Ο Γιώργος Στάσσης είχε μιλήσει πριν κάποιους μήνες στο πανευρωπαϊκό συνέδριο της Eurelectric για την πρόθεση της ΔΕΗ να επενδύσει στον κλάδο των data centers. Έτσι λοιπόν ήρθε το πλήρωμα του χρόνου και ο όμιλος εισέρχεται δυναμικά στον κλάδο μέσω της «Data in Scale». Αυτό είναι το όνομα της νέας εταιρείας της ΔΕΗ που θα υλοποιήσει το πρώτο data center της στην Ελλάδα. Έχει μετοχικό κεφάλαιο 4 εκατ. ευρώ και ανήκει κατά 55% στην CAIO Holding (εταιρεία συμφερόντων της Damac) και κατά 45% στην ελληνική εταιρεία. Η πρώτη κίνηση είναι η δημιουργία ενός data center 25 MW στα Σπάτα.
Ωστόσο, στον ευρύτερο σχεδιασμό της ΔΕΗ, σε επόμενο στάδιο, εντάσσεται όπως μαθαίνουμε και η επέκταση σε πρώην λιγνιτωρυχεία της Μακεδονίας όπου η εταιρεία αναπτύσσει μεγάλα πράσινα έργα. Η επιλογή μόνο τυχαία δεν είναι καθώς μέσω των επενδύσεων που θα απαιτηθούν θα τονωθεί η τοπική οικονομία, η οποία επλήγη από τη διακοπή παραγωγής ενέργειας από τον λιγνίτη, ενώ η ενέργεια που παράγεται θα μπορεί να υπερκεράσει τις ανάγκες των data center.
Για μία ακόμα φορά οι ελληνικές τράπεζες λαμβάνουν ψήφο εμπιστοσύνης από τους επενδυτές, αποδεικνύοντας πως πλέον πατάνε σε γερές βάσεις και έχουν ισχυρές προοπτικές. Σε διαφορετική περίπτωση οι ξένοι δεν θα έβαζαν τα ωραία τους λεφτά, αν δεν... κοιμόντουσαν ήσυχοι. Αυτή τη φορά η Eurobank βγήκε στις αγορές με πράσινο ομόλογο το οποίο έγινε ανάρπαστο. Ζητούσε περί τα 850 εκατ. ευρώ και οι προσφορές έφτασαν τα 4,5 δισ. ευρώ.
Η τιμολόγηση θα γίνει στο επίπεδο των MS+180 μονάδες βάσης και ανάδοχοι ήταν οι τράπεζες HSBC, BNP Paribas, BofA, Commerzbank, Goldman Sachs, HSBC και Nomura. Η έκδοση εκτιμάται ότι θα αξιολογηθεί με βαθμολογία Baa2 από τη Moody’s. Η τιμολόγηση θεωρείται ευνοϊκή βάσει των πληροφοριών και μειώνει περαιτέρω το μέσο κόστος χρηματοδότησης της τράπεζας. Τα καθαρά έσοδα από την έκδοση θα χρησιμοποιηθούν για χρηματοδότηση ή αναχρηματοδότηση ενός χαρτοφυλακίου Πράσινων Επιλέξιμων Έργων που έχει επιλεγεί σύμφωνα με τα κριτήρια χρήσης των εσόδων.
«Χρυσά» συμβόλαια υπογράφει η Lamda Dev. για το Ελληνικό επιβεβαιώνοντας τα όσα έχει πει η διοίκηση περί αυτοχρηματοδοτούμενου έργου, αλλά και κρυμμένης αξίας για τη μετοχή. Οι πωλήσεις οικοπέδων σε τιμές τέσσερις περίπου φορές υψηλότερες από την αξία που είναι περασμένη στα βιβλία συνεχίστηκαν. Ο εφοπλιστής Γιώργος Προκοπίου σε συνέχεια της αγοράς των ιδίων μετοχών, συνολικής αξίας 25 εκατ. ευρώ προχώρησε και στην οικοπέδων για ανάπτυξη οικιστικών και γραφειακών χώρων όπως επίσης και για εκπαιδευτικού ιδρύματος με διεθνές πρόγραμμα. Αγόρασε ακίνητα προς 120 εκατ. ευρώ με τη συνολική επένδυση να υπολογίζεται στα 500 εκατ. ευρώ.
Από το τίμημα η Lamda έχει κέρδος 82 εκατ. ευρώ αφού η αξία που έχει υπολογίσει ήταν μόλις στα 37 εκατ. ευρώ. Υπενθυμίζεται πως μόλις τον περασμένο Ιούλιο είχε πάλι προχωρήσει σε πώληση πέντε οικοπέδων με τίμημα 106 εκατ. ευρώ και καθαρό κέρδος 76 εκατ. ευρώ. Τα έσοδα από τις συναλλαγές θα βοηθήσουν τη χρηματοδότηση του έργου που μέχρι σήμερα είναι αυτοχρηματοδοτούμενο χωρίς δηλαδή να έχει ανάγκη από δάνεια τραπεζών. Η ανακοίνωση έβαλε τη μετοχή στο επίκεντρο και οι επενδυτές με τις τοποθετήσεις τους την οδήγησαν υψηλότερα.
Η μετοχή της Cenergy τραβάει τα επενδυτικά βλέμματα, λόγω των ισχυρών αποτελεσμάτων αλλά και των μεγάλων επενδύσεων που ετοιμάζει. Άλλωστε η διοίκηση έχει δώσει φιλόδοξους στόχους, χωρίς σε αυτούς να υπολογίζεται το άνοιγμα στην Αμερική. Η επένδυση των 200 εκατ. ευρώ στις ΗΠΑ για την κατασκευή εργοστασίου καλωδίων διατηρεί το επενδυτικό ενδιαφέρον για τη μετοχή σε υψηλά επίπεδα. Μάλιστα, το γεγονός ότι η Viohalco δε θα έχει συμμετοχή και έτσι θα βοηθήσει στην αύξηση της ελεύθερης διασποράς, η οποία είναι ζητούμενο για τους μεγάλους επενδυτές, αλλά θα έχουν δικαίωμα οι μέτοχοι μειοψηφίας αποτελεί θετική εξέλιξη.
Όπως έχει ξαναγράψει η στήλη, οι επενδυτές πλέον δεν φοβούνται τις αυξήσεις, ειδικά όταν αυτές είναι για ανάπτυξη. Και στη συγκεκριμένη περίπτωση είναι ο ορισμός της ανάπτυξης. Υπενθυμίζεται πως η έκτακτη γενική συνέλευση έχει οριστεί για τις 2 Οκτωβρίου και τα έσοδα θα στηρίξουν και επενδύσεις στην Ελλάδα, αφού η έκταση στις ΗΠΑ έχει ήδη αγοραστεί, ενώ σημειώνεται πως υπάρχει και σημαντική φορολογική απαλλαγή 58 εκατ. δολαρίων.
Υπενθυμίζεται πως με αφορμή τα αποτελέσματα πρώτου εξαμήνου η διοίκηση αναθεώρησε την εκτίμησή της για τα προσαρμοσμένα EBITDA στα 245-265 εκατ. ευρώ από 230-250 εκατ. ευρώ που ήταν η προηγούμενη εκτίμηση και έδωσε μεσοπρόθεσμο στόχο τα 380-420 εκατ. ευρώ χωρίς να περιλαμβάνεται η επέκταση στις ΗΠΑ, μέσω της νέας μονάδας. Η Piraeus Securities έδωσε νέα τιμή στόχο στα 12,25 ευρώ από 9,25 ευρώ και αναφέρει πως εκτιμά ότι ο μεσοπρόθεσμος στόχος για τα EBITDA που έδωσε η διοίκηση της εταιρείας θα επιτευχθεί το 2027-2028.
Στην αναβάθμιση των συγκοινωνιών στη Βόρεια Ελλάδα θα συμβάλλουν τα τρία μεγάλα σιδηροδρομικά έργα της ΕΡΓΟΣΕ, συνολικού προϋπολογισμού ύψους 1 δισ. ευρώ.
Το πρώτο είναι η νέα σιδηροδρομική σύνδεση Νέα Καρβάλη - Τοξότες, προϋπολογισμού 192,3 εκατ. ευρώ. Εντός τους πρώτου τρίμηνου του 2025 αναμένεται η υπογραφή της σύμβασης κι η περίοδος κατασκευής είναι 3,5 χρόνια. Η γραμμή θα συνδέσει τον σιδηρόδρομο με το εμπορευματικό λιμάνι της Καβάλας, ενώ θα να επιτρέψει τη λειτουργία εναλλακτικών διαδρόμων μεταφοράς εμπορευμάτων (Διάδρομος ΒΒΑ - Baltic, Black, Aegean Seas και πρωτοβουλία 3Seas - Baltic, Black, Adriatic, με την επέκταση προς το Αιγαίο).
Το δεύτερο έργο είναι η αναβάθμιση της υφιστάμενης σιδηροδρομικής γραμμής Αλεξανδρούπολης - Ορμένιου, μήκους 176 χιλιομέτρων, με προϋπολογισμό 700 εκ. ευρώ. Η υποβολή δεσμευτικών προσφορών και η ανάδειξη αναδόχου αναμένεται εντός του 2025. Η γραμμή θα βελτιώσει σημαντικά τις διασυνοριακές συνδέσεις με τη Βουλγαρία στο Ορμένιο και με την Τουρκία στο Πύθιο, ενώ θα μπορεί να λειτουργεί και για προαστιακή εξυπηρέτηση των περιοχών κατά μήκος του ποταμού Έβρου.
Το τρίτο έργο είναι η ανάπτυξη του προαστιακού Δυτικής Θεσσαλονίκης και η σιδηροδρομική σύνδεση με τον 6ο προβλήτα Λιμένα Θεσσαλονίκης. Με προϋπολογισμό 53,4 εκατ. ευρώ, το έργο έχει εξασφαλισμένη χρηματοδότηση από το ΕΣΠΑ 2021-2027.Οι διαβουλεύσεις με τους φορείς ολοκληρώθηκαν και εντός του 2025 αναμένεται να υποβληθούν οι οικονομικές προσφορές των υποψηφίων.
Επιφυλακτικοί έχουν αρχίσει να γίνονται οι διαχειριστές funds της Bank of America για τα ευρωπαϊκά χρηματιστήρια, καθώς το 65% από αυτούς, σε σχετική έρευνα της τράπεζας αναμένει επιβράδυνση της οικονομικής ανάπτυξης στην Ευρώπη στους επόμενους μήνες, ενώ το 78% «βλέπει» εξασθένηση της αμερικανικής οικονομίας.
Αυτό δείχνει ότι ο μεγαλύτερος φόβος για τις αγορές σήμερα δεν είναι πλέον ο πληθωρισμός αλλά η επιβράδυνση της οικονομικής ανάπτυξης. Άλλωστε το 40% από τους ερωτηθέντες fund managers πιστεύει ότι μια ύφεση της αμερικανικής οικονομίας είναι ο μεγαλύτερος κίνδυνος για τις αγορές, ενώ πριν από τρεις μήνες ήταν ο επίμονος πληθωρισμός.
Μάλιστα, ένα ποσοστό 67% των ερωτηθέντων πιστεύει ότι ο πληθωρισμός, σε όλο τον κόσμο, θα συνεχίσει να υποχωρεί τον επόμενο χρόνο. Το 93% αναμένει μειώσεις επιτοκίων και η πλειοψηφία προβλέπει ότι η Fed θα κάνει τέσσερις κινήσεις μείωσης στο επόμενο δωδεκάμηνο.
Σημαντική είναι ακόμη η διαπίστωση ότι οι fund managers αρχίζουν να κάνουν μια αμυντική στροφή στα χαρτοφυλάκιά τους, με τους κλάδους των εταιρειών κοινής ωφέλειας και των φαρμακευτικών να είναι πλέον οι βασικές τους προτεραιότητες. Ο τομέας των αυτοκινήτων είναι ο λιγότερο προτιμώμενος, όπως και το χρηματιστήριο της Γερμανίας. Αξιοσημείωτο είναι ακόμη ότι για πρώτη φορά εδώ για την τελευταία τριετία, τουλάχιστον, περισσότεροι fund managers δηλώνουν overweight στο χρηματιστήριο του Λονδίνου.
Στα επίπεδα των 100 μονάδων βάσης προβλέπουν οι αναλυτές της JP Morgan ότι θα διαμορφωθεί το spread (η διαφορά αποδόσεων) του ελληνικού δεκαετούς ομολόγου έναντι του αντίστοιχου γερμανικού τίτλου ως τον ερχόμενο Δεκέμβριο, έναντι 95 μονάδων που είναι διαμορφωμένο σήμερα.
Όπως εκτιμούν οι αναλυτές της JP Morgan, στη συνέχεια το spread θα υποχωρήσει, στις 100 μονάδες βάσης τον Μάρτιο του 2025 και στις 90 μονάδες βάσης τον Ιούνιο, όπου και αναμένεται να παραμείνει έως τον Σεπτέμβριο του 2025.
Οι αναλυτές του οίκου εκτιμούν ότι αυτήν την εβδομάδα θα πραγματοποιηθούν δημοπρασίες κρατικών ομολόγων συνολικού ύψους 22 δισ. ευρώ στην Ευρώπη, με την Αθήνα να έχει προγραμματίσει έξοδο στις αγορές.
Σε γενικές γραμμές η JP Morgan δηλώνει εποικοδομητική για τα ελληνικά ομόλογα, δίνοντας μια «ψήφο εμπιστοσύνης» ενόψει και της μηνιαίας έκδοσης ομολόγων που αναμένεται να κάνει ο ΟΔΔΗΧ.
Σημειώνεται ότι η JP Morgan έκλεισε από τα μέσα του Αυγούστου τις long θέσεις που τηρούσε στα ελληνικά 10ετή ομόλογα έναντι των αντίστοιχων ιταλικών από τα τέλη του 2023.
H Unicredit, η δεύτερη μεγαλύτερη τράπεζα της Ιταλίας, θα ζητήσει την έγκριση της Ευρωπαϊκής Κεντρικής Τράπεζας να αυξήσει το ποσοστό της στη γερμανική Commerzbank μέχρι το 30% καθώς επιδιώκει την εξαγορά της. Σύμφωνα με την ιταλική εφημερίδα Il Messagero, η Unicredit θα υποβάλει το αίτημα στην ΕΚΤ τις επόμενες ημέρες.
Η γενικότερη εκτίμηση στην αγορά είναι ότι η προσέγγιση της ΕΚΤ θα φέρει την ιταλική τράπεζα ένα βήμα πιο κοντά στην πλήρη εξαγορά καθώς σύμφωνα με τη γερμανική νομοθεσία, όταν η συμμετοχή φτάσει στο επίπεδο του 30%, ο αγοραστής είναι υποχρεωμένος να κάνει προσφορά εξαγοράς για τον στόχο. Στους κύκλους της ΕΚΤ η εικόνα που εκπέμπεται είναι ότι βλέπουν θετικά ένα deal εξαγοράς, καθώς θα ικανοποιούσε τις φιλοδοξίες για μεγάλες διασυνοριακές τραπεζικές συγχωνεύσεις.
Την περασμένη εβδομάδα, η Unicredit ανακοίνωσε πως έχει συγκεντρώσει πσοστό 9% στη Commerzbank με τον διευθύνοντα σύμβουλο Andrea Orcel να δηλώνει ότι μια πλήρης εξαγορά της γερμανικής τράπεζας είναι μία από τις επιλογές. Από το 2014 ο εποπτικός βραχίονας της ΕΚΤ δεν έχει κρύψει την επιθυμία του να δει μια διασυνοριακή τραπεζική συγχώνευση στην ευρωζώνη, κίνηση που θα ήταν προς την κατεύθυνση μιας ενιαίας τραπεζικής αγοράς. Αν προχωρήσει η εξαγορά της Commerzbank θα σχηματίσει ένα νέο τραπεζικό γίγαντα στην Ευρώπη και θα είναι μία από τις μεγαλύτερες διασυνοριακές συγχωνεύσεις εδώ και δεκαετίες.
Η επέλαση της Τεχνητής Νοημοσύνης τείνει να μεταμορφώσει όχι μόνο τον χώρο της υψηλής τεχνολογίας αλλά και πολλούς άλλους τομείς της παγκόσμιας οικονομίας. Ένας από αυτούς είναι αυτός της παραγωγής ηλεκτρικής ενέργειας. Οι τεράστιες ανάγκες για υπολογιστική ισχύ που θα χρησιμοποιηθεί στα διάφορα μοντέλα «εκπαίδευσης» των εφαρμογών Τεχνητής Νοημοσύνης αλλά και για τη λειτουργία αυτών των εφαρμογών, έχουν ως άμεση συνέπεια και την σημαντική αύξηση της ζήτησης για ηλεκτρικό ρεύμα. Σύμφωνα με ανάλυση της Goldman Sachs από τον περασμένο Μάιο, μία ερώτηση προς το ChatGPT καταναλώνει περίπου δεκαπλάσια ενέργεια απ’ όσο μία απλή αναζήτηση στο Google.
Στην πράξη, αυτό σημαίνει πως πολλαπλασιάζεται η δουλειά των data centers τα οποία επεξεργάζονται εδώ και χρόνια τα περισσότερα ψηφιακά δεδομένα παγκοσμίως στο πλαίσιο της κυριαρχίας του cloud computing. Οι αναλυτές της επενδυτικής τράπεζας επισημαίνουν πως αυτή την περίοδο, τα data centers καταναλώνουν από 1% έως 2% της συνολικής ενέργειας παγκοσμίως (ένας πιο λεπτομερής υπολογισμός δεν είναι πολύ εύκολος).
Οι ίδιοι εκτιμούν πως η κατανάλωση ηλεκτρικού ρεύματος από τα data centers θα ανεβεί κατά 160% μέχρι το τέλος της δεκαετίας, πράγμα που σημαίνει πως θα καταναλώνουν σχεδόν το 4% της παγκόσμιας ενέργειας. Κατά την Goldman Sachs, η άνοδος της παγκόσμιας ζήτησης για ηλεκτρική ενέργεια από τώρα μέχρι το 2030 θα οφείλεται σχεδόν κατά το ήμισυ στην αύξηση της ζήτησης από τα data centers.
Κατά συνέπεια, δεν προκαλεί απορία η προσπάθεια των εταιρειών που παράγουν ηλεκτρικό ρεύμα να συνδέσουν τις τύχες τους με όσο περισσότερα data centers, ιδίως αν έχουν ήδη έντονη δραστηριοποίηση στην παραγωγή ενέργειας με μηδενικές εκπομπές διοξειδίου του άνθρακα. Στις ΗΠΑ αυτό έχει φέρει στο προσκήνιο τις επιχειρήσεις που λειτουργούν πυρηνικά εργοστάσια και οι μετοχές κάποιων από αυτές έχουν πρωταγωνιστήσει στην φετινή ανοδική κίνηση των χρηματιστηριακών δεικτών.
Στην Ευρώπη τα πράγματα είναι λίγο διαφορετικά, όπως αντιλαμβανόμαστε αμέσως διαβάζοντας τις πληροφορίες από την γνωστή ισπανική εταιρεία παραγωγής ρεύματος Iberdrola (IBE MADRID), η οποία έχει ήδη αρκετά data centers ως πελάτες της. Σύμφωνα με σχετικό άρθρο του Bloomberg από προχθές Δευτέρα, η ισπανική εταιρεία που είναι η πρώτη στην Ευρώπη σε παραγωγή ηλεκτρικής ενέργειας από ανανεώσιμες πηγές (ΑΠΕ), σχεδιάζει να εξασφαλίσει σε ένα ισπανικό data center που βρίσκεται στο στάδιο του σχεδιασμού, συνεχή σύνδεση με το δίκτυο διανομής ηλεκτρικού ρεύματος και συνεχή παροχή ηλεκτρικού ρεύματος από ΑΠΕ.
Κατά τις πληροφορίες του διεθνούς πρακτορείου, η εταιρεία βρίσκεται σε προχωρημένες συζητήσεις με τους επενδυτές που ετοιμάζονται να ξοδέψουν περίπου 2 δισεκατομμύρια ευρώ για την κατασκευή του data center, προκειμένου να αποκτήσει το 20% της επιχείρησης που θα το διαχειρίζεται. Το ενδιαφέρον εδώ είναι πως η Iberdrola δεν σκοπεύει να πληρώσει για αυτό το μερίδιο, αλλά να το λάβει ως αντάλλαγμα για την εξασφάλιση σύνδεσης με το δίκτυο και για την παροχή ενέργειας ισχύος 200 Mw καθ’ όλη την διάρκεια της ημέρας για όλο τον χρόνο. Σύμφωνα με το Bloomberg, το ηλεκτρικό ρεύμα θα προέρχεται από συστήματα αντλησιοταμίευσης της Iberdrola.
Δηλαδή, το data center θα τροφοδοτείται συνεχώς με «πράσινο» ηλεκτρικό ρεύμα, το οποίο στη συνέχεια μπορεί να προέρχεται και από φωτοβολταϊκά συστήματα. Όλα αυτά δεν έχουν οριστικοποιηθεί ακόμα και οι συζητήσεις μπορεί να καταλήξουν σε αδιέξοδο. Όμως, η σκέψη της ισπανικής εταιρείας δείχνει ξεκάθαρα το πόσο σημαντική θεωρούν τη συνεργασία με data centers οι εταιρείες παραγωγής ηλεκτρικού ρεύματος για την εξασφάλιση της μελλοντικής τους ανάπτυξης. Ακόμα και να μην προχωρήσουν τα συγκεκριμένα σχέδια, είναι βέβαιο πως σύντομα θα ακούσουμε παρόμοια επίσημα νέα από την Iberdrola ή κάποια άλλη συνάδελφό της στην Ευρώπη.
Αποποίηση Ευθύνης
Το υλικό αυτό παρέχεται για πληροφοριακούς και μόνο σκοπούς. Σε καμιά περίπτωση δεν πρέπει να εκληφθεί ως προσφορά, συμβουλή ή προτροπή για την αγορά ή πώληση των αναφερόμενων προϊόντων. Παρόλο που οι πληροφορίες που περιέχονται βασίζονται σε πηγές που θεωρούνται αξιόπιστες, ουδεμία διασφάλιση δίνεται ότι είναι πλήρεις ή ακριβείς και δεν θα πρέπει να εκλαμβάνονται ως τέτοιες.
