Η μη αναμενόμενη ενίσχυση του ευρώ από τότε που ο πρόεδρος Τραμπ έκανε την μεγάλη ανακοίνωση για τους δασμούς θα κοστίσει στις ευρωπαϊκές επιχειρήσεις. Οι αναλυτές προβλέπουν ότι θα αφαιρέσει τουλάχιστον δύο ποσοστιαίες μονάδες από τα κέρδη τους.
Οι οικονομολόγοι συνήθως περιμένουν τα νομίσματα των χωρών που πλήττονται από δασμούς να εξασθενήσουν, περιορίζοντας τη ζημιά. Αυτήν τη φορά, όμως, συμβαίνει το αντίθετο από τότε που ο πρόεδρος Τραμπ στις 2 Απριλίου απασφάλισε τη βόμβα των δασμών που προκάλεσε αναταραχή στις αγορές και πτώση του δολαρίου.
Το ευρώ έχει ενισχυθεί επίσης από τις τεκτονικές αλλαγές στη Γερμανία και την απόφαση της να αυξήσει σημαντικά τις δημοσιονομικές δαπάνες για την άμυνα και τις υποδομές. Το κοινό νόμισμα έχει ενισχυθεί 10% από τις αρχές Μαρτίου και περίπου το μισό της ανόδου αυτής συνέβη τον Απρίλιο.
Για την εξαγωγική οικονομία της Ευρωζώνης, όμως, η ενδυνάμωση του ευρώ δεν είναι καλή εξέλιξη. Οι εταιρείες του ευρωπαϊκού δείκτη STOXX 600 πραγματοποιούν γύρω στο 60% του τζίρου τους στο εξωτερικό και οι ΗΠΑ είναι η αγορά όπου αντλούν το 50%, σύμφωνα με τη Goldman Sachs.
Ιστορικά, μια άνοδος της ισοτιμίας του ευρώ κατά 10% μειώνει τα κέρδη των επιχειρήσεων κατά 2% με 3%, σύμφωνα με τους αναλυτές της BNP Paribas. Πρόκειται για διπλό χτύπημα για την Ευρώπη όταν η ανάπτυξη της οικονομίας είναι αδύναμη και το ευρώ ισχυρό.
Η εξαγωγική οικονομία της Γερμανίας, η μεγαλύτερη της Ευρωζώνης, μπορεί να εισέλθει σε ύφεση το 2025, ανέφερε ο διοικητής της Bundesbank Joachim Nagel την εβδομάδα που πέρασε ενώ το Διεθνές Νομισματικό Ταμείο μείωσε την πρόβλεψη του για την ανάπτυξη της Ευρωζώνης φέτος και τον επόμενο χρόνο.
Μερικές επενδυτικές τράπεζες βλέπουν το ευρώ να ενισχύεται στα $1,20 αυτή τη χρονιά, εξέλιξη που θα εντείνει την πίεση και οι επιχειρήσεις ήδη κρούουν τον κώδωνα του κινδύνου στα σχόλια των αποτελεσμάτων πρώτου τριμήνου.
Ακόμη και πριν από την τελευταία άνοδο του ευρώ τα έσοδα της Unilever στο πρώτο τρίμηνο ήταν πεσμένα λόγω της συναλλαγματικής επίπτωσης που αντιστάθμισε την αύξηση των πωλήσεων.
Η γερμανική SAP που έχει τη μεγαλύτερη χρηματιστηριακή αξία στην Ευρώπη προβλέπει ότι κάθε άνοδος ενός σεντ της ισοτιμίας του ευρώ μπορεί να μειώσει τον τζίρο της γύρω στα 30 εκατ. ευρώ.
Στην L’Oreal εκτιμούν ότι αν διατηρηθεί το επίπεδο του $1,15 που άγγιξε το ευρώ την περασμένη εβδομάδα, ο ετήσιος τζίρος της εταιρείας μπορεί να μειωθεί κατά 2,9%.
Η ενίσχυση του ευρώ πλήττει την ανταγωνιστικότητα των επιχειρήσεων σε μια φάση που η Ευρωζώνη χρειαζόταν μια τόνωση ακόμη και πριν από την αναταραχή των δασμών.
“Eίμαστε μια εξαγωγική ήπειρος και αυτό σημαίνει ότι θα δούμε μια μείωση στη ζήτηση,” συνοψίζει σε σχόλια της στο Reuters η επικεφαλής οικονομολόγος της ING Marieke Blom. Παρόλο που η ισχύς του ευρώ ευνοεί τους Ευρωπαίου καταναλωτές, οι επιπτώσεις της ανόδου θα φανούν στην ανάπτυξη της οικονομίας που θα δεχτεί ένα χτύπημα.
Ένας ιδιαίτερα ευάλωτος κλάδος είναι η αυτοκινητοβιομηχανία. Τα αυτοκίνητα είναι σημαντική εξαγωγική δραστηριότητα στην Ευρώπη που ήδη αντιμετώπιζε πίεση από τον κινεζικό ανταγωνισμό πριν από το πλήγμα των δασμών των ΗΠΑ.
Οι μετοχές των επιχειρήσεων του κλάδου έχουν χάσει γύρω στο 8% μετά την ορκωμοσία του προέδρου Τραμπ, υποαπόδοση σε σύγκριση με τον δείκτη STOXX 600.
