Ο κλάδος διύλισης παραμένει στο επίκεντρο οδηγώντας τις μετοχές των ελληνικών εισηγμένων σε υψηλότερα επίπεδα. Σαφώς το προβάδισμα το έχει η Motor Oil, αλλά εσχάτως και τα ΕΛΠΕ προσπαθούν να μειώσουν την απόσταση που χωρίζει τις δύο μετοχές, τουλάχιστον διαγραμματικά. Θα πρέπει να σημειωθεί πως το πρόσφατο ράλι της Motor Oil την έχει φέρει μία ανάσα από το να γράψει νέα ιστορικά υψηλά. Τα περιθώρια διύλισης και στο τέταρτο τρίμηνο του 2022, αλλά και στο ξεκίνημα του 2023 είναι σε υγιή επίπεδα και σημαντικά υψηλότερα από τον ιστορικό μέσο όρο τονίζει η Goldman Sachs σε έκθεσή της και υποστηρίζουν ένα ακόμη ανοδικό τρίμηνο για τον ευρωπαϊκό κλάδο διύλισης.
Κορυφαία επιλογή του οίκου είναι η Motor Oil καθώς το προϊοντικό της μείγμα είναι καλά τοποθετημένο, ώστε να ευνοηθεί από το τρέχον περιβάλλον, διαθέτει τις πιο γενναιόδωρες επιστροφές στους μετόχους και ένα ελκυστικό στόρι ενεργειακής μετάβασης. Και το 2023 ο οίκος περιμένει πως θα διατηρηθούν τα υγιή περιθώρια σε καλά επίπεδα. Διατηρεί τη σύσταση αγοράς για τη μετοχή της Motor Oil, ενώ είναι ουδέτερη για τα ΕΛΠΕ. Περιμένει EBITDA 1,84 δισ. το 2022 για τη Motor Oil και 1,65 δισ. ευρώ για τα ΕΛΠΕ, ενώ για το 2023 περιμένει 1,14 δισ. ευρώ και 1,03 δισ. ευρώ αντίστοιχα. Τα κέρδη ανά μετοχή για τη Motor Oil αναμένονται στα 8,75 ευρώ το 2022 και στα 5,11 ευρώ το 2023 και στα 2,37 ευρώ για τα ΕΛΠΕ το 2022 και 1,23 ευρώ για το 2023.
---
Ακόμα και τον πλέον αισιόδοξο έχουν εκπλήξει οι τράπεζες με την πορεία τους στο χρηματιστήριο το τελευταίο διάστημα. Η Εθνική έγραψε χθες το υψηλότερο επίπεδο από το Δεκέμβριο του 2015 και στο ίδιο χρονικό σημείο γύρισε και η Eurobank. Είναι και οι δύο υποψήφιες για διανομή μερίσματος φέτος, με την Eurobank να έχει περισσότερες πιθανότητες. Η Πειραιώς έχει γυρίσει σε επίπεδα που είχε δει το 2021, ενώ η Alpha Bank προσπαθεί να ξεπεράσει αυτά που είχε γράψει το 2022. Οι δύο τελευταίες έχουν ξεχωρίσει τελευταία από το μπαράζ εκθέσεων που έχουν δει το φως της δημοσιότητας, με εγχώριους και ξένους αναλυτές να σημειώνουν τα άλματα που έχουν κάνει συνολικά οι τράπεζες. Τα κόκκινα δάνεια έχουν μειωθεί αισθητά, ενώ βγάζουν καλά κέρδη από βασικές δραστηριότητες και έτσι διαθέτουν χαμηλό p/e σε σύγκριση με τις ευρωπαϊκές.
Η Eurobank Equities την προηγούμενη βδομάδα αύξησε τις τιμές στόχους για τις τράπεζες και ξεχωρίζει πλέον την Alpha Bank την οποία και τοποθέτησε στις κορυφαίες της επιλογές. Η Morgan Stanley στην περιοχή ΕΜΕΑ ξεχωρίζει την Eurobank, η NBG Securities έχει ξεχωρίσει την Πειραιώς, ενώ και η Goldman Sachs αποκατέστησε την αδικία στην Πειραιώς και δίνει και γι’ αυτή σύσταση αγοράς. Η αγορά περιμένει πως αν συνεχιστεί το καλό κλίμα και οι αποτιμήσεις των τραπεζών διατηρηθούν, τότε η Τράπεζα Πειραιώς έχει αυξημένες πιθανότητες να εισέλθει στον MSCI Greece Standard που θα γίνει στις 9 Φεβρουαρίου.
---
Παρά τις συνεχιζόμενες χαμηλές συναλλαγές, η μετοχή του Καρέλια δείχνει να έχει κάνει βάση στα 300 ευρώ, ή και οριακά υψηλότερα, ένδειξη ότι κάποιοι έχουν αρχίσει να ασχολούνται διακριτικά με τον τίτλο. Αν το ενδιαφέρον γίνει σχετικά εντονότερο, ο τίτλος έχει όλες τις προϋποθέσεις να σημειώσει άνοδο.
Με την τρέχουσα κεφαλαιοποίηση στα 855,6 εκατ. ευρώ, ίσως αξίζει υπενθύμισης ότι στο εννεάμηνο η καπνοβιομηχανία ανέβασε τις πωλήσεις της από τα 893,5 εκατ., στα 958,86 εκατ. ευρώ. Τα κέρδη προ φόρων και τόκων (EBIT) διαμορφώθηκαν στα 81 εκατ., έναντι 73,13 εκατ. κατά την αντίστοιχη περυσινή περίοδο.
Προέκυψαν αρνητικά χρηματοοικονομικά αποτελέσματα ύψους 3,6 εκατ. ευρώ (λόγω εξελίξεων στις διεθνείς κεφαλαιαγορές) και θετικές συναλλαγματικές διαφορές 25,9 εκατ. ευρώ (ανατίμηση δολαρίου σε σχέση με το ευρώ).
Το προ φόρων αποτέλεσμα ενισχύθηκε από τα 83,27 στα 103,4 εκατ. Τα καθαρά κέρδη σκαρφάλωσαν στα 79,38 εκατ. από 66 εκατ. ευρώ. Στις 30/9/2022 τα ίδια κεφάλαια του Ομίλου διαμορφώθηκαν στα 652,9 εκατ. ευρώ και το θετικό καθαρό ταμείο (διαθέσιμα συν βραχυπρόθεσμες και μακροπρόθεσμες χρηματοοικονομικές επενδύσεις, μείον τραπεζικές υποχρεώσεις) στο ποσό των 661,7 εκατ. ευρώ.
---
‘Εντονότερο έχει αρχίσει να γίνεται το ενδιαφέρον των μεγάλων πολυεθνικών χρηματοπιστωτικών και επενδυτικών οίκων για τη χώρα μας, καθώς η ανάκτηση της επενδυτικής βαθμίδας είναι πλέον θέμα λίγων μηνών και αναμένεται να δημιουργήσει ένα θετικό κλίμα στην οικονομία. Το πιο πρόσφατο παράδειγμα είναι αυτό της Rothschild, η οποία πριν λίγες ημέρες προχώρησε στην τοποθέτηση νέου διευθύνοντος συμβούλου, του κ. Μάριου Μπρούστα, ο οποίος θα φέρει την ευθύνη της ενίσχυσης της παρουσίας της εταιρείας στην περιοχή με την εμπειρία του στην επενδυτική τραπεζική, αλλά και τις γνώσεις στο κομμάτι της εταιρικής στρατηγικής.
Η αμερικανική τράπεζα JP Morgan ανακοίνωσε πρόσφατα, λίγο πριν την ολοκλήρωση του deal με την Viva Wallet, ότι θα ανοίξει νέο γραφείο στην Αθήνα για να υποστηρίξει την ανάπτυξη των εργασιών της στη χώρα. Το γραφείο θα στεγάσει το νέο Payments Innovation Lab, για το οποίο η εταιρεία αναμένεται να προσλάβει ομάδα έρευνας και ανάπτυξης πληρωμών περίπου 50 ατόμων . Στο νέο γραφείο θα εγκατασταθούν και οι υπάλληλοι της τράπεζας που εδρεύουν ήδη στην Αθήνα και εργάζονται στις δραστηριότητες εταιρικής και επενδυτικής τραπεζικής και διαχείρισης περιουσιακών στοιχείων.
Από τον περασμένο Απρίλιο, υποκατάστημα στην Αθήνα διαθέτει και η Goldman Sachs, η οποία μέσω αυτού ξεκίνησε τη δραστηριότητα της στην Ελλάδα και ταυτόχρονα διεύρυνε τη λίστα των τραπεζών που μέχρι τότε δραστηριοποιούνταν στη χώρα μας, στις οποίες, εκτός από την JP Morgan περιλαμβάνονταν η Deutsche Bank και η Bank of America.
Η παρουσία της Goldman Sachs αποσκοπεί στην αξιοποίηση των ευκαιριών στον τομέα της επενδυτικής τραπεζικής και της διαχείρισης κεφαλαίων. Η Nomura συμπληρώνει τη λίστα των τραπεζών που ενδιαφέρονται για αυτόνομη δραστηριοποίηση στη χώρα μας.
---
Εκτός από τον…καλό καιρό που έχει συμβάλει στην πτώση των τιμών του φυσικού αερίου, οι ιδιωτικές επενδύσεις είναι σημαντικός πυλώνας της ελληνικής οικονομίας. Η αλήθεια είναι πως η χώρα έχει μετατραπεί σε «μαγνήτη» ξένων επενδύσεων, με ολοένα και περισσότερα ξένα κεφάλαια να επιδιώκουν να τοποθετηθούν στην Ελλάδα σε περισσότερο, βέβαια, «ώριμα» projects στο real estate, στην ενέργεια ή ακόμη και στην φαρμακευτική κάνναβη. Δεν θα μπορούσαν να μην λάβουν υπόψη τον κίνδυνο ατυχήματος ενόψει των εθνικών εκλογών, αλλά μοιάζει να έχουν προεξοφλήσει ως κάποιο βαθμό το ρίσκο. Έτσι, υπολογίζεται ότι μέχρι το τέλος της χρονιάς, η αξία των ιδιωτικών επενδύσεων (που χρηματοδοτούνται με δάνεια και επιδοτήσεις της Ε.Ε. ή του Ταμείου Ανάκαμψης) θα αγγίξουν τα 14 δισ. ευρώ. Με τα δεδομένα αυτά, ο αναπληρωτής υπουργός Οικονομικών ανέφερε πρόσφατα ότι «οι επενδύσεις που έχουν γίνει είναι μόνο η κορυφή του παγόβουνου σε σχέση με αυτό που έρχεται». Όλα αυτά ακούγονται, ίσως, υπερβολικά, αλλά μην ξεχνάμε ότι το χαμηλό επιτόκιο (1%) των δανείων του Ταμείου Ανάκαμψης και οι χαμηλές αποτιμήσεις πολλών ελληνικών assets αρκούν για να προσελκύουν ένα κλάσμα έστω των παγκόσμιων κεφαλαίων.
---
Η PeopleCert του Βύρωνα Νικολαΐδη αποτελεί ένα ελληνικό success story με αποτίμηση ύψους 2,9 δισ. ευρώ. Ως ο πρώτος μονόκερος, δηλαδή η πρώτη στην Ελλάδα εταιρία τεχνολογίας με αξία 1 δισ. ευρώ, επιδιώκει τα επόμενα χρόνια να φτάσει σε αξία τα 10 δισ. Έτσι, επιδιώκει να πραγματοποιήσει νέες εξαγορές, έχοντας εμφανίσει ετήσιο ρυθμό ανάπτυξης την τελευταία δεκαετία 40%. Στο εννεάμηνο, η PeopleCert εμφάνισε λειτουργικά κέρδη (Ebitda) 61 εκατ. ευρώ, ενώ αύξησε τα έσοδά της κατά 41%, σε 92 εκατ. ευρώ λόγω και του αυξημένου όγκου εξετάσεων. Η εταιρία το 2012 δημιούργησε τεχνολογία διαδικτυακής παρακολούθησης και διεξαγωγής εξετάσεων, όπως και σειρά άλλων ψηφιακών εφαρμογών, ενώ τον Ιούλιο του 2021 εξαγόρασε τη βρετανική Axelos, ένα deal που έδωσε στην People Cert τον τίτλο του πρώτου ελληνικού Unicorn. Να διευκρινίσουμε ότι Έλληνες μηχανικοί πληροφορικής ανέπτυξαν, την τεχνολογία τηλε-εξετάσεων και τηλε-επιτηρήσεων, που λειτουργούν όλο το εικοσιτετράωρο, καλύπτουν 25 γλώσσες και μέσω αυτών πραγματοποιούνται εκατοντάδες χιλιάδες εξετάσεις κάθε χρόνο.
---
To προσωπικό της Ευρωπαϊκής Κεντρικής Τράπεζας χάνει την εμπιστοσύνη του στην ηγεσία της νομισματικής αρχής της ευρωζώνης λόγω της αποτυχίας της να ελέγξει τον πληθωρισμό και των μισθολογικών αυξήσεων που αποφάσισε, οι οποίες υπολείπονται του πληθωρισμού, σύμφωνα με έρευνα του συνδικάτου IPSO.
Oι απαντήσεις στη σφυγμομέτρηση έδειξαν ότι ακόμη και οι κεντρικές τράπεζες δεν έχουν ανοσία στη δυσαρέσκεια του προσωπικού τους. Περίπου το ένα-τρίτο των 1.600 συμμετεχόντων στη σφυγμομέτρηση ανέφεραν πως η εμπιστοσύνη τους στην πρόεδρο Christine Lagarde και το εξαμελές διοικητικό συμβούλιο της ΕΚΤ έχει πληγεί από τις τελευταίες εξελίξεις όπως τον υψηλό πληθωρισμό και την αύξηση στις αποδοχές τους, η οποία υπολείπεται της ανόδου των τιμών. Στην ερώτηση πόσο εμπιστεύονται την Lagarde και το διοικητικό συμβούλιο της κεντρικής τράπεζας των 20 χωρών του ευρώ, ποσοστό 34,3% δήλωσε «μέτρια» και μόνο 14,6% «πολύ».
«Είναι ένα σημαντικό ζήτημα για τον θεσμό καθώς κανείς δεν μπορεί να ηγείται ενός οργανισμού χωρίς την εμπιστοσύνη των εργαζομένων του», ανέφερε το συνδικάτο.
Η Lagarde ανέλαβε την προεδρία της ΕΚΤ στα τέλη του 2019. Ανάλογη σφυγμομέτρηση στο προσωπικό της ΕΚΤ πριν την αποχώρηση του πρώην προέδρου Mario Draghi είχε δείξει ότι ποσοστό 54,5% έκρινε την προεδρία του «πολύ καλή» ή «εξαιρετική». Τότε βέβαια ο πληθωρισμός στη ζώνη του ευρώ υπήρξε χαμηλός επί μία δεκαετία.
---
Η μεγάλη κινητικότητα στον χώρο των μικροεπεξεργαστών συνεχίζεται και στον ευρωπαϊκό χώρο, με τις κρατικές επιδοτήσεις να παίζουν ξεκάθαρα πολύ μεγάλο ρόλο. Το Σάββατο που μας πέρασε η γερμανική εφημερίδα Handelsblatt πρώτη δημοσίευσε πληροφορίες σύμφωνα με τις οποίες μία μεγάλη επένδυση είναι στα σκαριά. Σύμφωνα με τις πληροφορίες της Handelsblatt αλλά και τα συμπληρωματικά ρεπορτάζ άλλων μέσων ενημέρωσης, η ZF Friedrichshafen AG, γερμανική εταιρεία κατασκευής εξαρτημάτων και εξοπλισμού για την αυτοκινητοβιομηχανία και η αμερικανική εταιρεία βιομηχανία μικροεπεξεργαστών Wolfspeed (WOLF NYSE) σκοπεύουν να ανεγείρουν εργοστάσιο κατασκευής μικροεπεξεργαστών στην θέση ενός παλιού ανθρακωρυχείου. Το εργοστάσιο που σχεδιάζουν θα βρίσκεται στην περιοχή του Σάαρλαντ, παραδοσιακή βιομηχανική περιοχή στα νοτιοδυτικά της Γερμανίας, πολύ κοντά στο εργοστάσιο της ZF που κατασκευάζει συστήματα μετάδοσης για αυτοκίνητα. Όπως μπορεί κάποιος να φανταστεί εύκολα, το νέο εργοστάσιο προβλέπεται να κατασκευάζει κυρίως microchips για χρήση σε ηλεκτρικά αυτοκίνητα και δευτερευόντως σε φωτοβολταϊκά συστήματα παραγωγής ηλεκτρικής ενέργειας.
Η πλειοψηφία των μετοχών στην εταιρεία που θα κατασκευάσει το εργοστάσιο θα ανήκει στην αμερικανική επιχείρηση, ενώ στο κέντρο έρευνας και τεχνολογίας που επίσης σχεδιάζεται την πλειοψηφία θα κατέχει η γερμανική επιχείρηση. Η έναρξη της λειτουργίας του εργοστασίου αναμένεται κάποια στιγμή το 2027 και η πλήρης λειτουργία υπολογίζεται πως θα καταστεί δυνατή περί το 2030. Το κόστος ανέγερσης του εργοστασίου υπολογίζεται πως θα ξεπεράσει τα 2 δισεκατομμύρια Ευρώ. Η τελική απόφαση για την έναρξη των διαδικασιών ανέγερσης του εργοστασίου δεν έχει ληφθεί ακόμα και εξαρτάται από μία εξαιρετικά κρίσιμη λεπτομέρεια: το ύψος των κρατικών επιδοτήσεων.
Οι δύο εταίροι προσπαθούν να αποσπάσουν δεσμεύσεις από τις τοπικές αρχές, πολιτειακές ή/και ομοσπονδιακές για την κάλυψη του 25% τουλάχιστον του κόστους κατασκευής του εργοστασίου. Σύμφωνα με το Bloomberg η ZF και η Wolfspeed ελπίζουν πως εντός των επομένων δύο μηνών θα έχουν την τελική απάντηση των αρμοδίων παραγόντων σχετικά με το ύψος των επιδοτήσεων.
Αν τελικά προχωρήσει η ανέγερση του εργοστασίου θα είναι ένα πολύ θετικό βήμα για την περιοχή του Σάαρλαντ που είναι γεμάτη με βιομηχανίες που τροφοδοτούν την παραδοσιακή αυτοκινητοβιομηχανία και κινδυνεύουν σε μερικά χρόνια να βρεθούν χωρίς αντικείμενο εργασιών. Θα είναι και ένα σημαντικό βήμα στην προσπάθεια της Ευρωπαϊκής Ένωσης να πετύχει τον πολύ φιλόδοξο στόχο της για παραγωγή από τα εργοστάσια των κρατών μελών της του 20% των μικροεπεξεργαστών παγκοσμίως μέχρι το 2030.
Το πόσο θα κοστίσει αυτός ο στόχος είναι βέβαια ένα άλλο ερώτημα. Δεν πρέπει να ξεχνάμε πως η αμερικανική Intel (INTC NASDAQ) η οποία είχε ανακοινώσει πέρυσι πως θα κατασκευάσει ένα νέο εργοστάσιο microchips τελευταίας τεχνολογίας στην περιοχή του Μαγδεβούργου της Ανατολικής Γερμανίας, έχει βάλει τα σχέδια στον πάγο μέχρι να εξασφαλίσει ακόμα μεγαλύτερες επιδοτήσεις από αυτές που προέβλεπε η αρχική συμφωνία με τις τοπικές αρχές.
---
Η Signature Bank, η μεγαλύτερη τράπεζα που εξυπηρετεί ανταλλακτήρια κρυπτονομισμάτων, ανακοίνωσε πως δεν θα χειρίζεται συναλλαγές κάτω των 100.000 δολαρίων για πελάτες ανταλλακτηρίων, σύμφωνα με την ανακοίνωση του ανταλλακτηρίου Binance.
«Ως αποτέλεσμα, ορισμένοι μεμονωμένοι χρήστες» ενδέχεται να μην μπορούν να χρησιμοποιήσουν τραπεζικές μεταφορές SWIFT για να αγοράσουν ή να πουλήσουν κρυπτονομίσματα «με/για USD» για μικρότερα ποσά.
Το Binance δήλωσε ότι μόνο το 0,01% των μέσων μηνιαίων χρηστών του ανταλλακτηρίου εξυπηρετούνταν από την Signature Bank και ότι εργάζεται ενεργά για να βρει μια εναλλακτική λύση. Προς το παρόν οι συναλλαγές με ευρώ που εξυπηρετούνται από άλλο τραπεζικό ίδρυμα φαίνονται διαθέσιμες και δεν επηρεάζονται. Τον Δεκέμβριο, η Signature, η οποία ήταν μια από τις πιο φιλικές τράπεζες προς τα κρυπτονομίσματα, δήλωσε ότι θα συρρικνώσει τις καταθέσεις της που συνδέονται με κρυπτονομίσματα κατά 8 έως 10 δισεκατομμύρια δολάρια.
Σχεδόν το ένα τέταρτο των συνολικών καταθέσεων ύψους 103 δισεκατομμυρίων δολαρίων της τράπεζας που εδρεύει στη Νέα Υόρκη, ή περίπου το 23,5%, προήλθε από τη βιομηχανία κρυπτονομισμάτων.
Αποποίηση Ευθύνης
Το υλικό αυτό παρέχεται για πληροφοριακούς και μόνο σκοπούς. Σε καμιά περίπτωση δεν πρέπει να εκληφθεί ως προσφορά, συμβουλή ή προτροπή για την αγορά ή πώληση των αναφερόμενων προϊόντων. Παρόλο που οι πληροφορίες που περιέχονται βασίζονται σε πηγές που θεωρούνται αξιόπιστες, ουδεμία διασφάλιση δίνεται ότι είναι πλήρεις ή ακριβείς και δεν θα πρέπει να εκλαμβάνονται ως τέτοιες.
