Νέα τιμή στόχο στα 7,20 ευρώ έθεσε η Eurobank Equities για την Cenergy Holdings σε έκθεσή της, ενώ παράλληλα διατηρεί την σύσταση «buy» (αγορά), καθώς εκτιμά ένα περιθώριο 26,8% από την τρέχουσα τιμής της μετοχής. Σε περίπτωση που ληφθεί υπόψη και η αναμενόμενη διανομή μερίσματος τότε το συνολικό περιθώριο ανόδου διαμορφώνεται σε 28%.
Ακόμη, η Eurobank Equities εκτιμά ότι η μέση ετήσια αύξηση των EBITDA ως το 2026 θα είναι 19%, υπερβαίνοντας την άνοδο άλλων μεγάλων διεθνών εταιρειών του κλάδου.
Σύμφωνα με τα μέχρι στιγμής στοιχεία, το EBITDA της Cenergy Holdings ανήλθε σε 137 εκατ. ευρώ το 2022 από 61 εκατ. ευρώ το 2018, καταγράφοντας μια μέση αύξηση 22% στη συγκεκριμένη πενταετία και διεύρυνση του περιθωρίου κέρδους από 3% σε περίπου 9,6%.
Το επίπεδο αυτό είναι συγκρίσιμο με εκείνο της ιταλικής εταιρείας, με έδρα το Μιλάνο, Prysmian. Αν ληφθεί υπ΄όψη και η εκτιμώμενη μέση αύξηση του EBITDA την περίοδο 2023-26, το προφίλ, αυτό, ανάπτυξης είναιένα από τα πιο ελκυστικά στον τομέα των καλωδίων. Μάλιστα, σύμφωνα με την Eurobank Equities ξεπερνά την υψηλή μονοψήφια αύξηση EBITDA της προαναφερόμενης Prysmian και της πολυεθνικής κατασκευάστριας καλωδίων Nexans.
Όπως σημειώνει η Eurobank Equities στην έκθεσή της, η Cenergy είναι ένας από τους κορυφαίους κατασκευαστές καλωδίων και χαλύβδινων σωλήνων παγκοσμίως, με τις δραστηριότητές της να επικεντρώνονται στην παραγωγή καλωδίων υψηλής τάσης, όπου είναι ο τέταρτος κορυφαίος «παίκτης» διεθνώς και χαλύβδινων σωλήνων.
Ο όμιλος είναι διαφοροποιημένος γεωγραφικά με τις πωλήσεις στην Ελλάδα να αντιστοιχούν στο 30% των συνολικών πωλήσεων, πωλήσεων ενώ εξυπηρετεί τις περισσότερες διεθνείς τελικές αγορές.
Ο κύριος μοχλός δημιουργίας αξίας του ομίλου είναι ο κλάδος των καλωδίων, ο οποίος αντιπροσώπευε το περίπου 70%/80% των εσόδων και των EBITDA του 2022 αντίστοιχα, αλλά με τους σωλήνες να αυξάνονται στο μείγμα λόγω της αυξανόμενης ζήτησης για έργα φυσικού αερίου.
Η Cenergy Holdings, καταλήγει η Eurobank Equities είναι ουσιαστικά μια επενδυτική επιλογή τόσο για την ηλεκτροδότηση όσο και για το φυσικό αέριο και την καθαρή ενέργεια. Οι τομείς αυτοί εκτιμάται ότι θα γνωρίσουν σημαντική ανάπτυξη ενόψει της αναβάθμισης των δικτύων μεταφοράς, του πολλαπλασιασμού των υπεράκτιων πάρκων και της δυναμικής ανάπτυξης του τομέα των καυσίμων φυσικού αερίου στο πλαίσιο της ενεργειακής μετάβασης.
