Οι εστίες αβεβαιότητας αυξάνονται στις αγορές. Ο πόλεμος στο Ισραήλ, η κατάσταση που επικρατεί στην Ερυθρά Θάλασσα, οι διαταραχές στις εφοδιαστικές αλυσίδες, ο επίμονος πληθωρισμός και οι δυσοίωνες προβλέψεις για την οικονομία της Κίνας στρέφουν τους επενδυτές στο ασφαλές επενδυτικό καταφύγιο του χρυσού. Η τιμή του πολύτιμου μετάλλου κινείται σταθερά άνω των 2.000 δολαρίων ανά ουγγιά, καταγράφοντας σημαντική αύξηση το 2023.
Μόλις τον περασμένο Σεπτέμβριο η τιμή έπεσε στις 1.850 δολάρια και από τα τέλη Νοεμβρίου κινείται σταθερά άνω των 2 χιλ. δολαρίων, σημειώνοντας τις τελευταίες μέρες ράλι, παρά τη σημερινή πτώση που καταγράφει. Η αργή αναρρίχηση του πολύτιμου μετάλλου από τη μία δείχνει πως η αβεβαιότητα επιστρέφει στις διεθνείς αγορές και οι επενδυτές στρέφονται στην ασφάλεια του χρυσού.
Από την άλλη σε περιόδους αυξημένου πληθωρισμού, όπως αυτή που βιώνουμε σήμερα, οι επενδυτές δείχνουν την προτίμησή τους στα πολύτιμα μέταλλα. Τη δεκαετία του 1980 οι τιμές του πολύτιμου μετάλλου άγγιξαν το τότε ρεκόρ των 800 δολαρίων ανά ουγγιά.
Η WisdomTree εκτιμά ότι η τιμή του χρυσού μπορεί να φτάσει ακόμα και τα 2.300 δολάρια η ουγγιά σε περίπτωση που οι γεωπολιτικές εντάσεις συνεχιστούν. H Goldman Sachs προβλέπει ότι η τιμή θα κινηθεί το 2024 πέριξ των 2.050 δολαρίων, χωρίς όμως να αποκλείει το πολύτιμο μέταλλο να σκαρφαλώσει έως τα 2.100 δολάρια ανά ουγγιά, ειδικά αν η κρίση στη Μέση Ανατολή ενταθεί.
«Η πιθανή ανοδική τάση στις τιμές του χρυσού θα είναι στενά συνδεδεμένη με τα πραγματικά επιτόκια των ΗΠΑ και τις κινήσεις του δολαρίου, αλλά αναμένουμε επίσης επίμονη ισχυρή καταναλωτική ζήτηση από την Κίνα και την Ινδία, παράλληλα με τις αγορές από κεντρικές τράπεζες για να αντισταθμίσουν τις πτωτικές πιέσεις από εκπλήξεις στην ανάπτυξη και την αναπροσαρμογή προσδοκιών για μείωση των επιτοκίων» αναφέρουν χαρακτηριστικά οι αναλυτές.
Η JP Morgan από τη μεριά της εκτιμά πως η τιμή του πολύτιμου μετάλλου μπορεί να φτάσει στο ρεκόρ των 2.300 δολαρίων. Οι αναλυτές αναμένουν πως η μείωση των επιτοκίων από τις κεντρικές τράπεζες και η ευρύτερη γεωπολιτική ανασφάλεια θα δώσουν ώθηση στο πολύτιμο χρυσό.
Η Fitch βλέπει το πολύτιμο μέταλλο να κινείται πέριξ των 2.075 δολαρίων το 2024, ενώ στο ίδιο μήκος κύματος με ανώτατη τιμή τα 2.100 δολάρια ανά ουγγιά κινείται και η εταιρεία συναλλάγματος Oanda. H μείωση των επιτοκίων από τις κεντρικές τράπεζες, όταν ξεκινήσει και η αποδυνάμωση του δολαρίου μπορεί να στηρίξει τις τιμές του χρυσού, αναφέρουν αναλυτές της HSBC.
Η αποδυνάμωση του δολαρίου μπορεί να στηρίξει τις τιμές του χρυσού, σύμφωνα με τον επικεφαλής αναλυτή πολύτιμων μετάλλων της HSBC.
Οι εκτιμήσεις της Citi - Τα σενάρια
Οι τιμές του χρυσού μπορούν να ανέβουν στα 3.000 δολάρια ανά ουγγιά και του πετρελαίου στα 100 δολάρια ανά βαρέλι μέσα στους επόμενους 12 έως 18 μήνες σύμφωνα με έκθεση της Citi την οποία δημοσίευσε πρόσφατα το CNBC.
O χρυσός, ο οποίος σήμερα διαπραγματεύεται στα 2.016 δολάρια, μπορεί να εκτιναχθεί κατά περίπου 50%, εάν οι κεντρικές τράπεζες αυξήσουν απότομα τις αγορές του, ενός πιθανού στασιμοπληθωρισμού, ή σε περίπτωση βαθιάς παγκόσμιας ύφεσης, δήλωσε στο CNBC ο Aakash Doshi, επικεφαλής της Citi για την έρευνα εμπορευμάτων στη Βόρεια Αμερική.
«Η πιο πιθανή πορεία προς τα 3.000 δολάρια/ουγγιά χρυσού είναι η ταχεία επιτάχυνση μιας υπάρχουσας αλλά αργά κινούμενης τάσης: η απο-δολαριοποίηση στις κεντρικές τράπεζες των αναδυόμενων αγορών που με τη σειρά της οδηγεί σε κρίση εμπιστοσύνης στο δολάριο ΗΠΑ», έγραψαν οι αναλυτές της Citi, συμπεριλαμβανομένου του Doshi, σε πρόσφατο σημείωμά τους.
Αυτό μπορεί να διπλασιάσει τις αγορές χρυσού από τις κεντρικές τράπεζες, αμφισβητώντας την κατανάλωση κοσμημάτων ως τον μεγαλύτερο μοχλό της ζήτησης χρυσού, διευκρίνισε ο Doshi.
Οι αγορές χρυσού από τις κεντρικές τράπεζες έχουν "επιταχυνθεί σε επίπεδα ρεκόρ" τα τελευταία χρόνια, καθώς επιδιώκουν να διαφοροποιήσουν τα αποθέματα και να μειώσουν τον πιστωτικό κίνδυνο, δήλωσε η Citi. Οι κεντρικές τράπεζες της Κίνας και της Ρωσίας ηγούνται των αγορών χρυσού, ενώ η Ινδία, η Τουρκία και η Βραζιλία, αυξάνουν επίσης τις αγορές ράβδων.
Ο χρυσός θεωρείται ασφαλές καταφύγιο και τείνει να αποδίδει καλά σε περιόδους οικονομικής αβεβαιότητας, όταν οι επενδυτές απομακρύνονται από τα πιο ριψοκίνδυνα περιουσιακά στοιχεία, όπως οι μετοχές.
Πέρα από αυτές τις τρεις πιθανές αφορμές, η Citi υποστηρίζει ότι η βασική της υπόθεση για τον χρυσό είναι τα 2.150 δολάρια το β' εξάμηνο του 2024 και ότι η τιμή του χρυσού θα είναι κατά μέσο όρο λίγο πάνω από τα 2.000 δολάρια το α' εξάμηνο. Ένα νέο ρεκόρ μπορεί να επιτευχθεί προς το τέλος του 2024, πρόσθεσε ο Doshi.
