Μια παλιά παροιμία στον χώρο των χρηματιστών λέει: «Οι αγορές ανεβαίνουν με λεφτά και πέφτουν με χαρτιά». Στην περίπτωση μας υπάρχουν και τα δύο και λεφτά και χαρτιά. Απλά τελειώνουν τα λεφτά των κρατικών ενισχύσεων και απομένουν μόνο τα δανεικά και τα κέρδη από τη Wall Street. Με απλά λόγια τα νέα υψηλά των αγορών στηρίζουν τα πολλά σε όγκο χαρτιά που υπάρχουν με τους νέους επενδυτές της πανδημίας να μη γνωρίζουν τι θα πει πόνος σε μια χρηματιστηριακή αγορά.
Για το μέγεθος των χαρτιών που υπάρχουν, αρκεί να αναφέρω τα δύο reverse split Nvdia, τα τελευταία τρία χρόνια στις 20/7/2021 οι τέσσερις έγιναν μία και στις 10/6/2024 οι δέκα έγιναν μία. Επίσης, όλες οι υπέροχες «φουσκωμένες μετοχές», όπως οι Amazon (6/6/2022 οι είκοσι έγιναν μία), Tesla (31/8/2020 οι πέντε έγιναν μία και 25/8/2022 οι τρεις έγιναν μία) κ.ο.κ. έχουν προβεί σε αντίστοιχα σπλιτ που διόγκωσαν τον αριθμό των χαρτιών.
Σήμερα θα σταθώ στην υπέροχη Amazon, τη φούσκα που ποτέ δεν έσκασε https://www.liberal.gr/oikonomia/amazon-i-foyska-poy-pote-den-eskase και βρίσκεται στο στόχαστρο, καθώς το μεγαλύτερο μέρος των εμπορευμάτων που πωλεί προέρχεται από την Κίνα. Αυτό θα μπορούσε να οδηγήσει σε υψηλότερο κόστος για τον κολοσσό του ηλεκτρονικού εμπορίου και τους πελάτες του.
Η μετοχή της Amazon.com υποχώρησε απότομα μετά τις ώρες της Πέμπτης, αφού ο γίγαντας του Διαδικτύου ανέφερε πιο ήπια εκτίμηση/προσδοκία εσόδων για το τρέχον τρίμηνο, αντισταθμίζοντας τα αποτελέσματα τέταρτου τριμήνου που ξεπέρασαν τις προβλέψεις των αναλυτών καθώς η ανάπτυξη cloud του τεχνολογικού γίγαντα ανταποκρίθηκε στις προσδοκίες και η ανάπτυξη στη Βόρεια Αμερική βελτιώθηκε. Για τους τρεις μήνες που έληξαν στις 31 Δεκεμβρίου, η Amazon.com ανακοίνωσε κέρδη ανά μετοχή 1,86 $ με έσοδα 187,8 δισεκατομμυρίων δολαρίων. Οι αναλυτές που συμμετείχαν σε δημοσκόπηση του Investing.com ανέμεναν EPS $1,47 με έσοδα 187,33 δισ. $.
Σύμφωνα με τις δηλώσεις του ο Andy Jassy (Πρόεδρος και Διευθύνων Σύμβουλος), «η περίοδος των εορταστικών αγορών ήταν η πιο επιτυχημένη μέχρι τώρα για την Amazon και εκτιμούμε την υποστήριξη των πελατών, των συνεργατών πωλήσεων και των υπαλλήλων μας που βοήθησαν να γίνει αυτό». Για το 1ο τρίμηνο, οι πωλήσεις αναμένεται να κυμανθούν από 151 έως 155,5 δισεκατομμύρια δολάρια, καθώς η εταιρεία παλεύει με ένα ισχυρότερο δολάριο, προβλέποντας επιβράδυνση 2,1 δισεκατομμυρίων δολαρίων στα έσοδα.
Όπως έχω αναλύσει και σε παλαιότερα άρθρα, δεν μπορεί να διατηρηθεί ο ρυθμός ανάπτυξης των κερδών στις επτά υπέροχες. Κάτι που φάνηκε έντονα στα τελευταία αποτελέσματα, ενώ και οι προβλέψεις δεν μας τα λένε καλύτερα. Συν όλα αυτά, έρχεται και η DeepSeek να ενισχύσει τις αμφιβολίες για την υποστήριξη των «φουσκωμένων» τιμών των επτά υπέροχων. Επίσης, σύμφωνα με τις τελευταίες εξελίξεις ερευνητές Τεχνητής Νοημοσύνης από το Στάνφορντ και το Πανεπιστήμιο της Ουάσιγκτον, κατάφεραν να δημιουργήσουν και να εκπαιδεύσουν ένα μοντέλο συλλογιστικής Τεχνητής Νοημοσύνης με κόστος λιγότερο από $50, κάνοντας χρήση Cloud υπηρεσιών, σύμφωνα με μια ερευνητική μελέτη που δημοσίευσαν την περασμένη Παρασκευή.
Το μοντέλο της ομάδας, γνωστό και ως s1, συγκρίνεται σε απόδοση με το o1 της OpenAI και του DeepSeek R1. Μάλιστα, έκαναν τη σύγκριση σε δοκιμές που μετρούν την ικανότητα του μοντέλου σε μαθηματικά και κωδικοποίηση, ενώ διαθέτουν το μοντέλο s1, μαζί με τα δεδομένα και τον κώδικά που χρησιμοποίησαν για την εκπαίδευσή του, στο GitHub, για να τα κατεβάσει οποιοσδήποτε και να τα παραμετροποιήσει.
Έρχονται δύσκολοι καιροί για τις «υπέροχες φούσκες» της Wall Street. Βέβαια, υπάρχει και η αντίθετη άποψη, ότι οι εξελίξεις θα βοηθήσουν περισσότερο και τις υπέροχες μετοχές στην περαιτέρω και πιο φθηνή εξέλιξη της Τεχνητής Νοημοσύνης κλπ, αλλά στις αγορές υπάρχουν πάντοτε αυτοί που βλέπουν το ποτήρι μισογεμάτο και οι υπόλοιποι μισοάδειο. Εξαρτάται πως το βλέπει κανείς.
Επίσης, αξίζει να αναλύσουμε και την εικόνα μιας ακόμα υπέροχης της Apple, η οποία έχει υποχωρήσει τις τελευταίες ημέρες, με τους επενδυτές να ανησυχούν για την αδυναμία στην κρίσιμη κινεζική αγορά και τον πιθανό αντίκτυπο των εμπορικών εντάσεων ΗΠΑ-Κίνας, έπειτα και από τις έρευνες των Κινέζων που απάντησαν άμεσα στον εμπορικό πόλεμο του Τραμπ. Οι μετοχές της Apple υποχωρούν για πέντε συνεχόμενες συνεδριάσεις σημειώνοντας το μεγαλύτερο σερί απωλειών από τον Απρίλιο.
Οι ασθενέστερες αποστολές iPhone, και μια αναφορά του Reuters ότι η Apple προσφέρει εκπτώσεις στην Κίνα οδηγούν τους επενδυτές σε δεύτερες σκέψεις παρόλο που τα αποτελέσματα της εταιρείας ήταν ενισχυμένα λόγω του τομέα υπηρεσιών. Η Apple αντιμετωπίζει αυτές τις προκλήσεις διαφοροποιώντας την αλυσίδα εφοδιασμού της και μειώνοντας την εξάρτησή της από την κινεζική παραγωγή.
Η εταιρεία επεκτείνει την παραγωγή της σε χώρες όπως η Ινδία και το Βιετνάμ, όπου παράγει εξαρτήματα και μικρότερες συσκευές όπως τα AirPods. Επιπλέον, η Apple επενδύει στην εγχώρια παραγωγή στις Ηνωμένες Πολιτείες, δημιουργώντας θέσεις εργασίας και ενισχύοντας την ανθεκτικότητα της εφοδιαστικής αλυσίδας. Ωστόσο, η εταιρεία παραμένει ευάλωτη σε μελλοντικές αλλαγές στις εμπορικές πολιτικές και στις γεωπολιτικές εντάσεις μεταξύ των Ηνωμένων Πολιτειών και της Κίνας. Ως αποτέλεσμα, η Apple συνεχίζει να διερευνά τρόπους για να διαφοροποιήσει περαιτέρω την αλυσίδα εφοδιασμού της και να μειώσει την εξάρτησή της από την κινεζική παραγωγή.
Συμπερασματικά, η εποχή των επτά υπέροχων πλησιάζει προς αλλαγή ονομασίας. Οι προσδοκίες για όλο και περισσότερα κέρδη προσγειώνονται στην πραγματικότητα, ενώ ακόμα δεν έχουν εμφανιστεί οι δασμοί Τραμπ, οι οποίοι φυσικά αποσυντόνισαν τις αγορές από τη μεγαλύτερη εικόνα που παραμονεύει και την εξήγησα στο «γράφημα του φόβου».
Η τεράστια προσέλευση των επενδυτών στη Wall Street και η ευκολία με την οποία όλοι επενδύουν, χωρίς να τους ενδιαφέρει σε τι επενδύουν, συμπληρώνει το παζλ της «μητέρας φούσκας» που θα γνωρίσει ο πλανήτης των αγορών! Η έξοδος θα είναι όπως πάντα πολύ αιματηρή! Η αγελαία στοιχηματική συμπεριφορά της παγκόσμιας επενδυτικής κοινότητας της «Ζ generation», που δε γνώρισε ακόμα χρηματιστηριακό πόνο, θα αποτελέσει και πάλι την επιβεβαίωση του γνωστού ρητού «οι αγορές ανεβαίνουν με λεφτά και πέφτουν με χαρτιά»!
