«Έκλεισε» η εξαγορά της Εθνικής Ασφαλιστικής από την Τράπεζα Πειραιώς έναντι 600 εκατ. ευρώ, σε ένα deal gamechanger για τις προοπτικές και τα μεγέθη της τράπεζας. Η διοίκηση υπό τον Χρήστο Μεγάλου έκανε σπριντ το προηγούμενο διάστημα και έτσι οι διαδικασίες, αν και η αρχική πρόθεση ήταν να «κλείσουν» τέλη Μαρτίου, αυτό έγινε νωρίτερα.
Το SPA υπεγράφη σύμφωνα με χρηματιστηριακούς κύκλους χθες το απόγευμα, ενώ το due diligence και ο έλεγχος της ασφαλιστικής εταιρείας ολοκληρώθηκαν σε χρόνο dt. Ο ίδιος άλλωστε ο Χρήστος Μεγάλου είχε συνεχείς συναντήσεις με στελέχη του CVC εδώ και αρκετό καιρό και αυτές πύκνωσαν όσο προχωρούσε η υλοποίηση του deal. Άλλωστε τα σημάδια ήταν θετικά. Στα roadshows στο εξωτερικό οι αναλυτές και τα funds δήλωναν πολύ θετικοί στο ενδεχομένο -τότε- απόκτησης της Εθνικής Ασφαλιστικής, ενώ κορυφαίοι οίκοι όπως η Goldman Sachs , έδωσαν ψήφο εμπιστοσύνης στη συμφωνία με report τους.
Η Πειραιώς κυνήγησε τη συμφωνία, ενώ το CVC βρήκε την ευκαιρία που έψαχνε προκειμένου να αποεπενδύσει από την Εθνική Ασφαλιστική, με καλή υπεραξία. Πρόκειται για ένα deal win win που μεγεθύνει την Τράπεζα Πειραιώς. Η συμφωνία παράγει αξία για τους μετόχους, διαφοροποιεί τις πηγές εσόδων της τράπεζας και αυξάνει τα κέρδη ανά μετοχή κατά περίπου 5%.
Παράλληλα, ενισχύεται η απόδοση ενσώματων ιδίων κεφαλαίων κατά περίπου μία ποσοστιαία μονάδα, η παραγωγή προμηθειών σε επίπεδο εφάμιλλο της διεθνούς αγοράς, διατηρώντας παράλληλα την ανταγωνιστικότητα της αποτελεσματικότητας του λειτουργικού κόστους.
Με βάση τα παραπάνω, και συμπεριλαμβανομένης της υπόθεσης για ετήσια διανομή 50% από τα κέρδη του 2025 και εφεξής, η proforma συνολική κεφαλαιακή θέση της Πειραιώς εκτιμάται σε περίπου 18,5% για το 2025, ενώ αναμένεται να φθάσει περίπου σε επίπεδο 19,5% έως το 2027 και περίπου 20% έως το 2028.
Η επίπτωση αυτή μεταφράζεται σε δείκτη κεφαλαιακής επάρκειας με ασφαλές απόθεμα έναντι της σύστασης Πυλώνα 2 περίπου 250 μονάδων βάσης το 2025, το οποίο αναμένεται να ξεπεράσει τις 300 μονάδες βάσης ως το 2027 και να προσεγγίσει τις 400 μονάδες βάσης ως το 2028. Καθ' όλη τη διάρκεια της περιόδου, ο δείκτης CET1 της Πειραιώς αναμένεται να διατηρηθεί σε επίπεδο 13% και πάνω.
Η τράπεζα θέλει να χρησιμοποιήσει το εργαλείο του «δανέζικου συμβιβασμού», ενώ απομένουν οι εγκρίσεις από Τράπεζα της Ελλάδας, Κεφαλαιαγορά, SSM και Ευρωπαϊκή Επιτροπή Ανταγωνισμού.
Καιρό τώρα η στήλη σας έχει επισημάνει τη μετοχή της ΔΕΗ. Από την επικαιροποίηση του νέου business plan από τον CEO, Γιώργο Στάσση, είχαμε αναφερθεί στις προοπτικές. Ίσως μάλιστα η κίνηση να άργησε και αυτό γιατί εδώ και κάμποσο καιρό έχει δώσει η διοίκηση προοπτική στη μετοχή. Όταν λέει πως το 2027 θα έχει EBITDA πάνω από 2,7 δισ. ευρώ και θα έχει επενδύσει άλλα 10 δισ. ευρώ, αυξάνοντας παράλληλα σταδιακά τις διανομές μέχρι το 1 ευρώ ανά μετοχή, δεν μπορούσε να δικαιολογηθεί η υστέρηση. Στις 26 Μαρτίου θα δημοσιεύσει αποτελέσματα και οι αναλυτές περιμένουν πως για μία ακόμη φορά η διοίκηση θα κάνει deliver και θα φέρει καθαρά κέρδη περίπου 350 εκατ. ευρώ, μέρισμα 0,40 ευρώ ανά μετοχή και EBITDA 1,8 δισ. ευρώ. Σε μία bull αγορά, η άνοδος της μετοχής της ΔΕΗ ήταν μονόδρομος.
Από ρεκόρ σε ρεκόρ το ελληνικό Χρηματιστήριο και χθες αφού το κλίμα στο εξωτερικό ήταν υποστηρικτικό, ξεσάλωσε. Στελέχη της αγοράς έλεγαν στη στήλη πως φεύγουν από τις ΗΠΑ κεφάλαια και κάποια έρχονται στην Ευρώπη. Επίσης, κάποιοι τοποθετήθηκαν περιμένοντας αναβάθμιση από τον οίκο Moody’s την Παρασκευή. Είναι ο μόνος οίκος που δεν έχει δώσει επενδυτική βαθμίδα στην Ελλάδα.
Οι ελληνικές τράπεζες λόγω του discount που έχουν και των ισχυρών προοπτικών, έχουν εδώ και μέρες αγοραστές. Αυτό είχε φανεί από την άρνηση των τραπεζών να υποχωρήσουν στις προηγούμενες συνεδριάσεις παρά την έντονη μεταβλητότητα στο εξωτερικό. Έτσι χθες Εθνική Τράπεζα, Alpha Bank και Τράπεζα Πειραιώς κατέγραψαν νέα υψηλά. Όλες οι συστημικές έκαναν ράλι και από το σύνολο των εισηγμένων τραπεζών, ιστορικά υψηλά έγραψε πάλι η Optima Bank. Της κίνησης ηγείται η Alpha Bank, η οποία τους προηγούμενους μήνες υστερούσε, αλλά μετά τα αποτελέσματα που δημοσίευσε και την επικαιροποίηση των επιχειρηματικών προοπτικών οι αναλυτές ανέφεραν πως είναι η φθηνότερη. Αμέσως μετά ακολουθεί η Τράπεζα Πειραιώς, η οποία πλέον φλερτάρει με τα 5 ευρώ.
Ο Ευτύχης Βασιλάκης ξέρει πώς να έχει τους επενδυτές ικανοποιημένους. Αυτήν την περίοδο οι επενδυτές ζητούν καλύτερες μερισματικές αποδόσεις, αφού υποχωρούν και τα επιτόκια. Έτσι η Autohellas, η οποία δημοσίευσε ισχυρά νούμερα για τη χρήση 2024, αύξησε το μέρισμα στα 0,85 ευρώ, αν και κάποιοι αναλυτές περίμεναν 0,70 ευρώ. Έτσι αμέσως αφυπνίστηκε η μετοχή, καθώς οι επενδυτές έσπευσαν να εκμεταλλευτούν τη μερισματική απόδοση της τάξης του 7%. Επιπλέον και η καθαρή κερδοφορία ξεπέρασε τις εκτιμήσεις αφού ανήλθε στα 84,8 εκατ. ευρώ αυξημένη κατά περίπου 10%. Αναλυτές περίμεναν περίπου 77 εκατ. ευρώ, αλλά η καλή πορεία των μισθώσεων, κλάδος που δεν έχει δικαιώματα μειοψηφίας, ενίσχυσε την τελική γραμμή.
Τα 2 δισ. ευρώ θα φτάσουν οι επενδύσεις της τελικής πρόσκλησης του ΥΠΕΝ για τις μπαταρίες, με την κυβέρνηση να επιχειρεί μέσω της αποθήκευσης ενέργειας να βρει τη λύση ώστε η αυξανόμενη ενέργεια από ΑΠΕ να αξιοποιείται αντί να χάνεται.
Κανένα άλλο κύμα επενδύσεων, τουλάχιστον προσώρας, δεν δείχνει να μπορεί να προσελκύσει μαζικά τόσα πολλά κονδύλια, όσα οι μπαταρίες. Ουσιαστικά, ο επενδυτικός αυτός πυρετός αφορά όλες τις περιφέρειες, με την κυβέρνηση να στέλνει το μήνυμα στην ενεργειακή αγορά ότι δεν θα υπάρξει άλλη ευκαιρία για μπαταρίες που θα μπαίνουν κατά προτεραιότητα στο σύστημα, ώστε να αντιμετωπιστούν οι αρρυθμίες της πράσινης υπερπαραγωγής.
Κι αυτό γιατί η απόφαση του ΥΠΕΝ, που όπως μαθαίνουνε θα δημοσιευτεί άμεσα, ανεβάζει στα 4,6 GW πανελλαδικά τη δημοπρατούμενη ισχύ των μπαταριών, έναντι 3,5 GW του σχεδίου που είχε βγει τον Φεβρουάριο σε διαβούλευση, καθώς τα σήματα που λαμβάνει από την αγορά προϊδεάζουν για τεράστιο ενδιαφέρον.
Το πιο κρίσιμο στοιχείο της απόφασης, πέραν από τις υψηλές εγγυητικές επιστολές, τα αυστηρά όρια αντισυγκέντρωσης και τα κριτήρια επιλογής ανάλογα με τη θέση εγκατάστασης των μπαταριών, είναι το σφιχτό χρονοδιάγραμμα υλοποίησης για τους επενδυτές.
Κρίσιμο ρόλο για την κατανομή παίζουν, επίσης, τα γεωγραφικά κριτήρια, με τη μερίδα του λέοντος από τα 4,6 GW, να αφορά μπαταρίες που θα «κουμπώσουν» στο δίκτυο του ΑΔΜΗΕ (3,7 GW) και τα υπόλοιπα να προορίζονται για το δίκτυο του ΔΕΔΔΗΕ (900 MW).
Άλλωστε, μην ξεχνάμε ότι η ελληνική αγορά παρουσιάζει τις υψηλότερες αποδόσεις στην Ευρώπη για τη συγκεκριμένη κατηγορία έργων με τις επενδύσεις σε μπαταρίες στην Ελλάδα να αναμένεται δυνητικά να είναι πολύ κερδοφόρες, με διψήφιες αποδόσεις της τάξης του 12%-14%, ιδίως για έργα συνεγκατάστασης μπαταριών και φωτοβολταϊκών.
Στην ίδρυση θυγατρικής εταιρείας στην Ελλάδα προχώρησε η δημοφιλέστερη εταιρεία του τομέα Τεχνητής Νοημοσύνης στον κόσμο, η Nvidia.
Η απόφαση αυτή του τεχνολογικού γίγαντα με κεφαλαιοποίηση άνω των 2,6 τρισ.ευρώ, επιβεβαιώνει την τάση που έχει αρχίσει εδώ και μια πενταετία, δηλαδή τη σταδιακή μεταβολή της χώρας μας σε ένα hub νέων τεχνολογιών και καινοτομίας.
H Nvidia, η οποία είναι εισηγμένη στον δείκτη Nasdaq Composite της Wall Street από τον Ιανουάριο του 1999, με βάση τις δραστηριότητες που έχει δηλώσει στο ΓΕΜΗ, θα επικεντρωθεί εκτός από τις υπηρεσίες Έρευνας και Πειραματικής Ανάπτυξης στις Επιστήμες Υπολογιστών και Πληροφοριών και στην Βιοτεχνολογία καθώς και στις υπηρεσίες παροχής υπηρεσιών servers, επεξεργασίας δεδομένων και λειτουργίας εφαρμογών.
Η Nvidia Greece αναμένεται, ακόμη, να συνεργαστεί με μια ελληνική επιστημονική ομάδα, η οποία δραστηριοποιείται στη έρευνα πάνω σε φωτονικά συστήματα ή οπτικά συστήματα επικοινωνίας τα οποία συμβάλουν στην πιο αποδοτική και μεγαλύτερη σε όγκο διακίνηση πληροφοριών, και πιο γρήγορη λειτουργία των συστημάτων τσιπς πάνω στα οποία χτίζονται τα data centers νέας γενιάς.
Ακόμη, σε ό,τι αφορά το εμπορικό κομμάτι θα δραστηριοποιηθεί στις εισαγωγές, εξαγωγές και ενδοκοινοτικές συναλλαγές, εστιάζοντας στο εμπόριο εξαρτημάτων υπολογιστών και μονάδων μνήμης. Η ελληνική θυγατρική της Nvidia έχει αρχικό μετοχικό κεφάλαιο 500.000 ευρώ.
Σύμφωνα με τα αποτελέσματα του δ' τριμήνου 2024, τα συνολικά έσοδα της Nvidia ήταν 39,33 δισ. δολάρια έναντι 38,05 δισ. που ανέμεναν οι αναλυτές. Τα καθαρά κέρδη αυξήθηκαν σε 22,09 δισ. δολάρια ή 89 σεντς ανά μετοχή, έναντι 12,29 δισ. δολαρίων ή 49 σεντς ανά μετοχή το αντίστοιχο διάστημα του 2023. Για το α' τρίμηνο του 2025 η Nvidia δήλωσε ότι αναμένει έσοδα ύψους, περίπου, 43 δισ. δολαρίων έναντι της εκτίμησης των αναλυτών για 41,78 δισ. δολάρια.
Eντείνεται ο σκεπτικισμός για την αμερικανική χρηματιστηριακή αγορά με την Goldman Sachs να αναθεωρεί προς τα κάτω τον προηγούμενο στόχο της για τον δείκτη S&P 500 στο τέλος της φετινής χρονιάς στις 6.200 μονάδες από τις 6.500 πριν, που σημαίνει περιθώριο ανόδου γύρω στο 11% από το χθεσινό κλείσιμο.
«Oι αναθεωρημένες εκτιμήσεις μας απεικονίζουν την πρόσφατη μείωση της πρόβέψης μας για τον ρυθμό αύξησης του του ΑΕΠ, υψηλότερους δασμούς και μεγαλύτερη αβεβαιότητα που συνήθως συμπίπτει με υψηλότερο πριμ κινδύνου» αναφέρουν οι strategists της επενδυτικής τράπεζας σε έκθεση.
Αντίθετα, η Goldman Sachs αναβάθμισε τις προβλέψεις της για την κερδοφορία των ευρωπαϊκών επιχειρήσεων, εκτιμώντας ότι τα κέρδη ανά μετοχή των εταιρειών του Europe STOXX 600 θα σημειώσουν αύξηση 4% κατά μέσο όρο το 2025 και 6% το 2026 και 2027.
Η Goldman Sachs έρχεται να προστεθεί στις επενδυτικές τράαπεζες που έχουν εκφράσει ανησυχίες για την οικονομική ανάπτυξη στις ΗΠΑ και τις γεωπολιτικές αβεβαιότητες. Η Citigroup και η HSBC υποβάθμισαν τις δικές τους εκτιμήσεις για τις αμερικανικές μετοχές νωρίτερα αυτήν την εβδομάδα, αναφέροντας παρόμοιες ανησυχίες. Η JP Morgan και η RBC Capital Markets επίσης έχουν μετριάσει τις προηγούμενες bullish προβλέψεις τους για το 2025.
Η κυβέρνηση Τραμπ επιμένει πως δεν υφίσταται θέμα κλιματικής αλλαγής και ξηλώνει όσο πιο γρήγορα γίνεται όλο το «οικοδόμημα» που χτίστηκε από την προηγούμενη κυβέρνηση για την αντιμετώπιση της κλιματικής αλλαγής και πολλές μεγάλες επιχειρήσεις επικροτούν αυτές τις κινήσεις καθώς θεωρούν πως τους λύνουν τα χέρια. Μέρος αυτού του ξηλώματος έχει άμεση σχέση και με απολύσεις επιστημονικού προσωπικού από ομοσπονδιακές υπηρεσίες που ασχολούνται με την μετεωρολογία. Θα περίμενε κανείς λοιπόν πως ένας σημαντικός αριθμός εξειδικευμένων επιστημόνων θα βρισκόταν τώρα σε πολύ δύσκολη θέση αναζητώντας νέους εργοδότες. Τα πράγματα όμως δεν είναι ακριβώς έτσι.
Μπορεί ο Αμερικανός πρόεδρος να «ξορκίζει» τις αλλαγές στο κλίμα και να κρίνει πως η μελέτη του κλίματος δεν προσφέρει τίποτα ουσιαστικό στην χώρα αλλά τα μεγάλα hedge funds έχουν εντελώς διαφορετική γνώμη και αυτή την στιγμή ουσιαστικά τρίβουν τα χέρια τους καθώς ένας μεγάλος αριθμός αξιόλογων επιστημόνων είναι ξαφνικά διαθέσιμος. Όπως διαβάζουμε σε άρθρο του Bloomberg, εδώ και αρκετά χρόνια, κάποια από τα μεγαλύτερα ονόματα της Wall Street έχουν αρχίσει να προσλαμβάνουν όλο και περισσότερους μετεωρολόγους για να στελεχώσουν τις επιχειρήσεις τους. Σύμφωνα με το διεθνές πρακτορείο, οι μεγάλες «οικογένειες» hedge funds έχουν δημιουργήσει ειδικά τμήματα που ασχολούνται με την μελέτη του κλίματος και την πρόγνωση των καιρικών συνθηκών.
Ο λόγος είναι απλός: αυτά τα hedge funds ασχολούνται πάρα πολύ με τα χρηματιστήρια εμπορευμάτων, κάνοντας πάρα πολλές συναλλαγές πάνω στα συμβόλαια αγροτικών προϊόντων, καυσίμων και πρώτων υλών. Οι υπηρεσίες των ειδικών στο κλίμα είναι απόλυτα απαραίτητες και εξαιρετικά πολύτιμες, ειδικά σε αγροτικά προϊόντα όπως ο καφές και το κακάο, οι τιμές των οποίων έχουν ανεβεί σε ιστορικά υψηλά επίπεδα την τελευταία διετία, σε μεγάλο βαθμό εξαιτίας των καιρικών συνθηκών που έχουν κάνει ζημιά στις καλλιέργειες.
Όποιο hedge fund είχε καταφέρει να προβλέψει έγκαιρα τα κύματα ψύχους στην Βραζιλία που έκαναν μεγάλες ζημιές στις φυτείες καφέ είναι βέβαιο πως θα κέρδισε πολύ αγοράζοντας συμβόλαια στο χρηματιστήριο εμπορευμάτων. Όπως αναφέρεται και στο άρθρο του Bloomberg, τα hedge funds που μπόρεσαν να εντοπίσουν νωρίς τα καιρικά μέτωπα που έφεραν δριμύ ψύχος σε μεγάλες περιοχές των ΗΠΑ, προφανώς κέρδισαν πολύ αγοράζοντας συμβόλαια φυσικού αερίου. Αυτές τις μέρες λοιπόν, έχει μεγαλώσει κατά πολύ η δεξαμενή υποψήφιων στελεχών για αυτά τα μεγάλα hedge funds που αυξάνουν σταθερά τον αριθμό κλιματικών επιστημόνων που εργάζονται για αυτά. Κατά το διεθνές πρακτορείο, το γνωστό Citadel του Ken Griffin απασχολεί πάνω από 20 κλιματικούς επιστήμονες, έχοντας κάνει τις πρώτες σοβαρές προσλήψεις το 2018. Αξιόλογο τμήμα έχει δημιουργήσει και το Millennium του Izzy Englander, ενώ τα δικά τους τμήματα προσπαθούν να ενισχύσουν το Jane Street, το Squarepoint Capital, το DV Trading και το Balyasny Asset Management.
Σε αυτά τα τμήματα των επενδυτικών επιχειρήσεων προσλαμβάνονται όλο και περισσότεροι κλιματικοί επιστήμονες, οι περισσότεροι εκ των οποίων είναι αναλυτές δεδομένων και μετεωρολόγοι, και οι αμοιβές τους είναι απείρως καλύτερες από τις αντίστοιχες στις ομοσπονδιακές υπηρεσίες, τα ερευνητικά κέντρα και τα πανεπιστήμια. Όπως αναφέρει το Bloomberg, επικαλούμενο στοιχεία του ομοσπονδιακού υπουργείου εργασίας, ο μέσος ετήσιος μισθός είναι 93.000 δολάρια, ενώ στα hedge funds φθάνουν, για τα πιο περιζήτητα στελέχη, μέχρι και το ένα εκατομμύριο δολάρια. Σίγουρα δεν υπερβάλλουμε λοιπόν αν πούμε πως για ορισμένους από τους απολυμένους επιστήμονες των ομοσπονδιακών υπηρεσιών, οι απολύσεις τους μπορεί να εξελιχθούν τελικά σε ανέλπιστο δώρο αν επιλέξουν να ενταχθούν στο δυναμικό κάποιου από όλα αυτά τα hedge funds.
Αποποίηση Ευθύνης
Το υλικό αυτό παρέχεται για πληροφοριακούς και μόνο σκοπούς. Σε καμιά περίπτωση δεν πρέπει να εκληφθεί ως προσφορά, συμβουλή ή προτροπή για την αγορά ή πώληση των αναφερόμενων προϊόντων. Παρόλο που οι πληροφορίες που περιέχονται βασίζονται σε πηγές που θεωρούνται αξιόπιστες, ουδεμία διασφάλιση δίνεται ότι είναι πλήρεις ή ακριβείς και δε θα πρέπει να εκλαμβάνονται ως τέτοιες.
