Μπαίνοντας στη δεύτερη χρηματιστηριακή εβδομάδα του Φεβρουαρίου, έχουμε αφήσει πίσω μας τις ανακοινώσεις των οικονομικών αποτελεσμάτων του μεγαλύτερου μέρους των εταιρειών που είναι εισηγμένες στα αμερικανικά χρηματιστήρια. Αυτό ισχύει και στην περίπτωση της ομάδας των Magnificent Seven, δηλαδή των υπέροχων 7 εταιρειών που έχουν όλες πολύ στενή σχέση με την τεχνολογία και οι κινήσεις τους επηρεάζουν καταλυτικά την πορεία των μεγάλων χρηματιστηριακών δεικτών στις ΗΠΑ, και πολλές φορές και όλα τα παγκόσμια χρηματιστήρια.
Από την ομάδα των 7, μόνο η Nvidia (NVDA NASDAQ) δεν έχει ανακοινώσει τα οικονομικά αποτελέσματα του τελευταίου επιχειρηματικού τριμήνου του 2024, Καθώς αυτό προβλέπεται να γίνει στο τέλος του Φεβρουαρίου, μπορούμε να κάνουμε μία πρώτη απόπειρα αποτίμησης όσων ακούσαμε από τις άλλες έξι υπέροχες εταιρείες και να επανέλθουμε στη βασίλισσα των microchips Τεχνητής Νοημοσύνης στο τέλος του μήνα. Εδώ που τα λέμε βέβαια, η Nvidia βρέθηκε ούτως ή άλλως στο επίκεντρο του ενδιαφέροντος όταν το φαινόμενο DeepSeek τράνταξε τη Wall Street και την οδήγησε σε μία πτώση της τάξης του 14%. Ας επανέλθουμε όμως στα αποτελέσματα των άλλων έξι μελών αυτής της επταμελούς ομάδας, δηλαδή κατά χρονική σειρά της Tesla, της Microsoft, της Meta Platforms, της Apple, της Alphabet και της Amazon, με τη βοήθεια του Barron’s, του Bloomberg και του Reuters.
Η πρώτη δόση αποτελεσμάτων ήρθε μετά το τέλος της χρηματιστηριακής συνεδρίασης της 29ης Ιανουαρίου, από την Tesla (TSLA NASDAQ), τη Microsoft (MSFT NASDAQ) και τη Meta Platforms (META NASDAQ).
Η πρωτοπόρος βιομηχανία ηλεκτρικών αυτοκινήτων δεν ικανοποίησε με τα αποτελέσματά της, καθώς το μικτό περιθώριο κέρδους από την πώληση αυτοκινήτων υποχώρησαν στο 13,6% ενώ οι αναλυτές περίμεναν περίπου 16%. Ένα άλλο αρνητικό στοιχείο ήταν πως τα κέρδη ανά μετοχή έφθασαν τα 0,73 δολάρια από 0,75 δολάρια που περίμεναν οι αναλυτές. Εδώ πρέπει να υπενθυμίσουμε πως τα οικονομικά αποτελέσματα της εταιρείας δέχονται σημαντική βοήθεια από τα «πρόστιμα» που πληρώνουν σε αυτήν οι υπόλοιπες αυτοκινητοβιομηχανίες στην Ευρώπη και τις ΗΠΑ επειδή δεν έχουν ακόμα καταφέρει να φτάσουν το ύψος πωλήσεων ηλεκτρικών αυτοκινήτων που επιβάλλει η νομοθεσία.
Χωρίς αυτά, τα αποτελέσματα θα ήταν αρκετά χειρότερα. Παρά την έλλειψη θετικών νέων, η μετοχή της εταιρείας κατάφερε να σημειώσει άνοδο τις επόμενες δύο ημέρες, καθώς πολλοί επενδυτές επηρεάστηκαν από την αισιοδοξία του Elon Musk σχετικά με τα robotaxis και τα συστήματα αυτόνομης οδήγησης. Στη συνέχεια όμως το κλίμα χειροτέρεψε για τη μετοχή, ίσως και λόγω της αναταραχής σχετικά με τους δασμούς του προέδρου Τραμπ. Έτσι, στο κλείσιμο της προηγούμενης Παρασκευής η μετοχή βρέθηκε στα 361,62 δολάρια, δηλαδή 7,06% κάτω από τα 389,10 της 29ης Ιανουαρίου, ακριβώς πριν την ανακοίνωση των αποτελεσμάτων της.
Στην περίπτωση της Microsoft (MSFT NASDAQ), η οποία ανακοίνωσε τα δικά της αποτελέσματα την ίδια ώρα με την Tesla, τα πράγματα ήταν αρκετά πιο ξεκάθαρα. Η αντίδραση των επενδυτών ήταν σαφώς αρνητική και την επόμενη ημέρα η μετοχή έπεσε κατά 6,18%. Τα ανακοινωθέντα αποτελέσματα ήταν καλά και ξεπέρασαν τις εκτιμήσεις των αναλυτών και σε επίπεδο κύκλου εργασιών και σε επίπεδο κερδοφορίας. Τα κέρδη ανά μετοχή ήταν 3,23 δολάρια από 3,11 που ανέμεναν οι αναλυτές (10% πάνω από την περσινή περίοδο) και ο κύκλος εργασιών 69,6 δισ. δολάρια (12% πάνω από την περσινή περίοδο) και πάνω από τα 68,8 δισ. που περίμεναν οι αναλυτές.
Όμως οι επενδυτές έδωσαν μεγαλύτερη σημασία στο γεγονός πως ο κύκλος εργασιών του τομέα cloud αυξήθηκε κατά 31% σε σχέση με την προηγούμενη χρονιά, δηλαδή κάπως λιγότερο από το προηγούμενο τρίμηνο. Αυτό ερμηνεύθηκε ως αρνητικό γιατί μέσα από τον τομέα cloud φαίνεται και η πορεία των δραστηριοτήτων στην Τεχνητή Νοημοσύνη, και οι επενδυτές ζητούν κάτι πιο καλό δεδομένων των τεράστιων επενδύσεων της εταιρείας στον τομέα. Η μετοχή δεν κατάφερε να κάνει κάτι ιδιαίτερο τις επόμενες μέρες και την Παρασκευή 7 Φεβρουαρίου έκλεισε στα 409,75 δολάρια, δηλαδή 7,37% κάτω από την ημέρα ανακοίνωσης των αποτελεσμάτων.
Η τρίτη στη σειρά που ανακοίνωσε αποτελέσματα την 29η Ιανουαρίου, δηλαδή η Meta Platforms, μητρική εταιρεία της Facebook, δεν απογοήτευσε του επενδυτές. Τα κέρδη και ο κύκλος εργασιών για το τελευταίο τρίμηνο του 2024 ξεπέρασαν κατά πολύ τα αναμενόμενα και ήταν και πολύ αυξημένα από την αντίστοιχη περσινή περίοδο. Τα κέρδη ανά μετοχή ήταν 51% πάνω, στα 8,02 δολάρια από 6,76 δολάρια που περίμεναν οι αναλυτές. Ο κύκλος εργασιών ανέβηκε κατά 21% και έφθασε τα 48,4 δισ.εκατομμύρια δολάρια, από 47 δισ. που περίμεναν οι αναλυτές.
Η πορεία των διαφημιστικών εσόδων ικανοποίησε, καθώς η μέση τιμή για κάθε διαφήμιση ανέβηκε κατά 14% ενώ ο αριθμός των διαφημιζόμενων ανέβηκε κατά 6%. Σαν αρνητικό μπορούμε να κρατήσουμε την εκτίμηση της διοίκησης για την αναμενόμενη αύξηση του κύκλου εργασιών και το γεγονός πως τα έξοδα της εταιρείας προβλέπεται να αυξηθούν κατά 22% το 2025. Η άνοδος της μετοχής κατά 1.55% την επόμενη ημέρα δείχνει πως οι επενδυτές μάλλον κράτησαν τα θετικά στοιχεία, κάτι που επιβεβαιώνεται και από την άνοδο της μετοχής κατά 5,62% από την 29η Ιανουαρίου μέχρι την Παρασκευή 7 Φεβρουαρίου (από τα 676,49 δολάρια βρισκόμαστε στα 714,52).
Την επόμενη ημέρα ανακοινώθηκαν τα οικονομικά αποτελέσματα της Apple (AAPL NASDAQ). Και εδώ, τα κέρδη και ο κύκλος εργασιών ήταν πάνω από τα αναμενόμενα. Τα κέρδη ανά μετοχή ήταν 10% πάνω από την αντίστοιχη περσινή περίοδο και έφθασαν στα 2,40 δολάρια ενώ οι αναλυτές ανέμεναν 2,35. Ο κύκλος εργασιών ήταν αυξημένος κατά 4% από την περσινή περίοδο και έφθασε στα 124,3 δισ. δολάρια από 124,1 που ανέφεραν οι προβλέψεις των αναλυτών.
Στα θετικά στοιχεία περιλαμβάνονται η αύξηση του αριθμού των ενεργών συσκευών στα 2,35 δισ.εκατομμύρια παγκοσμίως, καθώς και η διψήφια ποσοστιαία αύξηση πωλήσεων στους υπολογιστές Mac, στα tablets iPad και στα έσοδα από παροχή υπηρεσιών. Αρνητικό γεγονός ήταν χωρίς αμφιβολία η μείωση των πωλήσεων των iPhones κατά 1% σε σχέση με έναν χρόνο πριν και η μείωση του συνολικού όγκου πωληθέντων στην Κίνα κατά 11%. Συγκρατημένες ήταν και οι προβλέψεις της διοίκησης για τον κύκλο εργασιών στο τρέχον τρίμηνο. Οι επενδυτές αντέδρασαν ελαφρά αρνητικά την επόμενη μέρα, ρίχνοντας τη μετοχή κατά 0,66%, και συνέχισαν να είναι επιφυλακτικοί μέχρι προχθές Παρασκευή 7 Φεβρουαρίου που η μετοχή έκλεισε στα 227,63 δολάρια, μειωμένη κατά 4,19% από την ημέρα ανακοίνωσης των αποτελεσμάτων.
Η Alphabet (GOOGL NASDAQ), μητρική εταιρεία της Google, ακολούθησε, μετά το κλείσιμο της συνεδρίασης της 4ης Φεβρουαρίου. Τα κέρδη ήταν ελαφρά ανώτερα των εκτιμήσεων, ανεβαίνοντας κατά 31% από την αντίστοιχη περσινή περίοδο και φθάνοντας τα 2,15 δολάρια ανά μετοχή, με τους αναλυτές να περιμένουν 2,12 δολάρια. Ο κύκλος εργασιών ήταν αυξημένος κατά 12% στα 96,5 δισ. δολάρια, ενώ οι αναλυτές περίμεναν 96,7 δισ. δολάρια. Πέρα από αυτό, πολύ θετικό ήταν το γεγονός πως αυξήθηκε με πολύ υγιή ρυθμό η διαφημιστική δαπάνη στον τομέα του YouTube. Ως θετική ερμηνεύθηκε και η πρόβλεψη για αύξηση των επενδύσεων στον τομέα της Τεχνητής Νοημοσύνης στα 75 δισ. δολάρια για το σύνολο του 2025. Το αρνητικό εδώ ήταν παρόμοιο με αυτό της Microsoft.
Ο κύκλος εργασιών του τομέα cloud αυξήθηκε κατά 30% από την αντίστοιχη περίοδο έναν χρόνο πριν, σημαντικά χαμηλότερα από το 35% του προηγούμενου τριμήνου και πιο κάτω από αυτό που περίμεναν οι αναλυτές. Η πτώση της μετοχής κατά 7,29% την επόμενη χρηματιστηριακή συνεδρίαση δείχνει πως οι επενδυτές κράτησαν τα αρνητικά νέα και αγνόησαν τα θετικά, κάτι που έγινε και τις επόμενες δύο συνεδριάσεις, αφού η μετοχή έκλεισε την Παρασκευή 7 Φεβρουαρίου στα 185,34 δολάρια, πεσμένη κατά 10,19 από την 4η του μηνός.
Η τελευταία από τις 6 υπέροχες που ανακοίνωσαν αποτελέσματα ήταν η Amazon, αμέσως μετά το κλείσιμο της συνεδρίασης της Πέμπτης 6 Φεβρουαρίου. Η εταιρεία τα πήγε καλά στον τομέα των κερδών, τα οποία αυξήθηκαν κατά 86% σε σχέση με την αντίστοιχη περσινή περίοδο και έφθασαν στα 1,86 δολάρια ανά μετοχή, σαφώς πιο πάνω από τα 1,49 που περίμεναν οι αναλυτές. Ο κύκλος εργασιών αυξήθηκε κατά 10%, στα 187,8 δισ. δολάρια, ελάχιστα πάνω από τα 187,3 δισ. που περίμεναν οι αναλυτές. Τα νέα ήταν πολύ καλά στον τομέα των πωλήσεων προϊόντων, καθώς και στην Black Friday και στη Cyber Monday σημειώθηκαν νέα ρεκόρ, όπως και στον τομέα των διαφημίσεων εσόδων τα οποία επίσης αυξήθηκαν με ισχυρούς ρυθμούς.
Υπήρχαν όμως και δύο αρκετά αρνητικά στοιχεία. Η εκτίμηση της διοίκησης για τον κύκλο εργασιών και τα κέρδη του τρέχοντος τριμήνου, η οποία ήταν σαφώς χαμηλότερη της αναμενόμενης. Και η άνοδος των εσόδων της Amazon Web Services από τον τομέα cloud σε σχέση με την αντίστοιχη περσινή περίοδο, η οποία ανήλθε στο 19% και ήταν κάτω από τις εκτιμήσεις των αναλυτών. Και εδώ, οι επενδυτές έδωσαν μεγαλύτερη σημασία στα κακά νέα του τομέα cloud και στην συνεδρίαση της Παρασκευής 7ης Φεβρουαρίου η μετοχή έπεσε κατά 4,05% και έκλεισε στα 229,15 δολάρια.
Ένα στα έξι δεν είναι καλό ποσοστό επιτυχίας. Μπορούμε να πούμε λοιπόν, χωρίς αμφιβολία, πως οι επενδυτές δεν ενθουσιάστηκαν καθόλου από αυτά που άκουσαν από τις 5 εκ των 7 υπέροχων μετοχών της Wall Street. Σε λίγο λιγότερο από 20 μέρες θα δούμε και τι θα γίνει με την 7η της ομάδας. Ακόμα όμως και να μας τα πει πολύ καλά, και πάλι το ποσοστό ικανοποίησης από τα αποτελέσματα των 7 υπέροχων δε θα είναι και πολύ καλό. Αυτό βέβαια δε σημαίνει πολλά. Τα πράγματα αλλάζουν πολύ εύκολα στα χρηματιστήρια, ενώ δεν πρέπει να ξεχνάμε πως οι προσδοκίες των επενδυτών είναι γενικά πολύ υψηλές και η απογοήτευση είναι εύκολο να έρθει. Αναμένουμε λοιπόν τις επόμενες ανακοινώσεις τους προς το τέλος του Απριλίου για να δούμε αν η απογοήτευση θα αποδειχθεί προσωρινή ή θα μεγαλώσει.
