Είναι πραγματικά απίστευτη η πτώση των τελευταίων ημερών και η εικόνα απαξίωσης του ελληνικού χρηματιστηρίου γενικότερα. Η απουσία επενδυτών και βάθους αγοράς, ουσιαστικά κάνει την πτώση μεγαλύτερη, αφού για να μπορέσουν να μειώσουν θέσεις κάποια funds που θέλουν να αυξήσουν θέσεις σε άλλες αγορές, αναγκάζονται να πουλάνε με δύναμη προκειμένου να μπορέσουν να αγοράσουν τις μετοχές που θέλουν σε άλλα χρηματιστήρια.
Από το Χ.Α. απουσιάζουν οι Έλληνες επενδυτές αλλά και τα σοβαρά funds που λόγω θεμελιωδών μεγεθών θα δουν την ευκαιρία και θα αγοράσουν. Η πτώση του τελευταίου διαστήματος, όπως λένε στη στήλη, στελέχη της αγοράς που γνωρίζουν έχει να κάνει με αλλαγή σταθμίσεων, απλά στην Ελλάδα είναι πιο έντονο γιατί δεν υπάρχουν επενδυτές να αγοράσουν.
Εξαντλήθηκε και η ρευστότητα με τις αυξήσεις κεφαλαίου και με τις διαθέσεις μετοχών και η πτώση ήταν πιο έντονη. Είναι δύσκολο να βλέπεις την Εθνική Τράπεζα να κινδυνεύει να χάσει τα 7 ευρώ, όταν πριν λίγες μέρες οι ξένοι θεσμικοί ζητούσαν πολλαπλάσιες μετοχές από τις προσφερόμενες στα 7,55 ευρώ. Βαριά χαρτιά βρέθηκαν να σπάνε με δύναμη κρίσιμες στηρίξεις, όπως τον κινητό των 200 ημερών και να επιταχύνεται η υποχώρηση. Έτσι συμπληρώσαμε 5 πτωτικές συνεδριάσεις και η επενδυτική ψυχολογία πήγε στα Τάρταρα. Τι θα ακολουθήσει; Κάποια στιγμή τα θεμελιώδη θα επικρατήσουν και οι έχοντες ρευστότητα θα μπορέσουν να έχουν καλές υπεραξίες.
Λίγες μετοχές ξεχώρισαν στη συνεδρίαση της περασμένης Παρασκευή. Η Intrakat έδειξε πως μόνο προσωρινά επηρεάστηκε από κάποιες πωλήσεις. Αμέσως εμφανίστηκαν νέοι αγοραστές, απορρόφησαν την προσφορά και οδήγησαν ξανά τη μετοχή στα 5 ευρώ. Η αγορά περιμένει τις ανακοινώσεις της διοίκησης, η οποία έχει δώσει μία πρόγευση. Έχει πει ότι θέλει να διαφοροποιήσει το χαρτοφυλάκιο συμμετοχών της και χτίζει συστηματικά έναν δυνατό όμιλο με ισχυρές προοπτικές ανάπτυξης. Χρηματιστηριακά η μετοχή είχε εξαιρετική συμπεριφορά.
Στη διεξαγωγή του ετήσιου συνεδρίου ATHEX Small Cap Conference 2024, θα προχωρήσει το Χρηματιστήριο Αθηνών στις 12 Νοεμβρίου στο Royal Olympic Hotel στην Αθήνα. Οι 20 εταιρίες που έχουν δηλώσει συμμετοχή είναι οι Alpha Trust - Andromeda, Alumil, AS Company, CPI, Elton Group, Euroconsultants, Λούλης, Med, Mediterra, Μοτοδυναμική, Παπουτσάνης, Performance, Πετρόπουλος, Quality & Reliability, Real Consulting, Revoil, Softweb, Τεχνική Ολυμπιακή, Πλαστικά Θράκης και Unibios.
Η μείωση της αναβαλλόμενης φορολογίας στις τράπεζες (DTC) θα είναι ένα από τα επίμαχα σημεία των τηλεδιασκέψεων των παρουσιάσεων των αποτελεσμάτων. Εκτός από τη βελτίωση της ποιότητας των ιδίων κεφαλαίων η μείωση του DTC θα επιτρέψει στις τράπεζες να φορολογηθούν με το ισχύον καθεστώς που επικρατεί για τις ελληνικές ανώνυμες εταιρίες. Δηλαδή θα επιβαρύνονται για τα καθαρά τους κέρδη με εταιρικό φόρο 22% έναντι 29% που φορολογούνται σήμερα οι τράπεζες.
Άλλαξαν κάμποσες ημερομηνίες ανακοίνωσης αποτελεσμάτων από τις εισηγμένες αλλά αυτό δεν αποσυμφόρησε την ατζέντα. Η αλλαγή της ΔΕΗ από τις 7 στις 14 Νοεμβρίου έριξε τα αποτελέσματα πάνω στον ΟΤΕ και την Helleniq Energy. Πλέον ο ΟΤΕ κάνει τηλεδιασκέψεις το μεσημέρι ωστόσο η τηλεδιάσκεψη της ΔΕΗ που θα περιέχει και το νέο στρατηγικό πλάνο 2025-2027 για να μην πέσει πάνω στην Helleniq Energy θα γίνει την επόμενη ημέρα (15 Νοεμβρίου) στις 2 το μεσημέρι.
Ως την Πέμπτη το απόγευμα (31/10) θα πρέπει να δημοσιεύσουν στοιχεία χρήσης οι Νάκας, Επίλεκτος και CPI. Για τη μεν Επίλεκτος το ενδιαφέρον θα επικεντρωθεί στο ύψος της καθαρής θέσης που ήταν αρνητική κατά 6,9 εκατ. ευρώ στο εξάμηνο. Στη Νάκας η αγορά αναμένει το ύψος του μερίσματος καθώς πέρυσι είχε διανείμει 7 λεπτά ανά μετοχή.
Από τις 6 Δεκεμβρίου του 2022 είχε να δει επίπεδα κάτω από τα 20 ευρώ η Motor Oil με το Γενικό Δείκτη να διαπραγματεύεται τότε στις 904 μονάδες. Η κεφαλαιοποίηση του Κρι - Κρι ξεπέρασε τα 450 εκατ. ευρώ και βρίσκεται σε ιστορικά υψηλά. Κόντρα στην τάση της αγοράς έκλεισε την εβδομάδα με κέρδη κοντά στο 5%.
Από χθες και μέχρι την 1η Νοέμβριου οι συναλλαγές στα χρηματιστήρια των ΗΠΑ, θα ξεκινούν στις 15:30 και θα κλείνουν στις 22:00 ώρα Ελλάδος. Μετά θα γυρίσει η θερινή ώρα σε χειμερινή και στην Αμερική και θα επανέλθουμε στο σύνηθες ελληνικό ωράριο λειτουργίας των αγορών στις ΗΠΑ.
Το να υποχωρεί η αγορά με λόγο και αιτία είναι κατανοητό έως και θεμιτό αν μη τι άλλο μπορεί να θεωρηθεί και ως προϊόν μιας αποτελεσματικής αγοράς. Το να υποχωρεί καθημερινά ο δείκτης λόγω εκροών που αναπάντεχα εμφανίζονται λόγω της αλλαγής του status της αγοράς δημιουργεί προβληματισμό στους εμπλεκόμενους.
Η μεταβατική κατάσταση του ΧΑ μπορεί να διαρκέσει μήνες με άγνωστο ύψος κεφαλαίων που θα πρέπει να αποχωρήσουν ανεξαρτήτως στιγμής, συνθηκών, θεμελιωδών ή προοπτικών. Μια εταιρία που είναι εμπορεύσιμη, κερδοφόρα με μερίσματα και συμμετέχει σε δείκτες κινδυνεύει να τιμωρηθεί από την προσθήκη της σε ξένα χαρτοφυλάκια που τώρα βρίσκονται σε φάση αναγκαστικής αναδιάρθρωσης. Ο χρονισμός των ροών είναι ένα πρόβλημα και η προηγούμενη εβδομάδα ήταν ενδεικτική μιας ορφανής πώλησης καλαθιού μετοχών που δεν βρήκε απέναντι του ένα αντίστοιχο καλάθι αγορών.
Δεν ξέρω πόσοι από εσάς διαβάσατε για τη νέα δραστηριότητα που αναπτύσσει η CNL Capital, ή πόσοι γνωρίζετε την εταιρεία. Αρχικά να πούμε πως η εταιρεία επενδύει μέσω μετοχών και ομολογιών σε άλλες εταιρείες. Χρηματοδοτεί επιχειρήσεις με σκοπό φυσικά το κέρδος. Μικρή εταιρεία αλλά τα πηγαίνει μέχρι στιγμής καλά. Τώρα παρουσίασε μία ηλεκτρονική πλατφόρμα που ετοιμάζει στο πλαίσιο νέας δραστηριότητας factoring και η οποία θα είναι έτοιμη το 2025. Είναι ουσιαστικά μία πλατφόρμα τιμολογίων, επιταγών και θα μπορούν οι ενδιαφερόμενοι να συναλλάσσονται. Κάτι σαν μία δευτερογενή αγορά.
Οι μέτοχοι της Newmont Corporation (NEM NYSE) ακόμα δεν μπορούν να συνέλθουν από το σοκ. Τη στιγμή που ο χρυσός βρίσκεται πάνω στα ιστορικά υψηλά του ύστερα από πολύμηνη συνεχόμενη άνοδο, η μετοχή της μεγαλύτερης εισηγμένης εταιρείας χρυσωρυχείων στον κόσμο έχασε μέσα σε μία μέρα το 15% της αξίας της. Αυτό έγινε την προηγούμενη Πέμπτη 24 Οκτωβρίου, μόλις η αμερικανική εταιρεία ανακοίνωσε τα οικονομικά της αποτελέσματα για το τρίτο τρίμηνο του 2024.
Είναι προφανές πως δεν άρεσαν καθόλου στην αγορά και τους επενδυτές, αφού η μετοχή έπεσε κατά 14,70%, σημειώνοντας τη μεγαλύτερη πτώση των τελευταίων 25 ετών, όπως σημείωσε το Bloomberg. Όπως αναφέρεται στο ρεπορτάζ του διεθνούς πρακτορείου, ο κύκλος εργασιών, τα κέρδη και τα περιθώρια κέρδους ήταν χαμηλότερα από τις εκτιμήσεις των αναλυτών.
Τα κέρδη έφθασαν τα 922 εκατομμύρια δολάρια, αλλά ήταν σαφώς χαμηλότερα των εκτιμήσεων, αφού έφθασαν στα 0,81 δολάρια ανά μετοχή αντί για 0,86 που περίμεναν κατά μέσο όρο οι αναλυτές. Ο κύκλος εργασιών για το τρίμηνο έφθασε τα 4,61 δισεκατομμύρια δολάρια, ενώ οι χρηματιστηριακοί αναλυτές κατά μέσο όρο περίμεναν πως θα φθάσουν τα 4,67 δισ. Υστέρηση εμφανίστηκε και στο περιθώριο μεικτού κέρδους, το οποίο υποχώρησε κάτω από το 50%. Προβληματισμό προκάλεσε και το γεγονός πως οι καθαρές κεφαλαιακές δαπάνες ανήλθαν στα 877 εκατομμύρια δολάρια από 604 εκατομμύρια για την αντίστοιχη περίοδο του 2023.
Σύμφωνα με τα όσα είπε η διοίκηση προς τους αναλυτές, η εταιρεία χρειάστηκε να ξοδέψει περισσότερα χρήματα από ό,τι στο προηγούμενο τρίμηνο κυρίως λόγω του υψηλού κόστους της προγραμματισμένης συντήρησης του ορυχείου Lihir στην Παπούα Νέα Γουινέα και λόγω των αυξημένων εξόδων για την πρόσληψη εξωτερικών συνεργείων στα διάφορα ορυχεία της ανά τον κόσμο. Επίσης, φαίνεται πως τα ορυχεία που πέρασαν υπό τον έλεγχό της μετά την εξαγορά της αυστραλιανής Newcrest Mining έναντι 17 δισεκατομμυρίων δολαρίων το 2023, αύξησαν το κόστος λειτουργίας της επιχείρησης και έπαιξαν σημαντικό ρόλο στην υστέρηση της κερδοφορίας της.
Η υστέρηση στον κύκλο εργασιών οφείλεται κυρίως στις κακές επιδόσεις του μεγάλου ορυχείου στη Νεβάδα των ΗΠΑ, το οποίο διαχειρίζεται από κοινού με τη μεγάλη ανταγωνίστριά της, την Barrick Gold (GOLD NYSE). Αυτό βέβαια δε θα έπρεπε να έχει εκπλήξει την αγορά, καθώς είχε προηγηθεί σχετική προειδοποίηση από την πλευρά της Barrick. Σχετικά με τα κέρδη της εταιρείας αξίζει πάντως να σημειωθεί πως ήταν τα υψηλότερα στην ιστορία της για ένα ημερολογιακό τρίμηνο, φυσικά λόγω της μεγάλης ανόδου της τιμής του χρυσού.
Όπως ανέφερε το Barron’s, η μέση τιμή πώλησης του χρυσού ήταν 2.518 δολάρια/ουγγιά, από 1.920 την αντίστοιχη περσινή περίοδο. Πολύ μεγάλες επίσης ήταν και οι ελεύθερες ταμειακές ροές, οι οποίες ανήλθαν στα 760 εκατομμύρια δολάρια. Επίσης, η διοίκηση εκτίμησε πως η παραγωγή χρυσού στο τέταρτο τρίμηνο θα φτάσει τα 1,8 εκατομμύρια ουγγιές, από 1,64 εκατομμύρια στο τρίτο, και έτσι θα καλυφθεί η υστέρηση σε σχέση με τον ετήσιο στόχο παραγωγής.
Αυτό πάντως δε συγκίνησε και πολύ τους επενδυτές, οι οποίοι ήταν προετοιμασμένοι να ακούσουν καλύτερα νέα και μάλλον προτίμησαν να φύγουν βιαστικά από τη μετοχή από το να περιμένουν τη βελτίωση της κατάστασης. Δεν αποκλείεται να φοβούνται πως η αύξηση των εξόδων εξαιτίας της απορρόφησης της Newcrest θα κρατήσει για πολύ καιρό, όπως και το αυξημένο εργατικό κόστος. Όπως και να σκέφτονται πάντως, η κατάρρευση της μετοχής του μεγαλύτερου χρυσωρυχείου είναι σίγουρο πως θα προβληματίσει όσους ελπίζουν πως θα αποκομίσουν από τις μετοχές των εταιρειών χρυσού πιο πολλά κέρδη απ’ όσα θα τους δώσει ο ίδιος ο χρυσός.
Αποποίηση Ευθύνης
Το υλικό αυτό παρέχεται για πληροφοριακούς και μόνο σκοπούς. Σε καμιά περίπτωση δεν πρέπει να εκληφθεί ως προσφορά, συμβουλή ή προτροπή για την αγορά ή πώληση των αναφερόμενων προϊόντων. Παρόλο που οι πληροφορίες που περιέχονται βασίζονται σε πηγές που θεωρούνται αξιόπιστες, ουδεμία διασφάλιση δίνεται ότι είναι πλήρεις ή ακριβείς και δεν θα πρέπει να εκλαμβάνονται ως τέτοιες.
