«Το πιο επικίνδυνο πράγμα στο χρηματιστήριο είναι η έκπληξη. Τότε μπορούν μόνο ελάχιστοι από τους χρηματιστές να διατηρήσουν την ηρεμία και την αντικειμενικότητά τους. Η αιτία ενός χρηματιστηριακού κραχ κατά κύριο λόγο δεν είναι η αντικειμενική σκέψη αλλά ένα μαζικό ψυχολογικό φαινόμενο ανακαλύπτει κάποιος ένα πρόβλημα, όσο μικρό κι αν είναι, κι αυτό μεταδίδεται αστραπιαία. Οι μαζικές ψυχολογικές αντιδράσεις είναι όπως και στο θέατρο. Κάποιος χασμουριέται και αμέσως χασμουριούνται όλοι. Κάποιος βήχει κι αμέσως βήχει όλη η αίθουσα». Αντρέ Κοστολάνι
Με το πέρας των Αλκυονίδων ξεκίνησαν οι πρώτες «ιώσεις» στις περισσότερες μετοχές στην Αντίπερα Όχθη του Ατλαντικού, εν συνέπεια των αποτελεσμάτων τριμήνου! Οι πρώτες που υπέστησαν τα βαριά πλήγματα οι γνωστές μας υπέροχες που αλίμονο εάν αποδειχθούν με όλα αυτά που ακούμε καθημερινά, «μέτριες». Βέβαια, θα μου πείτε θα βρουν ένα τρικ οι δείκτες και θα τις πετάξουν έξω για να συνεχιστεί η πλασματική ευφορία των δυτικών κοινωνιών, αλλά αυτό χρήζει μεγαλύτερης ανάλυσης. Πρώτη η Citi περιορίζει την τιμή στόχο της μετοχής της Nvidia πριν από την ανακοίνωση των αποτελεσμάτων της στα τέλη του μήνα. Η Citi μείωσε τον στόχο από 175 $ σε 163 $, αλλά διατήρησε μια αξιολόγηση Αγοράς.
Βέβαια, εδώ παίζει το σενάριο να μην ξέρουμε τι να πιστέψουμε. Κάποιος επενδυτής μπορεί απλά να σκεφτεί όπως ο προηγούμενος οίκος έδινε τιμή στόχο τα 300 δολ. και πήγε στα 1400 δολ., έτσι και εδώ μπορεί να έχουμε έκπληξη. Στη δεδομένη στιγμή για να υπάρξει η έκπληξη θα πρέπει να ξαναδούμε την εκτίναξη της κερδοφορίας στα επίπεδα του 2022-2023, οπότε έχουμε ένα στοιχείο υπέρ της πρόβλεψης. Ωστόσο, η τιμή στόχος παραμένει σε υψηλά επίπεδα. Στο κάτωθι γράφημα της μετοχής θα παρατηρήσουμε το μεγάλο gap που άφησε επηρεασμένη από το νέο της DeepSeek, το οποίο θα καθορίσει και τη συνέχεια.
Στην ανάλυση της Citi παρατηρούμε ανησυχίες σχετικά με τους μεσοπρόθεσμους περιορισμούς διάδοσης της Τεχνητής Νοημοσύνης και την πιθανή αδυναμία στις δαπάνες για υποδομές Τεχνητής Νοημοσύνης. «Αναμένουμε ότι τα μεικτά περιθώρια θα υποχωρήσουν τον Απρίλιο του τριμήνου», δήλωσαν οι αναλυτές της Citi, αλλά δεν ξεκαθαρίζει και την εικόνα μιας καθαρής θέσης υπό τον φόβο της αποτυχίας της πρόβλεψης, λόγω των απρόβλεπτων αγορών που κινούνται σε στοιχηματική κατάσταση. «Πιστεύουμε ότι η μετοχή της NVDA πλησιάζει τα επίπεδα υποστήριξης αποτίμησης, διαπραγματεύονται με P/E στα μέσα της δεκαετίας του 20 και έκπτωση 25% στον μέσο όρο της ASIC», έγραψαν οι αναλυτές της και έκλεισαν μια έκθεση με τους επενδυτές να αναρωτιούνται τελικά τι είπε ο ποιητής;
Σειρά πήρε και η μετοχή της Google, που υποχώρησε περισσότερο από 7% την Τετάρτη, μια ημέρα αφότου η εταιρεία ανέφερε μικτά αποτελέσματα στο τέταρτο τρίμηνο. Τα έσοδα της Alphabet, του ιδιοκτήτη της Google, αυξήθηκαν κατά 12% σε ετήσια βάση το τρίμηνο, ξεπερνώντας ελαφρώς τις προσδοκίες, αν και το EBITDA ήταν χαμηλότερο από τις προβλέψεις. Ωστόσο, το Google Cloud, παρά την αύξηση 30% από έτος σε έτος, έπεσε 3% κάτω από την εκτίμηση της εταιρείας.
Ο Διευθύνων Σύμβουλος της εταιρείας Sundar Pichai είπε ότι το chatbot AI της έχει εφαρμοστεί και στα επτά προϊόντα της Google, καθώς και η αυξανόμενη υιοθέτηση του Vertex AI και Flash 2.0. Εν τω μεταξύ, η εταιρεία ξεπέρασε τον στόχο εσόδων της στο Cloud/YouTube των 100 δισεκατομμυρίων δολ.αρίων, φτάνοντας τα 110 δισεκατομμύρια δολ.άρια. «Η ανάπτυξη της αναζήτησης οδηγήθηκε από τις χρηματοοικονομικές υπηρεσίες και το λιανικό εμπόριο», έγραψαν οι αναλυτές Thomas Champion και James Callahan. Η εβδομάδα δεν απεδείχθη τελικά υπέροχη και γι΄αυτήν την «υπέροχη», με το μεγάλο gap να δίνει τον τόνο για τη συνέχεια.
Επανέρχεται και η Wells Fargo με ανάλυση που τονίζει ότι οι μετοχές της Meta, Google βρίσκονται σε «πιο δυσμενή θέση» εν μέσω απειλών για τους δασμούς. Οι αναλυτές της Wells Fargo βλέπουν τη Meta και την Google ως τις «πιο δυσμενώς τοποθετημένες» μετοχές του Διαδικτύου μετά τις εκτελεστικές εντολές του προέδρου Τραμπ που επιβάλλουν δασμούς 25% στις εισαγωγές του Μεξικού και του Καναδά και 10% σε αγαθά από την Κίνα.
Οι παραγγελίες καταργούν επίσης την τελωνειακή εξαίρεση de minimis του άρθρου 321, η οποία προηγουμένως επέτρεπε εισαγωγές κάτω των 800 $ να εισέλθουν στις ΗΠΑ χωρίς δασμούς. Οι αναλυτές σημείωσαν ότι ενώ οι Temu, Shein και άλλοι διασυνοριακοί έμποροι είχαν ήδη αρχίσει να αγοράζουν προϊόντα σχεδόν εν αναμονή των αλλαγών, οι δασμοί στο Μεξικό και στον Καναδά αυξάνουν τώρα το κόστος ακόμη και για αυτές τις αποστολές. Ως αποτέλεσμα, αναμένονται «υψηλότερες τιμές για τους Αμερικανούς καταναλωτές για διασυνοριακά αγαθά χαμηλού κόστους». Και φυσικά οι υψηλότερες τιμές σημαίνουν και πολύ υψηλό πληθωρισμό!
Στο γράφημα της Meta η οποία βοηθάει πεισματικά των S&P 500 να διατηρείται πάνω από τις 6000 βλέπουμε την ακραία τεχνικά εικόνα που μας χρωστάει ένα καλό gap έπειτα από τις εξελίξεις που αναμένονται. Ο οίκος συνεχίζει θεωρώντας ότι η Meta και η Google είναι "περισσότερο εκτεθειμένες στις τάσεις του διασυνοριακού ηλεκτρονικού εμπορίου", με εκτιμώμενο το 11% των εσόδων της Meta από διαφημίσεις και το 7% των εσόδων της Google από την αναζήτηση να προέρχονται από διαφημιστές με έδρα την Κίνα. Ενώ η έκθεση της Meta μπορεί να περιορίζεται κάπως λόγω της μετατόπισης των διαφημιστικών δαπανών, βλέπει σημαντικό αντίκτυπο από τις αλλαγές που βασίζονται σε τιμολόγια στο διασυνοριακό εμπόριο.
Στον αντίποδα των αρνητικών σχολίων η Wells Fargo συνεχίζει την ανάλυση της με την υπέροχη»» Amazon που θεωρεί ότι θα ωφεληθεί από τις υψηλότερες μέσες τιμές παραγγελιών, οι οποίες εκτιμούν οι αναλυτές θα είναι αυξημένες κατά 40 bps στα περιθώρια λειτουργικών εσόδων του 2025. Τέλος, η Citi μειώνει την τιμή στόχο της AMD, από 175 δολ.άρια σε 110 δολ.άρια, σημειώνοντας ότι τα έσοδα από Τεχνητή Νοημοσύνη αναμένεται να είναι σταθερά προς τα κάτω το πρώτο εξάμηνο του 2025, υστερώντας σε σχέση με τους αντίστοιχους. «Η AMD δεν παρείχε καθοδήγηση για τα έσοδα από την Τεχνητή Νοημοσύνη και φαίνεται ότι τα έσοδα από την Τεχνητή Νοημοσύνη της AMD είναι σταθερά προς τα κάτω για το 1ο εξάμηνο του 25ου με μείωση περιθωρίου».
Εκεί που ξέφυγε το παιχνίδι και εκτινάχθηκαν τα κέρδη στις αγορές των options ήταν στη νεοεισερχόμενη Palantir, που σύμφωνα με τους αναλυτές της JPMorgan είναι πλέον μετοχή «mega-cap». Ο πρώην κορυφαίος στρατηγικός αναλυτής της JPMorgan, Μάρκο Κολάνοβιτς, χαρακτήρισε την Palantir Technologies Inc, μετοχή «mega-cap» μετά την πρόσφατη ταχεία άνοδό της. Οι μετοχές της σημείωσαν άνοδο 24% την Τρίτη, ενώ ακολούθησε ένα άλλο άλμα 9,8% την Πέμπτη. Το ράλι έχει ωθήσει την κεφαλαιοποίηση της Palantir στα 250 δισεκατομμύρια δολ.άρια, τοποθετώντας τη μεταξύ των μεγαλύτερων δημοσίων εταιρειών των ΗΠΑ. Και φυσικά το PE της στη στρατόσφαιρα, αλλά ποιος κοιτάει τι αγοράζει στις παγκόσμιες πλατφόρμες στοιχημάτων! Φανταστείτε να υπήρχε και η DeepSeek στο ταμπλό την ημέρα που ανακοίνωνε την είδηση. Θα είχε βγει έξω από το γράφημα!
Παρά τον σκεπτικισμό, οι παγκόσμιοι επενδυτές παραμένουν ακόμα πιστά αφοσιωμένοι στις αγαπημένες τους «υπέροχες» μετοχές, που τους δίνουν καθημερινά συγκινήσεις και αναζητούν τη νέα Nvdia, καθώς δεν μπορεί να πάει η αγαπημένη τους στα 850 δολάρια για αν δώσει την ίδια απόδοση από το 2022. Τι κρίμα αναρωτιούνται να μην είναι εισηγμένη η DeepSeek! Δεν πειράζει όμως υπήρξε η Palantir αυτήν την εβδομάδα!
Αναζητώντας τον επόμενο ηγέτη της Τεχνητής Νοημοσύνης, οι παγκόσμιοι επενδυτές ξεχνάνε τη μεγάλη εικόνα και παρασύρονται από νέες πολλά υποσχόμενα «υπέροχες». Τα συστατικά μιας ολοκληρωμένης φούσκας στη Wall Street είναι ήδη εδώ, απομένει ο «μαύρος κύκνος» που θα σημάνει την έναρξη, όπου ελάχιστοι θα διατηρήσουν την ηρεμία και την αντικειμενικότητά τους, γιατί απλά γνωρίζουν ότι πήραν μέρος σε ένα παιχνίδι, όπου ο μουτζούρης ποτέ δε μένει στον γκρουπιέρη! Στον αστερισμό των καθημερινών τουιτ μια λάθος πληκτρολόγηση μπορεί να γκρεμίσει τα πάντα. Ο χρόνος της πληκτρολόγησης δεν μπορεί να είναι γνωστός αλλά οι υπερβολές είναι ήδη γνωστές!
Aποποίηση Ευθύνης
Το υλικό αυτό παρέχεται για πληροφοριακούς και μόνο σκοπούς. Σε καμία περίπτωση δεν πρέπει να εκληφθεί ως προσφορά, συμβουλή ή προτροπή για την αγορά ή πώληση των αναφερόμενων προϊόντων. Παρόλο που οι πληροφορίες που περιέχονται βασίζονται σε πηγές που θεωρούνται αξιόπιστες, καμία διασφάλιση δε δίνεται ότι είναι πλήρεις ή ακριβείς και δε θα πρέπει να εκλαμβάνονται ως τέτοιες.
