Οι τεχνολογικές μετοχές έχουν πάρει φωτιά εδώ και εβδομάδες, ειδικά όσες εμπλέκονται στο άλμα της GenAI. (σ.σ: Θυμηθείτε το αφιέρωμα μας εδώ).
Εκτός από τις υπερθερμασμένες τεχνικές συνθήκες, πολλά αποθέματα τεχνολογίας υψηλής ποιότητας αρχίζουν και χτυπούν ιδιαίτερα υψηλά επίπεδα, μια ευαίσθητη περίοδο ειδικά για όσες εταιρείες έχουν μεγάλο δανεισμό, δεδομένου ότι οι πληθωριστικές πιέσεις καλά κρατούν και υπάρχει αυξημένη πιθανότητα για περισσότερες αυξήσεις επιτοκίων.
Μέσα από αυτό το πρίσμα και δεδομένου ότι οι επτά κορυφαίες εταιρείες τεχνολογίας μεγάλης κεφαλαιοποίησης αντιπροσωπεύουν περίπου το 28% του βάρους του S&P 500, δεν αποκλείεται μια διόρθωση πέριξ του 5%-10% για τη μητέρα των αγορών, να οδηγήσει τον συγκεκριμένο κλάδο σε σημαντικές ευκαιρίες αγοράς γύρω στο επίπεδο 3.960 -4.200.
Αρκεί όπως τονίζουμε παραδοσιακά να ξέρει κανείς πού επενδύει, σε τι τιμή επενδύει και γιατί επενδύει.
Ανεξάρτητα όμως από μια τεχνική ανάσα ή όχι για την οποία άλλωστε πάντα η αγορά έχει τον τελευταίο λόγο, η Γενετική Τεχνητή Νοημοσύνη-GenAI- έχει γίνει το θέμα της χρονιάς στις Κεφαλαιαγορές αλλά και στις ρυθμιστικές αρχές και από ότι φαίνεται θα συνεχίσει να μονοπωλεί το ενδιαφέρον.
Καθώς οι τεράστιες δυνατότητες της GenAI ξετυλίγονται περαιτέρω –περισσότερα μπορείτε να διαβάσετε εδώ– γίνεται ολοένα και πιο σαφές ότι η περίοδος που διανύουμε μοιάζει περισσότερο με τα μέσα της δεκαετίας του 1990, όταν το Διαδίκτυο εξερράγη σε δημοτικότητα και μεταμόρφωσε ολόκληρο τον πλανήτη.
Θα μπορούσε κανείς μάλιστα να υποστηρίξει ότι η σταδιακή ενσωμάτωση της Τεχνητής Νοημοσύνης σχεδόν σε όλες τις ανθρώπινες δραστηριότητες μοιάζει περισσότερο με την επόμενη Βιομηχανική Επανάσταση.
Όπως χαρακτηριστικά έγραψε ο αναλυτής της Wedbush Securities, Dan Ives, σε πρόσφατο σημείωμα προς τους επενδυτές: «Η τεράστια ευκαιρία τεχνητής νοημοσύνης των 800 δισ. δολαρίων βρίσκεται τώρα σε ένα μεγάλο κατώφλι για τον τεχνολογικό τομέα, ένα κατώφλι που θα ορίσει την επόμενη δεκαετία και με την πραγματική δημιουργία εσόδων από την Τεχνητή Νοημοσύνη να επιτυγχάνεται πολύ νωρίτερα από ό,τι αναμενόταν».
Ο Ives πρόσθεσε ότι οι μετοχές τεχνολογίας είναι πιθανό να συνεχίσουν να κινούνται υψηλότερα φέτος, ίσως στο ύψος του 10% έως 12%, ειδικά αν η Fed επιβραδύνει τις αυξήσεις των επιτοκίων.
Η αλήθεια είναι ότι πάρα πολλοί αναλυτές, ανεξαρτήτως των τεχνικών διορθώσεων πιστεύουν ότι για τους δυνατούς εκπροσώπους του κλάδου, το 2023 θα εξελιχθεί σε μια ισχυρή χρονιά, με τους επενδυτές να επικεντρώνονται στην επανάσταση της Τεχνητής Νοημοσύνης και τις θετικές επιπτώσεις της αρχικά στις εταιρείες λογισμικού, ψηφιακής διαφήμισης, και φυσικά των τσιπ.
Οι δύο πιο γνωστές εταιρείες της Wall που έχουν ευνοηθεί από την «τρέλα» της Τεχνητής Νοημοσύνης είναι η Nvidia και η Microsoft, οι οποίες έχουν δει τις μετοχές τους να αυξάνονται κατά 198% και 44% από την αρχή του έτους μέχρι και σήμερα.
Η Nvidia όπως έχουμε αναλύσει διεξοδικά εδώ επωφελήθηκε από τη συνεχή υιοθέτηση των επιταχυντών GPU της για τη χρήση στην εκπαίδευση μοντέλων «μεγάλων γλωσσών», ενώ η Microsoft εκμεταλλεύτηκε τη συνεργασία της με το OpenAI ενσωματώνοντας το ChatGPT σε σχεδόν κάθε προϊόν.
Ωστόσο, υπάρχουν πολλές άλλες εταιρείες που είναι πιθανό να επωφεληθούν από το άλμα της GenAI, με τους περισσότερους διαχειριστές να συμπεριλαμβάνουν την Apple η οποία παρουσίασε πρόσφατα τα ακουστικά χωρικών υπολογιστών Vision Pro που βασίζεται σε μεγάλο βαθμό στην ενσωμάτωση AI, την Amazon , την Oracle, τη Google και τη Meta Platforms.
Οι μικρότερες εταιρείες τεχνολογίας θα πρέπει επίσης να δουν το μερίδιό τους στα κέρδη από τον αγώνα εξοπλισμών Τεχνητής Νοημοσύνης, συμπεριλαμβανομένων από πολλούς διαχειριστές των MongoDB, Snowflake, C3.ai (AI), Palantir Technologies (PLTR) και Salesforce (CRM).
Η άποψη μας
Αν και ως στήλη πιστεύουμε ότι αν δεν υπάρξει σύντομα ένα σοβαρό ρυθμιστικό πλαίσιο είναι αναπόφευκτο να μην υπάρξουν κάποια προβλήματα στην πορεία, όχι μόνο για πολλές από αυτές τις εταιρείες αλλά και γενικότερα για την ανθρωπότητα, εντούτοις με σωστή διαχείριση ο μακροπρόθεσμος αντίκτυπος της GenAI μπορεί να είναι εξαιρετικά θετικός. (σ.σ: Περισσότερα μπορείτε να διαβάσετε εδώ).
Μέσα από αυτό το πρίσμα και υπό την προϋπόθεση σοβαρού ρυθμιστικού πλαισίου, η ανάπτυξη του κλάδου αναμένεται να είναι θεαματική και η νέα τεχνολογία θα ενσωματώνεται σε ολοένα και περισσότερους κλάδους, από την ιατρική έρευνα, τη βιοχημεία, το εμπόριο και τις επικοινωνίες έως την αρχιτεκτονική, τις κατασκευές και τις μεταφορές.
Ως εκ τούτου, πράγματι η GenAI μπορεί να οδηγεί τον τεχνολογικό τομέα σε μια «στιγμή του 1995» με έναν μακρύ και εντυπωσιακό διάδρομο ανάπτυξης.
Υπενθυμίζουμε ότι η Polaris Market Research αναμένει ότι η παγκόσμια αγορά παραγωγής Τεχνητής Νοημοσύνης θα σημειώσει ετήσια ανάπτυξη 34,2% την επόμενη δεκαετία και θα δημιουργήσει ετήσια έσοδα 200 δισεκατομμυρίων δολαρίων έως το 2032, ενώ η Goldman Sachs εκτιμά ότι η GenAI θα μπορούσε να αυξήσει το παγκόσμιο ΑΕΠ κατά 7 τρισ. δολάρια -ήτοι αύξηση 7%- και να ενισχύσει την αύξηση της παραγωγικότητας κατά 1,5%.
Το όλο οικοσύστημα θα μπορούσε να δημιουργήσει αγορές για τους προμηθευτές τεχνολογίας και υπηρεσιών αξίας εκατοντάδων δισεκατομμυρίων δολαρίων, ενώ την ίδια στιγμή θα μπορούσε να αυτοματοποιήσει 300 εκατ. θέσεις εργασίας πλήρους απασχόλησης.
Την ίδια στιγμή εκτιμάται ότι η συνολική αγορά για το Software GenAI ανέρχεται ήδη στα 150 δισ. δολάρια -αντιστοιχεί στο 22% της παγκόσμιας βιομηχανίας λογισμικού- καθώς οι πάροχοι λογισμικού χρεώνουν στους πελάτες τους υψηλότερες τιμές για εφαρμογές που ενσωματώνουν Τεχνητή Νοημοσύνη.
Όλα αυτά βέβαια δεν αναιρούν το γεγονός ότι οι πρόσφατες επιδόσεις στα χρηματιστηριακά ταμπλό για πολλές εταιρείες του κλάδου, θα δημιουργήσουν νομοτελειακά σημαντική πίεση για την επίτευξη υψηλής ανάπτυξης σε σταθερή βάση.Οι εταιρείες που θα καταφέρουν να την επιδείξουν, θα είναι και αυτές που όχι μόνο θα δικαιολογήσουν την κεφαλαιοποίηση τους αλλά και ενδεχομένως μετά από μια σύντομη διόρθωση να την αυξήσουν περαιτέρω.
Ας θυμηθούμε όμως εν συντομία ποιες κατά την άποψη της στήλης αναμένονται να είναι οι πρωταγωνίστριες της νέας εποχής.
- Οι πάροχοι υπηρεσιών Cloud
Τα έσοδα από το Cloud αναμένεται να αυξηθούν κατά 21,7% παγκοσμίως το 2023, στα 597,3 δισ. δολάρια.
Οι Microsoft Azure, η Google Cloud Platform και η Amazon Web Services είναι σε εξαιρετική θέση προκειμένου όχι μόνο να επωφεληθούν από την έκρηξη της Τεχνητής Νοημοσύνης, αλλά και να επιταχύνουν τις ανακαλύψεις διασφαλίζοντας ότι αυτά τα οφέλη μοιράζονται ευρέως στο κοινωνικό σύνολο.
Η Microsoft έχει ήδη αρχίσει να δημιουργεί έσοδα από το ChatGPT, οι χρήστες του οποίου τον Απρίλιο έφθασαν τα 173 εκατομμύρια. Επομένως έχει ήδη μια τεράστια βάση χρηστών από την οποία μπορεί να δημιουργήσει έσοδα.
Ταυτόχρονα, το OpenAI συνεργάζεται με πολλές εταιρείες προκειμένου να δημιουργήσει προσαρμοσμένες λύσεις για αυτές, χρησιμοποιώντας το GPT-4. (σ.σ:Το GPT-4 είναι η πιο πρόσφατη και πιο προηγμένη έκδοση του chatbot της OpenAI).
Με μικτό περιθώριο κέρδους 68,45% το OpenAI έχει κάνει το GPT-4 διαθέσιμο μόνο στους χρήστες του ChatGPT Plus, ενός προγράμματος που βασίζεται σε συνδρομή και κοστίζει 20 δολάρια το μήνα.
Υπόψιν ότι η αγορά chatbot αναμένεται να παράγει ετήσια έσοδα περίπου 19,5 δισεκατομμυρίων δολαρίων έως το 2027 σε σύγκριση με μόλις 2,5 δισεκατομμύρια δολάρια το 2019.
Στο σημείο αυτό να τονίσουμε ότι η Microsoft κυκλοφόρησε το ChatGPT στην πλατφόρμα cloud Azure. Αυτή η κίνηση θα επιτρέψει σε προγραμματιστές και οργανισμούς να ενσωματώσουν τον αλγόριθμο ChatGPT, μαζί με άλλα μοντέλα τεχνητής νοημοσύνης μεγάλης γλώσσας, όπως το Dall-E, το Codex και το GPT-3.5, δημιουργώντας προσαρμοσμένες εφαρμογές τεχνητής νοημοσύνης συνομιλίας και chatbot.
Το αντίπαλο δέος η Google πέραν του γνωστού chatbot Bard και του αναμενόμενου PaLM 2- το μοντέλο γλώσσας AI που αναπτύσσει η Google για να ανταγωνιστεί το GPT-4 της OpenAI- διαθέτει ένα εξαιρετικά δυνατό asset, το Αlphafold.
Πρόκειται για το σύστημα Tεχνητής Nοημοσύνης που «διδάχθηκε» μέσω των αλληλουχιών και των δομών περίπου 100.000 γνωστών πρωτεϊνών.
Σήμερα μπορεί να προβλέπει με σχετική ακρίβεια την τρισδιάστατη δομή πρωτεϊνών γνωρίζοντας μόνο την αλληλουχία των αμινοξέων τους, η οποία καθορίζεται από τα αντίστοιχα γονίδια και είναι σε θέση να προβλέψει τη δομή σχεδόν όλων των γνωστών πρωτεϊνών.
Το AlphaFold μπορεί να προσδιορίσει τη δομή μιας πρωτεΐνης μέσα σε ελάχιστο χρόνο σε σχέση με τις μέχρι τώρα πειραματικές τεχνικές που χρειάζονταν χρόνια και εκατομμύρια δολάρια.Μετά το άλμα της Γενετικής Τεχνητής Νοημοσύνης αναμένεται να επιταχύνει ακόμα περισσότερο την πρόοδο σε πολλούς τομείς έρευνας που είναι σημαντικοί για την κοινωνία, όπως η ανακάλυψη φαρμάκων για ανίατες ασθένειες, η βιωσιμότητα και η επισιτιστική ασφάλεια. (σ.σ: Περισσότερα μπορείτε να διαβάσετε εδώ)
-Οι σχεδιαστές και κατασκευαστές τσιπ
Η Nvidia είναι ζωτικής σημασίας για την επιτυχία κάθε chatbot, επειδή οι μονάδες επεξεργασίας γραφικών GPU που κατασκευάζει είναι κρίσιμης σημασίας για τις πλατφόρμες τεχνητής νοημοσύνης, όπως το ChatGPT του OpenAI ή το Bard της Google, επειδή μπορούν να επεξεργαστούν τεράστιες ποσότητες δεδομένων σε μια παράλληλη διαδικασία και είναι ιδιαίτερα χρήσιμες για την εκπαίδευση μοντέλων τεχνητής νοημοσύνης.
Αυτό όπως έχουμε εξηγήσει την καθιστά πολύτιμο προμηθευτή για όλους, από τη Microsoft και τη Google, έως την Amazon ή και μικρότερους παίκτες.
Ενώ λοιπόν στον τομέα του Cloud ο ανταγωνισμός είναι τεράστιος, η μονοπωλιακή θέση της Nvidia στις GPU της επιτρέπει να διεκδικήσει να γίνει ο προμηθευτής επιλογής για πολλές εταιρείες που θέλουν να αξιοποιήσουν την ευκαιρία της GenAI.
Άλλη μια σημαντική εξέλιξη είναι ότι η Nvidia κυκλοφόρησε πρόσφατα το DGX Cloud, μια υπηρεσία υπερυπολογιστικής τεχνητής νοημοσύνης που δίνει στις επιχειρήσεις άμεση πρόσβαση στην υποδομή και το λογισμικό που απαιτούνται για την εκπαίδευση προηγμένων μοντέλων για Γενετική Τεχνητή Νοημοσύνη και άλλες πρωτοποριακές εφαρμογές.
Για την κατασκευή των τσιπ όμως η Νvidia βασίζεται στην TSMC, τον πιο προηγμένο κατασκευαστή τσιπ στον κόσμο.
Με τη σειρά της η TSMC βασίζεται στα μηχανήματα της ASML, τα οποία απαιτούνται για την κατασκευή των πιο προηγμένων ημιαγωγών στον κόσμο.(σ.σ: Περισσότερα για το «διαμάντι» της Ευρώπης μπορείτε να διαβάσετε εδώ).
Τέλος να αναφέρουμε ότι η εξέλιξη των GPU δε σημαίνει ότι θα καταργηθούν οι CPU.
Οι CPU των κέντρων δεδομένων παραμένουν βασικό συστατικό τους, ενώ οι επιταχυντές όπως οι GPU είναι συμπληρωματικοί με σκοπό να τα οδηγήσουν στο επόμενο level, επιτρέποντας την επεξεργασία δισεκατομμυρίων εγγραφών αμέσως και επιταχύνοντας μεγάλα τμήματα μιας εφαρμογής. Όλα τα υπόλοιπα όμως θα συνεχίσουν να τρέχουν με άλλα στοιχεία, όπως οι CPU.
Κατασκευάστριες ημιαγωγών λοιπόν με εδραιωμένη θέση στην αγορά όπως η Advanced Micro Devices θα μπορούσαν να είναι ανταγωνιστικές σε αυτή την αναπτυσσόμενη αγορά.
-Servers, υλικό δικτύωσης
Οι κάρτες γραφικών βρίσκονται μέσα σε δίκτυα servers που επεξεργάζονται τους ταυτόχρονους υπολογισμούς που απαιτούνται για τη δημιουργία και λειτουργία γενετικών μοντέλων Τεχνητής Νοημοσύνης. Για την επιτάχυνση της επικοινωνίας μεταξύ αυτών των servers, οι προγραμματιστές μοντέλων χρειάζονται υλικό δικτύωσης.
Η πώληση τέτοιου υλικού θα μπορούσε να έχει μεγάλη ανάπτυξη τα επόμενα πέντε χρόνια.
Πάροχοι λοιπόν όπως η Arista Networks, η Cisco Systems, η Juniper Networks κ.α έχουν λαμβάνειν μερίδιο από την ανάπτυξη της GenAI.
Αποποίηση Ευθύνης
Το υλικό αυτό παρέχεται για πληροφοριακούς και μόνο σκοπούς. Σε καμιά περίπτωση δεν πρέπει να εκληφθεί ως προσφορά,συμβουλή ή προτροπή για την αγορά ή πώληση των αναφερόμενων προϊόντων. Παρόλο που οι πληροφορίες που περιέχονται βασίζονται σε πηγές που θεωρούνται αξιόπιστες, ουδεμία διασφάλιση δίνεται ότι είναι πλήρεις ή ακριβείς και δεν θα πρέπει να εκλαμβάνονται ως τέτοιες.
