Τη μεταβίβαση προς την Motor Oil Renewable Energy ΑΕ (MORE) του 75% του κλάδου ανανεώσιμων Πηγών Ενέργειας ενέκρινε με συντριπτική πλειοψηφία (99,97%) πριν λίγο η Έκτακτη Γενική Συνέλευση των μετόχων της Ελλάκτωρ. Η εισφορά του 75% του τομέα των ΑΠΕ αναμένεται να προσφέρει πολύτιμα κεφάλαια για την ανάπτυξη της εταιρείας.
Όπως ανέφερε ο πρόεδρος του διοικητικού συμβουλίου του ομίλου Ελλάκτωρ, βάσει τη απόφασης της συνέλευσης η συμφωνία θα υλοποιηθεί ως εξής:
- Η Ελλάκτωρ θα προβεί σε διάσπαση δι’ απόσχισης κλάδου μέσω σύστασης νέας εταιρείας, με την επωνυμία SpinCo, οι μετοχές της οποίας θα ανήκουν κατά 100% στην Ελλάκτωρ ΑΕ.
- Παράλληλα η MORE, θυγατρική της Motor Oil και η Ελλάκτωρ θα συστήσουν από κοινού μια νέα ανώνυμη εταιρεία, την HoldCo, στην οποία η Ελλάκτωρ θα συμμετέχει με ποσοστό 25% και η MORE με ποσοστό 75%.
- H MORE θα καλύψει τη συμμετοχή της στο μετοχικό κεφάλαιο της HoldCo με μετρητά. Η Ελλάκτωρ θα καλύψει τη συμμετοχή της στο μετοχικό κεφάλαιο της HoldCo, με εισφορά σε είδος κατά προσέγγιση 14% (το ακριβές ποσοστό θα καθορισθεί κατά την ολοκλήρωση της συναλλαγής) των μετοχών της στη SpinCo).
- Ακόμη, η Ελλάκτωρ θα πωλήσει και θα μεταβιβάσει το υπόλοιπο ποσοστό των μετοχών της στη SpinCo λαμβάνοντας τίμημα σε μετρητά.
Η αξία του συνόλου του μετοχικού κεφαλαίου (Equity Value) της SpinCo έχει καθορισθεί σε 794,5 εκατ.ευρώ. Λαμβανομένων υπόψη, αφενός του καθαρού δανεισμού της εταιρείας την 31.12.2021 και αφετέρου λοιπών προσαρμογών, το συνολικό τίμημα της συναλλαγής σε όρους enterprise value ανήλθε σε 994,1 εκατ.ευρώ.
Τέλος, η HoldCo, με την ολοκλήρωση των ως άνω μεταβιβάσεων θα συγχωνευθεί με τη SpinCo διά της απορρόφησής της από την τελευταία.
Τα μεγέθη του κλάδου ΑΠΕ και τα οφέλη για τον όμιλο Ελλάκτωρ
Σημειώνεται ότι το χαρτοφυλάκιο των ΑΠΕ της «Ελλάκτωρ», περιλαμβάνει εγκαταστάσεις ισχύος 493 MW, καθώς επίσης και σειρά έργων υπό κατασκευή, συνολικής ισχύος άνω του 1,6 GW.
Κατά τη διάρκεια του 2021 ο κύκλος εργασιών του κλάδου των ΑΠΕ της Ελλάκτωρ ανήλθε σε 105,7 εκατ. ευρώ, από 93,9 εκατ. ευρώ το 2020, αυξημένος κατά 12,6%. Τα λειτουργικά κέρδη ανήλθαν σε 84,4 εκατ. ευρώ, αυξημένα κατά 15,3%, με το περιθώριο λειτουργικού κέρδους να διαμορφώνεται στο εντυπωσιακό 80%. Τα κέρδη μετά από φόρους αυξήθηκαν κατά 25,7% σε 42,3 εκατ. ευρώ.
Τα οφέλη για τον όμιλο από την εξέλιξη αυτή είναι πολλαπλά.
Η απόκτηση ενός ισχυρού «συμμάχου», όπως είναι ο Όμιλος Βαρδινογιάννη, θα δώσει και το αντίστοιχο «μήνυμα» για τη διεκδίκηση των μεγάλων έργων υποδομής και συμβάσεων παραχώρησης της επόμενης δεκαετίας.
Σημειώνεται ότι η πώληση του κλάδου των ΑΠΕ θα απαιτήσει και την εξασφάλιση της συναίνεσης των ομολογιούχων του διεθνούς ομολόγου των 660 εκατ. ευρώ, το οποίο εξέδωσε τον Δεκέμβριο του 2019 ο όμιλος. Η ρευστότητα που θα εξασφαλιστεί αναμένεται να προσφέρει την απαιτούμενη ευχέρεια στην Ελλάκτωρ, ώστε να επικεντρωθεί στις κατασκευές και στα έργα παραχώρησης και ΣΔΙΤ, όπως επίσης και στον τομέα της διαχείρισης απορριμμάτων και στο real estate, ενώ είναι πιθανό να αξιοποιηθεί και για την αποπληρωμή του διεθνούς ομολόγου.
