστοληπτική της ικανότητα, επικαλούμενοι την ασθενέστερη ζήτηση κινητών τηλεφώνων και άλλους αντίξοους παράγοντες.
Η εταιρεία εξέφρασε ανησυχίες για τη μείωση της ζήτησης τόσο στον τομέα των Η/Υ όσο και στον τομέα της ασύρματης επικοινωνίας, οι οποίοι μαζί αποτελούν το 38% της συνολικής αγοράς ημιαγωγών.
Στο σημείωμά της, η Citi επεσήμανε ότι «υπάρχει επίσης πλεόνασμα αποθέματος στην αγορά τηλεφώνων, κάτι που θα μπορούσε να είναι αντίθετο για την Qualcomm», σηματοδοτώντας πιθανές δυσκολίες για την εταιρεία τα επόμενα τρίμηνα.
Προειδοποίησε ότι αυτοί οι αντίθετοι άνεμοι θα μπορούσαν να οδηγήσουν σε χαμηλότερες προβλέψεις για το τρίμηνο Δεκεμβρίου της Qualcomm. Επιπλέον, η πιθανή απώλεια της Apple ως πελάτη από το 2025 επισημάνθηκε ως ένας άλλος κίνδυνος για τις προοπτικές της εταιρείας.
Οι εκτιμήσεις της ίδιας της Citi για το τρίμηνο Δεκεμβρίου της Qualcomm είναι 11% χαμηλότερες από την τρέχουσα συναίνεση. Ο ευρύτερος κλάδος των ημιαγωγών αντιμετωπίζει επίσης προκλήσεις, με τη Citi να προβλέπει μια άτονη σεζόν κερδών για το τρίτο τρίμηνο.
«Αναμένουμε ότι οι συνολικές εκτιμήσεις της Συναίνεσης θα μειωθούν κατά τη διάρκεια της σεζόν κερδών του 3ου τριμήνου του 24ου έτους», έγραψαν, αναφέροντας τη ζήτηση ψύξης στις αγορές υπολογιστών και ασύρματων συσκευών καθώς και την επιδείνωση των συνθηκών στον τομέα της αυτοκινητοβιομηχανίας.
Ενώ η ζήτηση Τεχνητής Νοημοσύνης παραμένει ισχυρό σημείο για τη βιομηχανία ημιαγωγών, η Citi διατηρεί μια πιο προσεκτική προοπτική για το υπόλοιπο του 2024.
Ο αγώνας για το ανώτατο όριο των 3,68 τρισ. ευρώ είναι σε εξέλιξη, λέει ο Wedbush
Οι αναλυτές της Wedbush είπαν ότι ο αγώνας μεταξύ των εταιρειών Big Tech για την επίτευξη ανώτατου ορίου αγοράς 3,68 τρισεκατομμυρίων ευρώ μεταξύ Nvidia, Apple και Microsoft βρίσκεται σε εξέλιξη.
Σε ένα σημείωμα που κυκλοφόρησε την Τετάρτη, η επενδυτική εταιρεία περιέγραψε αυτόν τον αγώνα ως «μπροστά και στο κέντρο», με αυτούς τους τρεις γίγαντες να συναγωνίζονται για το ορόσημο τους επόμενους 6-9 μήνες.
«Η επανάσταση της Τεχνητής Νοημοσύνης ξεκινά με τη Nvidia και κατά την άποψή μας το πάρτι Τεχνητής Νοημοσύνης μόλις ξεκινά καθώς είναι 9 μ.μ./9:30 μ.μ. σε ένα πάρτι που διαρκεί έως τις 4 π.μ. με τον υπόλοιπο κόσμο της τεχνολογίας να συμμετέχει τώρα με την Apple να εκκινεί επίσης τον καταναλωτή AI wave με το iPhone 16.»
Η επενδυτική εταιρεία είπε ότι η κυριαρχία της Nvidia στις δαπάνες κέντρων δεδομένων, με γνώμονα την Τεχνητή Νοημοσύνη παραμένει ζωτικής σημασίας, σημειώνοντας ότι «όλα έχουν να κάνουν με τον ρυθμό των δαπανών που βασίζονται στο AI των κέντρων δεδομένων καθώς το μόνο παιχνίδι στην πόλη για τις GPU που εκτελούν εφαρμογές παραγωγής Τεχνητής Νοημοσύνης όλα περνούν από τη Nvidia.»
Η Wedbush βλέπει τη Nvidia και τη Microsoft ως τα «πρώτα παράγωγα» του κύματος Τεχνητής Νοημοσύνης, με άλλες εταιρείες επίσης να αρχίζουν να εισέρχονται στον χώρο.
Μετά από επισκέψεις στην Ασία και ελέγχους σε ολόκληρη την περιοχή, η εταιρεία εξέφρασε αυξανόμενη εμπιστοσύνη στη διατριβή της για τη ζήτηση Τεχνητής Νοημοσύνης, προβλέποντας ισχυρή ανάπτυξη στην υποδομή Τεχνητής Νοημοσύνης τους επόμενους 12 έως 18 μήνες. Προβλέπει ότι η αγορά υποδομών Τεχνητής Νοημοσύνης θα μπορούσε να δεκαπλασιαστεί έως το 2027, λόγω των σημαντικών κεφαλαιουχικών δαπανών στον κλάδο.
Οι αναλυτές της Wedbush εκτιμούν ότι 0,92 τρισεκατομμύρια ευρώ σε κεφαλαιουχικές δαπάνες που σχετίζονται με την Τεχνητή Νοημοσύνη θα αναπτυχθούν τα επόμενα τρία χρόνια, θέτοντας τις βάσεις για αυτό που αποκαλούν «θεμέλιο Τεχνητής Νοημοσύνης επόμενης γενιάς».
«Με λίγα λόγια, πιστεύουμε ότι έχει διαμορφωθεί το στάδιο για τις μετοχές της τεχνολογίας να δουν άλλο 20% να κινούνται υψηλότερα το 2025, με αυτήν την τεχνολογική ανοδική αγορά να φτάνει στην επόμενη φάση της με την επανάσταση της AI», είπαν.
Η HSBC αύξησε τον στόχο τιμής της TSMC
Νωρίτερα μέσα στην εβδομάδα, οι αναλυτές της HSBC αύξησαν τον στόχο τιμής στην Taiwan Semiconductor Manufacturing στα 1471,74 NT€ από 1411,95 NT€, διατηρώντας παράλληλα μια αξιολόγηση Αγοράς.
Παρά τη μείωση των κεφαλαιουχικών δαπανών (capex) το οικονομικό 2024 (FY24), η HSBC επανέλαβε την πρόβλεψή της για κεφαλαιουχικές δαπάνες για το FY25 ύψους 35,87 δισ. ευρώ.
Η τράπεζα αναμένει ότι η τεχνολογία 2nm της TSMC θα αρχίσει να συνεισφέρει στα έσοδα κατά το δεύτερο εξάμηνο του 25ου έτους, αναφέροντας ένα premium πάνω από 30% της μέσης τιμής πώλησης (ASP) για τα τσιπ 2nm σε σύγκριση με τα 3nm, μαζί με την ισχυρότερη δέσμευση πελατών για τα 2nm.
Αναμένει επίσης ότι τα ποσοστά χρήσης για τα 2 nm «να είναι ακόμη υψηλότερα από τον αρχικό ρυθμό χρήσης για τα 3 nm», γεγονός που προβλέπεται να ενισχύσει τα μεικτά περιθώρια κέρδους της TSMC το FY25 και το FY26.
Τα έσοδα από τσιπ 2 nm της TSMC προβλέπεται να φτάσουν τα 568 δισεκατομμύρια TWD το οικονομικό έτος 2026, το πρώτο πλήρες έτος της συνεισφοράς της - περίπου 40% υψηλότερα από τις τρέχουσες συναινετικές εκτιμήσεις. Συγκριτικά, τα τσιπ 3nm αναμένεται να παράγουν 160 δισ. TWD το πρώτο πλήρες έτος τους, το 2023.
Ως αποτέλεσμα αυτών των προβλέψεων, οι αναλυτές της HSBC αναθεώρησαν προς τα πάνω τις εκτιμήσεις τους για το μικτό περιθώριο κέρδους για την TSMC για το 24 σε 26 σε 55,8%, 59,2% και 60,1% αντίστοιχα, σε σύγκριση με προηγούμενες εκτιμήσεις 54,7%, 57,1% και 57,2%.
Η Cisco αναβαθμίστηκε στη Citi για Αγορά
Οι αναλυτές της Citi αναβάθμισαν τα συστήματα Cisco σε «Αγορά» από «Ουδέτερο», υποδεικνύοντας μια αυξανόμενη πιθανή ώθηση από τις λειτουργίες Τεχνητής Νοημοσύνης της εταιρείας.
Σε ένα σημείωμα προς τους πελάτες που κυκλοφόρησε την Τετάρτη, τόνισαν ότι ενώ η Τεχνητή Νοημοσύνη αποτελεί επί του παρόντος μόνο το 2% περίπου των εσόδων της Cisco, η εταιρεία είναι έτοιμη να επωφεληθεί από την αυξανόμενη χρήση διακοπτών ethernet σε μονάδες επεξεργασίας γραφικών που βασίζονται σε Τεχνητή Νοημοσύνη.
Ως κύριος προμηθευτής διακοπτών ethernet, οι οποίοι είναι απαραίτητοι για τη σύνδεση συσκευών όπως υπολογιστές, δρομολογητές και διακομιστές, η Cisco αναμένεται να διαδραματίσει βασικό ρόλο στην αναπτυσσόμενη αγορά Τεχνητής Νοημοσύνης.
Οι αναλυτές της Citi αναθεώρησαν τις προβλέψεις τους, εκτιμώντας ότι το ethernet θα κατακτήσει πλέον ένα μερίδιο «υψηλού ποσοστού 40s» στην αγορά μεταγωγής Τεχνητής Νοημοσύνης των 9,20 δισεκατομμυρίων ευρώ, σε σύγκριση με την προηγούμενη πρόβλεψή τους για «χαμηλό ποσοστό 40s». Αναμένουν επίσης ότι αυτή η αγορά θα αναπτυχθεί «πιο γρήγορα» το 2026, με το ethernet να καταλαμβάνει περισσότερο από το μισό μερίδιο αγοράς.
Η Cisco έχει προβλέψει επιπλέον 0,92 δισεκατομμύρια ευρώ σε παραγγελίες που σχετίζονται με την Τεχνητή Νοημοσύνη αυτό το οικονομικό έτος και αναμένει ότι το τμήμα της υπερκλιμακωτής Τεχνητής Νοημοσύνης θα μπορούσε να φτάσει τα 8,28 δισεκατομμύρια ευρώ έως το 2027, εν μέρει λόγω της αυξημένης υιοθέτησης του ethernet. Οι αναλυτές ανέφεραν ότι αυτή η πρόβλεψη μπορεί να έχει αυξηθεί επίσης.
«Βλέπουμε περισσότερη Τεχνητή Νοημοσύνη να ωφελεί την κορυφαία γραμμή της Cisco καθώς και το χάσμα αποτίμησης [έναντι] ομότιμων δικτύων», έγραψαν.
Οι αναλυτές εκτιμούν τώρα τη Cisco στα 16 φορές τα μελλοντικά κέρδη ανά μετοχή του 2026, από ένα προηγούμενο πολλαπλάσιο των 15 φορές, υποστηρίζοντας ότι οι ευκαιρίες Τεχνητής Νοημοσύνης της Cisco σημαίνουν ότι η μετοχή «δικαιολογεί λιγότερη έκπτωση» σε σύγκριση με ομότιμες εταιρείες δικτύωσης, οι οποίες διαπραγματεύονται περίπου 25 φορές περισσότερα προθεσμιακά κέρδη.
