Ξεκινά μια σημαντική περίοδος εταιρικών αποτελεσμάτων την εβδομάδα που έρχεται στη Wall Street και οι «ταύροι» ελπίζουν ότι οι επιδόσεις θα στηρίξουν τις υψηλές αποτιμήσεις των μετοχών με τη χρηματιστηριακή αγορά κοντά στην ιστορική της κορυφή.
Το αφήγημα της ανθεκτικής οικονομίας και ισχυρής ανάπτυξης ενισχύθηκε την Παρασκευή με τα νέα στοιχεία από την αγορά εργασίας, καθώς οι νέες θέσεις εργασίας αυξήθηκαν πολύ περισσότερο από τη μέση πρόβλεψη.
Ο δείκτης S&P 500 καταγράφει άνοδο 20% μέχρι στιγμής φέτος και βρίσκεται κοντά στην ιστορική κορυφή παρά τις γεωπολιτικές ανησυχίες στη Μέση Ανατολή.
Ένα σημαντικό τεστ περιμένει τη χρηματιστηριακή αγορά με τα αποτελέσματα τρίτου τριμήνου που θα αρχίσουν να ανακοινώνονται την εβδομάδα που έρχεται.
Οι εισηγμένες εταιρείες θα χρειαστεί να παρουσιάσουν υγιή αύξηση της κερδοφορίας και δυνατές προοπτικές για να δικαιολογήσουν την άνοδο των αποτιμήσεων που έχει σημειωθεί τους τελευταίους μήνες
Με το Ρ/Ε στις 21,5 φορές τα αναμενόμενα κέρδη του επόμενου 12μήνου, ο S&P500 κινείται στο υψηλότερο επίπεδο των τριών τελευταίων ετών και ο σημερινός πολλαπλασιαστής κερδών του είναι αρκετά πάνω από το μέσο ιστορικό Ρ/Ε του 15,7.
Το επιχείρημα των «ταύρων» που δικαιολογεί τις αποτιμήσεις των μετοχών είναι ότι η αύξηση της κερδοφορίας συνεχίζει να πετυχαίνει δυνατούς ρυθμούς. Με την άνοδο που έχει σημειώσει η αγορά, η αύξηση της κερδοφορίας θα πρέπει να υπερβεί τις προσδοκίες.
Σύμφωνα με την UBS, τα κέρδη των εταιρειών του S&P 500 προβλέπεται ότι θα σημειώσουν αύξηση 4,7% το τρίτο τρίμηνο. Ωστόσο, τα κέρδη πιθανότατα αυξήθηκαν 8,5%, αν ληφθεί υπόψη και ο ρυθμός θετικών εκπλήξεων στο παρελθόν.
Θετικές εκπλήξεις κερδοφορίας μπορεί να είναι απαραίτητες για να τροφοδοτήσουν περαιτέρω άνοδο της αμερικανικής χρηματιστηριακής αγοράς.
Την επόμενη εβδομάδα θα ανακοινωθούν και νέα στοιχεία από το μέτωπο του πληθωρισμού στις ΗΠΑ. Μετά τη θετική έκπληξη από την αγορά εργασίας, ένας υψηλότερος ρυθμός από αυτόν που προβλέπεται μπορεί να περιορίσει περισσότερο τις προσδοκίες για μειώσεις επιτοκίων από τη Fed τους επόμενους μήνες.
Την Παρασκευή στην αγορά παραγώγων τα επιτοκιακά futures τιμολογούσαν 5% πιθανότητα για νέα μείωση 50 μονάδων βάσης τον Νοέμβριο μετά τα στοιχεία από την αγορά εργασίας από 30% πιθανότητα μόλις μια μέρα πριν.
Τα αποτελέσματα εταιρειών του χρηματοοικονομικού κλάδου θα τραβήξουν τους προβολείς αυτήν την εβδομάδα καθώς ανακοινώνουν αποτελέσματα τρίτου τριμήνου η JPMorgan, η Wells Fargo και η BlackRock στις 11 Οκτωβρίου.
Τα αποτελέσματα των τραπεζών θα δώσουν μια σημαντική ματιά στην κατάσταση της αμερικανικής οικονομίας καθώς θα υπάρξει ενημέρωση για τις δανειακές επισφάλειες και τη ζήτηση για δάνεια.
Γα άλλη μια φορά η αντοχή της αμερικανικής οικονομίας έπληξε το αφήγημα των σκεπτικιστών που ανησυχούσαν εδώ και καιρό για το ενδεχόμενο ύφεσης.
Τα στοιχεία από την αγορά εργασίας έδειξαν τη μεγαλύτερη αύξηση προσλήψεων το τελευταίο εξάμηνο, τη δημιουργία 254.000 θέσεων εργασίας, προκαλώντας αντίδραση στην αγορά ομολόγων. Το ποσοστό ανεργίας υποχώρησε στο 4,1% από 4,2%.
Για τους «ταύρους» που αψηφούσαν τους απαισιόδοξους ήταν επιβεβαίωση με τη HSBC να συστήνει στους πελάτες της να παραμείνουν «επιθετικά overweight» σε μετοχές.
Οι ενδείξεις ότι η αμερικανική οικονομία είναι σε καλύτερη κατάσταση απ' ό,τι μερικοί φοβούνταν ώθησε την απόδοση στα 10ετή κρατικά ομόλογα στο 3,97%, αντιστρέφοντας την πρόσφατη πτώση.
Share
