Η σημερινή κατάσταση στις αγορές έχει μια κοινή αφετηρία με τη δεκαετία του '70, όταν οι Ηνωμένες Πολιτείες Αμερικής εγκαταλείπουν το Νομισματικό Σύστημα του Χρυσού Κανόνα δηλαδή τη σύνδεση του δολαρίου με το χρυσό. Έτσι και το 2021 ήταν η χρονιά που πολλαπλασιάστηκε η συνολική προσφορά του χρήματος, ώστε οι κυβερνήσεις να μπορέσουν να ικανοποιήσουν τις κοινωνικές πολιτικές και να βοηθήσουν τις κοινωνίες κατά την διάρκεια της πανδημίας - η οποία συνεχίζεται…
Όπως και το 1970 παρατηρούμε σημαντική νομισματική αποτίμηση, έτσι και σήμερα αντιμετωπίζουμε τον μεγαλύτερο πληθωρισμό όπως αυτό προκύπτει από το US Consumer Price Index. Τόσο η FED αλλά και η ΕΚΤ επιτέλους ξύπνησαν από τις απόρροιες που θα έχει στην οικονομία ο πληθωρισμός, και οι Κεντρικές Τράπεζες φαίνονται πλέον αποφασισμένες να σταματήσουν νωρίτερα νομισματικές πολιτικές έκδοσης χρημάτων με την σέσουλα. Αυτό αναμένεται να δημιουργήσει την τέλεια καταιγίδα στις αγορές - τον περιορισμό της ρευστότητα και τον υψηλό πληθωρισμό.
Η δεκαετία του 1970 συνοδεύεται με μείωση του πραγματικού GDP, και πτώση σχεδόν όλων των επενδυτικών assets. Το $BTC αυτή τη στιγμή διαπραγματεύεται ως macro risk assets, που εάν συνεχίζει να αντιμετωπίζεται αντίστοιχα από τους επενδυτές, όλα τα risk assets επηρεάζονται από το πραγματικό GDP.
Το δολάριο των ΗΠΑ αναμένεται να ενισχυθεί όταν η Ομοσπονδιακή Τράπεζα των ΗΠΑ αποφασίσει να μειώσει την έκδοση, ωστόσο όλες οι Κεντρικές Τράπεζες αναμένεται να ακολουθήσουν αντίστοιχες πολιτικές επομένως δεν είναι ξεκάθαρη η αντίδραση του δολαρίου. Αντίστοιχα η πανδημία συνεχίζεται με εντονότερα φαινόμενα και αυτό δεν γνωρίζουμε πως θα επηρεάσει τις παγκόσμιες αγορές και την παραγωγή όταν μεγάλο μέρους του ανθρώπινου δυναμικού θα αναγκαστεί ξανά σε περιορισμούς στην εργασία, κυκλοφορία, ή ακόμα και ολικό κλείσιμο συγκεκριμένων αγορών όπως ο τουρισμός.
Όσον αφορά το $BTC το 2022 αναμένεται να δούμε τη μεγάλη αλλαγή στο επενδυτικό κοινό- από ιδιώτες επενδυτές σε θεσμικούς επενδυτές- με τους θεσμικούς επενδυτές να έχουν τον κύριο ρόλο και συμμετοχή έναντι των μικρότερων επενδυτών. Όπως οι θεσμικοί επενδυτές δημιουργούν τα αποθεματικά τους, το επόμενο βήμα θα είναι να αναζητήσουν επιτόκια για την εκμετάλλευση των αποθεματικών σε κρυπτονομίσματα. Αυτό αντιλαμβανόμαστε και από την πρώιμη ανακοίνωση της Microstrategy, για να δανείσει τα BTC που έχει στην κατοχή της.
Ο δανεισμός ακούγεται μια καλή λύση, μέχρι κάποιος να δει την υπερ-προσφορά στις αγορές που αντικατοπτρίζεται σε χαμηλά επιτόκια, που κυμαίνεται κάτω από 1% APY στα αποκεντρωμένα ανταλλακτήρια, ενώ φτάνει μέχρι το 3%APY στο Binance. Ήδη η Goldman Sachs και άλλοι μεγάλοι τραπεζικοί οργανισμοί έχουν ανακοινώσει επενδυτικά προϊόντα όπως δάνεια με ενέχυρο BTC, ομόλογα, ή και futures. Αυτό θα μεταφραστεί σε πιο μαζική συμμετοχή θεσμικών επενδυτών στις αγορές των BTC/ETH options.
Μία από τις σημαντικότερες ευκαιρίες που διαβλέπουμε για το 2022 είναι η άνοδος των ακτιβιστών επενδυτών που θα προσπαθήσουν να κερδίσουν από την έκπτωση του $GBTC που πολλές φορές αγγίζει ακόμα και το 20%, ασκώντας πίεση για την μετατροπή σε ETF. Το Grayscale Bitcoin Trust, είναι ο μεγαλύτερος θεσμικός κάτοχος $BTC έχοντας στην διάθεση του 655 χιλιάδες BTC, που μεταφράζεται στο 3.12% της συνολικής κυκλοφορίας το μεγαλύτερου κρυπτονομίσματος. Ωστόσο μια (μη) αναμενόμενη αποδοχή από την αμερικανική Επιτροπή Κεφαλαιαγοράς για μετατροπή σε ETF θα ασκήσει πίεση στην τιμή διαπραγμάτευσης του BTC, καθώς τα ψηφιακά νομίσματα θα αποδεσμευτούν - ενώ τώρα βρίσκονται εγκλωβισμένα.
Στις αγορές Defi/ NFT βλέπουμε σημάδια φούσκας όπως ακριβώς στην φούσκα του Dot-Com. Αντίγραφα χωρίς καν μοναδικό κώδικά οι σημαντικές διαφοροποιήσεις σηκώνουν εκατομμύρια, μη πιστοί χρήστες που μεταπηδούν από πρωτόκολλο σε πρωτόκολλο αναζητώντας καλύτερες αποδόσεις, με συνέπεια μόλις σπάσει η φούσκα μόνο ελάχιστα από αυτά να καταφέρουν να επιβιώσουν. Ωστόσο το 2022, πιθανόν να είναι μια χρονιά που θα συνεχιστεί η φούρκα, αν ακολουθήσει σε χρονικό διάστημα την διαδρομή του Dot-Com. Αντίστοιχα, οι περισσότερες ομάδες έχουν σηκώσει πρόσφατα κεφάλαια, επομένως θα συνεχίσουν να δημιουργούν updates, και να «χτίζουν», θεωρώντας πως η χρονιά θα κλείσει θετικά για τα κρυπτονομίσματα αυτών των κατηγοριών.
Σε επίπεδα κάτω των 50 χιλιάδων δολαρίων πιθανώς να έχουμε short-squeeze, αλλά πολύ ισχυρή αντίσταση καθώς κινούμαστε στα ιστορικά υψηλά. Το $BTC πιθανότερο να συνεχίζει να αποδίδει λιγότερο από τα altcoins, ενώ η μεταβλητότητα θα είναι εντονότερη με την είσοδο θεσμικών επενδυτών. Παρόλο που το 90% των πρότζεκτ/ αντιγράφων της αποκεντρωμένης οικονομίας μπορεί να εξαφανιστεί τα πρότζεκτ που έχουν δοκιμαστεί και εισάγουν κάτι καινούριο θα δουν τις αξίες τους να εκτινάσσονται καθώς οι παραδοσιακές αγορές θα θελήσουν να αποκτήσουν ένα μέρος αυτών. Αντίστοιχα τα πρότζεκτ στις ευρύτερες κατηγορίες του μετά-σύμπαντος, όπως κρυπτονομίσματα που αναπτύσσουν ψηφιακή γη - όσο και εταιρείες που ασχολούνται με wearables θα έχουν αντίστοιχες επιτυχίες που είχαν οι εταιρείες που κυριάρχησαν στην αρένα των smartphones.
Αποποίηση Ευθύνης
Το υλικό αυτό παρέχεται για πληροφοριακούς και μόνο σκοπούς. Σε καμιά περίπτωση δεν πρέπει να εκληφθεί ως προσφορά, συμβουλή ή προτροπή για την αγορά ή πώληση των αναφερόμενων προϊόντων. Παρόλο που οι πληροφορίες που περιέχονται βασίζονται σε πηγές που θεωρούνται αξιόπιστες, ουδεμία διασφάλιση δίνεται ότι είναι πλήρεις ή ακριβείς και δεν θα πρέπει να εκλαμβάνονται ως τέτοιες.
